7. Задания для самостоятельной работы по отдельным темам
Тема 2. Финансовая отчетность в системе финансового менеджмента.
Определите, каким образом приведенные ниже операции отразятся на величине активов и пассивов предприятия.
Операция
|
Активы
|
Пассивы
|
1. Запасы офисных принадлежностей приобретены за наличные денежные средства
|
Запасы увеличатся, денежные средства уменьшатся
|
Не изменятся
|
2. Запасы офисных принадлежностей приобретены в кредит
|
|
|
3. Банк предоставил долгосрочный кредит предприятию
|
|
|
4. Предприятие оплатило долг поставщику
|
|
|
5. Потребитель оплатил долг по приобретенным в кредит товарам
|
|
|
Тема 3. Диагностика финансового положения компании.
Предприятие по перевозкам имеет оборотные средства 8 млн. руб.; его краткосрочная задолженность составляет 5 млн. руб. Какое влияние на коэффициент текущей ликвидности окажут следующие операции?
Приобретены автомобили на сумму 1,5 млн. руб. наличными.
Предприятие получило краткосрочный кредит в размере 1 млн. руб.
Продано дополнительное количество обыкновенных акций нового выпуска на сумму 2 млн. руб. для строительства нового гаража.
Предприятие увеличивает свою кредиторскую задолженность, чтобы выплатить дивиденды в сумме 400 тыс. руб.
Рассчитайте основные коэффициенты и проанализируйте финансовое состояние предприятия, используя следующие данные отчетности:
(в тыс. руб.)
Показатели финансовой отчетности2
|
2010 г.
|
2011 г.
|
2012 г.
|
Актив
|
|
|
|
Основные средства
|
800
|
800
|
800
|
Запасы
|
400
|
480
|
600
|
Дебиторская задолженность
|
200
|
260
|
290
|
Денежные средства
|
30
|
20
|
5
|
Баланс
|
1430
|
1560
|
1695
|
Пассив
|
|
|
|
Уставный капитал
|
100
|
100
|
100
|
Нераспределенная прибыль
|
500
|
550
|
550
|
Долгосрочные кредиты
|
300
|
300
|
300
|
Краткосрочные кредиты
|
100
|
100
|
140
|
Кредиторская задолженность перед поставщиками
|
230
|
300
|
380
|
Задолженность по налогам
|
200
|
210
|
225
|
Баланс
|
1430
|
1560
|
1695
|
Чистая выручка от продажи товаров
|
4000
|
4300
|
3800
|
Себестоимость проданных товаров
|
3200
|
3600
|
3300
|
Чистая прибыль
|
300
|
200
|
100
|
Тема 4. Управление оборотным капиталом.
В настоящее время политика реализации фирмы характеризуется следующим данными:
Цена изделия
|
100 руб. / шт.
|
Средние переменные затраты на изделие
|
50 руб. / шт.
|
Средние постоянные затраты на изделие
|
10 руб. / шт.
|
Ежегодная продажа в кредит
|
400 тыс. шт.
|
Период погашения дебиторской задолженности
|
1 месяц
|
Компания рассматривает вопрос об увеличении отсрочки платежа до 2 месяцев. В этом случае ожидается следующий результат:
продажа возрастет на 25 %;
потери из-за безнадежных долгов ожидаются на уровне 4% от суммы увеличения продаж;
затраты на расчетно-кассовое обслуживание и взыскание дебиторской задолженности увеличатся на 180 тыс. руб. в год.
Определите, стоит ли реализовывать предложенную политику коммерческого кредита.
Тема 5. Управление структурой затрат. Модель операционного рычага.
Определите порог рентабельности реализации продукции, если объем реализации составляет 2000 тыс. руб., постоянные затраты – 800 тыс. руб., переменные затраты – 1000 тыс.руб.
Рассчитайте уровень операционного рычага по следующим данным: переменные затраты на единицу продукции составляют 15 руб., цена единицы продукции – 25 руб., планируемый выпуск – 1000 шт. изделий, общая сумма постоянных расходов равна 6400 руб.
Тема 5. Инвестиционная политика организации. Оценка эффективности инвестиционных проектов.
1. Проект предполагает единовременные инвестиции в объеме 90.000 руб. Ожидаемые чистые денежные поступления составят 15.000 руб. ежегодно в течение 10 лет. Определите прибыльность и период окупаемости проекта.
2. Израсходовав 500 тыс. руб. на разработку нового продукта, компания АВС должна решить, следует ли инвестировать 1.150 тыс. руб. в продвижение нового товара на рынок. Предполагается, что рекламная акция будет проводиться в течение 12 месяцев. Результатом акции станет прирост прибыли в течение следующих 5 лет. По мнению экспертов, чистая прибыль за первый год составит 200 тыс. руб., за второй год – 300 тыс. руб., за третий год – 600 тыс. руб., за четвертый – 500 тыс. руб., за пятый – 400 тыс.руб. Цена капитала на протяжении рассматриваемого периода постоянна и равна 10%. Текущая норма прибыли компании АВС составляет 15%.
Определите привлекательность проекта. Рассчитайте показатели доходности инвестированного капитала, срок окупаемости и чистую текущую стоимость проекта.
Тема 6. Управление ценой и структурой капитала
Компании «Шило» и «Мыло» абсолютно идентичны, за исключением структуры капитала. Отношение заемного капитала ко всем активам компании «Шило» равно 30%, при этом обслуживание долга осуществляется по ставке 10% годовых. Отношение заемного капитала ко всем активам компании «Мыло» равно 50%, обслуживание долга осуществляется по ставке 12% годовых. Активы каждой компании составляют 10 млн. руб. Прибыль до выплаты налогов и процентов составила 2 млн. руб. Ставка налога на прибыль – 20%.Определите рентабельность собственного капитала каждой компании.
8. Темы сообщений
Для более углубленного изучения отдельных вопросов студентам предлагается подготовить сообщение-презентацию по заранее определенным темам.
Возможные темы сообщений:
Современные подходы к управлению дебиторской задолженностью.
Модели управления запасами.
Краткосрочные финансовые вложения: роль в управлении ликвидностью активов.
Управление затратами в различных моделях костинга.
Краткосрочное банковское финансирование (банковская ссуда, овердрафт)
Вексель: механизм использования в расчетах предприятия.
Факторинг: роль в обеспечении оборачиваемости и ликвидности средств.
Лизинг: понятие и возможности применения в управлении оборотным капиталом фирмы.
Венчурное финансирование инвестиционных проектов.
Преимущества и недостатки привилегированных акций как источника финансирования.
Облигации: возможности привлечения капитала.
Особенности привлечения долгосрочных займов в России
Возможности расширения собственного капитала компании
Оценка Goodwill компании
Возможные выгоды и издержки слияния компаний.
9. Примеры тестовых заданий
Примеры вопросов для текущего контроля знаний:
Тема 5. Управление затратами. Модель операционного рычага и планирование рентабельности.
1.ВЛИЯНИЕ ОБЪЕМА ПРОДАЖ НА УРОВЕНЬ ИЗМЕНЕНИЯ ЧИСТОЙ ПРИБЫЛИ ЗАВИСИТ ОТ:
величины активов;
объема инвестиций;
структуры затрат;
структуры капитала;
объема заемных средств;
величины пассивов.
2. ЭФФЕКТ ОПЕРАЦИОННОГО РЫЧАГА РАВЕН 5,4. ЭТО ОЗНАЧАЕТ: _________________________________________________________________________
_________________________________________________________________________
3. Определите критический объем реализации продукции (точку безубыточности), если известно, что переменные расходы на единицу продукции составляют 40 руб., общая сумма постоянных расходов – 105 тыс. руб. Компания планирует продать продукцию по цене 65 руб.
Решение: ___________________________________________________
Ответ: _______________________________
Примеры заданий для проведения промежуточной аттестации студентов:
1. Источником информации о кредиторской задолженности является:
отчет о движении денежных средств
баланс предприятия
отчет о финансовых рисках
отчет о прибылях и убытках
отчет о продажах
отчет о капитализации имущества
2. Выделите наиболее ликвидные активы из перечисленных ниже:
нематериальные активы
запасы готовой продукции
дебиторская задолженность
краткосрочные финансовые вложения
3. Определите величину долгосрочных обязательств организации, если общая сумма ее активов составляет 800 млн. руб., собственный капитал – 300 млн. руб., текущие обязательства – 130 млн. руб.
370 млн. руб.
500 млн. руб.
430 млн. руб.
670 млн. руб.
4. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает:
какую часть долгосрочных обязательств фирма может погасить в ближайшее время
какую часть всех обязательств фирма может погасить в ближайшее время
какую часть краткосрочных обязательств фирма может погасить в ближайшее время
5. На сколько процентов изменится рентабельность активов, если рентабельность продаж увеличилась на 5%, а оборачиваемость активов возросла на 10%?
15,5%
50,0%
15,0%
5,0%
|
