Скачать 0.7 Mb.
|
7. ЗАТРАТНЫЙ ПОДХОДРасчет стоимости недвижимости затратным подходом основывается на следующем принципе оценки: «Благоразумный покупатель не заплатит за объект недвижимости дороже, чем ему обойдется создание в приемлемые сроки объекта, обладающего равнозначной полезностью". Стоимость прав на объект недвижимости, определяемая затратным подходом, может быть получена как сумма стоимости права на земельный участок и стоимости права на улучшения.
Затратный подход может привести к объективным результатам, если достаточно точно определены стоимость затрат на строительство объекта и накопленный износ. 7.1 Определение прибыли предпринимателяПрибыль предпринимателя (ПП) – предпринимательский доход, представляющий собой вознаграждение инвестору за риск, связанный с реализацией строительного проекта. При реализации строительного проекта с самого его начала и до момента передачи прав, либо сдачи в аренду или иного его использования возникает большое количество рисков различных видов. К факторам риска относятся:
Чем больше суммарный уровень всех возникающих в процессе реализации проекта рисков, тем больше инвестор должен получить в качестве компенсации, прибыли. Прибыль предпринимателя в данном случае формируется, как и ставка дисконтирования, методом кумулятивного построения, формула расчета ПП представлена ниже: ПП=Σ(R) + R безриск, (1) где: ПП – прибыль предпринимателя (инвестора) строительного проекта; Σ(R) - суммарный уровень рисков, возникающих в процессе реализации строительного проекта; R безрисковая – отчищенная от риска норма дохода (безрисковая ставка). Расчет премии за риск вложения в недвижимость. Риски вложения в объект недвижимости подразделяются на два вида. К первому относятся систематические и несистематические риски, ко второму - статичные и динамичные. На рынке в целом преобладающим является систематический риск. Примеры этого риска включают появление большего числа конкурирующих объектов, введение в действие ограничений, связанных с защитой окружающей среды и/или установление ограничений на уровень арендной платы. Несистематический риск – это риск, связанный с конкретной оцениваемой собственностью и независимый от рисков, распространяющихся на сопоставимые объекты. Примеры несистематического риска: трещины в фундаменте здания, изъятие земли для общественных нужд, неуплата арендных платежей, разрушение сооружения пожаром и др. Статичный риск - это риск, который можно рассчитать и переложить на страховые компании, динамический риск может быть определен как "прибыль или потеря предпринимательского шанса и экономическая конкуренция". Таблица 13. Расчёт поправки на риск инвестирования в объекты недвижимости
Вывод: поправка на риск вложения в объект недвижимости принимается равной 5,5%. Определение безрисковой ставки. В качестве возможных безрисковых ставок в Российской Федерации принято рассматривать следующие инструменты: Депозиты Сбербанка РФ и других надежных российских банков. Западные финансовые инструменты (государственные облигации развитых стран, LIBOR). Ставки по межбанковским кредитам РФ (MIBID, MIBOR, MIACR). Ставка рефинансирования ЦБ РФ. Государственные облигации РФ. Валютные облигации РФ представлены двумя видами: внутренним (ОВВЗ) и внешним (еврооблигации). В расчётах использовался инструмент определения безрисковой ставки по депозитам Сбербанка РФ и других надежных российских банков. Данные получены на сайте http://bankspb.ru/deposit Таблица 14. Расчёт безрисковой ставки (http://bankspb.ru/deposit )
С учётом вышеизложенного анализа показателей по безрисковым операциям, в качестве безрисковой, было принято среднее значение ставок по депозитам Сбербанка РФ и других российских банков, которая составила 6,15 %.
В данном случае значение прибыли предпринимателя равно: 15,10%. |
Курсовая работа должна носить творческий исследовательский характер и быть направленной на приобретение и развитие, во-первых, практических... | Студенты выпускных курсов пишут выпускные квалификационные работы (бакалаврскую, дипломную работы или магистерскую диссертацию).... | ||
Курсовая работа – это первый опыт самостоятельной научной работы студента по той или иной дисциплине. Изучение избранной проблемы... | Данная курсовая работа посвящена изучению анимационных эффектов в рамках JavaScript. Раскрывая тему, мы сочли нужным раскрыть понятие... | ||
Курсовая работа по дисциплине «Делопроизводство и его компьютеризация»: учеб пособие / Л. Ю. Сербинович; Рост гос ун-т путей сообщения,... | Курсовая работа выполняется на одной стороне листа белой бумаги формата А4 (210 Х 297 мм). Иллюстрированный материал (таблицы, схемы,... | ||
Курсовая работа является формой учебно-исследовательской активности студента и призвана формировать навыки и умения исследователя.... | |||
Типы семейного бюджета |
Поиск Главная страница   Заполнение бланков   Бланки   Договоры   Документы    |