Руководство по приему Банком предложений по Энергоэффективности
Скачать 2.98 Mb.
|
| ГЛАВА ДВА КАКОВЫ ПРИОРИТЕТЫ ПРОЕКТОВ ЭНЕРГОЭФФЕКТИВНОСТИ 1.Установка приоритетов проектов Банками Важно понять типы приоритетов (или никаких) всякий раз, когда банки имеет дело с проектами энергоэффективности. Некоторые банки не имеют никаких приоритетов, в то время как другие банки вообще могут не иметь никакого опыта в финансировании проектов энергоэффективности. В последнем случае, проектант может обратиться прямо к EBRD или другим международным (мултилатеральным) агентствам финансирования за кредитом, передаваемом местным финансовым учреждениям. Если банк, вошедший в контакт с проектантом, имеет опыт в проектах энергоэффективности или создал особый отдел, сосредоточенный на финансировании проектов энергоэффективности, тогда банк, вероятно, будет иметь набор приоритетов или предпочтений, относительно типов проектов, какие он может финансировать. Эти приоритеты и предпочтения могут быть неписаными и неофициальными. Поэтому для проектанта важно, чтобы он говорил непосредственно и искренне с ответственным за кредитование, для возникновения доверия и конфиденциальности. Короче говоря, важно определить конкретных лиц в банках, которые понимают достоинства проектов энергоэффективности и имеют некоторый опыт и знание поведения с особыми проблемами, появляющимися в результате финансирования этих типов проектов. В следующей главе "Некоторые Ключевые вопросы и Риски Проектов" мы исследуем определенные риски, которые являются неотъемлемыми от многих проекты энергоэффективности. В этой главе, мы определим типы проектов, которые могут быть рассмотрены как имеющие целью энергоэффективность. Эти типы проектов должны находиться в пределах диапазона приоритетов и предпочтений банков. 2.Отдел ЭнергоЭффективности ЕБРР: Типы проектов энергоэффективности Отдел ЭнергоЭффективности (EET) принимает предложения потенциальных спонсируемых - как общественных, так и частных - хотя ЕБРР больший интерес придает инвестициям в частном секторе. Все проекты должны демонстрировать вещественные сбережения энергии. Предложенные сбережения энергии могут быть в любой форме (например, как сбережения передачи и распределении, так и потребления) и любого типа (например, электроэнергии, газа, тепла). Проекты, где энергоэффективность является только одной из частей предложения, также представляют интерес. При таких обстоятельствах проекты будут рассмотрены в кооперации с другими отделами специалистов в ЕБРР. Также интересны проекты, относящиеся к возобновляемым источникам энергии. 3.Сбережения Энергии Потребителем - Типовые Примеры для Промышленности Предполагается, что общие принципы сбережения энергии известны читателям данного Руководства, приведем несколько примеров того, как может быть увеличена энергоэффективность, и также, какие улучшения окружающей среды могут быть сделаны в различных отраслях промышленности. В отношении энергосбережения, энергоэффективности и защиты окружающей среды, могут быть привлекательны инвестиции в местных изготовителей энергосберегающего оборудования и измерительных средств. Например, типы изделий, которые могут быть интересны, включают:
Вышеприведенная таблица не учитывает все типы энергетических проектов. Согласно ЕБРР, типовые проекты могли бы включать: 1) Инвестиции в энергосбережение для частных (или приватизированных ) компаний; 2)Улучшения энергоэффективности производственного процесса промышленной компании; 3) Энергоэффективность при модернизации энергокомпаний и энергоемких промышленных предприятий; 4) Инвестиции с энергосбережение больниц, школ или других общественных / частных зданий; 5) Модернизация централизованного теплоснабжения и улучшения для потребителя(трубопроводы и котельные, контроль и диспетчирование потерь и потребления); 6) Энергоэффективная модернизация уличного освещения; 7) Когенерационные (CHP) инвестиции; 8) Производство оборудования или материалов с улучшенной энергоэффективностью (улучшенными техническими показателями); 9) Организация энергосервисных компаний (ЭСКО); 10) Проекты обновляемой энергии (геотермальная, гидроэнергетика, ветроэнергетика, солнечная энергетика, биомасса, и т.д.). ГЛАВА ТРИ НЕКОТОРЫЕ КЛЮЧЕВЫЕ ВОПРОСЫ И СВЯЗАННЫЕ С ПРОЕКТОМ РИСКИ 1.Введение в Проектные Риски При написании бизнес-плана, проектант (часто называемый заказчиком или спонсором) должен упоминать о существовании определенных рисков проекта и представлять ясный план того, как преодолеть эти риски или ослабить их или перенести их на другие компании. Чтобы понять, каковы типы рисков, мы обсудим ключевые области, относящиеся к проектам энергоэффективности и возобновляемой энергии. Каждый проект имеет различный профиль рисков, то есть каждый проект будет иметь различные виды рисков, и величина конкретных рисков отличается от проекта к проекту. Вообще, однако, имеются ключевые области риска, которые каждый проектант должен знать и должен учитывать при написании бизнес-плана. Эти ключевые области риска таковы: 1) Риск Спонсора (Sponsor risk)
3) Риск Завершения (Completion risk) 4) Технологический Риск (Technology risk) 5) Риск Поставок и Обеспечения (Input and Supply Risk) 6) Эксплуатационный Риск (Operating risk) 7) Риск Утверждения, «чиновничий» и Окружающей Среды (Approval, Regulatory and Environmental risk)
Банк будет ожидать от спонсора ясного анализа каждого из этих рисков (когда это требуется в соответствии с предложенным проектом) и приемлемого объяснения того, как спонсор может уменьшить их. Теперь последовательно обсудим каждый из вышеупомянутых потенциальных рисков. 2.Риск Спонсора Риск Спонсора - предельно важен и тщательные обсуждения с кредитующими проект банками, предполагают то, что он может иметь большее или меньшее значение на текущем рынке. Риск Спонсора тесно связан с рисками завершения. Представление банка о риске завершения будет сильно влиять на его представление о риске спонсора. Риск Спонсора может быть ослаблен двумя элементами: (1) Акционерными обязательствами; и (2) Корпоративной силой и опытом. В том, что касается акций, ссужающие будут обычно требовать имущественного залога размером от 15 до 50% проектной стоимости, чтобы гарантировать непрерывные обязательства спонсора. В том, что касается корпоративной силы, независимо от того, ищет ли кредитор гарантии предварительного завершения от спонсора, банки, конечно, предпочтут работать с корпоративными спонсорами с солидным техническим опытом и финансовой глубиной. Возможность прекращения субсидирования банком спонсора, которому банк может передавать ресурсы, финансовые или технические, в оборот для проблематичного проекта, очень велика. Поэтому спонсоры проектов энергоэффективности, или возобновляемой энергии - которые часто могут не иметь ту же самую корпоративную сущность как главные компании - должны предвидеть и готовиться к обсуждению с потенциальными заимодавцами этой проблемы. Отношение потенциальных кредиторов к риску спонсора - ключевой фактор для руководства многих спонсоров при поиске более состоятельного спонсора для вступления в объединенное совместное предприятие. Обычно это ведет к уменьшению риска спонсора в глазах потенциального кредитора. Небольшие спонсоры, однако, не должны считать, что этот поиск состоятельного спонсора будет означать потерю времени перед обращением к банкирам, не ожидая поддержки более состоятельного партнера. Это особенно заметно для проектов небольшого размера , которые не зависят от развитости инфраструктуры. Напротив, если первоначальный спонсор знает подробно тип и степень поддержки, которые банки будут требовать от акционерных инвестиций для проекта, его позиция будет намного более устойчива, когда обсуждаются сроки любого совместного предприятия с новым партнером. Действительно, банки могут быть очень полезны, как при нахождении потенциальных партнеров для совместного предприятия , так и являясь хорошими финансовыми советниками. 3.Риск предварительного завершения Банки желают при некоторых обстоятельствах учитывать риск предварительного завершения для проектов, то есть, они могут быть ограничивать объем средств кредита на проекта, прежде, чем произойдет его фактическое завершение. Принятие риска предварительного завершения ни в коем случае не является нормой. Часто банки будут требовать некоторых внешних ресурсов перед завершением, таких как гарантии от третьих лиц типа собственников компаний совместных предприятий, владеющих проектом. Спонсоры предприятий, в частности, должны быть готовы к беспокойству кредитора по вопросу риска предварительного завершения, так как они не способны предоставлять общие гарантии таких рисков, которые были бы приемлемы для кредитора. Спонсор, возможно с помощью финансового советника, должен проанализировать вопрос риска предварительного завершения, вероятно порожденный кредитором и должен быть в состоянии продемонстрировать что:
Кредиторы будут требовать наличия адекватного страхования от физического повреждения, последующих потерь, а также от третьей стороны, и общественной ответственности. Такое страхование важно в течение фаз предварительного завершения, завершения и проведения работ. В этих вопросах может помочь хороший страховой советник. 4.Риск Завершения Кредиторы очень внимательно относятся к рискам превышения затрат и задержки времени завершения проекта. Это наибольший риск для кредиторов. Они могут настоять на полном аннулировании проекта, который никогда не произведет денежного потока. Кредиторы будут стремиться минимизировать этот риск, требуя контрактов с фиксированной ценой «под ключ» с подрядчиками. Они также анализируют, являются ли различные подрядчики материально надежными и покрываются ли их векселя соответственно выполняемыми долговыми обязательствами или гарантиями третьего стороны. Может быть возможным, что состояние "здоровости" экономики проекта при предварительном соглашении с возможностью превышения стоимости, основанной на долговых обязательствам или при необходимости выпуска дополнительных акций, будет достаточно для покрытия этого риска. 5.Технологический риск Банки уделяют много внимания технологическому риску в проектах энергоэффективности и возобновляемой энергии. Вследствие наличия этого риска, банкиры стремятся ограничить его риск и, в частности, они всегда стремятся избегать риска, который должным образом не учтен владельцами акций проекта. Любая технология, которая находится в «авангарде» текущей практики, и носит признак новизны, конечно, будет помещена в эту категорию. Как только технология устанавливается, банки становятся более спокойны в части предсказуемости процессов и могут в исключительных случаях принимать технологический риск. Некоторые банки уже завершили этот процесс для технологий типа ветровых ферм и станций, генерирующих энергию из отходов. Даже для технологий, таких как эти, спонсоры проекта готовят подробную проверку проблемы технологического риска для потенциальных кредиторов и должны в своих вводных документах продемонстрировать то:
Потенциальные кредиторы могут также требовать мнения независимого технического эксперта по проекту. 6. Риск Поставок и Обеспечения Риск поставок и обеспечения - это риск, относящийся к обеспечению соответствующим источником энергии проекта, и, в частности, относящийся к возобновляемым проектам, таким как проект разработки месторождения метан-содержащего газа, муниципальный проект энергии из отходов, проект ветроэнергетики на ветряных фермах, проекты использования птичьего навоза для отходоперерабатывающих генерирующих станций и так далее. Где имеется особый (и конечный) вид топлива для проекта - такого как замкнутое месторождение - там банкиры будут искать независимого подтверждения наличия запасного гарантированного варианта топлива знающим консультантом. Данный, относящийся к риску интерес, который банкир имеет к проекту, он обычно желает сконцентрировать на любых "внутренних" резервах, которые имеют максимальную степень надежности и надеяться на возмещение долга в пределах предсказуемой экономической жизни этих резервов. Даже когда нет никакого резервного фактора, который нужно рассмотреть спонсорам проекта, перед обращением к потенциальным финансистам, должно быть подготовлено поручительство мер обеспечения, включая ценовое обоснование топлива. Документация спонсоров должна показывать, что допущения, сделанные относительно объемов и цен на топливо надежны и что даже на этом основании запрашиваемый кредит может быть возвращен со значительным запасом прочности. Вероятно, что кредитор пожелает иметь гарантии любых других топливных контрактов и когда составляются контракты, то об этом факторе нельзя забывать спонсорам. 7.Эксплуатационный Риск Эксплуатационный Риск - риск наличия предсказуемого потока оборотных средств, не зависящего от сбоя работ по проекту. Банки желают гарантии того, чтобы подрядчик, нанятый для производства работ проекта, был компетентен и финансово надежен, и желают удостоверения того, что рабочая бригада, отвечающая за внедрение проекта, квалифицирована во внедрении соответствующей технологии и способна учесть все обозримые ситуации, то ли обычные, то ли требующие дополнительных навыков и ресурсов. Банки часто получают существенное удобство от использования спонсором проекта подрядчика третьей стороны для "эксплуатации и обслуживания"(Operations and Maintenance, O&M), для большей глубины резервов квалификации персонала, которые могут быть доступны для проекта, а также потому, что затраты O&M должны быть учтены в контракте. Спонсоры хорошо осведомлены в необходимости этого, даже если при том они будут нести большие расходы из-за дополнительного «фактора комфорта», обеспечиваемого кредиторам. Спонсоры также должны проявлять большую осторожность в рассмотрении уровней эффективности, времени простоя оборудования и выходов из строя, которые должны быть учтены в прогнозах денежных потоков, обеспечиваемых банками. Лучше предусматривать легко достижимые уровни эффективности и готовности и обращаться затем к более высоким уровням, чем рассматривать основной случай с выбором заранее высокого уровня, который может быть и не достигнут, даже если спонсор думает, что этот барьер может быть преодолен. 7.Риск Утверждения, «чиновничий» и Окружающей Среды Риск неполучения необходимых чиновничьих утверждений для начала проекта должен рассматриваться как необходимое условие к любому предложению. Имеется также риск того, что и другие «чиновничьи» риски, такие как риск окружающей среды, могут появиться в мыслях кредиторов, если проект неудачен, и кредитор несет затраты обеззараживания (дегазации) вместо обеспечения безопасности выданного кредита. Эти аспекты («чиновничьи» и окружающей среды) должны быть упомянуты в бизнес-плане и находиться в разделах 9 и 11 "Шаблона бизнес-плана" в главе 7. В этой главе мы обсудим мероприятия, которые принимают банкиры по отношению к риску этого типа. Кредиторы все более заинтересованы в защите себя от последствий нарушений проектом официальных соглашений и руководящих принципов, особенно в области окружающей среды. Подобное уже имеет место в США и Великобритании, когда кредиторы, обеспечивая безопасность, при сбоях в выполнении проектов, самостоятельно юридически отвечали за последствия загрязнений, вызванных этими проектами. Подобное произойдет и довольно скоро в других странах, но банкиры уже обеспокоены тем, что тенденция к регулированию окружающей среды увеличивается на всех правительственных уровнях: муниципальных, национальных и интернациональных - что может увеличить опасность их принуждения отвечать за последствия загрязнения, вызванного кредитуемыми. Так что существенно при обращении к потенциальному кредитору подготовить и представить все детали всех соглашений и утверждений - планирования, окружающей среды, лицензии производства (generating license) и т.д. - требование которых ожидается, и документацию о том, что делалось, чтобы получить такие соглашения. Также обеспечивается доказательство способности предложенного проекта соответствовать всем имеющимся ныне и могущим возникнуть в будущем ограничениям и пределам. Предвидение того, какие ограничения агентства по окружающей среде и планированию могут ввести в будущем, нелегкая задача, но банкир, который на вопрос о денежном потоке возврата затрат проекта, отвечает, что имеется 7-летний период, вправе желать и ограничивать риск проекта от регулирования природной среды, когда затраты на проект еще не возмещены или возмещены только частично. Банкам не обязательно требовать соблюдения всех соглашений и утверждений, которые действуют, перед тем, как они будут вести переговоры с финансирующей структурой, но спонсоры должны ожидать предоставления всех необходимых разрешений, чтобы был выполнен «прецедент условия» прежде чем будут предоставлены все кредитные средства. Спонсоры должны ожидать, что потенциальные кредиторы потребуют подробную юридическую консультацию по этой проблеме. 9.Риск Неокупаемости и Непродажи Риск Неокупаемости и Непродажи - риск того, что проект может быть не в состоянии произвести адекватный доход. Кредит может быть возмещен, когда проект производит наличные деньги и поэтому у банков усиленный интерес ко всем аспектам "неокупаемости" или коммерческого риска. Только в редких случаях кредитора проекта, принимают риск Непродажи или учитывают опасность того, что продукция от данного проекта не найдет покупателя вообще. Так или иначе, они примут риск приемлемой цены, достигаемой для продукции проекта, в зависимости от ряда факторов, включая готовность рынка для таких продуктов и изменчивость цен на таких рынках. Оба эти фактора должны быть заявлены в бизнес-плане. Даже при большей энергоэффективности остается риск Непродажи произведенных товаров на рынке. Это означает, что спонсор должен заботиться о том, как показать отражение увеличения энергоэффективности при анализе рыночных прогнозов. Готовность долгосрочных, с гарантированной ценой, контрактов закупки мощности для возобновляемых энергопроектов в некоторых странах - ключевой элемент в последовательном устранении риска неокупаемости и непродажи для возобновляемых энергопроектов. Некоторые контракты могут предлагать банкам исключительные соглашения «окупаемости», посредством которых покупатель энергии имеет бесспорное финансовое предпочтение, и генерирующее предприятие имеет способность устанавливать выходные цены в течение срока контракта. Спонсоры должны ожидать от кредиторов, как общее правило, требования выплат за их кредит в течение срока любого такого льготного контракта «окупаемости» или, если они подготовлены, рассмотрения наличия части возмещения вложений после того, как вновь появится риск неокупаемости и непродажи при очень консервативных представлениях вероятных ценовых тенденций. Спонсоры должны также принять во внимание, что кредиторы будут почти определенно желать иметь гарантии безопасности в контрактах поставок энергии и тепла. |
Похожие:
 | Для работы с Интернет-Банком достаточно иметь под рукой персональный компьютер (ноутбук, планшет) с доступом в Интернет и сотовый... |  | "Финансирование проектов энергоэффективности в бюджетной сфере" был подготовлен Sharif Traylor и сотрудниками Калифорнийской Энергетической... |
| Аккредитив исполняется банком эмитентом подтверждающим банком авизующим банком | | Оказание услуг по приему, хранению и отпуску горюче-смазочных материалов (4080тн.) для нужд Ямбургского филиала ООО авиапредприятие... |
| «Объединенная система моментальных платежей» и утвержденные Акционерным Коммерческим Банком «1-й Процессинговый Банк» (закрытое акционерное... | | После оформления права собственности, регистрации залога в пользу Банка и получения Банком закладной4 |
| Минобрнауки России/проон/гэф №00070781«Стандарты и маркировка для продвижения энергоэффективности в Российской Федерации» | | Извещение о проведении открытого запроса предложений в электронной форме №055-2016/дтс |
| Ведь проще на пустом месте построить новое здание, чем реконструировать коренным образом древнее. Именно к таким принципиально новым... | | Условия обслуживания физических лиц в рамках системы удаленного доступа «интернет-сервис» |