Оглавление
Скачать 0.83 Mb.
|
ВВЕДЕНИЕ Актуальность исследования. Усиление инвестиционной активности, рост международного рынка капиталов неизбежно сопровождаются усложнением структуры международных отношений в данном направлении и риском возникновения кризисных явлений. В данном аспекте наиболее актуальным является исследование трансграничного движения капитала из России и воздействующих на это движение макроэкономических факторов, а также принципов нормативно-правового регулирования данного процесса. Выявление факторов, оказывающих влияние на движение капитала и его влияния на макроэкономику России должно способствовать более четкому определению набора мер и инструментов для регулирования и оптимизации данного процесса. Цель работы – поиск основных источников финансирования российской макроэкономики посредством рационализации механизма трансграничного движения капитала в современной России. Для реализации данной цели были поставлены и решены следующие задачи: - изучены теоретические основы движения капитала; определены масштабы, динамика и географическое распределение потоков капитала в глобальной экономике; - обозначено место России в международном движении капитала; - проведен анализ влияния внешней миграции капитала на макроэкономику России; - определены основные направления оптимизации механизма трансграничного движения капитала в современной России. Объект исследования: трансграничное движение капитала в современной России. Предмет исследования: основные направления оптимизации механизма трансграничного движения капитала в современной России. Информационную базу исследования составили теоретическая литература, научные монографии и статьи отечественных и зарубежных экономистов по проблемам государственного регулирования вывоза капитала, материалы периодической печати и статистические данные Федеральной службы государственной статистики, Центрального банка России, Министерства финансов РФ, аналитические доклады международных организаций, а также экспертные оценки и комментарии специалистов. Исследование проводилось на основе следующих методов: абстрактно-логического, диалектического, аналитического, системного и других методов экономического анализа; статистического, сравнительного и системного анализа, рейтинговых и экспертных оценок. ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ МЕЖДУНАРОДНОГО ДВИЖЕНИЯ КАПИТАЛА1.1. Концептуальные подходы к исследованию ввоза и вывоза капиталаВ соответствии с различными направлениями экономической мысли понятие вывоз капитала трактуется как с точки зрения развития рынка и форм хозяйственных связей, составляющих его, так и на основе понимания роли форм связей в развитии национальных экономик. Еще представители классической школы политической экономии (А. Смит, Д. Риккардо) сформулировали основные цели и причины вывоза капитала, рассмотрели вывоз капитала в качестве эффективного механизма развития экономики страны. Классиками была сформирована концепция экономической либерализации, предложена идея невмешательства государства в экономику страны. Представляя определения денег, прибыли, капитала, А. Смит утверждал, что никакими ограничениями не может быть предотвращен отток денег из экономики страны [Антология экономической классики: Петти, Смит, Рикардо, 1993]. Д. Рикардо при изучении сравнительных затрат указал на возможность получения дохода при трансграничном движении предпринимательского капитала и труда. Его приемником, С. Милем было доказано, что вывоз капитала приводит к расширению масштабов торговли и рационализации производства, но только при условии существенного различия норм прибыли разных стран. Обусловлено это способностью капитала мигрировать при перспективе получения сверхприбыли. В качестве основной предпосылки вывоза капитала рассматривается стремление к размещению капитала в стране или отрасли, где он будет способствовать максимизации прибыли, сокращению уровня налогообложения и диверсификации рисков. Международное движение капитала на современном этапе является объектом многих исследований. Так монография «Иностранные инвестиции (вопросы теории и практики зарубежных стран)» автора Г.М. Костюниной посвящена исследованию основ осуществления инвестиций за рубежом и исследует вопросы государственного регулирования поступающих из-за рубежа инвестиций на основе отечественной, зарубежной и многосторонней практики [Костюнина, 2014]. В другой монографии «Офшорный бизнес во внешнеэкономической деятельности», указанным автором анализируются классические офшоры и льготное налогообложение некоторых видов деятельности в различных странах. Кроме того, автор детально рассматривает оффшорную практику налоговых гаваней в целом и по отдельности (Панама, Кайманы, Британские Виргинские остров, Делавэр, Ирландия, Люксембург, Лихтенштейн). На современном этапе данная монография представляет собой единственное в России учебное пособие по оффшорам [Офшорный бизнес во внешнеэкономической деятельности, 2014]. Анализ специфики вывоза капитала из России проводится в монографии «Российская модель экспорта капитала» коллектива авторов под руководством А.С. Булатова, в которой выдвигается концепция государственного регулирования движения капитала в России на основе проекта федерального закона [Российская модель экспорта капитала, 2014]. Тематику международного движения капитала рассматривает в своей статье «Санкции США и политика Банка России: двойной удар по национальной экономике» С. Глазьев. В ней автором предлагается ряд мер по прекращению незаконного вывоза капитала и деофшоризации российской экономики. Автор предлагает: - вывести из «оффшорной тени» российские системообразующие предприятия; - усилить обмен налоговой информацией с оффшорами; - денонсировать налоговые соглашения с транзитными оффшорами (Кипр, Люксембург); - раскрыть подробную налоговую информацию об оффшорных компаниях, принадлежащих российским резидентам в России, под угрозой установления 30%-го налога [Глазьева, 2014]. По мнению авторов Е. Горюнова, С. Дробышевского и П.Трунина введение ограничений на потоки капитала, могут снизить благосостояние сберегающих экономических субъектов из-за сужения возможностей инвестирования в иностранные активы [Горюнов, Дробышевский, Трунин, 2015] . Любое трансграничное движение капитала оказывает влияние на экономику развивающейся страны. На фоне глобализации международных отношений происходит изменение направлений движения инвестиций и сущность миграционного капитала, что определяет необходимость в пересмотре подходов к исследованию проблем, связанных с оттоком капитала из страны. При этом вопрос повышения инвестиционной привлекательности национальной экономики является наиболее актуальным. Развитие экономической теории предопределило необходимость анализа, изучения тенденций, трендов и закономерностей количественных показателей экспорта капитала и последствий для экономики страны. К. Гочияев и Н. Шустрова в своих работах исследуют сущность и противоречия вывоза капитала из экономики страны [Гочияев, 2014; Шустрова, 2001]. Анализ основных подходов к определению понятия капитала показал, что, движение капитала - это перемещение средств из одного предприятия в другое предприятие внутри данной отрасли, из одной отрасли в другую отрасль как в пределах государства, так и между странами в целях получения более высокой прибыли на единицу вложенного капитала [Краткий словарь экономиста, Зайцев, 2007]. Увеличение масштабов миграции капитала – одна из характерных черт современной мировой экономики. Международный рынок капитала играет важную роль, так как он обеспечивает движение финансовых ресурсов. Когда факторы производства из стран, где они в избытке и недороги в страны, где они дефицитны и дороги, происходит выравнивание цен на данные факторы. то есть к повышению благосостояния участвующих в этом обмене стран. На современном этапе ни одной стране не под силу производить все типы товаров, так же как и создавать и совершенствовать все типы факторов производства, Мировая экономика является тем механизмом, который может обеспечить эффективный обмен товарами и факторами производства для достижений необходимых целей в интересах всех стран. Мировой рынок условно можно поделить на две составляющие: рынок денег и рынок капитала. На рынке денег осуществляются сделки по купле-продаже финансовых активов (валют, кредитов, займов, ценных бумаг) срочностью до одного года. Данный рынок удовлетворяет краткосрочную потребность его участников, это кредиты и займы для покупки товаров, оплаты каких-либо услуг. Спекулятивные сделки по купле-продаже валют составляют значительную часть сделок всего денежного рынка. Рынок капитала же - это более долгосрочные проекты со сроком осуществления от одного года. Участниками международного рынка капитала выступают коммерческие банки, небанковские финансовые организации, центральные банки, частные корпорации, государственные органы, а также некоторые частные лица. Миграция капитала, как в развитые, так и в развивающиеся страны на современном этапе является основной чертой. В качестве других особенностей целесообразно выделить: военно-политический аспект; государственную поддержку; значительную роль транснациональных корпораций; неэквивалентный обмен; валютно-финансовые потрясения, которые ускоряют процесс миграции капитала. В качестве основных функциональных форм, в которых осуществляется вывоз капитала следует определить - предпринимательский и ссудный капиталы. Предпринимательский капитал используется в качестве вложений в экономику других стран (в сферы производства и обращения). Ссудный же капитал вывозится в денежной форме (банковские и государственные кредиты). Предпринимательский капитал вывозится в форме портфельных (приобретение пакета акций зарубежных компаний, на дающих право контроля) и прямых инвестиций (строительство объектов за рубежом, приобретение акций, дающих право контроля). В рамках исследования целесообразно выделить следующие составляющие экспорта российского капитала: незаконный вывоз, при котором происходит переправка за границу, капитала, полученного преступным путем (теневого); вывоз доходов, полученных законно, с целью поиска благоприятного инвестиционного климата; вывоз капитала, с целью продвижения российских товаров и услуг на мировых рынках в форме, например, создания дочерних компаний [Булатов, 2008]. Необходимость инвестирования на практике обусловлена комплексом факторов, который формируется на основе составляющих инвестиционного климата и принципов сравнительного преимущества рынков. При этом критерии принятия инвестиционных решений не являются исключительно экономической направленности, а включают экологические, социальные аспекты и вопросы оценки риска инвестиций. Вывоз капитала объясняется следующими причинами:
1.Макроэкономическая нестабильность, основными причинами которой являются: неблагоприятная политическая среда, санкции, отсутствие четких прогнозов в вопросах прибыли. 2.Неидеальная система налогообложения, что определяют большую выгоду при уклонении от налогов и выводе денег за границу. 3.Низкая надежность банковской системы, которая является причиной недоверия к ней и неуверенности в защите интересов держателей капитала, что и провоцирует его вывод в банковские системы других стран. 4.Низкий уровень развития механизма защиты прав собственности, который проявляется в высоком уровне коррупции. 5.Возможность приватизации, которая приводит к отчуждению имеющихся активов и переводу капитала за границу. 6.Доступность оффшорных зон, на территории которых обеспечивается надежное хранение банковской тайны при минимальном уровне регулирования банковских операций. Экономическая теория определяет, что экспорт капитала происходит из стран с его избытком в страны с недостатком. При этом эффективность инвестирования рассматривается как основное направления исследования вопросов движения капитала, а в качестве причин невозможности движения инвестиций в сторону страны рассматриваются следующие: нестабильность в экономической и политической сферах; несовершенство законодательства, которое оказывает значительное влияние на благоприятный инвестиционный климат; значительный риск инвестирования; криминализация и коррумпированность экономики; высокие налоговые ставки для предпринимателей и производителей; высокий страновой кредитный риск; возможная девальвация валюты, которая вызывает недоверие к ней. Направления исследований в области регулирования международного движения капитала, в первую очередь, определяются задачами государства. Так, например, в исследованиях экономистов Европы и Северной Америке чаще исследуется: мобильность «горячих» денег; предотвращение резких колебаний финансовых рынков; ограничение спекулятивных операций. В этих странах отсутствует проблема дефицита инвестиционных ресурсов, поэтому в них не только отсутствуют препятствия для вывоза капитала, но и используются методы его стимулирования (легальные инвестиции за рубеж). В указанной группе стран сильны позиции сторонников полной свободы движения капитала. В России, а также в развивающихся странах Африки, Азии и Южной Америки, рассматривается другие задачи: противостояние бегству капитала; изоляция от потрясений, вызванных внешними финансовыми кризисами. Национальный уровень регулирования международного движения капитала определяется системой мер правительства страны для координации движения финансовых ресурсов. Глубина государственного регулирования в этом случае определяется формой миграции капитала. На вывоз ссудного капитала и портфельные инвестиции между странами ограничения почти отсутствуют. Определенная политика государства в отношении прямых иностранных инвестиций направлена на стимулирование их привлечения, но в то же время на предотвращение бегства капитала из страны. Основные функции правительства в отношении иностранных инвестиций состоят в следующем: определение целесообразности введения запретов и ограничений на существование иностранных инвестиций в стране; введение мер контроля в стране за деятельностью иностранных инвесторов; утверждение перечня наиболее приоритетных инвестиционных проектов; разработка и обеспечение реализации федеральных программ привлечения иностранных инвестиций; осуществление контроля за подготовкой и заключением инвестиционных соглашений о реализации крупномасштабных проектов с иностранными инвесторами; контроль подготовки и заключения международных договоров о взаимной защите и поощрении инвестиций [Мировая экономика и международные экономические отношения, 2013]. |
Похожие:
 | Заявка на предоставление постоянных пропусков, пропусков на машину,обслуживающего персонала уборку стенда. 11 | | Проверка тормозного оборудования при смене бригад без отцепки локомотива от состава. 359 |
| Если платежное поручение в статусе Отказано абс. Как можно посмотреть причину отказа? 10 | | Если платежное поручение в статусе Отказано абс. Как можно посмотреть причину отказа? 10 |
 | Виды, критерии и условия участия, приостановления и прекращения участия в платежной системе 11 | | Общие выводы по проведению конференции и круглых столов, организованных в рамках мероприятия «Дни карьеры-2015» в нгу |
| Услуга «Запись в первый класс» предоставляется в электронном виде через портал государственных услуг Московской области | | Услуга «Запись в первый класс» предоставляется в электронном виде через портал государственных услуг Московской области |
| Как правило они появляются из-за неоформленных вовремя документов поступления товаров или из-за пересортицы. Необходимо выяснить,... | | Начало работы, загрузка сотрудников из пп «Федеральный регистр медицинских работников» 3 |