2.5. Риски, связанные с приобретением размещаемых эмиссионных ценных бумаг
Приводится подробный анализ факторов риска, связанных с приобретением размещаемых ценных бумаг, в частности:
отраслевые риски;
страновые и региональные риски;
финансовые риски;
правовые риски;
риск потери деловой репутации (репутационный риск);
стратегический риск;
риски, связанные с деятельностью эмитента;
банковские риски.
Описывается политика эмитента в области управления рисками.
Управление рисками Эмитента осуществляется в рамках общепринятых концептуальных основ управления рисками Комитета спонсорских организаций Комиссии Тредвей (COSO). Политика Эмитента в области управления рисками состоит в минимизации непредвиденных потерь от рисков и максимизация капитализации Эмитента с учетом приемлемого для акционеров и руководства Эмитента соотношения между риском и доходностью вложений. Эмитентом применяется интегрированный подход к управлению рисками, который обеспечивает полный цикл, а именно: идентификацию, анализ, оценку и приоритезацию рисков, планирование и согласование мероприятий по управлению рисками, мониторинг и контроль по всем типам рисков присущих бизнесу Эмитента, по всей организационной структуре и географии присутствия Эмитента. Информирование руководства Эмитента происходит по всему спектру рисков для гарантирования полноты, качества и сопоставимости предоставляемой информации для каждого из уровней принятия решения (поддержка механизма контроля и принятия решений по управлению рисками коллегиальными органами управления на различных уровнях иерархии Эмитента в зависимости от приоритета рисков и их важности для Эмитента).
2.5.1. Отраслевые риски
Описывается влияние возможного ухудшения ситуации в отрасли эмитента на его деятельность и исполнение им обязательств по ценным бумагам. Приводятся наиболее значимые, по мнению эмитента, возможные изменения в отрасли (отдельно на внутреннем и внешнем рынках), а также предполагаемые действия эмитента в этом случае.
Рост конкуренции на рынках присутствия ПАО «МТС» (ранее - ОАО «МТС») и дочерних компаний ПАО «МТС» (далее совместно также «МТС») может привести к снижению операционной прибыли и сокращению доли рынка, а также к изменению политики ценообразования, политики в области маркетинга и предоставления услуг.
В своей стратегии МТС следует концепции предоставления клиентам большого объема услуг высокого качества за разумную цену, что позволяет обеспечить высокую лояльность клиентов и достигать долгосрочных успехов на всех рынках присутствия. Кроме этого, стратегия дифференциация МТС является источником как новых доходов, так и синергии с основным бизнесом.
Рынки услуг связи, на которых присутствует МТС, характеризуются высокой конкуренцией, особенно в России и Украине, где уровень проникновения мобильной связи превышает 100%. На рынке фиксированной связи ПАО «МТС» также сталкивается с ростом конкуренции, поскольку рынок услуг фиксированной связи стремительно развивается. Конкуренция обычно затрагивает цену и функциональность продуктов, ассортимент предлагаемых услуг и уровень обслуживания.
Внутренний рынок: Основными конкурентами МТС на рынке беспроводной связи в России являются ПАО «МегаФон» («МегаФон») (ранее – ОАО «МегаФон») и ПАО «Вымпел Коммуникации» («ВымпелКом») (ранее – ОАО «Вымпел Коммуникации»).
Конкуренция существует со стороны некоторых региональных операторов, а также со стороны четвертого федерального сотового оператора, созданного на базе «Tele2 Россия» и мобильных активов ПАО «Ростелеком» (ранее – ОАО «Ростелеком»). Реструктуризация «ВымпелКома», начатая в 2010 году, серьезно изменила структуру компании: все действующие подразделения мобильной и фиксированной связи «ВымпелКома», включая украинский «Киевстар», стали дочерними компаниями материнской структуры VimpelCom Ltd., зарегистрированной на Бермудах вне российской юрисдикции. Результаты этих трансформаций могут оказать негативное влияние на конкурентное положение МТС.
Кроме того, отмечено стремление российского правительства к большему участию в российском телекоммуникационном секторе.
1 апреля 2011 г. была завершена реструктуризация Группы компаний «Связьинвест», в результате чего государственный холдинг ОАО «Связьинвест», контролирующий местных операторов фиксированной связи на всей территории России (кроме ПАО МГТС), объединил восемь местных операторов с ПАО «Ростелеком» («Ростелеком»), крупнейшим российским поставщиком услуг междугородной связи, с целью создания единой национальной сети.
30 декабря 2013 года акционеры ПАО «Ростелеком» на внеочередном собрании одобрили реорганизацию компании, а
6 августа 2014 года ПАО «Ростелеком» и «Tele2 Россия» объявили о закрытии сделки по интеграции мобильных активов на базе СП ООО «Т2 РТК Холдинг». Таким образом, компании завершили юридические процедуры по созданию на базе «Tele2 Россия» федерального сотового оператора, который оказывал услуги связи более чем 38 млн абонентов в более чем 60 регионах РФ и ранее получил лицензии 2G/3G во всех федеральных округах и 4G-лицензию на всю территорию России. В октябре 2015 года ООО «Т2 РТК Холдинг» запустило в коммерческую эксплуатацию сеть в Московском регионе, и на текущий момент является одним из важных игроков на российском рынке мобильных телекоммуникаций (по данным AC&M-Consulting, на конец 3 квартала 2015 года доля рынка Tele2 в России и в Москве составляет 14% и 0,2% соответственно), дальнейшая экспансия Tele2 может негативно повлиять на наш бизнес, финансовое состояние и результаты деятельности (здесь и далее под «мы», «наши» и т.д. подразумевается в зависимости от контекста ПАО «МТС» и/или подконтрольные ПАО «МТС» организации, осуществляющие продажу услуг связи, а также сопутствующих им услуг).
Интерес клиентов к новому игроку позволит ему набрать определенную «справедливую» долю. Однако, на таком требовательном рынке, как Московский, где МТС много лет вкладывал значительные ресурсы в создание сети и услуг мирового уровня, новому игроку сложно обеспечить конкурентное соотношение цены и качества. МТС продолжает активное развитие сети в Московском регионе и следит за конкурентным уровнем цен.
Кроме того, по информации в СМИ, группа компаний «Антарес» ранее пыталась в судебном порядке получить дополнительные частоты в диапазоне 1900 МГц для развития сети LTE.
Кроме того, существенное снижение цен на международный роуминг, начавшееся на рынке России в конце 2011 года, может стать причиной снижения доходов МТС (как и других сотовых компаний России) от услуг международного роуминга.
МТС активно внедряет опции, позволяющие клиентам оптимизировать расходы на связь в роуминге. Среди клиентов МТС, выезжающих в роуминг, все большую популярность приобретают такие предложения, как «Ноль без границ» и «Свободное путешествие», а также линейка опций «БИТ за границей». Использование этих услуг удобно как для клиента, так как позволяет получать услуги связи в комфортном объеме за разумную цену, так и для оператора, так как обеспечивает гарантированный платеж и повышает долю активных пользователей. Также МТС постоянно ведет переговоры с роуминговыми партнерами о снижении тарифов.
Среди предоставляемых телекоммуникационных услуг рынок широкополосного доступа в Интернет является наиболее конкурентным. В то время как рынки Москвы и Санкт-Петербурга в последние годы перешли в стадию насыщения, региональные рынки находятся в активной стадии формирования рынка. Ожидается, что развитие региональных рынков будет аналогично развитию рынков Москвы и Санкт-Петербурга, сопровождаясь высоким уровнем конкуренции. Если ПАО «МТС» не удастся завоевать и сохранить существенную долю рынка широкополосного доступа, это может оказать неблагоприятное воздействие на бизнес, финансовое состояние, результаты деятельности, перспективы, цену акций.
Внешний рынок: За последние несколько лет конкуренция на рынке беспроводных телекоммуникаций Украины значительно обострилась и может стать еще выше в результате текущего политического кризиса.
В частности, в связи с реструктуризацией «ВымпелКома» Антимонопольный комитет Украины (АМК) дал разрешение на слияние компании «Киевстар», главного конкурента дочерней компании ПАО «МТС» на рынке в сфере мобильной связи, с компаниями «УРС» и «Голден Телеком, Украина», украинскими операторами мобильной связи, находящимися под контролем «ВымпелКома». 4 сентября 2013 года «Голден Телеком» прекратил предоставление услуг мобильной связи в Украине; абонентам было предложено переподключиться на Киевстар.
Агрессивная ценовая политика конкурентов в Украине, инициатором которой изначально выступила компания «Астелит», начиная с 2006 года, привела к существенному снижению цен на мобильную связь за минуту в Украине, которое в условиях экономического кризиса повлияло на замедление темпов роста отрасли. Конкуренция в Украине постепенно переходит в плоскость осторожного повышения цен и монетизации услуг за счет стимулирования пользования. Большее значение начинают приобретать клиентский опыт и соотношение цена/качество.
Подписанная Украиной экономическая часть Соглашения о сотрудничестве с Евросоюзом от 27.06.2014 может негативно отразиться на доходах телекоммуникационного сектора вследствие обострения конкуренции, так как его реализация требует изменения украинского законодательства и принятия определенных правил ЕС по телекоммуникационным услугам.
На конкурентную ситуацию в Украине влияет запуск 3G/UMTS, продление 15.10.2015 договора о стратегическом партнерстве между МТС и Vodafone. В рамках сотрудничества «МТС Украина» начала работать под брендом Vodafone Ukraine и развивать сети 3G в Украине. Также на конкуренцию может повлиять ввод услуги сохранения номера при смене оператора.
В Белоруссии зависимая компания ПАО «МТС» также сталкивается с возрастающей конкуренцией и агрессивной ценовой политикой со стороны ЗАО «БеСТ», работающего под брендом Life. В Белоруссии государство заявило о намерении провести аукцион на приватизацию 51% доли в СООО «Мобильные ТелеСистемы» c начальной ценой 1 миллиард долларов. Изначально проведение аукциона планировалось 23 декабря 2011 года, однако он не состоялся в связи с отсутствием заявок на участие в нем. В феврале 2014 года была предпринята еще одна попытка продажи 51% доли в СООО «Мобильные ТелеСистемы» (принадлежащий государству пакет акций был оценен в 863 миллионов долларов). Однако аукцион не состоялся по той же причине. Дата следующего аукциона не определена. Порядок и условия продажи доли на данный момент не определены. Сохраняется вероятность продажи через открытый конкурс либо путем заключения прямого договора с конкретным покупателем. Оба варианта допускаются в соответствии с белорусским законодательством при наличии решения Президента РБ.
Рынок Армении также характеризуется высоким уровнем конкуренции. В частности, выход France Telecom под брендом Orange в 2009 году усилил конкурентную борьбу, снизив цены на голосовые услуги, продукты передачи данных и оборудование. 22 июля 2015 г. Orange объявила об уходе с армянского рынка. 100% акций компании приобрела армянская телекоммуникационная компания Ucom. 20 августа сделка была одобрена со стороны Комиссии Армении по регулированию общественных услуг. В течение 12 месяцев с момента осуществления сделки Ucom продолжит оказывать голосовые и интернет-услуги под брендом «Orange Armenia».
После возобновления операционной деятельности на территории Туркменистана МТС может испытывать ограничения в развитии услуг передачи данных в 3G-сетях. Для пропуска растущего объема трафика передачи данных и обеспечения высокой скорости доступа в Интернет необходимо увеличение емкости каналов как внутри страны, так и для доступа в международную сеть Интернет. В случае невозможности аренды дополнительных ресурсов для пропуска трафика, услуги высокоскоростного мобильного интернета 3G «МТС-ТУРКМЕНИСТАН» могут оказаться менее привлекательными для абонентов, что может негативно повлиять на результаты деятельности в Туркменистане. Также конкуренция на рынке предоставления услуг связи в международном роуминге и связанное с этим возможное снижение цен на данные услуги может привести к сокращению доходов «МТС-ТУРКМЕНИСТАН».
Обострившаяся конкуренция, в том числе, в связи с возможным выходом на рынок, на котором работает ПАО «МТС» или дочерние компании ПАО «МТС», новых операторов мобильной связи, операторов, поддерживаемых правительством, операторов мобильной виртуальной сети и альтернативных операторов фиксированной связи, а также усиление существующих операторов и рост использования IP-телефонии и иных сервисов, предоставляемых через интернет, может отрицательно сказаться на возможности поддерживать рост абонентской базы и привести к сокращению маржи операционной прибыли, сокращению доли рынка и к использованию различных политик ценообразования, обслуживания или маркетинга, а также оказать существенное негативное влияние на бизнес, финансовое положение и результаты деятельности.
Если Федеральная антимонопольная служба придет к заключению, что ПАО «МТС» приобрело или создало новую компанию с нарушением антимонопольного законодательства, к ПАО «МТС» могут быть применены административные санкции или предъявлено требование о ликвидации/реорганизации такой компании или отдельных активов.
Антимонопольное законодательство России предусматривает случаи согласования с Федеральной антимонопольной службой определённых сделок и действий. Риск нарушения данных требований предусмотрен картой антимонопольных рисков МТС и управляется в рамках антимонопольной комплаенс системы МТС. В частности, в рамках антимонопольных комплаенс-процедур вероятность реализации и потенциальные убытки от риска оценены как очень низкие. Также в МТС предусмотрена контрольная процедура обращения до заключения сделки в правовое подразделение за оценкой необходимости прохождения предусмотренных законодательством процедур согласования с органами власти, включая Федеральную антимонопольную службу. Данный контроль минимизирует вероятность санкций к МТС по требованиям антимонопольных органов.
Объем деятельности ПАО «МТС» существенно возрос за счет приобретения и создания компаний, причем во многих таких случаях требовалось либо предварительное согласие со стороны Федеральной антимонопольной службы (ФАС России) или ее предшественников, либо последующее уведомление ФАС России. Антимонопольное законодательство РФ в определенных случаях ограничивает приобретение или образование компании группой компаний или физических лиц, осуществляющих согласованные действия, без получения предварительного согласия ФАС России. Хотя мы убеждены, что в случаях приобретения и образования новых компаний ПАО «МТС» действовало в соответствии с применимым законодательством, такое законодательство иногда представляется нечетким и допускает различные толкования. Если ФАС России придет к заключению, что приобретение или создание ПАО «МТС» новой компании было осуществлено с нарушением антимонопольного законодательства, что привело или может привести к ограничению конкуренции, в том числе в результате возникновения или усиления доминирующего положения ПАО «МТС», ФАС России может обратиться в суд с иском о ликвидации либо реорганизации в форме выделения или разделения приобретенной или созданной компании. Кроме того, к ПАО «МТС» могут быть применены административные санкции за нарушение антимонопольного законодательства при приобретении или создании компании. Указанные обстоятельства могут иметь существенные отрицательные последствия для бизнеса, финансового положения и результатов деятельности ПАО «МТС».
Отдельно описываются риски, связанные с возможным изменением цен на сырье, услуги, используемые эмитентом в своей деятельности (отдельно на внутреннем и внешнем рынках), и их влияние на деятельность эмитента и исполнение им обязательств по ценным бумагам.
Внутренний рынок:
Резкое колебание цен на товары и услуги поставщиков Эмитента может негативно повлиять на деятельность Эмитента и исполнение обязательств по ценным бумагам. В то же время следует отметить, что изменение цен на товары и услуги поставщиков Эмитента находится в прямой зависимости от общего уровня инфляции в Российской Федерации.
Неблагоприятные изменения в области регулирования инфраструктуры в России могут привести к дополнительным затратам со стороны ПАО «МТС».
Начиная с 1 января 2013 г., операторы связи обязаны заключать соглашения с владельцами дорог, в пределах которых находится их телекоммуникационное оборудование. Эти соглашения должны будут содержать некоторые обязательные положения, которые будут определены Министерством транспорта и Министерством экономического развития и торговли. По состоянию на 01.06.2016 список данных положений не был утвержден. В случае если в существенные условия договоров между операторами и владельцами автомобильных дорог не будет включено условие возмещения расходов оператору владельцем автомобильных дорог в случае переноса инженерных коммуникаций оператора, у ПАО «МТС» и/или его дочерних компаний могут возникнуть существенные расходы, связанные с переносом или переустройством инженерных коммуникаций, расположенных в границах полос отвода автомобильных дорог при реконструкции и ремонте автомобильных дорог. Есть риск, что при принятии данного акта коммерческие интересы операторов и владельцев дорог не будут сбалансированы.
Таким образом, любые неблагоприятные изменения законодательства в области регулирования взаимодействия владельцев дорог с телекоммуникационными компаниями может оказать существенное отрицательное воздействие на наш бизнес, финансовое состояние, результаты деятельности и перспективы. Помимо соглашений с владельцами автодорог операторы связи обязаны будут заключать с владельцами земельных участков в полосах отвода автодорог, где расположены объекты связи, соглашения о сервитуте. 05.09.2014 Минтрансом утвержден Приказ № 240 «О Порядке определения платы за публичный сервитут в отношении земельных участков в границах полос отвода автомобильных дорог (за исключением частных автомобильных дорог) в целях прокладки, переустройства, переноса, переустройства инженерных коммуникаций и их эксплуатации». Приказ устанавливает плату в размере 0,12 % кадастровой стоимости земельного участка, в отношении которого установлен публичный сервитут, в год.
Все вышеперечисленные соглашения операторы связи будут обязаны заключать после принятия Минтрансом РФ по согласованию с Министерством экономического развития приказа, устанавливающего существенные условия договоров между операторами связи и владельцами автодорог. По состоянию на 01.06.2016 проект данного Приказа находится на стадии согласования федеральными органами государственной власти.
Внешний рынок: Доля импортного оборудования и материалов в закупках Эмитента занимает значительную долю, что делает Эмитента зависимым от возможных изменений цен на оборудование, материалы и услуги, используемые Эмитентом, которые приобретаются на внешнем рынке.
Отдельно описываются риски, связанные с возможным изменением цен на продукцию и (или) услуги эмитента (отдельно на внутреннем и внешнем рынках), и их влияние на деятельность эмитента и исполнение им обязательств по ценным бумагам.
Внутренний рынок:
Изменение цен на услуги Эмитента может негативно повлиять на деятельность Эмитента и исполнение Эмитентом обязательств по ценным бумагам. Усиливающаяся конкуренция в отрасли, а также все большее насыщение рынка, снижение платежеспособности населения в связи с финансовым кризисом приводит к вынужденному снижению цен на услуги Эмитента для удержания существующих и привлечения новых абонентов.
Снижение расчетной таксы за терминацию вызовов на сети мобильных операторов, государственное регулирование других межоператорских и абонентских тарифов, внедрение переносимости мобильных номеров (MNP) и другие регуляторные изменения в России, а также на межгосударственном уровне, могут иметь отрицательные последствия для финансового положения и результатов деятельности ПАО «МТС».
В соответствии с поправкой к Федеральному закону «О связи», вступившей в силу с 1 июля 2006 года, операторы фиксированных сетей начали тарифицировать своих абонентов за вызовы на мобильные телефоны и отдавать часть взимаемой платы мобильным операторам сетей вызываемых абонентов (принцип «платит звонящий»).
Величина, выделяемая мобильным операторам (расчетная такса за терминацию вызова на сеть), была установлена; в настоящее время Минкомсвязи РФ рассматривает возможность изменения концепции межоператорского взаимодействия и снижения таксы за терминацию вызова. Снижение расчетной таксы может иметь отрицательные последствия для наших среднемесячных доходов в расчете на абонента и операционной прибыли. В сентябре 2013 года Правительственной комиссией по связи принято решение согласиться с предложениями Минкомсвязи о необходимости упрощения порядка пропуска трафика между сетями телефонной связи в пределах субъекта Российской Федерации, а также об осуществлении пропуска трафика между сетями телефонной связи и сетями передачи данных при передаче голосовой информации в пределах субъекта Российской Федерации. Помимо этого, рассматривается вопрос об изменении существующих подходов и правил в области регулирования цен на услуги по присоединению и пропуску трафика.
Правительство РФ в ноябре 2014 г. рассмотрело предложения Минкомсвязи по изменению подходов к регулированию межоператорского взаимодействия. Реализация данных предложений, в зависимости от возможных сценариев, может повлечь снижение доходов компании от услуг по пропуску трафика. По состоянию на текущую дату окончательные решения по этому вопросу Правительством не приняты.
Мировой опыт говорит о том, что снижение расчетной таксы за терминацию вызова не способствует развитию отрасли и в конечном итоге не приносит никакой выгоды никому из участников рынка. МТС активно взаимодействует с органами власти на отраслевых рабочих группах и иных доступных форумах для защиты своей позиции.
Также в Государственной Думе Российской Федерации находились на рассмотрении законодательные инициативы, направленные на изменение регулирования роуминговых услуг в РФ: установление бесплатности/снижение стоимости входящих и исходящих звонков во внутрисетевом роуминге (в январе 2016 инициатива не прошла первое чтение в Госдуме и была отклонена). Однако, если подобные законопроекты будут инициированы и приняты в будущем, это может отрицательно повлиять на наши доходы от роуминговых услуг в РФ.
Изменения в закон «О связи», предусматривающие возможность абонента переходить от одного оператора подвижной радиотелефонной связи к другому с сохранением номера (MNP) были подписаны Президентом РФ 25 декабря 2012 г. и вступили в силу 1 декабря 2013 г. Для возможности воспользоваться услугой переносимости номеров также принят ряд нормативно-правовых актов. Введение новых правил в отношении переносимости номеров в мобильных сетях операторов может привести к оттоку абонентов, а также увеличить расходы на привлечение и удержание, что в результате может иметь существенные отрицательные последствия для финансового положения и результатов деятельности ПАО «МТС». Кроме того, введение MNP повлекло за собой дополнительные расходы операторов подвижной связи, обусловленные реализацией ряда сложных и ресурсоемких организационно-технических мероприятий, необходимостью совершенствования программного обеспечения средств связи и изменением ряда бизнес-процессов внутри компании.
Наличие разных особенностей реализации «принципа MNP», а также действие специальных норм в области регулирования законодательства о государственных закупках, влечет увеличение проблем со стороны правоприменительной практики, возникновение сложностей с квалификацией действий операторов связи на предмет соответствия действующему законодательству. В свою очередь, это может привести к вмешательству антимонопольных органов и судебным разбирательствам. Так, например, жалоба ПАО «МегаФон», выигравшего тендер на предоставление услуг связи членам Совета Федерации ФС РФ, на ПАО «МТС» была частично удовлетворена ФАС России. Начиная с 1 марта 2014 г., оператор связи, нарушивший срок передачи закрепленного за абонентом номера в сеть другого оператора, обязан оказывать этому абоненту услуги связи безвозмездно с предполагаемой даты передачи номера до момента его фактической передачи другому оператору. Данное положение устанавливает дополнительную ответственность для операторов связи, а также будет способствовать злоупотреблению недобросовестными абонентами своим правом в целях безвозмездного получения платных услуг связи. Начиная с 8 апреля 2014 г., операторы связи обязаны передать номер абонента в сеть другого оператора не позднее, чем на восьмой день с даты подачи заявления абонентом либо двадцать девятый день, если абонентом является юридическое лицо, если иное не предусмотрено в заявлении абонента.
Распоряжением Правительства РФ от 03.02.2014 № 130-Р был утвержден план мероприятий «Развитие конкуренции в сфере электросвязи», в соответствии с которым Минкомсвязи России и ФAC России (в соответствии с Указом Президента РФ от 21.07.2015 № 373 «О некоторых вопросах государственного управления и контроля в сфере антимонопольного и тарифного регулирования» Федеральная служба по тарифам (ФСТ России) упразднена, ее функции переданы ФАС России) поручено представить в Правительство РФ доклад об оценке возможности переноса абонентских номеров в пределах сети фиксированной телефонной связи, а также в пределах сети передачи данных (LNP). Согласно информации в СМИ, в конце января 2015 года Минэкономразвития направило в Минкомсвязь, Федеральную антимонопольную службу (ФАС) и Роспотребнадзор предложение внедрить услугу сохранения номера при смене оператора фиксированной связи. По состоянию на 01.04.2016 концепция LNP на сети фиксированной связи не выработана. В марте 2015 года в СМИ появилась информация, что ФАС поддержала инициативу и предложила разработать пилотный проект по запуску услуги в то время как Минкомсвязи отклонило предложения. Если эти изменения будут введены, то они могут повлечь за собой рост расходов и ужесточение конкуренции. Также в случае если регулятор при реализации услуги LNP на сети фиксированной связи установит обязательные для оператора фиксированной связи требования по предоставлению своей инфраструктуры на невыгодных для него условиях, это может иметь негативные последствия для бизнеса.
В декабре 2013 г. и в июле 2014 г. Государственной комиссией по радиочастотам (ГКРЧ) был внесен ряд изменений в условия использования радиочастотного спектра для сетей 3G и 4G, а именно введена технологическая нейтральность для неопределенного круга лиц применительно к спектру в диапазонах частот 900 МГц (для UMTS и LTE) и 1800 МГц (для LTE). 6 июня 2014 г. вступило в силу Постановление Правительства № 480 от 24.05.2014 г., предусматривающее проведение торгов преимущественно в форме аукциона. Данные изменения могут привести к усилению конкуренции на рынке, а также к дополнительным затратам на строительство сетевой инфраструктуры.
На рассмотрение Государственной Думы был также внесен законопроект, регулирующий использование оборудования в телекоммуникационной сети. Согласно законопроекту, разрешается использовать оборудование, произведенное российскими компаниями (то есть, являющимися налоговыми резидентами Российской Федерации). Программное обеспечение такого оборудования должно иметь открытый код. Использование зарубежного оборудования разрешается только в случае отсутствия аналогичного российского оборудования. На данный момент возможность применения ограничений неясна, поскольку российские производители на рынке телекоммуникационного оборудования представлены незначительно. В случае принятия данного законопроекта, деятельность ПАО «МТС» может быть сопряжена с существенными трудностями.
09 декабря 2014 г. постановлением Правительства Российской Федерации № 1342 утверждены Правила оказания услуг телефонной связи, содержащие несколько изменений. К ним относится обязанность операторов уведомлять абонентов о любых изменениях в тарифных планах через смс, ограниченная возможность для операторов взимать плату с абонентов за переключение на другой тариф, а также возможность для абонентов получать назад авансовые платежи без прекращения контракта. Данные поправки могут отрицательно повлиять на доходы ПАО «МТС».
По сообщениям в прессе, готовится предложение пропускать международный трафик с территории страны только через сети общероссийских операторов, перечень которых не определен. В случае внесения и принятия подобной инициативы, а также в случае, если ПАО «МТС» не будет включено в перечень «общероссийских операторов», следует ожидать увеличения затрат ПАО «МТС» на пропуск трафика.
24.11.2014 г. принято Постановление Правительства № 1240, согласно которому федеральные государственные органы наделяются правом с 1 января 2015 г. принять решение об использовании сети передачи данных органов власти, являющейся элементом инфраструктуры, обеспечивающей информационно-технологическое взаимодействие информационных систем, используемых для предоставления государственных и муниципальных услуг в электронной форме. По состоянию на 01.04.2016 единым оператором инфраструктуры электронных государственных услуг является ПАО «Ростелеком». Принятие такого решения в дальнейшем может негативно сказаться на доходах ПАО «МТС» в части этого сегмента рынка.
На данный момент происходит пересмотр положений Гражданского Кодекса Российской Федерации в части регулирования прав собственности и др.
В настоящий момент сложно оценить, каким образом подобные изменения и их интерпретация государственными органами, в частности судами, сможет повлиять на деятельность ПАО «МТС».
С 1 января 2015 года со вступлением в силу Договора о Евразийском экономическом союзе (ЕАЭС) создан наднациональный антимонопольный орган в лице Евразийской Экономической Комиссии (ЕЭК) с полномочиями по контролю за соблюдением общих правил конкуренции на трансграничных рынках и применению мер антимонопольного реагирования. В случае выявления нарушений в отношении компаний, осуществляющих деятельность на трансграничных рынках, на них могут налагаться штрафы в соответствии с законодательством ЕАЭС и приниматься обязательные для исполнения решения.
30.10.2015 в ходе заседания Совета глав Правительств СНГ в г.Душанбе подписано Соглашение об условиях осуществления межоператорских взаиморасчетов при оказании услуг международной электросвязи в государствах-участниках СНГ. Отдельные положения данного Соглашения могут отрицательно сказаться на нашей деятельности в части осуществления межоператорских взаиморасчетов с операторами связи из стран СНГ. Для их реализации необходима имплементация положений Соглашения в законодательство России. На текущую дату положения Соглашения не имплементированы.
С 01.03.2015 вступили в силу изменения, внесенные в ст.5 Федерального закона № 115-ФЗ от 07.08.2001 г. «О противодействии легализации (отмыванию) доходов, полученных преступным путем, и финансированию терроризма», по которым был расширен перечень организаций, осуществляющих операции с денежными средствами или иным имуществом, на которые распространяются требования Закона. В перечень дополнительно включены, помимо операторов связи, имеющих право самостоятельно оказывать услуги подвижной радиотелефонной связи, также операторы связи, занимающие существенное положение в сети связи общего пользования, которые имеют право самостоятельно оказывать услуги связи по передаче данных и оказывают услуги связи на основании договоров с абонентами - физическими лицами. Операторы связи, соответствующие указанным критериям, обязаны передавать в Федеральную службу по финансовому мониторингу данные об операциях с денежными средствами или иным имуществом, подлежащих обязательному контролю, а также в отношении которых при реализации правил внутреннего контроля возникают подозрения, принимать меры по замораживанию (блокированию) денежных средств или иного имущества лиц, в отношении которых имеются сведения об их причастности к экстремистской деятельности или терроризму. Отсутствие правоприменительной практики может создать сложности при интерпретации вышеуказанных поправок, а также привести к санкциям в отношении оператора связи.
В июне 2015 года Правительство России внесло в Госдуму законопроект об использовании ресурсов сетей связи для оперативного информирования населения о чрезвычайных ситуациях (ЧС). Законопроект закрепляет за операторами связи обязанности по передаче пользователям услуг связи сигналов оповещения и информации, которая носит экстренный характер и связана с сиюминутно возникшей или возникающей угрозой жизни и здоровью населения. Также в июне 2015 года в СМИ появилась информация о том, что Минкомсвязь подготовило проект приказа, в соответствии с которым телекоммуникационные операторы могут быть обязаны собирать и хранить в течение трех лет информацию обо всех действиях персонала по управлению средствами связи и предоставлять ее в ФСБ РФ по запросу. Кроме того, спецслужбы могут получить доступ к данным о зарубежных подрядчиках операторов. Выполнение требований законопроекта и указанного приказа (в случае их принятия) может привести к возникновению дополнительных затрат со стороны оператора на реализацию законодательных норм.
11 апреля в профильный комитет Государственной Думы был внесен законопроект «О внесении изменений в отдельные законодательные акты РФ в части установления дополнительных мер противодействия терроризму и обеспечения общественной безопасности», согласно которому операторы связи могут быть обязаны хранить на территории РФ в течение трех лет информацию о фактах приема, передачи, доставки и/или обработки голосовой информации и текстовых сообщений, включая их содержание, а также изображения, звуки или иные сообщения пользователей услугами связи и предоставлять уполномоченным государственными органам, осуществляющим оперативно-розыскную деятельность или обеспечение безопасности РФ указанную информацию необходимую для выполнения возложенных на эти органы задач, в случаях, установленных федеральными законами. В случае принятия законопроекта для его исполнения могут потребоваться значительные материальные ресурсы со стороны операторов связи.
Российские компании обязаны осуществлять различные налоговые платежи, включая налог на прибыль, НДС, налог на имущество, акцизы, взносы, связанные с обязательным социальным страхованием и другие. Помимо налоговых обязательств существуют также различные обязательные неналоговые платежи, которые включают в себя платежи в Фонд универсального обслуживания, составляющие на данный момент 1,2% годового дохода от телекоммуникационных услуг. Потенциальные регуляторные изменения в будущем, такие, как введение новых правил регулирования MVNO, правил в отношении ценовой политики и другие, могут ослабить конкурентное положение ПАО «МТС» на рынке телекоммуникационных услуг. Изменения налогового законодательства, а также законодательства, регулирующего обязательные неналоговые отчисления, в будущем могут привести к увеличению налоговой нагрузки или объема неналоговых отчислений для ПАО «МТС», что может отрицательным образом сказаться на финансовом положении и результатах деятельности.
Если ПАО «МТС» будет отнесено к категории компаний, занимающих доминирующее положение на рынке, государственные органы смогут косвенно влиять на тарифы ПАО «МТС» для абонентов и ограничивать деятельность ПАО «МТС».
Согласно российскому законодательству Федеральная антимонопольная служба (ФАС России) может признать компанию, контролирующую от 35% до 50% или более 50% рынка или иным образом способную контролировать состояние рынка, доминирующей на таком рынке. В предусмотренных российским законодательством случаях ФАС России может квалифицировать компанию как доминирующую также в случае, если доля такой компании на соответствующем рынке составляет менее 35%. Компании, контролирующие свыше 35% рынка или занимающие доминирующее положение по иным основаниям, ранее заносились ФАС России в специальный реестр, и к ним могли быть применены специальные требования по мониторингу и отчетности в отношении таких рынков. С 5 января 2016 года вступили в силу изменения в Федеральный закон № 135-ФЗ «О защите конкуренции», внесенные Федеральным законом № 275 от 05.10.2015, в соответствии с которыми исключается возможность признания ФАС России хозяйствующего субъекта занимающим доминирующее положение, если его доля на рынке составляет 35% и менее, а также упразднен реестр хозяйствующих субъектов, занимающих долю на рынке более чем 35% или занимающих доминирующее положение на рынке определенного товара. При этом сохраняются полномочия ФАС России на проведение анализа состояния рынка на предмет признания доминирующего положения хозяйствующего субъекта. Действующее российское законодательство не дает четких критериев для определения «рынка» в зависимости от видов услуг или географической зоны. Кроме того, компании, признаваемые естественными монополиями, считаются занимающими доминирующее положение на соответствующем рынке. По состоянию на текущую дату одна из наших дочерних компаний, ПАО МГТС, была признана естественной монополией на рынке общедоступной электросвязи г. Москвы, в связи с чем тарифы ПАО МГТС подлежат регулированию ФАС России. В случае, если в будущем будет определено, что ПАО «МТС» занимает доминирующее положение на каком-то рынке, ФАС России сможет косвенно влиять на тарифы ПАО «МТС» и налагать определенные ограничения на операции ПАО «МТС» на таком рынке.
В случае, если ПАО «МТС» будет признана занимающей доминирующее положение и если будет выявлено совершение антимонопольного нарушения, на ПАО «МТС» могут быть наложены оборотные штрафы. Размер штрафов варьируется от 1% до 15% от дохода на рынке, где было совершено нарушение, при базовом размере штрафов в 8%. Кроме того, если в будущем будет определено, что ПАО «МТС» и/или дочерние компании ПАО «МТС» занимают доминирующее положение с долей рынка более 70%, в случае выявления ФАС факта злоупотребления доминирующим положением в отношении ПАО «МТС» и/или дочерних компаний ПАО «МТС» могут быть применены правила недискриминационного доступа к предлагаемым товарам или услугам.
Если ФАС России признает ПАО «МТС» и/или дочерние компании ПАО «МТС» субъектами, занимающими доминирующее положение на рынке, ФАС России будет уполномочена наложить определенные ограничения на деятельность ПАО «МТС» и/или дочерних компаний ПАО «МТС». В частности, органы государственной власти могут обязать ПАО «МТС» применять тарифы на таком уровне, который снизит конкурентоспособность ПАО «МТС», что может отрицательно повлиять на доходы ПАО «МТС». Кроме того, применение ограничений к экспансии ПАО «МТС» в регионы или уход ПАО «МТС» из регионов или с рынков по указанию уполномоченных органов может привести к уменьшению абонентской базы ПАО «МТС» и помешать полной реализации бизнес-стратегии ПАО «МТС».
Если ПАО «МТС» совместно с дочерними компаниями, работающими в России на рынке мобильной связи, будет признано оператором, занимающим существенное положение, регулирующие органы могут ввести регулирование и снизить расчетные таксы (тарифы на интерконнект) ПАО «МТС», что, в свою очередь, может иметь существенные отрицательные последствия для финансового положения и результатов деятельности ПАО «МТС».
В дополнение к регулированию тарифов для абонентов операторов, занимающих доминирующее положение, в рамках антимонопольного законодательства, Федеральный закон «О связи» предусматривает особое регулирование в отношении операторов фиксированной связи, занимающих существенное положение, т.е. операторов, которые вместе со своими дочерними компаниями имеют в сети связи Российской Федерации в географически определенной зоне нумерации или в целом по Российской Федерации 25% или более монтированной емкости или обеспечивают пропуск не менее 25% трафика. Эти положения предусматривают государственное регулирование существенных условий присоединения и пропуска трафика, включая расчетные таксы. Данные операторы обязаны использовать одинаковые для всех присоединяемых операторов существенные условия договоров на присоединение и осуществлять их публикацию в качестве открытого коммерческого предложения для всех операторов, которые намереваются воспользоваться услугами присоединения к сетям этих операторов. Отказ таких операторов от заключения договора о присоединении сетей электросвязи не допускается, за исключением случаев, противоречащих условиям лицензий или нормативным правовым актам о единой сети электросвязи Российской Федерации. В настоящее время регулирование относится только к операторам фиксированных сетей связи. В случае введения государственного регулирования и определения операторов подвижной связи, имеющих нумерацию в негеографической зоне нумерации, как операторов, занимающих существенное положение, и если наша компания (с аффилированными дочерними компаниями, работающими в России), будет признана оператором, занимающим существенное положение, регулирующие органы могут снизить расчетную таксу на завершение вызова на сеть ПАО «МТС» и дочерних компаний ПАО «МТС», что, в свою очередь, может иметь существенные отрицательные последствия для финансового положения и результатов деятельности ПАО «МТС». Одновременно сократится степень свободы при заключении договоров о присоединении сетей электросвязи, так как существенные условия договора будут признаны публичными.
Кроме того, ПАО МГТС признано фиксированным оператором, занимающим существенное положение в сети связи общего пользования г. Москва, в соответствии с Федеральным законом «О связи». Расчетные таксы ПАО МГТС на услуги присоединения и пропуска трафика подлежат государственному регулированию. В феврале 2013 г. ОАО «КОМСТАР-ОТС» было исключено из Реестра операторов, занимающих существенное положение в сети связи г. Москва, а ПАО «МТС» в Реестр включено не было. Однако, остается вероятность признания ПАО «МТС» как фиксированного оператора г. Москве, оператором, занимающим существенное положение, в связи с интеграцией ПАО «МТС» с ОАО «КОМСТАР-ОТС» и наличием статуса ПАО «МТС» как аффилированного с ПАО МГТС оператора. В этом случае существует риск, что тарифы могут устанавливаться на уровне, который не будет в полном объёме компенсировать затраты на предоставление услуг. Отставание темпов роста расчетных такс относительно экономической ситуации или изменения затрат компании могут отрицательно повлиять на рентабельность деятельности ПАО «МТС».
Внешний рынок:
Эмитент не оказывает услуги за пределами Российской Федерации. Однако возможные изменения цен на внешнем рынке могут сказаться на деятельности дочерних компаний Эмитента, осуществляющих свою деятельность за пределами Российской Федерации.
Если Антимонопольный комитет Украины (далее - АМК Украины) придет к заключению, что ПрАО «МТС Украина» нарушило антимонопольное законодательство, это может иметь существенные отрицательные последствия для бизнеса Эмитента, финансового состояния, результатов его деятельности.
В декабре 2011 АМК Украины начал расследование о нарушении МТС-Украина антимонопольного законодательства в отношении цен на услуги международного роуминга. АМК Украины заявил, что средние цены на услуги международного роуминга, предлагаемые МТС-Украина и ее партнерами по роумингу, были выше, чем соответствующие цены в Европейском союзе, что демонстрировало их экономическую неоправданность. В июне 2012 АМК Украины также порекомендовал снизить цены на национальные услуги мобильной связи.27.09.2012 АМК Украины открыто производство по делу № 07/411-р о нарушении законодательства о защите экономической конкуренции в виде злоупотребления монопольным (доминирующим) положением на рынке путем установления таких цен (тарифов) на услуги мобильной связи, которые невозможно было бы установить при существенной конкуренции на рынке.
19.12.2012 АМКУ были выданы обязательные рекомендации ПрАО «МТС Украина» и ПрАО «Киевстар» о снижении национальных тарифов на мобильную связь. 20.12.2012 ПрАО «МТС Украина» предоставлен ответ о выполнении указанных рекомендаций (как по снижению национальных тарифов на мобильную связь, так тарифов на услуги роуминга), и в январе 2013 оба дела АМКУ в отношении ПрАО «МТС Украина» были закрыты без применения штрафных санкций.
Если АМК Украины в будущем придет к выводу, что ПрАО «МТС Украина» нарушило антимонопольное законодательство, могут быть применены штрафные санкции, что может оказать отрицательное влияние на результаты деятельности ПрАО «МТС Украина».
|
