1.4. АНАЛИЗ БАЛАНСА
Цель анализа баланса - охарактеризовать структуру и динамику изменения имущества компании и источников его финансирования.
1.4.1. Общая характеристика активов и пассивов баланса
Анализ баланса начинается с описания общей суммы имущества предприятия и динамики ее изменения в течение рассматриваемого периода. Результатом данной части анализа должен стать вывод о росте или сокращении имущества (активов) компании, определение статей активов, по которым данные изменения произошли, а также выявление источников увеличения или сокращения активов предприятия.
Если в течение рассматриваемого периода активы компании возрастают, возможно сделать вывод о росте и развитии компании (в данном случае имеется в виду рассматриваемый период – не менее года). Безусловно, окончательный вывод о росте и развитии компании возможно сделать с учетом анализа структуры и оборачиваемости активов. В частности, рост активов за счет создания замороженного строительства, безнадежной дебиторской задолженности затруднительно рассматривать как положительную динамику и признак развития компании.
Для выявления динамики изменения отдельных составляющих баланса возможно сформировать вспомогательную форму – «Анализ изменения статей баланса» (таблица 54). Величина изменений определяется как разница значений статей баланса на текущую и предыдущую отчетные даты.
г
де (i) - текущая отчетная дата; (i-1) - предыдущая отчетная дата.
Информация данной формы не требует отдельного описания. Она используется как вспомогательная при проведении дальнейшего анализа состояния компании (например, при характеристике основных производственных фондов и, в частности, выявления «замороженных» незавершенных капитальных вложений).
1.4.2. Анализ структуры баланса
Чтобы сделать чтение баланса более удобным, рекомендуется отразить структуру баланса (таблица 52).
Структура баланса формируется следующим образом: валюта баланса принимается за 100% и определяется доля каждой позиции баланса в общей сумме средств (источников) предприятия (Рис. 7). Также можно принять подразделы баланса за 100% и рассчитать долю входящих в него элементов (например, долю незавершенного производства в запасах, долю нераспределенной прибыли в собственном капитале).
Анализ структуры баланса проводится по блокам: определяется доля внеоборотных и оборотных активов в валюте баланса; далее рассматривается доля их элементов. Аналогично исследуются пассивы: вначале определяется доля собственного капитала, долгосрочных и краткосрочных обязательств в валюте баланса; далее рассматривается их структура.
Структура баланса
Структура баланса позволяет получить представление о «расстановке» сил в активах и источниках финансирования компании – выделить элементы, которые оказывают основное влияние на финансовое положение компании. При анализе баланса особое внимание необходимо уделять элементам, имеющим наибольший удельный вес, и элементам, доля которых изменялась скачкообразно. Именно элементы, имеющие максимальный удельный вес в составе активов и пассивов могли стать причиной изменений в финансовом положении компании (так как оказывают наибольшее влияние на состояние компании), а также могут являться рычагами оптимизации состояния компании.
 Стоит помнить, что окончательные выводы относительно управления оборотным капиталом компании невозможно сделать только на основании анализа абсолютных величин и структуры баланса. В частности, анализ оборотных активов и краткосрочных обязательств на основании абсолютных величин и структуры баланса необходимо сочетать с анализом оборачиваемости.
Например, рост абсолютной величины дебиторской задолженности может быть закономерным при росте объемов реализации продукции и отнюдь не будет означать ухудшения ситуации с востребованием задолженности покупателей. Кроме того, снижение или рост доли дебиторской задолженности не однозначно свидетельствует об ухудшении или улучшении ситуации с востребованием дебиторской задолженности: например, при прочих равных условиях закупка материалов на длительный срок приведет к закономерному сокращению доли прочих составляющих оборотных активов.
Рассмотрим некоторые вопросы, возникающие при анализе структуры баланса, и варианты их интерпретации. Выберем следующую форму описания: вначале обозначаются вопросы и приводятся возможные варианты ответов на них (конспект "вопрос-ответ"). Далее приводятся развернутые комментарии.
|
