Руководство по приему Банком предложений по Энергоэффективности
Скачать 2.98 Mb.
|
| ГЛАВА ЧЕТЫРЕ ФИНАНСОВАЯ ЭКОНОМИКА ЭНЕРГОЭФФЕКТИВНОСТИ ДОЛЖНА БЫТЬ ЛЕГКОЙ 1.Введение В этой главе мы оценим различные методы для вычисления стоимости энергии, сбережений энергии и укажем несколько основных инвестиционных методов оценки. Цель этой главы состоит в том, чтобы информировать читателя о том, как вычисляются стоимость энергии и выгоды и почему. Каждый метод имеет некоторые преимущества и недостатки. Хотя все банки предпочитают использовать дисконтную модель оборота, маловероятно, что много компаний последуют этой практике в своих расчетах сбережений энергии. Они, вероятно, будут использовать простые методы срока окупаемости (payback) при расчете затрат и выгод от проектов энергоэффективности. Это кардинально важно потому, что проектант должен понимать, как делать дисконтные финансовые расчеты, ведь они фундаментальны для решения вопросов, которые встречаются в бизнес-плане. Хорошее понимание этих различных методов - как они работают, их цель, ограничения и применения - позволит проектанту описать финансовые прогнозы и планы, которые соблюдают минимальные профессиональные стандарты, используемые большинством финансовых учреждений. Мы обсудим финансовую экономику энергоэффективности сначала в терминах упрощенной модели того, как подсчитывать затраты. Затем мы вернемся к принципам, лежащим в основе финансовой оценки и инвестиционной оценки. Ключевым пунктом является то, что использование недисконтных методов для вычисления возвращения энергетических инвестиций неприемлемо и поэтому должны использоваться дисконтные методы. А теперь вернемся к расчетам затрат проекта. 2.Расчет проектных затрат Первым шагом в оценке финансовой жизнеспособности предложений энергоэффективности должно быть определение затрат, относящихся к потреблению энергии. Различные типы затрат, связанных с потреблением энергии и вычислением экономической стоимости сбережений энергии таковы:
Перечень типов проектных затрат, которые могут потребоваться банку приведен в Разделе 6 "Шаблон Бизнес-плана» в главе 7. Начальные затраты проекта могли бы включать: землю, здания и сооружения, оборудование и машины, установку, расходы на запуск, обучение, заработную плату, оборотный капитал, процент прибыли на период строительства, именные ценовые бумаги и страховые полисы. Эти затраты должны быть разбиты на иностранную валюту, местные денежные знаки и вклады натурой. Подробная таблица этих затрат приведена в главе 7, а примечания помещены в главе 8. В этом разделе главы мы обсудим просто принцип капитальных затрат. 2.1.Капитальные затраты Проекта и Амортизация Энергосберегающие проекты обычно требует первоначальных инвестиций в новое оборудование для достижений сбережений энергии. Капитальные затраты могут рассматриваться как инвестиции, от которых ожидаются долгосрочные выгоды. Капитальные затраты, более определенно, включают товары, завод и машины, которые куплены и оплачены наперед (во время периода внедрения) и находятся в бизнесе в течение последующих лет с учетом того, что эти элементы вносят положительный вклад в течение нескольких лет в будущем. Капитальные затраты проекта считаются активом и амортизируются в течении последующих лет. Амортизация может быть определена как (1) уменьшение балансовой стоимости или продажной стоимости актива (учетная амортизация) или (2) часть инвестиции, которая должна вычитаться из подлежащего обложению налогом дохода (налогооблагаемая амортизация). Амортизация это безналичный расход: она только уменьшает налогооблагаемый доход и обеспечивает ежегодные налоговые льготы (или налоговый щит) равные произведению амортизации (износа) на (предельную) налоговую ставку, но не ведет к оттоку наличных средств из компании. Наиболее общим методом расчета амортизации является пропорциональная амортизация. При этом методе ежегодная амортизация равна постоянно-определенной части начальной инвестиции. Существуют и другие методы амортизации. Например, чтобы как можно скоро извлечь выгоду из налоговых преимуществ, предоставляемых амортизацией, можно применить ускоренную амортизацию, систему ускоренного возврата затрат, где величина износа больше в более ранние годы, чем в более поздние годы. Компания может принять решение продать оборудование или машины спустя ряд лет их использования: сумма продажи является остаточной стоимостью инвестиций. Цена оборудования или машин уменьшается на определенный процент амортизации в год, пока не будет достигнута его предельная остаточная стоимость. Остаточная стоимость оборудования относится к первоначальным капитальным затратам. Пример 4.1 Лопасти вентилятора для турбины в электростанции нуждаются в ремонте или замене. После четырех лет использования они подверглись коррозии и при замене лопастей может быть достигнуто увеличение эффективности от 7 до 10%. Первоначальные затраты установленных лопастей составляют 500000 USD. Вычислим остаточную стоимость лопастей, если:
Решение
Остаточная стоимость равна: Начальная стоимость - Амортизация = 500000 USD - 300000 USD = 200000 USD . В этом случае, если мы предполагаем, что общая налоговая ставка - 40 %, ежегодный налоговый щит составит: Налоговый щит = амортизация x налоговая ставка = 75000 USD x 40 % = 30000 USD .
В этом частном примере, остаточная стоимость равна 204800 USD. Нужно обратить внимание, на то, что, поскольку амортизация больше в первые годы, компания извлечет выгоду из налоговых щитов скорее, и они будут больше (см. ниже параграф 2.3.1"Временная стоимость Денег"). 2.2.Текущие (эксплуатационные) расходы Имеются много других затрат, которые являются частью текущих затрат проекта. В терминах производственных затрат, имеются прямые затраты на сырье, труд, энергетические затраты, не являющиеся затратами на топливо и техобслуживание. Имеются также косвенные затраты типа складских (хранения), расценок (тарифов) и арендной платы, страхования и транспортной обработки. Имеются также общие непроизводственные затраты для действий распределения и администрации. Они не рассматриваются здесь подробно, поскольку редко влияют на основную стоимость проектов энергосбережения. Вообще, энергосберегающая инвестиция не только генерирует выгоды в терминах энергосбережения, но также генерирует другие затраты и другие сбережения средств. 2.2.1.Энергетические затраты Главная цель начальной инвестиции капитала состоит в том, чтобы уменьшить потребление энергии компанией. Денежные сбережения будут достигнуты или (1) установкой новой технологии или нового оборудования, которые уменьшают потребление энергии и/или (2) заменой топлива, чтобы извлечь выгоду из другого типа топлива, которое является более дешевым. Важно обратить внимание, что некоторые энергетические инвестиции - инвестиции на замену топлива ведут к снижению платы за энергоносители компании без уменьшения энергопотребления компании. Но такой тип инвестиций может иметь сильное воздействие на окружающую среду (например, если сжигание низкокачественного угля заменяется сжиганием газа). Экономическая стоимость проектов энергосбережения связана с тем, как быстро уменьшается потребление топлива и/или как быстро сбережения за счет изменения стоимости замененного топлива могут покрыть первоначальные капитальные затраты проекта. Затраты на топливо очень чувствительны к расчетам текущих затрат проектов и определению того, является ли проект жизнеспособным. Цены (тарифы) на электроэнергию и топливо являются важными аспектами энергоменеджмента. Однако определенную величину стоимости топлива трудно установить определенно по ряду причин, некоторые из которых таковы:
Крупные промышленные пользователи и производители энергии - большие потребители отдельных топлив - способны договариваться о ценах за топливо, которые являются значительно ниже тех, по каким топливо поставляется внутренним потребителям (субабонентам).
Метод извлечения изменяет цены на топливо, и это особенно важно для угля и газа. Уголь, добытый методом открытой добычи, например, вообще стоит намного меньше угля, добытого из глубоких шахт.
Рыночные силы могут играть на разрушение долгосрочных прогнозов. Цены на нефть шокировали весь мир в 1970-е годы, а в конце 1980-х годов произошло значительное падение цен на нефть. К тому же имеются сложные эффекты влияния цен на природный газ и жизнеспособность проектов возобновляемой энергии. Цены (тарифы) на топливо - критический аспект энергоменеджмента, так как они являются важными производственными факторами, имеющими наибольшее воздействие на полную доходность работы. Затраты на топливо являются основным фактором при расчете текущих затрат различных видов схем и утверждении жизнеспособности предложенных проектов. Для иллюстрации этого, приведем следующий пример: Пример 4.2 Промышленная компания Rollon plc использует 10000 MWh электроэнергии (5 пенсов за kWh) и 400000 термов газа (36 пенсов за терм, терм =105.5 Мегаджоулей) в год для своей работы и отопления. Компания традиционно купила электроэнергию и использовала работающий на газе котел для отопления. Управление Rollon теперь раздумывает об установке дизельного двигателя, чтобы производить и энергию и тепло на отопление. Оценено, что дизельный двигатель потребит 2 миллиона литров легкой топливной нефти в год (11 пенсов за литр). Вычислите топливные затраты по двум системам. Решение Нынешняя система: Ежегодные Затраты Стоимость электроэнергии = (количество кВтч) x (стоимость кВТч) = = (10000 x 1000) x 0.05 = 0.5 миллионов фунтов стерлингов Стоимость газа = число термов x (стоимость 1 терма) = = 400.000 x 0.36 = 0.144 миллиона фунтов стерлингов Таким образом, общая стоимость составляет 0.5 + 0.144 = 0.644 миллиона фунтов стерлингов Схема Дизельного Двигателя: Ежегодная Стоимость Стоимость топлива = число литров x (стоимость / литр) = = 2 x 106 x 0.11 = 0.22 миллиона фунтов стерлингов Поэтому, полные сбережения в плате за топливо составляют: =0.644 - 0.22 = 0.424 миллиона фунтов стерлингов Комментарий Вышеупомянутые расчеты показывают, что проект сэкономил бы много денег на энергозатратах. Однако, в эти расчеты не включены многие другие затрата, включая капитальные затраты на дизельный двигатель и текущие расходы. Но полноценность этих расчетов в том, что они помогают компании делать предварительную оценку новых схем, а сбережения в затратах на топливо будут впоследствии сравнены с начальной требуемой инвестицией. Подробный анализ того, какие типы затрат должны рассматриваться, приведен в разделе 6 " Шаблон бизнес-плана» главы 7. 2.2.2.Производственные Затраты: постоянные/переменные Затраты Традиционный метод классификации затрат состоит в том, чтобы разделить их на постоянные и переменные затраты. Постоянные затраты не зависят от выпуска продукции. Они включают:
Переменные затраты - те, которые изменяются непосредственно с выпуском продукции предприятия. Они включают:
Общие затраты работ над проектом - сумма постоянных и переменных затрат. Общие затраты могут выражены простым сложением соответствующих постоянных затрат, взятых из финансовых записей с соответствующими переменными затратами на любом уровне производства.
Отдельные элементы стоимости, такие как энергия, могут входить как в постоянные, так и переменные затраты. Во многих промышленных процессах энергия потребляется даже при нулевом выпуске, например, потери простоя печи или котла. Переменная энергия, потребляемая для каждой дополнительной единицы выпуска, должна добавляться к этой основной составляющей. Отношения между энергией и производством предельно важны, когда бы не применялись энергосберегающие мероприятия (ЭСМ) в существующем процессе. ЭСМ редко затрагивают постоянные и переменные компоненты затрат на энергию в равной степени. Например, изоляция печи приводит к постоянному потреблению, но не к переменному, а восстановление тепла влияет на переменные затраты, а не на постоянные. Следует отметить, что когда ЭСМ не влияет в равной степени на постоянную и переменную компоненты затрат, то невозможно оценить сбережение для любого процесса в процентной форме, пока не будет установлены нормы на продукцию. Так как общие затраты работы схемы энергоэффективности будут суммой постоянных и переменных затрат, общая стоимость изменяется с выпуском предприятия. Возможно в некоторых случаях, однако, сравнивать две схемы поставки энергии, вычисляя, как общие затраты изменяются с уровнем поставки. Исследовав основные принципы того, как вычислять затраты энергоэффективности, вернемся к принципам инвестирования в новые энергосберегающие проекты. | |||||||||||||||||||||||||
Похожие:
 | Для работы с Интернет-Банком достаточно иметь под рукой персональный компьютер (ноутбук, планшет) с доступом в Интернет и сотовый... |  | "Финансирование проектов энергоэффективности в бюджетной сфере" был подготовлен Sharif Traylor и сотрудниками Калифорнийской Энергетической... |
| Аккредитив исполняется банком эмитентом подтверждающим банком авизующим банком | | Оказание услуг по приему, хранению и отпуску горюче-смазочных материалов (4080тн.) для нужд Ямбургского филиала ООО авиапредприятие... |
| «Объединенная система моментальных платежей» и утвержденные Акционерным Коммерческим Банком «1-й Процессинговый Банк» (закрытое акционерное... | | После оформления права собственности, регистрации залога в пользу Банка и получения Банком закладной4 |
| Минобрнауки России/проон/гэф №00070781«Стандарты и маркировка для продвижения энергоэффективности в Российской Федерации» | | Извещение о проведении открытого запроса предложений в электронной форме №055-2016/дтс |
| Ведь проще на пустом месте построить новое здание, чем реконструировать коренным образом древнее. Именно к таким принципиально новым... | | Условия обслуживания физических лиц в рамках системы удаленного доступа «интернет-сервис» |