Глава 2. Модели прогнозирования несостоятельности (банкротства) организаций
С середины двадцатого века экономисты пытаются формализовать процесс прогнозирования банкротства компаний. За это время было разработано множество различных математических и экономических моделей. Наиболее распространенные из них описаны в параграфе 2.2. В параграфе 2.3. проведен сравнительный анализ этих моделей на примере конкретной организации (ЗАО «Управление механизации №276»), что помогло выявить достоинства и недостатки этих моделей.
Для разработки моделей исследователи использовали различные источники информации. Информационная база для анализа вероятности банкротства российских организаций описана в параграфе 2.1.
2.1. Информационная база анализа угрозы банкротства организаций
Информационной базой для проведения финансового анализа состояния организации служат [4, С. 28-31]:
финансовая бухгалтерская отчетность:
форма № 1 «Бухгалтерский баланс»;
форма № 2 «Отчет о прибылях и убытках»;
форма № 3 «Отчет об изменениях капитала»;
форма № 4 «Отчет о движении денежных средств»;
форма № 5 «Приложение к бухгалтерскому балансу»;
форма № 6 «Отчет о целевом использовании полученных средств»;
управленческая отчетность;
налоговая отчетность;
статистическая отчетность.
При диагностике угрозы банкротства эти источники информации являются не единственными, так как в различных ситуациях для проведения финансового анализа требуется разнообразная документация с большей или меньшей степенью значимости и информационных возможностей. Информационно – аналитические возможности представленных источников не однородны.
Основным источником информации для проведения финансового анализа предприятия является «Бухгалтерский баланс» (форма № 1), отражающий на отчетную дату стоимость собственного капитала, имущества и обязательств организации. На основе данных бухгалтерского баланса, можно с достаточной степенью вероятности оценить эффективность размещения собственного капитала, достаточность собственных средств для ведения текущей хозяйственной деятельности и перспективу ее развития, оценить необходимость и эффективность привлечения заемных средств, их размер и структуру.
Изучение показателей баланса дает возможность внешнему пользователю, в зависимости от его целей, принять обоснованное решение [24, С. 80-82]:
о целесообразности и условиях сотрудничества с компанией как с партнером;
о целесообразности приобретения акций (долей) данной организации и ее активов;
о степени кредитоспособность компании как заемщика;
оценить свои возможные риски;
принять другие решения.
Так как бухгалтерский баланс показывает имущественное и финансовое положение компании на определенный момент времени, то для полноценного анализа финансово – хозяйственной деятельности необходимо проанализировать формы бухгалтерской и финансовой отчетности содержащие сведения об изменении основных показателей за отчетный период.
Для характеристики финансовых результатов деятельности используется «Отчет о прибылях и убытках» (форма № 2). На основании данных Формы №2 можно провести анализ рентабельности реализованной продукции, рентабельности активов компании, определить величину чистой прибыли и других показателей, а также [14, С. 47]:
оценить динамику показателей прибыли, их обоснованность и распределение;
определить возможные резервы для дальнейшего роста прибыли;
определить оптимальные объемы производства и издержек.
Состав и динамику изменения структуры собственного капитала организации можно проанализировать на основе данных «Отчета об изменениях капитала» (форма № 3). Она содержит данные об остатке на начало года по каждому элементу собственного капитала, а также об источниках и размерах пополнения собственных средств, о порядке расходовании и результате на конец года. Анализ Формы № 3 позволяет оценить направление изменения собственного капитала организации.
Текущая инвестиционная и финансовая деятельность организации характеризуется показателями, содержащимися в «Отчете о движении денежных средств» (форма № 4), который содержит данные об остатках денежных средств на начало и конец отчетного периода и структуре и размерах денежных потоков.
Анализ формы № 4 позволяет оценить [7, С. 51]:
объем и источники получения денежных средств, направления их расходования;
перспективы инвестиционной деятельности организации за счет собственных средств;
возможности организации отвечать по текущим обязательствам;
достаточность полученной прибыли для развития бизнеса.
Сравнение формы № 2 и формы № 4 дает возможность установления причин расхождения между величиной полученной прибыли и наличием денежных средств.
Наиболее важные статьи актива и пассива баланса, а также динамика их изменения, более подробно раскрываются в «Приложении к бухгалтерскому балансу» (форма № 5). На основании показателей формы № 5 можно провести оценку и анализ следующих процессов [7, С. 58]:
движения заемных средств;
движения, состав и сравнение темпов роста дебиторской и кредиторской задолженности, показателей оборачиваемости;
состав и структуру имущества, а также эффективность его использования;
движение долгосрочных инвестиций и финансовых вложений.
Дополнительная информация о структуре и размерах целевых средств на начало и конец отчетного периода может быть получена из «Отчета о целевом использовании полученных средств» (форма № 6).
|
