2.4. Исследование влияния вывоза капитала на основные показатели российской макроэкономики
Эффективность основных показателей российской макроэкономики обеспечивается эффективной динамикой макро- и микроэкономических показателей. Отток капитала приводит к замедлению роста ВВП, росту инфляцию, снижению объемов производства. В связи с указанными особенностями в рамках данного исследования целесообразно выполнить оценку взаимосвязи оттока капитала из России и основных показателей, характеризующих экономическое развитие страны. Кроме того, следует учитывать ресурсную зависимость бюджета для оценки влияния стоимости углеводородов на мировом рынке на основные индикаторы развития государства. Для анализа и оценки взаимосвязи потоков капитала и макроэкономических показателей в работе используется многофакторная модель (таблица 2.8).
Таблица 2.8 - Система индикаторов для оценки взаимосвязи оттока капитала и макроэкономических показателей России
Обозначение показателя
|
Показатель
|
Экономические
|
|
ВВП России
|
|
Уровень инфляции в России
|
|
Валютный курс российского рубля к доллару США
|
|
Объем внешнего долга
|
|
Профицит (дефицит) бюджета
|
|
Объем иностранной валюты в наличной форме
|
Нелегального оттока капитала
|
|
Приток инвестиций в Россию
|
|
Отток инвестиций из России
|
|
Объем экспорта товаров по данным ЦБ РФ
|
|
Задолженность по не поступившей валютной выручке
|
|
Чистые ошибки и пропуски
|
Группа показателей  характеризует экономическое развитие страны,  – объемы нелегального оттока капитала из России (приложение А).
На первоначальном этапе исследования целесообразно выполнить анализ показателей на основе матрицы парных коэффициентов корреляции для исключения взаимозависимых индикаторов (приложение В).
Анализ показывает наличие сильной прямой взаимосвязи между основным показателем, характеризующим уровень развития страны ВВП, и объемом внешнего долга, притоком инвестиций в Россию, оттоком инвестиций, объемом экспорта товаров. Умеренная взаимосвязь наблюдается между объемом ВВП и уровнем инфляции, валютным курсом рубля, профицитом (дефицитом) бюджета и задолженностью по не поступившей валютной выручке.
Выполним построение и анализ модели множественной регрессии. В качестве результативной переменной определим показатель объема ВВП страны (х1). В модели № 1 используем все факторные переменные. Результаты представлены в таблице 2.6.
Таблица 2.6 - Модель множественной регрессии № 1
Model Summary
|
Model
|
R
|
R Square
|
Adjusted R Square
|
Std. Error of the Estimate
|
1
|
,998a
|
,997
|
,991
|
2586,1052
|
ANOVAa
|
Model
|
Sum of Squares
|
df
|
Mean Square
|
F
|
Sig.
|
1
|
Regression
|
12109558605,792
|
10
|
1210955860,579
|
181,066
|
,000b
|
Residual
|
40127640,957
|
6
|
6687940,159
|
|
|
Total
|
12149686246,749
|
16
|
|
|
|
Общий анализ результатов построения модели свидетельствует об ее адекватности. Показатель коэффициента детерминации близок к 1, что свидетельствует о том, что 99,8% вариации объема ВВП страны объясняется переменными, вошедшими в модель. Уравнение регрессии данной модели значимо на 5% уровне ( .
Выполним анализ значимости коэффициентов уравнения регрессии (таблица 2.7).
Таблица 2.7 - Коэффициенты уравнения регрессии модели № 1
Model
|
Unstandardized Coefficients
|
Standardized Coefficients
|
t
|
Sig.
|
B
|
Std. Error
|
Beta
|
1
|
(Constant)
|
143529,409
|
41052,960
|
|
3,496
|
,013
|
х2
|
-1595,834
|
372,898
|
-,242
|
-4,280
|
,005
|
х3
|
1099,064
|
102,360
|
,423
|
10,737
|
,000
|
х4
|
88,642
|
18,173
|
,622
|
4,878
|
,003
|
х5
|
3,986
|
1,422
|
,208
|
2,803
|
,031
|
х6
|
-154,259
|
121,794
|
-,060
|
-1,267
|
,252
|
х7
|
-,058
|
,077
|
-,130
|
-,750
|
,482
|
х8
|
91,194
|
122,455
|
,134
|
,745
|
,045
|
х9
|
32,250
|
33,431
|
,148
|
,965
|
,372
|
х10
|
-473,041
|
187,869
|
-,167
|
-2,518
|
,045
|
х11
|
670,160
|
238,909
|
,130
|
2,805
|
,031
|
Не значимыми на 5% уровне являются коэффициенты при переменных  . Выполним построение модели № 2, исключив указанные переменные из анализа (таблица 2.8).
Таблица 2.8- Модель множественной регрессии № 2
Model Summary
|
Model
|
R
|
R Square
|
Adjusted R Square
|
Std. Error of the Estimate
|
1
|
,997a
|
,995
|
,990
|
2705,2422
|
ANOVAa
|
Model
|
Sum of Squares
|
df
|
Mean Square
|
F
|
Sig.
|
1
|
Regression
|
12083821229,148
|
7
|
1726260175,593
|
235,882
|
,000b
|
Residual
|
65865017,601
|
9
|
7318335,289
|
|
|
Total
|
12149686246,749
|
16
|
|
|
|
Коэффициент детерминации по-прежнему демонстрирует высокий показатель (99,8%), модель значимо объясняет взаимосвязь показателей ( ). Коэффициенты детерминации модели № 2 представлены в таблице 2.9.
Таблица 2.9 - Коэффициенты уравнения регрессии модели №2
Model
|
Unstandardized Coefficients
|
Standardized Coefficients
|
t
|
Sig.
|
B
|
Std. Error
|
Beta
|
1
|
(Constant)
|
138190,773
|
29627,424
|
|
4,664
|
,001
|
х2
|
-1511,021
|
258,530
|
-,229
|
-5,845
|
,000
|
х3
|
-1074,626
|
98,234
|
,414
|
10,940
|
,000
|
х4
|
-79,934
|
11,797
|
,561
|
6,776
|
,000
|
х5
|
3,351
|
,748
|
,175
|
4,479
|
,002
|
х10
|
-324,470
|
141,174
|
-,115
|
-2,298
|
,047
|
х11
|
-449,756
|
154,653
|
,087
|
2,908
|
,017
|
х8
|
-129,391
|
73,246
|
,190
|
1,767
|
,011
|
Все коэффициенты уравнения регрессии значимы. Модель имеет вид:
Выполним построение модели множественной регрессии на факторных переменных, характеризующих нелегальный отток капитала из России (таблица 2.10).
Таблица 2.10 - Модель множественной регрессии № 3
Model Summary
|
Model
|
R
|
R Square
|
Adjusted R Square
|
Std. Error of the Estimate
|
1
|
,933a
|
,871
|
,828
|
11441,8829
|
ANOVA
|
Model
|
Sum of Squares
|
df
|
Mean Square
|
F
|
Sig.
|
1
|
Regression
|
10578686023,311
|
4
|
2644671505,828
|
20,201
|
,000b
|
Residual
|
1571000223,437
|
12
|
130916685,286
|
|
|
Total
|
12149686246,749
|
16
|
|
|
|
Coefficients
|
Model
|
Unstandardized Coefficients
|
Standardized Coefficients
|
t
|
Sig.
|
B
|
Std. Error
|
Beta
|
1
|
(Constant)
|
3507,439
|
10030,392
|
|
,350
|
,733
|
х10
|
-486,127
|
684,798
|
-,172
|
-,710
|
,491
|
х11
|
-342,081
|
610,550
|
,066
|
,560
|
,586
|
х8
|
-833,205
|
286,338
|
1,220
|
2,910
|
,013
|
х9
|
-42,327
|
114,634
|
-,194
|
-,369
|
,718
|
Модель значимо объясняет взаимосвязь показателей, но среди исследуемых переменных, значимым является коэффициент, характеризующий объем оттока капитала из России (х8).
Таким образом, рост уровня инфляции в России на 1% снижает объем ВВП на 1511,021 млрд. руб., увеличение валютного курса приводит к падению ВВП на 1074, 626 млрд. руб., рост объема внешнего долга приводит к уменьшению ВВП на 79,934 млрд. руб., рост профицита бюджета – к увеличению ВВП на 3,351 млрд. руб., рост оттока инвестиций из России снижает показатель ВВП на 129,391 млрд. долл., а задолженность по не поступившей валютной выручке снижаем ВВП на 324,470 млрд. долл. При отсутствии влияния факторных признаков объем ВВП увеличивается на 138190,773 млрд. руб.
|
