2.1.8 Коэффициенты рентабельности предприятия
Цель любой предпринимательской деятельности основана на обороте капитала и является получением максимальной прибыли при минимальных затратах. Поэтому эффективность такой деятельности использования капитала характеризуется степенью достижения этой цели, то есть, прибыльностью (рентабельностью).
В финансовом анализе выделяют две группы показателей рентабельности:
1) рентабельность вложений в активы предприятия (рентабельность капитала и отдельных его элементов).
2) рентабельность реализации.
К4-1 - коэффициент рентабельности капитала
Отражает размер чистой прибыли получаемой предприятием с каждого рубля вложенного в деятельность предприятия. До 10% низко рентабельна, от 10% до 20% средне рентабельная и от 20% и выше высоко рентабельная.
К4-1 = чист. прибыль/∑А (Б)
К4-1 (н. г.) = 15 616/1 175 138= 0,01
К4-1 (к. г) = 1 233/1 241 319= 9,9
На начало 2007 года чистая прибыль с каждого рубля меньше намного, чем на конец года. Чистая прибыль увеличилась на 9,89, что при округлении составит 10% и следовательно предприятие обладает средней рентабельностью.
К4-2 - коэффициент рентабельности основных средств
отражает эффективность использования основных средств и прочих необоротных активов.
К4-2 = чистая прибыль/ОС
К4-2 (н. г.) = 15 616/533 944=0,003
К4-2 (к. г) =1 233/823 484=0,001
На начало года с каждого вложенного рубля в основные средства предприятие получило 0,003 рубля, а на конец года прибыль от вложений уменьшилась до 0,001 рублей с каждого вложенного рубля.
К4-3 - коэффициент общей рентабельности реализации
Один из важнейших показателей деятельности предприятия по которому судят о способности предприятия контролировать себестоимость выпускаемой продукции, а так же его политику ценообразования. Данный показатель часто называется коэффициентом конкурентоспособности.
К4-3 = чистая прибыль/выручка
К4-3 (н. г.) = 15 616/2 447 029= 0,01
К4-3 (к. г) =1 233/2 113 474= 5,8
Выручка с каждого рубля на Н.Г. составляет 0,01 тыс. р., и на К.Г. ситуация изменилась и выручка с каждого вложенного рубля составила 5,8 тыс. р.
К4-4 - коэффициент рентабельности продаж.
Характеризует долю прибыли от продаж в каждом рубле выручки.
Данный коэффициент напрямую связан с динамикой цен и уровнем затрат предприятия на производство и реализацию продукции. Может быть полезен как для правильной интерпретации данных об обороте, так и для экономических прогнозов в условиях ограниченного объема рынка, сдерживающего рост продаж. Также, рентабельность продаж является важным показателем для сравнения эффективности организации бизнеса в компаниях, работающих в одной отрасли (конкурентоспособность)
К4-4 = прибыль от продаж/выручку
К4-4 (н. г.) = 100 095/2 447 029= 0,04
К4-4 (к. г) = - 57 503/2 113 474= - 0,03
На Н.Г. доля прибыли в каждом заработанном рубле 0,04 тыс. р., НА К.Г. ситуация заметно ухудшилась и предприятие перестало получать прибыль с каждого рубля и ушло в убыток на 0,03 тыс. р.
Вывод: предприятие нерентабельно, т.к. прибыли от вложений нет (убыток 0,01 тыс. р. на рубль вложений). Хотя в предыдущем 2007 году оно было низко рентабельным на конец года, в отчетном стало полностью нерентабельным. Прибыли от вложений в основные средства почти нет, собственных средств тоже нет. Общая рентабельность организации в 2007 г. была неплохой, оно получало прибыль 5,8 тыс. рублей на 1 рубль вложений, а на конец отчетного года стало работать в убыток - 0,003 тыс. руб. на 1 рубль вложений.
2.1.9 Сводная таблица финансово-оперативных коэффициентов 2007 г.
Таблица 7
Обозначение
|
Название коэффициентов
|
Формула расчета
|
Норматив
|
НГ
|
КГ
|
∆
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
6
|
7
|
Коэффициенты ликвидности
|
К1-1
|
Коэффициент абсолютной ликвидности
|
ДС+КФВ/КО
|
0,2
|
0,04
|
0,25
|
0,2
|
К1-2
|
Коэффициент промежуточного покрытия
|
НМОС/КО
|
0,8-1,0
|
0,72
|
1,05
|
0,3
|
К1-3
|
Коэффициент текущей ликвидности
|
ТА/КО
|
2,0
|
1,22
|
2,0
|
0,78
|
Коэффициенты платежеспособности
|
К2-1
|
Коэффициент автономии
|
III П/Б
|
0,5
|
0,02
|
0,02
|
0
|
К2-2
|
Коэффициент заемных ресурсов
|
1 - К2-1
|
0,5
|
0,98
|
0,98
|
0
|
К2-3
|
Коэффициент мобильности СС
|
СОС/СК
|
-
|
(-33,86)
0
|
(-20,29)
0
|
(13,5)
0
|
К2-4
|
Коэффициент финансовой напряженности
|
V П/Б
|
0,2
|
0,4
|
0,4
|
0
|
К2-5
|
Коэффициент кредиторской задолженности
|
КЗ/ЗК
|
-
|
0,2
|
0,3
|
0,1
|
Показатели деловой активности
|
К3-1
|
Коэффициент общей оборачиваемости капитала
|
Выручка/∑ (А) Б
|
1
|
2,1
|
1,7
|
-0,4
|
К3-2
|
Коэффициент мобильности активов
|
IIA/ Б
|
-
|
0,45
|
0,66
|
0,21
|
К3-3
|
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов
|
Выручка/ОС
|
-
|
4,58
|
2,57
|
-2,01
|
К3-4
|
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности
|
Выручка/ДЗ
|
-
|
8,2
|
5,1
|
-3,1
|
К3-5
|
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности
|
Выручка/КЗ
|
-
|
10,3
|
5,9
|
-4,4
|
Коэффициенты рентабельности
|
К4-1
|
Коэффициент рентабельности капитала
|
Чистая прибыль/∑ (А) Б
|
|
0,01
|
9,9
|
9,8
|
К4-2
|
Коэффициент рентабельности основных средств
|
Чистая прибыль/ОС
|
-
|
0,003
|
0,001
|
-0,002
|
К4-3
|
Коэффициент общей рентабельности организации
|
Чистая прибыль/выручка
|
-
|
0,01
|
5,8
|
5,7
|
К4-4
|
Коэффициент рентабельности продаж
|
Прибыль от продаж/выручку
|
-
|
0,04
|
-0,03
|
-0,07
|
Аналогичным образом рассчитаны и приведены в таблице 8 коэффициенты ликвидности, финансовой устойчивости, деловой активности, рентабельности предприятия за 2008 год:
Таблица 8
Сводная таблица финансово-оперативных коэффициентов 2008 г
Обозна-
чение
|
Название коэффициентов
|
Формула расчета
|
Норматив
|
НГ
|
КГ
|
∆
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
6
|
7
|
Коэффициенты ликвидности
|
К1-1
|
Коэффициент абсолютной ликвидности
|
ДС+КФВ/КО
|
0,2
|
0,25
|
0,58
|
0,23
|
К1-2
|
Коэффициент промежуточного покрытия
|
НМОС/КО
|
0,8-1,0
|
1,06
|
1,98
|
0,92
|
К1-3
|
Коэффициент текущей ликвидности
|
ОС/КО
|
2,0
|
1,6
|
2,6
|
1,0
|
Коэффициенты платежеспособности
|
К2-1
|
Коэффициент автономии
|
III П/Б
|
0,5
|
0,02
|
0,01
|
-0,01
|
К2-2
|
Коэффициент заемных ресурсов
|
1 - К2-1
|
0,5
|
0,98
|
0,99
|
0,01
|
К2-3
|
Коэффициент мобильности СС
|
СОС/СК
|
-
|
(-20,29)
0
|
(-22,77)
0
|
(-2,48)
0
|
К2-4
|
Коэффициент финансовой напряженности
|
V П/Б
|
0,2
|
0,41
|
0,3
|
-0,11
|
К2-5
|
Коэффициент кредиторской задолженности
|
КЗ/ЗК
|
-
|
0,3
|
0,2
|
-0,01
|
Показатели деловой активности
|
К3-1
|
Коэффициент общей оборачиваемости капитала, оборотов
|
Выручка/∑ (А) Б
|
1
|
2,2
|
0,9
|
-1,3
|
К3-2
|
Коэффициент мобильности активов
|
IIA/ Б
|
-
|
0,66
|
0,79
|
0,13
|
К3-3
|
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов
|
Выручка/ОС
|
-
|
3,3
|
1,2
|
-2,1
|
К3-4
|
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, оборотов
|
Выручка/ДЗ
|
-
|
6,5
|
2,2
|
-4,3
|
К3-5
|
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, оборотоов
|
Выручка/КЗ
|
-
|
7,5
|
4,0
|
-3,5
|
Коэффициенты рентабельности
|
К4-1
|
Коэффициент рентабельности капитала
|
Чистая прибыль/∑ (А) Б
|
|
0,001
|
0,001
|
0
|
К4-2
|
Коэффициент рентабельности основных средств
|
Чистая прибыль/ОС
|
-
|
0,001
|
0,002
|
0,001
|
К4-3
|
Коэффициент общей рентабельности организации
|
Чистая прибыль/выручка
|
-
|
0,0002
|
0,001
|
-0,002
|
К4-4
|
Коэффициент рентабельности продаж
|
Прибыль от продаж/выручку
|
-
|
0,003
|
-0,003
|
-0,01
|
Выводы и предложения по 2.1.3: рассчитав коэффициенты финансовых показателей, можно сделать вывод, что предприятие на данный отчётный период фиктивно банкрот, т.к. СОС отсутствуют, доля собственного капитала очень мала (1,5% и наблюдается снижение до 0,8%), что требует финансирования хозяйственной деятельности заёмными средствами. Поэтому если кредиторы одновременно потребуют рассчитаться по долгам, предприятие не в состоянии удовлетворить все требования при помощи самой лёгкой части реализации баланса Денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. Коэффициент оборачиваемости капитала постоянно снижается, а доля заёмного капитала составляет 98-99% и за исследуемый период росла. Увеличить оборачиваемость капитала возможно за счёт своевременных расчётов с дебиторами, увеличения продаж. Уменьшить оборачиваемость дебиторской задолженности следует отслеживанием своевременного погашения задолженностей дебиторами. Но если должники не в состоянии вовремя рассчитаться, то в договоре купли-продажи закрепить пункт о наложении штрафов, т.к. инфляция на день расчетов снижает стоимость товаров при просрочках, время которых исчисляются неделями или месяцами. Рост дебиторской задолженности увеличивает общий размер оборотных средств, но при этом расчеты с кредиторами происходят замедленно. При своевременном погашении дебиторской задолженности предприятие сможет вести непрерывную хозяйственную деятельность с более низкой потребностью в займах и кредитах, и своевременно рассчитываться с кредиторами.
|
