1.2 Этапы и основные особенности процесса интернационализации российских компаний
Интернационализация российских компаний чисто внешне выглядит сходной с подобными процессами других стран БРИКС. Однако их определенное сходство в этих процессах не отменяет и ряда различий. К числу сходных моментов можно отнести наличие общих предпосылок для выхода национальных компаний продвинутых развивающихся стран на мировой рынок: благоприятная международная экономическая конъюнктура, сравнительная узость внутреннего рынка, диверсификация и наращивание сырьевой базы, поиск новых технологий. Однако, при углубленном анализе, выявляется заметная специфика процесса транснационализации российских компаний. По мнению некоторых российских экономистов, можно говорить о складывающихся аспектах российской модели интернационализации13, а также российской модели корпоративного управления14.
Наиболее заметной чертой российской модели интернационализации бизнеса по сравнению, например, с китайской моделью является слабая роль государства в управлении этим процессом либо ее фактическое отсутствие. Сравнение с китайской моделью можно объяснить тем, что и Россия, и Китай совершают переход от административно-хозяйственной модели экономики к рыночной экономике, в отличие от других стран БРИКС, в которых основы рыночной экономики существуют достаточно давно. В России при сохранении позиций государства в крупном бизнесе, как и в Китае, его роль существенно различается. В Китае государство на протяжении всего периода экономических реформ было и остается важнейшим организатором и регулятором интернационализации китайских компаний, ведущей силой в обеспечении экспансии на зарубежные рынки, отстаиванием интересов национальных компаний.
В России практически во всех ведущих российских компаниях имеется пакет акций, принадлежащий государству. При этом в ряде случаев это блокирующий пакет, а в ряде отраслей государство сохранило за собой полный контроль. Но до последнего времени государство не брало на себя управленческие функции, предпочитая передавать акции в доверительное управление генеральным директорам. А в отношении регулирования процесса интернационализации российских компаний практически самоустранилось. Лишь с началом мирового финансово-экономического кризиса и в посткризисный период появляются, наконец, попытки взять этот процесс под определенный контроль (в основном в нефтегазовом секторе), выработать стратегию по поддержке интересов российского бизнеса за рубежом, нащупать линию поведения, соответствующую достигнутому уровню его интернационализации.
Процесс интернационализации российских компаний, несмотря на сравнительно короткую историю, имеет достаточно много специфических черт, требующих углубленного научного анализа.
После выхода Постановления Совмина СССР "О дальнейшем развитии внешнеэкономической деятельности государственных, кооперативных и иных общественных предприятий, объединений, организаций" с апреля 1989 года нарождающийся российский бизнес включился в процесс интернационализации. Это постановление предоставляло предприятиям и организациям возможность выхода на зарубежные рынки и самостоятельного ведения на нем бизнес деятельности.
В СССР к этому времени функционировали собственные международные компании, осуществлявшие деятельность на зарубежных рынках. Перечень таких компаний был невелик, в частности, «Союзгазэкспорт», созданный в 1973 году, и затем переименованный в "Газпром"; «Зарубежнефть», созданная в 1967 г.; «Союзтранс», ТНГ "Ингосстрах"15 и некоторые другие. Это были отдельные транснациональные институты с государственным участием и контролем, которые отнюдь не свидетельствовали о реальной глобализации российских предприятий.
Процесс интернационализации деятельности российских компаний имеет как объективную, так и субъективную основу. Общей предпосылкой транснационализации российских предприятий стали процессы внутриэкономических реформ, глобализации, смещение центров экономического роста в сторону развивающихся рынков.
В советский период в рамках Совета экономической взаимопомощи существовала сравнительно развитая система разделения труда и соответствующая ей международная кооперация. Интернационализация хозяйственной деятельности советских предприятий осуществлялась в рамках системы "международного социалистического разделения труда" в пределах Совета Экономической Взаимопомощи (СЭВ). Эта локальная система МРТ была ликвидирована в результате распада СССР, что привело к разрушению международной производственной кооперации между бывшими социалистическими странами. Утратив налаженные производственные цепочки "международного социалистического МРТ" российские предприятия в начале 90-х годов XX века вынуждены были «идти во вне», пытаясь реализовать потенциал имеющихся производственных мощностей.
В первой половине 1990-х годов эта проблема решалась с большим трудом. Бывшие восточно-европейские партнеры российских предприятий ориентировались на западные рынки. Поэтому, в первую очередь российские предприятия стали налаживать связи, кооперационное сотрудничество с партнерами из бывших республик СССР. Процесс восстановления связей был обоюдный, говорить об экспансии российских предприятий в страны СНГ было бы преувеличением. Другое дело, что российские предприятия в период существования СССР были, как правило, головными в производственных цепочках, поэтому они имели больший опыт в управлении этими цепочками, больше квалифицированных кадров, способных восстановить утраченные связи. Однако восстановление нарушенных связей осложнялось тем, что в 90-е гг. российские компании лишь вступили в период "первоначального накопления капитала" и не имели необходимых ресурсов для их полноценной регенерации. Тем более речь не могла идти о полноценной экспансии во вновь образовавшиеся экономики стран СНГ. Необходимо было определенное время для осознания своей роли в новой ситуации, отходя от наработанных стереотипов и перестройки на волну открытости в освоении как соседних рынков, так и рынков дальнего зарубежья.
Открытость, при всех ее негативных последствиях для российской экономики и общества, способствовала достаточно быстрому обучению многих российских предпринимателей основам рыночной экономики, активному их вовлечению в стихию мирового рынка в процессе начавшейся интернационализации. Хотя эта учеба сопровождалась крайней неэффективностью российского зарубежного бизнеса в качестве положительного элемента этого периода можно отметить накопления опыта ведения международного бизнеса, знакомство с его особенностями, прецедентами, установление долговременных деловых контактов и т.д.
Политика открытости выявила заметную отсталость российских предприятий от передовых образцов западных аналогов и, прежде всего, в конкурентоспособности. Поэтому проблема подтягивания конкурентоспособности российского бизнеса до передового уровня могла быть решена лишь в прямом взаимодействии российских компаний с зарубежными. Обучение в процессе международной конкуренции в прямом столкновении с противником рассматривалось как одно из важных составлябщих интернационализации российского бизнеса. Тем более, что этот процесс укладывался в рамки государственный стратегии вписывания российской экономики в мировую.
Существенной причиной транснационализации российских компаний объективно становился и сокращавшийся внутренний совокупный спрос, и, относительно малая емкость национального рынка. Предприятия, созданные в период СССР, по своим объемам производства были рассчитаны на потребности всех стран социалистического сотрудничества. Распад СССР сократил внутренние потребности в производстве сырьевых товаров. Централизация и концентрация производства с середины 1990-х годов и формирование структур крупного российского бизнеса создавали условия для выхода на зарубежные рынки. Однако российские экспортеры были ограничены возможностями своей инфраструктурной базы, нацеленной на внутрисоюзное хозяйство. В частности, транспортная сеть не могла в полном объеме перемещать за рубеж экспортную долю добываемой в РФ нефти. Быстрое решение этой проблемы было невозможно, хотя активные поиски ее решения велись и предлагались разные экзотические способы, вплоть до перевозки нефти дирижаблями. Решение проблемы транспортировки, а также использование новых источников сырья вне России и организация добывающих и перерабатывающих производств и сферы услуг доставались путем организации бизнеса в ореолах глобального потребителя.
Помимо выявленных объективных факторов, формирующих необходимость интернационализации российских компаний, можно отметить и такой, как создание условий неблагоприятности для российского бизнеса у себя на родине. Это было связано как с отставанием от реалий рыночной экономики действующего законодательства, так и субъективизмом властей в отношении предпринимательства вообще. Российский бизнес искал «счастья на стороне», стремясь уйти от произвола местных властей и несовершенства судебной, правоохранительной системы, криминала. В связи с этим у финских исследователей процесса транснационализации российских компаний, П. Ватры и К. Лиухто, правомерно возник вопрос о том, является ли этот процесс "экспансией российского капитала или его исходом из страны".16
Характерные черты и особенности интернационализации российских компаний, которые отмечались в 1990-е годы, были характерны и для начала XXI века. Если в 90-е годы нацеленность российских компаний на зарубежные рынки реализовывалась в рамках восстановления нарушенных развалом СССР хозяйственных связей, попыток возглавить цепочки добавленной стоимости в рамках СНГ. С другой стороны, рынки дальнего зарубежья для российских компаний оставались своеобразной "терра инкогнито" проникновение на них было сопряжено с большими трудностями, как с точки зрения своего присутствия (СП, сделки M&А, альянсы и т.п.), так и присутствия конкурентоспособного бизнеса. Транснационализацию российских компаний в 90-е годы некоторые российские исследователи этого процесса в основном характеризуют как спекулятивный отток капитала17. Принимая во внимание тот факт, что утечка капитала из России достигла огромных размеров, сведение процесса интернационализации и транснационализации российского бизнеса к процессу "утечки капитала" является явно односторонним подходом. "Утечку капитала" можно рассматривать, как квази интернационализацию, побочный элемент политики открытости. Объективность этого процесса сомнительна, несмотря на ряд факторов, способствующих выталкиванию капитала из страны. В России еще не сложился в 90-е годы эффективный бизнес, многие капиталы были нелегитимны. Другое дело, что в рамках общего процесса бегства капитала, тенденции, мотивы интернационализации российского бизнеса, как ответ на вызовы глобализации, выглядели достаточно блекло, неотчетливо. Однако, они все равно прослеживаются, что и будет показано во второй и третьей главах диссертации на конкретных примерах.
Начало XXI века ознаменовалось для российского бизнеса заметным усилением объективных мотивов для своей интернационализации.
Во-первых кризис (1998г.) и, последующая консолидация российского бизнеса создала предпосылки для восстановления российской экономики в целом и формирование акцентов на ее полноценную глобализацию.
Во-вторых, закончившаяся в российском бизнесе к началу XXI века первая волна консолидации, накопление финансовых ресурсов за счет экспортных доходов (особенно компаний сырьевого сектора) способствовала переносу внимания на внешние рынки, которые предлагали ряд недооцененных активов, банкротных предприятий и т.п. При этом количественный рост зарубежных сделок по покупке активов, в рамках стратегии диверсификации российских компаний заметно уступал их качеству. Многие зарубежные активы покупались "прозапас", однако общий тренд демонстрировал существенную зарубежную экспансию российских компаний, это и было зафиксировано рядом российских и зарубежных экспертов18.
В-третьих, у сформировавшегося крупного российского бизнеса в начале XXI века появились амбиции стать международными и глобальными компаниями, которые они начали реализовывать в середине нулевых XXI века. В этой связи характерен пример компании "ЛУКОЙЛ", провозгласившей такую стратегию развития своей компании.
Более конкретно процесс транснационализации российских компаний можно проследить на основе выделения этапов его развития.
Этапы интернационализации российских компаний
За более чем 20-летний период развития процессов интернационализации российских компаний, в нем можно выделить несколько этапов. У российских авторов, исследующих этот процесс выделяется три этапа, близких или совпадающих по временным границам, но отличающихся по их характеристикам.
По своей сути, содержательности, основным тенденциям, характер интернационализации российских компаний не выходит за рамки общей модели интернационализации хозяйственных субъектов различных стран, о которой говорилось в начале данной работы. Вместе с тем, процессы интернационализации, происходящие в рамках выделенных нами этапов, не могут не иметь своей специфики, определяемой особенностями становления крупного российского бизнеса, ходом приватизации, формами и методами консолидации, охранительными мотивами зарубежной экспансии, складывающейся политико-экономической конъюнктурой в России. Учитывались и вызовы глобализации - формирование и развитие постиндустриального общества, его инновационной стадии. Таким образом за основу периодизации были взяты внутренние императивы, побуждающие российские компании интернационализировать свой бизнес, общая бизнес-логика развития компаний, вызовы глобализации национальным компаниям.
Итак, в процессах интернационализации российских компаний можно выделить следующие этапы:
I этап - 90-е гг. XXI века;
II этап - 2000-2008 гг.;
III этап - 2009 г. по настоящее время.
Проанализируем характерные черты и особенности этапов интернационализации и формирования стратегий российских компаний.
Первый этап можно разбить на два подэтапа19.
На первом подэтапе многие российские компании, бывшие достаточно конкурентоспособными внутри страны, воспринимая возможности и вызовы глобализирующейся экономики, активизировали свою внешнеэкономическую деятельность. Внешнеэкономическая деятельность в условиях открытости характеризуется в основном стихийной интернационализацией, в основном многобразными попытками осуществления экспортно-импортных операций предприятий, прежде всего, малого и среднего бизнеса. При этом большинство предприятий до завершения процесса приватизации не ставило целью массированный выход на внешний рынок, не пытаясь осуществлять активную внешнеэкономическую деятельность.
Многие предприятия, получив определенный опыт в организации тех или иных сделок с зарубежными предпринимателями понимали, что российский бизнес не ждут не только в дальнем зарубежье, но и в странах СНГ потребуются существенные усилия, связанные с весомыми материальными и финансовыми затратами, для того, чтобы достичь конкурентноустойчивых позиций20. Рост объемов экспортно-импортных российских предприятий в условиях расширения открытости экономики в основном отражал торговлю излишками, взамен получения дефицита. Это был процесс формальной интернационализации. Однако некоторые основы для будущей интернационализации российских компаний формировались именно в этот отрезок времени.
С середины 1990-х годов начался второй подэтап, характеризующийся увеличением активности внешнеэкономической деятельности российских компаний. Формальная интернационализация постепенно перерастала в ее реальный процесс. Во второй половине 90-х гг. российские предприятия вследствие растущей открытости российского рынка, начинают ощущать воздействие международных конкурентных сил, нацеленных на недопущение российского бизнеса в те сегменты рынка (внутреннего и международного), где крупный иностранный бизнес имел свои интересы. Требования международной конкуренции диктовали необходимость создания крупных отечественных компаний, способных противостоять зарубежным ТНК. Организационные аспекты формирования крупного российского бизнеса, дополнялись проблемами его модернизации и переобучения кадров. Одной из попыток централизованного решения укрупнения и создания предпосылок для транснационализации российского бизнеса явилось внедрение в жизнь "Положения о финансово-промышленных группах" и порядке их создания, опубликованное в конце 1993 г. Формирование ФПГ стало, фактически, первой реальной попыткой на государственном уровне по созданию российских компаний, отвечающим мировым стандартам.
Формирование и развитие новых российских международных корпораций осуществлялось следующими путями:
Преобразование осуществлявших международную деятельность советских компаний в компании транснационального типа под государственным контролем;21
Образование крупных национальных корпораций;
Финансово-промышленные группы (ФПГ) с нацеленностью на экспансию на внешний рынок. Эта модель предполагала формирование транснациональных ФПГ в рынках СНГ на основе сложившегося разделения труда в советский период и соответствующих кооперационных связей. В 90-е гг. XX века было создано порядка полутора десятков ТФПГ;
Компании, изначально строившие свою деятельность с упором на зарубежные рынки. Как правило, это были мелкие предприятия, работающие в области ИКТ, и не находящие достаточного спроса на свою продукцию и услуги на отечественном рынке.
Создание ФПГ в России не предписывало неизбежную глобализацию производственной единицы бизнеса. При формировании ФПГ нацеливались с одной стороны на «выживание», а с другой на «развитие», с перспективой интернационализации своей деятельности.22
ФПГ "выживания" должны были создать необходимые условия для предприятий, не соответствующим требованиям рынка для адаптации к рыночным режимам ФПГ. Соответственно, речь о интернационализации бизнеса этих ФПГ не стояла, по крайней мере как ближайшая цель.
В свою очередь, "ФПГ развития" учреждались с целью развития производства с перспективой выхода на рынки СНГ и дальнего зарубежья.
Процесс роста количества ФПГ в России происходил к концу 1990-х годов. В начале 2000 г. в РФ функционировало 83 ФПГ, из них 9 имели статус межгосударственных и 5 транснациональных23 компаний. Тем не менее возник ряд транснациональных ФПГ с участием предприятий из стран СНГ: Беларуси, Украины, Казахстана.
Выход на рынки дальнего зарубежья начался с финансовой интернационализация. В 1995 г. некоторыми российскими банками были сделаны внешние взаимствования через синдицированные кредиты. В том же году российская «Татнефть» осуществляет выпуск АДР первого уровня. В этот период проводятся два первых успешных IPO (первичные публичные размещения акций) российских компаний - "Вымпелкома" и Sun Brewing. В конце 1996 г. ряд российских компаний ТЭКа: Татнефть, Сибнефть и др., впервые выходят на международный рынок ссудного капитала, выпуская еврооблигации.
В 1997 - первой половине 1998 гг. начались размещения еврооблигаций банковских структур, также электроэнергетических и телекоммуникационных компаний24. Кризис 1998 г. заставил российские компании покинуть мировые финансовые рынки. Однако уже в начале 2000-х гг. они вновь становятся активными действующими лицами на нем.
Выпуск еврооблигаций стал определенной модой для крупных российских компаний и отдельных субъектов РФ. Однако средства, полученные за счет их выпусков не были использованы на модернизацию и развития бизнеса, а достаточно часто "проедались" или использовались на покупку непрофильных активов. Эффективное освоение рынка еврооблигаций началось лишь в начале XXI веке.
Транснационализация бизнеса и для российских промышленных компаний начинает разворачиваться с середины 90-х гг. Вторая половина 1990-х годов становится периодом последовательного развития этого процесса. Транснационализация осуществлялась посредством механизмов слияний и поглощений предприятий топ нефтегазовых компаний: «ЛУКОЙЛ», «Газпром», «Тюменская нефтяная компания» и «Татнефть». Эти компании первыми среди российских корпораций начали активную зарубежную экспансию, чтобы заявить о своих претензиях на международном нефтегазовом рынке. Лидерство «Газпрома» и «ЛУКОЙЛа» до 2000 г. определялось тем, что на них приходились почти 90% производственных активов России за рубежом. В сравнении с ТЭКом, Металлургические компании в отличие от НГК в большей мере были сконцентрированы на консолидации внутри России, скупая отечественные предприятия с целью создания вертикально интегрированной цепочки создания стоимости - от добычи сырья до переработки и сбыта.
Первый этап интернационализации российского бизнеса несмотря на отдельные инвестиционные сделки в основном характеризуется преобладанием экспортной деятельности отраслей ТЭКа. Именно экспорт приносил основные доходы, а сами предприятия НГК являлись главными действующими лицами российского бизнеса на международной арене. Однако реальная транснационализация российских компаний отраслей НГК, а тем более других несырьевых отраслей была в самом зародыше.
Можно констатировать, что на первом этапе реальная интернационализация российского бизнеса предстает как точечное проникновение в некоторые сегменты мирового рынка, накопление опыта ведения конкурентной борьбы, и, в целом, как подготовительный период к реальной транснационализации.
Реальная транснационализация, фактически, сводилась к деятельности транснациональных финансово-промышленных групп (ТФПГ) в рамках СНГ и приобретению ряда активов в этих государствах и странах Восточной Европы. Что касается стратегий транснационализации российских компаний в 1990-е гг., то они, как правило, либо отсутствовали, либо строились по принципу "ввяжемся в бой, а там посмотрим". Такого рода "стратегии" принесли немало финансовых и имиджевых потерь российским компаниям ТЭКа.
Кризис 1998 г. отложил на некоторое время движение российских компаний на пути глобализации своего бизнеса, заставил заняться урегулированием накопившихся проблем, накоплением потенциала для широкого поступления на мировые инвестиционные и товарные рынки.
Второй этап транснационализации российского бизнеса с самого начала получил определенный заряд от взаимодействия с международным рынком ссудного капитала. Необходимые для транснационализации финансовые ресурсы поступали не только из собственных резервов, но из-за рубежа, стимулируя инвестиционные трансграничные сделки как в странах бывшего СССР и советского блока, так и в дальнем зарубежье.
Транснационализация российских компаний на международные рынки обеспечивалась вследствие в целом быстрого восстановления ряда отраслей национальной экономики после финансового кризиса 1998 года. Падение курса национальной валюты сопровождалось существенным взлетом цен на нефть и другие сырьевые товары. Консолидационные процессы в результате кризиса, формирование крупного российского бизнеса, благоприятная мировая рыночная конъюнктура стали важными факторами, способствовавшими восстановительному росту экономики России, получению сверхприбылей от экспортной деятельности в топливно-энергетической и металлургической сферах промышленности России.
Российские компании, функционирующие в сфере энергетики и металлургии, в начале XXI века, как отмечал ген директор компании "Русал" Н. Булыгина, "уже исчерпали все возможности для роста внутри страны"25. Такое заявление, конечно, было весьма категоричным. Однако оно свидетельствовало об общем настрое представителей российского крупного бизнеса на глобализацию своей деятельности.
Вместе с тем, по мнению бывшего президента подразделения компании «ЛУКОЙЛ» - «ЛУКОЙЛ Оверсиз» А. Кузяева, «многие считали международный бизнес непонятным увлечением «экзотическими инвестициями». Однако, как говорится, «глаза боялись, а руки делали» 26.
Можно отметить еще две важные причины, диктующих необходимость глобализации деятельности ведущих российских компаний. Во-первых, возможность "застолбить" свое присутствие на некоторых рынках стран Восточной Европы, вступление которых планировалось в ЕС. Поэтому необходимы были маневры для выхода на эти рынки через рынки третьих стран. Например, на рынки стран Восточной Европы, которые вскоре вошли в состав ЕС (Румыния, Болгария).
Во-вторых, в начале XXI века многие российские компании как правило находились на низшей технической ступени, выпуская первичную продукцию, полуфабрикаты. Значительная прибыль в результате присваивалась иностранными компаниями, производившим обработку или поставку российских экспортных товаров другим участником цепочки изготовления продукта для окончательного создания готового товара.
Говоря о причинах интернационализации российского бизнеса, следует указать и на некоторые их отраслевые аспекты. Так, что касается нефтяных компаний, то одной из причин их интернационализации (транснационализации), помимо отмеченных выше, стали факторы постепенного истощения запасов27 месторождений легкой нефти, рост конкуренции среди российских и вышедших на российский рынок международных мейджоров, ухудшение условий добычи, снижение или стагнация коэффициента добычи нефти (КИН)28. Эти факторы в наибольшей степени проявили свою остроту только в начале XXI века, на втором этапе интернационализации российских компаний, который уже носил характер зарубежной экспансии. Однако сбрасывать их со счетов как факторов интернационализации российских НГК никак нельзя, в особенности для компаний нефтяного сектора ТЭКа.
Транснационализация российского бизнеса сопровождалась заметным экспортом капитала. По некоторым оценкам в 2003 г. он составил 29 млрд. долл.29 В этот объем входили уже в основном прямые и портфельные инвестиции нелегального и полулегального вывоза капитала, характерного процесса 90-х годов XX века. Приобретения зарубежных активов в начале XXI века стоимостью в сотни миллионов или даже несколько миллиардов долл., становятся проявлением нарастающей зарубежной экспансии для "ЛУКОЙЛа", "Норильского никеля", "Русского алюминия","Северстали" и др. Также в странах СНГ крупные зарубежные активы приобретают российские компании высокотехнологического сектора как МТС и "Вымпелком".
Таблица 1
|
