2.1.10 Анализ финансовой устойчивости предприятия
Финансовая устойчивость, как основа производственно-хозяйственной деятельности предприятия отражает его:
финансовую независимость (наличие достаточного количества собственного капитала)
способность маневрировать собственными средствами (наличие собственных оборотных средств)
достаточную финансовую обеспеченность бесперебойного производственного процесса.
Финансовая устойчивость характеризуется оптимальной структурой активов и наличием соответствующих источников их формирования.
Сущность финансовой устойчивости предприятия состоит в обеспеченности материальных оборотных средств соответствующими источниками формирования, которыми выступают собственные оборотные средства и долгосрочные обязательства.
Если это условие выполняется (материальные оборотные средства формируются за счет собственных оборотных средств и долгосрочных обязательств), предприятие считается финансово устойчивым и это внутренняя характеристика финансового состояния. В этом случае внешним проявлением финансовой устойчивости выступает принцип текущей платежеспособности предприятие, который предполагает погашение краткосрочных обязательств за счет не материальных оборотных средств. Таким образом эти две важнейшие характеристики финансового состояния неразрывно связаны между собой, т.е. если предприятие внутренне финансово-устойчиво, то внешне оно платежеспособно и тогда структура баланса считается удовлетворительной и есть основание полагать, что оборот капитала на предприятии протекает нормально, без сбоя и наоборот.
Типы ситуаций по степени финансовой устойчивости предприятия
Для характеристики финансовой устойчивости предприятия применяется несколько показателей характеризующих различные виды финансовых источников для формирования материальных оборотных средств.
И1 - СОС = СК - внеоборотные активы
И2 = СОС + ДО, И3 = СОС + ДО+ КиЗ
Вычислив эти три источника формирования МОС их величину сравниваем с размером материальных оборотных активов. Рассчитывая при этом недостаток (излишек) средств для формирования материальных оборотных активов. В общем виде:
∆И = И - МОС
Трем основным ∆И соответствует 4 ситуации финансовой устойчивости, которые рассчитываются по шагово.
1 шаг ∆И1 = И1 - МОС
∆И1 больше 0 - абсолютная финансовая устойчивость
∆И1 меньше 0 - переходим к шагу 2
2 шаг ∆И2 = И2 - МОС
∆И2 больше 0 - нормальная финансовая устойчивость
∆И2 меньше 0 - переходим к шагу 3
3 шаг ∆И3 = И3 - МОС
∆И3 больше 0 - неустойчивая финансовая устойчивость
∆И3 меньше 0 - кризисная финансовая устойчивость
В этом случае можно говорить о нарушении текущей платежеспособности предприятия, которая находится на грани банкротства, т.к. в данном случае нематериальные оборотные активы не покрывают даже кредиторскую задолженность предприятия, следовательно, для снятия финансовой напряженности предприятию необходимо:
1. оптимизировать структуру финансовых источников за счет пополнения собственных оборотных средств (за счет прибыли) и привлечения долгосрочных обязательств.
2. сокращение излишних элементов материальных оборотных средств: производственных запасов, незавершенного производства, апасов готовой продукции на складах.
Это задачи уже внутреннего финансового анализа.
Пошаговые расчеты ∆И осуществляются до момента, пока ∆И не станет больше 0.
Таблица 9
Расчет финансовой устойчивости предприятия 2007 г., тыс. р.
Показатели
|
Начало года, тыс. р.
|
Конец года, тыс. р.
|
И1 = СОС
И2 = СОС + ДО
И3 = И2 + КиЗ
И4 = МОС
|
18 391
737 129
937 152
218 338
|
19 624
727 724
880 187
279 366
|
∆И1 = И1-МОС
|
-199 947
|
-259 742
|
1 шаг ∆И1 н. г. = И1 - МОС=18 391-218 338= - 199 947 т. р.
∆И1 к. г. = И1 - МОС=19 624-279 366= - 259 742 т. р. т. р.
∆И1 меньше 0 - переходим к шагу 2
2 шаг ∆И2 = И2 - МОС
∆И2н. г. =737 129-218 338=518 791 т. р.
∆И2 больше 0 - нормальная финансовая устойчивость. На начало года у предприятия нормальная финансовая устойчивость. МОС на предприятии созданы за счет СОС (собственных оборотных средств) и ДО (долгосрочных обязательств).
Таблица 10
Расчет финансовой устойчивости предприятия 2008 г., тыс. р.
Показатели
|
Начало года, тыс. р.
|
Конец года, тыс. р.
|
И1 = СОС
И2 = СОС + ДО
И3 = И2 + КиЗ
И4 = МОС
|
19 624
727 724
880 187
279 366
|
20 312
1 584 203
1 730 303
441 957
|
∆И1 = И1-МОС
|
-259 742
|
-421 645
|
1 шаг ∆И1 н. г. = И1 - МОС=19 624-279 366=-259 742 т. р.
∆И1 к. г. = И1 - МОС=20 312-441 957=-421 645 т. р.
∆И1 меньше 0 - переходим к шагу 2
2 шаг ∆И2 = И2 - МОС
∆И2н. г. =727 724-279 366=448 358 т. р.
∆И2 больше 0 - нормальная финансовая устойчивость.
На начало года у предприятия нормальная финансовая устойчивость. МОС на предприятии созданы за счет СОС (собственных оборотных средств) и ДО (долгосрочных обязательств).
Вывод и предложения: расчет финансовой устойчивости предприятия за 2 года выявил, что оно платёжеспособно. Но средства для оплаты созданы в большей степени за счёт долгосрочных обязательств (кредитов и займов). Предприятию необходимо увеличивать долю собственного капитала (собственных оборотных средств) для повышения своей финансовой независимости. Например, при помощи маркетинга (урегулировать сбыт товарных запасов на рынке) либо пересмотреть конъюнктуру рынка и начать поставлять товар на рынок с большим спросом, это увечит уровень продаж, а следовательно и оборачиваемость капитала. Прибыль возрастёт, а вместе с ней и собственные оборотные средства.
Выводы по разделу:
Обобщающая оценка финансового состояния предприятия.
В целом можно сказать, что финансовое состояние ООО Аларм-Сервис стабильно, хотя капитал создан полностью из заёмных средств как в денежном выражении (займы и кредиты), так и в виде кредиторской задолженности. Баланс предприятия далёк от абсолютной ликвидности, так как уравнение суммы легкореализуемых активов и быстрореализуемых не равна сумме текущих обязательств.
Предприятие обладает перспективной платёжеспособностью, т.к. достаточно дебиторской задолженности, но следует отметить, что за год немного увеличилось количество денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, и если такая динамика самой ликвидной части активов продолжится, то предприятие уже будет обладать повышенной текущей платежеспособностью. Значит необходимо увеличивать дальше эту часть баланса.
Что касается деловой активности предприятия, то из расчетов видно, что длительность оборота капитала увеличена, больше нормативного значения 1. Оборот активов растёт и если дебиторы будут рассчитываться своевременно, обороты капитала возрастут и коэффициент кредиторской задолженности пойдёт на понижение, т.к. появятся денежные средства для расчетов с поставщиками.
Коэффициенты рентабельности активов и реализации показывают, что предприятие получает слишком мало чистой прибыли, чтобы прочно держаться на рынке и быть конкурентоспособным. В целом деятельность можно назвать экономически-целесообразной, но для более устойчивого состояния необходимо сократить затраты на производство выпускаемой продукции, что б можно было конкурировать при помощи себестоимости товаров. В заключении можно сказать, что данное предприятие обладает нормальной финансовой устойчивостью, которая к концу исследуемого года только укрепляется.
|
