Российской Федерации Саратовский социально-экономический институт (филиал) фгбоу впо «Российский экономический университет имени Г. В. Плеханова»
Скачать 2.01 Mb.
|
ОЦЕНКА КОНКУРЕНТОСПОСОБНОСТИ СТРАХОВОЙ КОМПАНИИ НА ФИНАНСОВОМ РЫНКЕ С.И. Жилина, магистрант Научный руководитель: ст. преподаватель Попова Т.И. ФГОБУ ВПО «Финансовый университет при Правительстве РФ» Российская страховая система претерпела за последние годы значительные изменения, а страховые компании превратились в рыночные структуры, выполняющие широкий круг операций. Это актуализирует проблему оценки стоимости страховой компании, которая в настоящее время становится важнейшим показателем, позволяющим наиболее адекватно измерять эффективность ее деятельности, а также обеспечивать принятие управленческих решений, способствующих повышению конкурентоспособности страховой компании на финансовом рынке. В настоящее время в российской практике сложилась ситуация, когда для обеспечения роста страхового бизнеса у страховых компаний возникает необходимость слияния и поглощения. В свете «Стратегии развития рынка страхования на период до 2020 года в Российской Федерации» российский страховой рынок не стал исключением, резко возрос уровень глобальной конкуренции, который вынуждает страховые компании к интегрированию. Цели проведения сделок по слиянию и поглощению, с точки зрения собственников страхового бизнеса, связаны с ресурсами, которыми располагает компания – инициатор сделки:
С позиции управленческого подхода цели сделок могут быть классифицированы по направлениям деятельности и перспективам развития: операционные, финансовые, инвестиционные, стратегические. Цели для финансовых менеджеров, аналитиков, андеррайтеров в процессе слияния и поглощения – анализ управления денежными потоками, создание базы данных, выделение системы показателей, наиболее объективно характеризующих финансовое состояние страховой компании и перспективы его развития. В настоящее время показатель стоимости компании страхового бизнеса можно считать основным показателем ее конкурентоспособности для инвестора. Это связано с тем, что стоимость страховой компании интегрирует в себе показатели, отражающие внутреннюю ситуацию страховщика и его внешнее окружение, и, тем самым, позволяет сопоставлять результаты деятельности различных экономических субъектов. Для собственников стоимость компании является единственным критерием оценки финансового благополучия, который дает комплексное представление об эффективности управления бизнесом. Объем продаж, прибыль, себестоимость, финансовые показатели являются как бы промежуточными характеристиками отдельных экономических аспектов деятельности страховой компании. И лишь его стоимость служит общим показателем, единственной характеристикой ценности. При оценке стоимости компаний страхового бизнеса можно выделить три подхода (табл. 1): сравнительный подход; затратный подход; доходный подход. Таблица 1 Основные подходы и методы оценки стоимости компании страхового бизнеса
Сравнительный подход – это совокупность методов оценки стоимости объекта оценки, основанных на сравнении объекта оценки с объектами-аналогами объекта оценки, в отношении которых имеется информация о ценах. Затратный подход – это совокупность методов оценки стоимости объекта оценки, основанных на определении затрат, необходимых для воспроизводства либо замещения объекта оценки с учетом износа и устаревания. Доходный подход – это совокупность методов оценки стоимости объекта оценки, основанных на определении ожидаемых доходов от использования объекта оценки. Наиболее конкурентоспособными страховыми компаниями, как правило, являются те, в которых главным критерием оценки качества принимаемого управленческого решения служит последующее повышение стоимости бизнеса. Это подтверждается постоянно растущим интересом менеджеров к использованию стоимости в ежедневной практике управления компанией, что само по себе служит дополнительным аргументом в пользу оценки эффективности системы страхового бизнеса через призму стоимости его капитала. Определение рыночной цены купли-продажи страховой компании в целом или одной акции позволяет учесть многочисленные факторы, влияющие на величину стоимости собственного капитала компании, а именно: соотношение спроса и предложения на данный вид бизнеса, уровень риска, перспективы развития страховой отрасли, конкретные особенности страховой компании и т.д. Фактическим инструментом проведения такой оценки становятся «ценовые мультипликаторы», поскольку предполагается, что в аналогичных страховых компаниях совпадает соотношение между ценой и важнейшими финансовыми параметрами, такими как прибыль, дивидендные выплаты, объем реализации, балансовая стоимость собственного капитала. Решающее влияние на способность страховой компании достигать требуемых акционерами целей и выходить на нужный уровень рентабельности оказывает организация продаж основного товара страховой компании – страховой услуги. Из этого положения следует, что самую существенную роль при оценке стоимости компании играет оценка эффективности ее системы продаж. Система продаж может влиять на стоимость страховой компании не только как обеспечение устойчивости ее позиционирования на рынке, но и как эффективный механизм повышения объема продаж, а, следовательно, она имеет непосредственное отношение к оценке конкурентного потенциала страховой организации. Объем страховых премий является весьма важным элементом для оценки конкурентоспособности страховой компании с точки зрения инвестора. А это означает, что конкурентный потенциал, учитываемый при оценке стоимости страховой компании, заключается в эффективном функционировании системы продаж страховщика в комплексном ее понимании. Основные составляющие стоимости страховой компании с точки зрения системы продаж являются сбор страховых премий (стоимость страховой компании приблизительно 0,8 от страховых сборов), материальные и нематериальные активы (стоимость сети продаж, лицензий на осуществление страховой деятельности по определенным видам страхования), клиентские сегменты и продуктовый ряд страховой компании, клиентоориентированная модель построения бизнеса. Таким образом, правильная организация системы продаж является одним из основных факторов повышения стоимости страховой компании. Список литературы
ИНВЕСТИЦИОННАЯ ПОЛИТИКА КАК ФАКТОР ПОВЫШЕНИЯ КОНКУРЕНТОСПОСОБНОСТИ СТРАХОВЫХ КОМПАНИЙ Е.А. Удинцова, аспирант Научный руководитель: к.э.н., доц. Сударикова И.А. ФГБОУ ВПО «Российский экономический университет им Г.В. Плеханова» Саратовский социально-экономический институт Страховой рынок в России имеет свои отличительные черты: феодализация страхового рынка, строго контролируемая инвестиционная политика, а также высокая доля услуг, имеющих обязательных характер. В настоящий момент существует тенденция увеличения конкуренции на рынке страховых услуг и в связи с этим требуется разработка конкурентных преимуществ. Именно конкурентные преимущества страховой компании отражают качество системы управления, ее достижения и авторитет на страховом рынке. Существует множество факторов, определяющих конкурентоспособность страховой компании. Различные авторы, в зависимости от своих взглядов и методик исследований, выделяют отличные факторы, определяющие конкурентоспособность компаний. Например, по мнению, В.Л. Белоусова факторы, влияющие на конкурентоспособность компаний целесообразно группировать по отдельным элементам комплекса маркетинга: продукт, цена, доведение продукта до потребителя и продвижение продукта на рынок при этом учитывается деловая активность и эффективность деятельности компании [1, С. 23]. Е.П. Голубков определяет такие шестнадцать факторов конкурентоспособности организации как имидж, концепция продукта, качество продуктов, уровень диверсификации видов бизнеса, суммарная рыночная доля главных видов бизнеса, научно-исследовательская и конструкторская база, мощность производственной базы и другие [2, С. 304]. Р.А. Фатхутдинов считает, что оценить конкурентоспособность компании можно по четырем ключевым группам факторов: по преимуществам во внешней среде, на это оказывают влияние такие факторы как инфраструктура региона, макросреда и микросреда; по преимуществам во внутренней среде, что определяется такими факторами как организация процессов, технология, ресурсы; по преимуществам в качестве ресурсоемкости выпускаемых товаров, новшеств; по преимуществам рынков, характеризуются такими факторами как количество конкурентов, оперативность и надежность финансовых операций, безопасность торговли [3, С. 422]. Таким образом, важным моментом в обеспечении конкурентоспособности страховых компаний является установление факторов, влияющих на конкурентоспособность компании. Одним из факторов, влияющим на конкурентоспособность страховой компании является ее инвестиционная политика. Именно хорошо рассчитанная инвестиционная политика может стать конкурентным преимуществом на страховом рынке, так как убытки от основной деятельности могут быть покрыты за счет инвестиционной деятельности. Более того, в настоящее время появляется необходимость в расширении инвестиционной деятельности страховых компаний. Возможностью страховой организации участвовать в инвестиционном процессе обуславливается ее инвестиционным потенциалом, а именно инвестиционными ресурсами, т.е денежными ресурсами, которые временно или относительно свободны от страховых обязательств и могут быть использованы с целью получения инвестиционного дохода. Инвестиционный процесс может быть осуществлен только при формировании денежных ресурсов в необходимом объеме. С помощью инвестиционного портфеля страховой компанией осуществляется инвестирование в различные проекты. Инвестиционный потенциал страховой компании может быть представлен следующими элементами:
Можно выделить главные принципы, на которых основывается инвестиционная деятельность страховых компаний: принцип возвратности, принцип ликвидности, принцип диверсификации и принцип прибыльности вложений [4]. Их трактовка приведена в таблице 1. За 2013 год российские страховые компании, соблюдая данные принципы, показали следующие результаты:
Одной из ключевой цели инвестиционной политики является повышение конкурентоспособности страховой компании. Более того, государство, представленное органом страхового надзора, в целях обеспечения стабильности страхового рынка осуществляет государственное регулирование и контроль за инвестиционной деятельностью страховых компаний. Государством устанавливаются нормативы по объемам инвестиций в различные объекты, предъявляются требования о предоставлении страховщиками информации об инвестиционных операциях, а также вводятся запреты на отдельные виды инвестиций. Таблица 1 Принципы инвестиционной деятельности страховой компании
Для того чтобы обеспечить финансовую устойчивость страховые компании должны инвестировать страховые резервы, соблюдая структурные соотношения активов и страховых резервов:
Таким образом, страховщики должны проводить грамотную инвестиционную политику, а именно вкладывать деньги в такие инвестиционные инструменты, чтобы оказаться в плюсе и при этом соблюдать принципы инвестиционной деятельности. Если рассматривать структуру инвестиций страховщиков на 31 марта 2013 года [5], то можно заметить, что в структуре инвестиций значительная доля приходится на высоколиквидные активы, а именно на депозиты банков и наличные денежные средства. Инвестирование в акции и облигации частных корпораций является незначительным и не превышает 11 %. Таблица 2 Структура инвестиций страховых компаний на 31.03.2013г.
Таким образом, инвестиционная деятельность страховщика является дополнительным источником прибыли, за счет которой появляется возможность снижения ставки дохода, которая закладывается в структуру тарифной ставки, а это в свою очередь ведет к повышению конкурентоспособности компании, так как страховщик может уменьшить тариф на эту сумму. Также успешная инвестиционная деятельность повышает финансовую устойчивость компании, что тоже положительно сказывается на конкурентоспособности страховой компании. Список литературы 1. Белоусов В.А. Анализ конкурентоспособности фирмы // Маркетинг в России и за рубежом, 2001. №5. 2. Голубков Е.П. Основы маркетинга. М.: Финпресс,1999. 3. Фатхутдинов Р.А. Конкурентоспособность: экономика, стратегия, управление / Р.А. Фатхутдинов — М.: ИНФРА - М, 2000. 4. Щербаков В.А. Страхование: учебное пособие / В.А. Щербаков, Е.В. Костяева. - М.: КНОРУС, 2007. 5. Обзор «Инвестиций российских страховых компаний в 2012-2013 годах: где деньги?», [Электронный курс]. – Режим доступа: http://www.raexpert.ru/researches/insurance/invest_ins2013/invest_ins2013.pdf 6. Об утверждении правил размещения страховщиками средств страховых резервов. - Приказ Министерства финансов РФ от 02.07.2012 г. № 100н // Информационно-справочная система «Консультант Плюс» |
Похожие:
 | «Экономика» (профиль «Бухгалтерский учет, анализ и аудит») / сост. Г. И. Коблова. Саратовский социально-экономический институт (филиал)... | | Обсуждены и одобрены на заседании кафедры организации правоохранительной деятельности |
| Инновации: перспективы, проблемы, достижения: материалы международной научно-практической конференции. 27 мая 2013 г./ под ред. А.... | | Инновации: перспективы, проблемы, достижения: материалы международной научно-практической конференции. 22 мая 2014 г./ под ред. А.... |
| Инновации: перспективы, проблемы, достижения: материалы международной научно-практической конференции. 22 мая 2014 г./ под ред. А.... | | Министерство образования и науки Российской Федерации Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего профессионального... |
| Министерство образования и науки Российской Федерации Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего профессионального... |  | «Туризм» (магистерская программа «Технологии международного и внутреннего туризма») / авт сост. Ю. В. Алексеева / Саратовский социально-экономический... |
| «Финансы и кредит» профиль «Налогообложение, налоговый контроль и налоговое консультирование» / авт сост. О. С. Кириллова / Саратовский... | | «Экономика»( магистерская программа «Международный бизнес»)/авт сост. О. Ю. Соколова, Л. Г. Акулова / Саратовский социально-экономический... |