2.1.4 Определение финансово-оперативных коэффициентов
Коэффициент, как экономический показатель, дает возможность соизмерить две величины, определить во сколько раз одно больше другого или какую часть одна величина составляет от другой. Таким образом, с помощью коэффициентов можно аннулировать структуру баланса, а так же можно соизмерить вложенный капитал.
В финансовом анализе выделяют 4 основных группы финансово-оперативных коэффициентов:
1. коэффициенты ликвидности
2. коэффициенты платежеспособности (финансовой устойчивости)
3. показатели деловой активности
4. коэффициенты рентабельности (прибыльности)
Первые две группы коэффициентов отражают структуру баланса, а третья и четвертая результаты оборота капитала.
2.1.5 Коэффициенты ликвидности 2007 г
Они характеризуют платежеспособность предприятия, т.е. его способность погашать в течении года свои краткосрочные обязательства за счет оборота оборотных средств.
Поскольку различные группы различных активов имеют различную ликвидность, рассчитываются несколько показателей ликвидности, как соотношение этих групп текущих активов с краткосрочными обязательствами предприятия.
К1-1 - коэффициент абсолютной ликвидности, показывает, какую часть краткосрочных обязательств предприятие в состоянии погасить за счет самой ликвидной части активов ДС+КФВ.
К1-1 = ДС+КФВ/КО ≥0,2
К1-1 (н. г.) = 955+17 396/438 009=0,04
К1-1 (к. г.) =6 140+124 037/513 595=0,25
На начало года предприятие может за счёт суммы Денежных Средств и краткосрочных финансовых вложений (130 177 тыс. р.) погасить 0,04 Краткосрочных Обязательств, что намного меньше норматива и говорит о низкой текущей платёжеспособности предприятия. Но к концу года значение коэффициента абсолютной ликвидности увеличилось до 0.25, что говорит о повышении платёжеспособности.
К1-2 - коэффициент промежуточного покрытия.
Данный коэффициент отражает перспективные платежные возможности предприятия при условии своевременного расчета с дебиторами. Нормативное значение =1 говорит о том, что для нормальной текущей платежеспособности предприятия нематериальные оборотные средства должны равняться краткосрочным обязательствам.
К1-2 = НМОС/КО ≥ 0,8-1,0
К1-2 (н. г.) = 315 606/438 009=0,72
К1-2 (к. г) = 544 118/513 595=1,05
На начало года предприятие не в состоянии за счет нематериальных оборотных средств покрыть краткосрочные обязательства, т.к. К1-2 (н. г.) (0,72) меньше нормативного значения (0,8-1), это свидетельствует о низкой платежеспособности. К концу года значение коэффициента повысилось до 1,05, что больше нормативного значения и говорит о полной и даже повышенной платежеспособности предприятия.
К1-3 - коэффициент текущей ликвидности
Данный коэффициент показывает соотношение между оборотными средствами предприятия и его краткосрочными обязательствами. Уровень данного показателя зависит от вида деятельности предприятия и длительностью проектного цикла. Он показывает платежные возможности предприятия не только при своевременных расчетах с дебиторами, но и при благоприятной реализации готовой продукции и продаж в случае необходимости отдельных элементов материальных оборотных средств. Нормативное значение данного показателя достаточно высоко, свидетельствует о том, что текущих активов предприятия должно хватать как на погашение краткосрочных обязательств, так и на продолжение непрерывной производственно-хозяйственной деятельности. Данный коэффициент в целом характеризует структуру баланса и является критерием банкротства.
К1-3 = ОС/КО ≥ 2,0
К1-3 (н. г.) = 533 944/438 009=1,22
К1-3 (к. г.) = 823 484/513 595=1,60=2,0
На начало года коэффициент текущей ликвидности составляет 1,22, что меньше нормативного значения и свидетельствует о том, что у предприятия недостаточно оборотных средств, чтобы погашать краткосрочные обязательства и одновременно продолжать непрерывную производственно-хозяйственную деятельность. Таким образом, текущую платежеспособность предприятия можно оценить как низкую. К концу года коэффициент текущей ликвидности увеличился до нормативного значения 2 и можно сказать, что у предприятия достаточно средств для погашения краткосрочных обязательств и продолжения непрерывной производственно-хозяйственной деятельности.
Вывод: На начало 2007 г. при погашении всей дебиторской задолженности за один раз и реализации имеющихся текущих активов (в т. ч. неликвида), предприятие не в состоянии погасить свои краткосрочные обязательства полностью. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, что при реализация самой ликвидной части баланса (ДС+КФВ) предприятие может оплатить часть краткосрочных обязательств. Коэффициент промежуточного покрытия превышает норматив в течении исследуемого периода, что говорит о повышающейся платёжеспособности. А коэффициент покрытия текущих обязательств оборотными средствами равен нормативному только на конец 2007 года и держит свою динамику на протяжении исследуемого 2008 года. В конце 2008 года его норматив превышается, что говорит о том, что предприятие в состоянии покрыть текущие обязательства оборотными средствами.
|
