Рассказов Д.А.
магистрант кафедры политической экономии
Российский Университет Дружбы Народов
СЦЕНАРИИ ДАЛЬНЕЙШЕГО РАЗВИТИЯ ФИНАНСОВОГО ЦЕНТРА В РОССИИ
В статье рассматриваются возможные сценарии развития проекта финансового центра в России, главными целями создания которого являются диверсификация экономики страны и аккумулирование в столице капиталов российских и иностранных инвесторов для финансирования инновационного пути развития. Проводится анализ существующих возможностей международного сотрудничества в сфере взаимодействия финансовых центров стран БРИКС и Таможенного Союза.
Ключевые слова: финансовый центр, БРИКС, Таможенный Союз, российский рубль, резервная валюта, либерализация финансовой системы.
Существующий расклад сил на мировых финансовых рынках затрудняет формирование в Москве глобального финансового центра, несмотря на продолжающийся кризис в странах Европейского Союза и снижение ликвидности на фондовых биржах мира.
Многими экспертами и специалистами, занимающимися проблемами развития финансового центра в России, неоднократно отмечалась необходимость укрепления позиций российского рубля в международных расчётах для достижения поставленной цели. Задача усложняется резким сопротивлением большинства зарубежных контрагентов (преимущественно из стран Европейского Союза) ввиду устоявшейся системы расчётов по тем категориям товаров и услуг, которые Российская Федерация экспортирует в наибольшем объёме.
Очевидно, что Россия не сможет самостоятельно нейтрализовать все имеющиеся препятствия по продвижению рубля в сложившейся системе международной торговли. Дополнительным барьером является относительно низкая роль Российской Федерации в межстрановой торговле: доля страны в мировом экспорте товаров составляет менее 3%, а услуг менее 1.5% [1]. Одним из возможных решений является усиление интеграции в рамках межгосударственного объединения БРИКС, являющегося «воротами» в Африку, Азию, Латинскую Америку и государства СНГ для её участников.
Оптимистичный сценарий – интеграция в рамках БРИКС и Таможенного Союза
На Третьем Саммите БРИКС в китайском городе Санья (2011 год) были определены приоритетные направления сотрудничества в рамках БРИКС, наиболее значимыми из которых применительно к формированию и развитию международного финансового центра в Москве являлись следующие [2, с. 18]:
• развитие системного торгово-экономического партнёрства;
• расширение секторального сотрудничества (прежде всего, в стратегических отраслях экономики, таких как научно-техническая, финансовая и энергетическая);
• создание новой резервной валюты и переход стран БРИКС на национальные валюты при взаимной торговле.
Дополнительным преимуществом развития финансового центра в рамках объединения является концентрация 3 млрд. человек (43% населения мира) в этих пяти странах, суммарный ВВП которых в номинальном исчислении превысил 20.5% от мирового в 2012 году [3].
Создатель и идейный вдохновитель сингапурского «экономического чуда» Ли Куан Ю в качестве одной из главных причин достигнутого успеха отмечал существовавшую проблему обеспечения непрерывного движения банковского капитала между континентами, которую удалось решить через формирование в Сингапуре финансового центра [4, c. 47]. Государства БРИКС территориально расположены идеально для формирования альянса финансовых центров, что позволит странам-участникам проводить финансовые операции круглосуточно.
Принципиальной позицией автора является необходимость рассматривать Бразилию, Индию, Китай и ЮАР как стратегических партнёров, стремящихся общими усилиями переломить устоявшуюся систему финансовых отношений в обществе, учреждённую, прежде всего, в интересах развитых государств.
При благоприятном стечении следующих обстоятельств Москва сможет претендовать на роль глобального финансового центра:
• дальнейшее развитие объединения БРИКС;
• рост товарооборота между странами в национальных валютах;
• повышение доли российского экспорта в рамках БРИКС;
• приведение инфраструктуры и законодательства финансовых рынков к единому (международному) стандарту;
• взаимное открытие филиалов крупнейших банков стран БРИКС и ТС.
Реалистичный сценарий – превращение Москвы в конкурентоспособный финансовый центр регионального значения
В нынешних условиях дальнейшее развитие альянса стран БРИКС до конца не определено. Для этого необходимы определённые внешнеполитические условия, формирование которых возможно лишь при идеальном стечении обстоятельств.
В этой связи наиболее вероятным сценарием развития финансового центра в России является углубление связей между государствами в рамках действующего интеграционного объединения – Таможенного Союза России, Казахстана и Беларуси. Отсутствие языковых барьеров в совокупности с исторической близостью народов этих государств является ключевым преимуществом успешной реализации проекта по созданию единой финансовой инфраструктуры, выгоды от которой будут получать все участники объединения. При нынешнем уровне развития технологий вполне реально создать единую систему биржевой торговли даже при удалённости элементов финансовой инфраструктуры друг от друга, которые могут располагаться во всех государствах ТС.
На сегодняшний момент создание регионального финансового центра с лидирующей ролью Москвы как главной торговой площадки вполне возможно в обозримой перспективе. По мнению автора, для этого существует ряд благоприятных предпосылок, основными из которых являются:
• Москва является единственным крупным мегаполисом в регионе, а также лидирующая роль экономики Российской Федерации среди стран СНГ;
• торговля ценными бумагами сырьевых компаний Казахстана на Московской Бирже повысит ликвидность финансовой площадки России;
• Реальная возможность становления российского рубля в качестве резервной валюты региона;
• Казахстан является «воротами» в Центральную Азию;
• отсутствие таможенных границ является дополнительным преимуществом для роста активности бизнеса, в том числе зарубежного;
• Россия имеет возможность в полной мере контролировать политические риски в рамках интеграционного объединения.
Негативный сценарий – Россия остановится на формировании национального финансового центра
Основной предпосылкой для реализации подобного сценария является противопоставление Москвы и Алматы как двух конкурирующих и самостоятельных финансовых центров региона, что не является необходимым в рамках текущей интеграции между странами. При этом Российской Федерации не удастся полностью использовать все преимущества от объединения БРИКС – либо роль нашей страны останется в нём на прежнем уровне (прежде всего в торговле), либо развитие «альянса» стран БРИКС остановится вообще. Описанные выше ситуации не будут в будущем способствовать росту значимости рубля в международной торговле, а принятая система торгов на сырьевые материалы не претерпит никаких существенных изменений.
В результате России придётся самостоятельно продвигать отечественный финансовый центр путём дальнейшей либерализации финансовой системы, повышения её открытости, привлечения иностранного капитала, возвращения российского капитала крупнейших корпораций из оффшорных зон, развития национальных институциональных инвесторов и т.д.
Данный сценарий признаётся автором негативным по причине упущенных благоприятных возможностей от интеграционных связей и объединений, о которых было упомянуто выше. Важно отметить, что формирование сильного финансового центра вполне возможно при наступлении данного сценария, но это существенно увеличивает необходимое время для его становления и ограничивает масштабы его деятельности. Национальный финансовый центр предполагает следующий позитивные изменения:
• повышение ликвидности ценных бумаг «второго эшелона» и муниципальных облигаций;
• законодательное закрепление понятия «инфраструктурные облигации» и их использование для финансирования крупных инфраструктурных проектов;
• перевод финансовых ресурсов крупнейших системообразующих корпораций страны из оффшорных зон в отечественный финансовый рынок;
• укрупнение участников банковского сектора;
• повышение инвестиционной активности в регионах;
• рост активов институциональных инвесторов всех категорий, развитие культуры страхования рисков среди бизнеса и населения;
• повышение участия фондового рынка в финансировании операционной деятельности национальных компаний;
• подготовка собственных высококвалифицированных кадров в области финансов.
Литература:
1. Сайт Всемирной Торговой Организации. Режим доступа: http://stat.wto.org/
2. Юртаев В.И. БРИКС: Приоритеты для стратегии развития // БРИКС и Африка: сотрудничество в целях развития. - М.: РУДН, 2013. – 222 с.
3. Рассчитано автором по данным Всемирного Банка. Режим доступа: http://www.worldbank.org/
4. Ли Куан Ю Сингапурская история. Из «третьего мира» – в первый: МГИМО (У) МИД России. - М., 2005. – 422 с.
|
