Группа
|
Переменная
|
Описание
|
доходность
|
Доход на реальный капитал (ROTC; Return on tangible capital)
|
Доход на вложенный капитал после налогов используется как для объявляемых фактических, так и для аналитических оценок дохода, и вычисляется по формуле:
|
Чистая маржа прибыли (%)
|
Чистый доход как процент от чистой выручки (используются как объявленные фактические, так и аналитические оценки для дохода и выручки), рассчитывается по формуле:
|
|
Доля непризнанных доходов (убытков), как часть обобщённого дохода (comprehensive income)20, по отношению к реальному капиталу.
Это отношение вместе с доходом на реальный капитал в модели кредита Smartratios даёт более полную картину дохода на инвестиции компании.
Минимальный делитель - $ 10 млн применяется для сокращения больших значений.
|
|
Непризнанные доходы (убытки) как часть обобщённого дохода (comprehensive income), как процент от чистой выручки.
Это отношение вместе с маржой прибыли в модели кредита Smartratios даёт более полную картину прибыльности компании.
|
|
Изменение резерве для списания активов по методу ЛИФО как процент от чистой выручки.
Если изменение положительное, оно устанавливается равных нулю. Стоимость для данного отношения может быть только нулевой или отрицательной.
Отношение оценивает степень, до которой маржа прибыли искусственно возрастает при списании методом ЛИФО, где компания продаёт больше, чем было куплено в текущем периоде. Чем более это отношение отклоняется от нуля в отрицательную сторону, тем более мержа прибыли компании оказывается завышенной.
|
финансовый рычаг (леверидж)
|
|
Общая величина капитала как процент от общей величины активов, при этом оценка капитала может быть как объявленной фактически (сто стороны компании), так и оценкой аналитиков.
Чем ниже отношение, тем выше финансовый рычаг компании.
|
|
Эффективный долг21, который вынуждена нести компания, если все доступные наличные средства были использованы для того, чтобы оплатить имеющийся долг (то есть, сумма долга, которая осталась после того, как компания заплатила на выплату долга все имеющиеся наличные средства).
Отношение использует как фактические, так и аналитические оценки для чистого долга и капитала.
|
|
Неоплаченные пенсионные обязательства в процентах от капитала.
Неоплаченные пенсионные обязательства являются эффективной частью долга компании, который она вынуждена нести и оплачивать в будущем.
Этот коэффициент, также как и чистый долг/капитал в соответствии с кредитной моделью Smartratios, даёт более полную картину рычага компании.
|
|
Деловая репутация и нематериальные активы как процент от общих активов.
|
покрытие
|
|
Показывает, насколько легко компания может оплатить расходы на выплату процентов по неоплаченному долгу, используя доходы до выплаты процентов и налогов (EBIT).
Могут использоваться как заявленные компанией величины, так и оценки аналитиков.
Как правило, отрицательное величина коэффициента не имеет значения, когда EBIT отрицательная.
В таком случае для целей расчёта модели коэффициент расчитывается путём умножения EBIT на расходы на выплату процентов для обеспечения правильного порядка среди компаний.
Чем выше отношение, тем больше способность компании платить её расходы на выплату процентов.
|
|
Оценивает насколько легко компания может выплачивать расходы по процентам на неоплаченный долг, используя EBITDA (earnings before interest, taxes and depreciation & amortization – доходы до вычета процентов, налогов, снижения стоимости и амортизации).
Для показателя EBITDA используются и фактические, и аналитические оценки.
Как правило, отрицательные величины коэффициента не имеют значения, когда EBITDA отрицательная. В этом случае для целей расчёта модели коэффициент рассчитывается путём умножения EBITDA на расходы по выплате процентов для созранения правильного порядка среди компаний.
Чем выше этот коэффициент, тем больше способность компании оплачивать расходы на выплату процентов.
|
|
Оценивает насколько быстро компания может оплачивать все свои долги, в предположении, что она использует весь свободный денежный поток от операций (FCF).
Для оценки денежного потока от операций используются как заявленные компанией величины, так и оценки аналитиков.
Как правило, отрицательная величина коэффициента не имеет значения при отрицательном свободном денежном потоке.
В этом случае в целях расчёта модели коэффициент вычисляется умножением свободного денежного потока на общую величину долга для обеспечения правильного порядка среди компаний.
Чем выше коэффициент, тем быстрее компания может оплалить свой долг, используя свободный денежный поток.
|
ликвидность
|
|
Отношение денег и денежных эквивалентов к общему долгу.
Коэффициент измеряет, наколько быстро компания может оплатить свой долг, используя все наличиные деньги.
Чем выше коэффициент, тем более ликвидной является компания.
Коэффициент использует минимальный делитель, равный $ 1 млн, для избежания очень больших значений.
|
|
Краткосрочные обязательства как процент от Всех обязательств, отражающий структуру долга компании.
|
Коэффициент ликвидности
|
Измеряет то, в какой степени активы могут быть быстро конвертированы в денежные средства в ближайшем времени или текущие обязательства.
Коэффициент рассчитывается как:
Более высокие коэффициенты отражают более высокую ликвидность.
|
Изменение коэффициента ликвидности
|
Простое изменение коэффициента ликвидности в течение последных доступных последовательных периодов.
|
(для нефтегазовой отрасли)
|
Отношение доказанных запасов и вероятных запасов (не доказанных) ресурсов нефти и газа к общему производству (для нефтегазовых компаний)
|
рост и устойчивость
|
Устойчивый рост ROE (Return on Equity, доход на вложенный капитал)
|
Изменение показателя ROE между следующим налоговым годом и 5 годами назад, нормализованное делением на стандартное отклонение ежегодного показателя за следующий налоговый год, текущий налоговый год и предыдущие 5 лет. Чем выше этот коэффициент, тем более стабильный рост имеет показатель ROE компании.
|
Стандартное отклонение роста прибыли на акцию (Earning per share, EPS)
|
Стандартное отклоенение роста EPS от года к году между следующим налоговым годов, текущим налоговым годов и предыдущими 5 годами. Чем ниже этот коэффициент, тем более стабилен рост EPS компании.
|
Стандартное отклонение роста выручки
|
Стандартное отклонение роста выручки от года к году между следующим налоговым годом, текущим налоговым годом и предыдущими 5 годами. Чем ниже этот коэффициент, тем более стабилен рост выручки компании.
|
