Оао афк «Система» (указывается орган эмитента, утвердивший проспект ценных бумаг)
Скачать 7.52 Mb.
|
2.5.2. Страновые и региональные риски Основным видом деятельности компании АФК «Система» является участие в управлении компаниями различных секторов экономики путём инвестирования капитала. Внешние риски Риски, связанные с изменениями в политической и экономической обстановке в России, являются существенными для ОАО АФК «Система» в связи с тем, что большая часть бизнеса Корпорации связана с деятельностью на территории Российской Федерации. Кроме того, многие из дочерних предприятий ведут свою деятельность в странах, экономика которых находится в переходной стадии, включая Украину, Узбекистан, Армению, Беларусь, Туркменистан и Индию, и поэтому также подвержены существенным внешним рискам. За 2014 год существенно увеличилось влияние геополитических рисков на деятельность Корпорации и ее портфельных компаний, поскольку такие инструменты, как протекционизм или экономические санкции могут применяться для решения геополитических задач непредсказуемым образом. Риски межгосударственных конфликтов значительно возросли по сравнению с началом 2014 года, как с точки зрения вероятности их возникновения, так и с точки зрения того воздействия, которое они могут оказать на различные сферы деятельности компаний Группы АФК «Система». В частности, по этой причине страховщики могут установить для компаний Группы АФК «Система» повышенные страховые премии или отказать в страховании определенных рисков, что может привести к ухудшению финансовых результатов. Введение санкций в отношении российского государства или российских компаний может послужить причиной прекращения или сбоев в функционировании международных расчетных систем, что может привести к невозможности осуществления расчетов Корпорацией и ее портфельными компаниями и снижению инвестиционной привлекательности ОАО АФК «Система». Возможный рост социальной напряженности в регионах присутствия компаний Группы АФК «Система» может привести к снижению прибыли Корпорации. Страновые риски. Политическая и экономическая ситуация в странах и регионах, в которых осуществляют свою деятельность Эмитент и его дочерние и зависимые общества, военные конфликты, введение чрезвычайного положения, забастовки, стихийные бедствия могут привести к ухудшению положения всей экономики соответствующих стран и регионов. Соответственно указанные факторы могут привести к ухудшению финансового положения Эмитента и негативно сказаться на возможности Эмитента своевременно и в полном объеме производить платежи по своим ценным бумагам. Поскольку Эмитент зарегистрирован и осуществляет свою основную деятельность в Российской Федерации, основные страновые и региональные риски, влияющие на деятельность Эмитента, это риски, связанные с Российской Федерацией. Однако, в связи с усиливающейся глобализацией мировой экономики существенное ухудшение экономической ситуации в мире может также привести к заметному спаду экономики России, и, как следствие, к снижению спроса на продукцию и услуги Эмитента. В целом, экономическая и политическая нестабильность в России, неустойчивость российской банковской системы, недостаточное развитие инфраструктуры, а также колебания в мировой экономике могут отрицательно сказаться на деятельности Эмитента. В последние годы сформировалась тенденция усиления глобализации мировой экономики. Ухудшение экономической ситуации в мире в целом вызваны санкциями со стороны США, стран Еврозоны и примкнувших к ним государств. Возросшие в связи с событиями на юго-востоке Украины политические риски, приводят к спаду экономики в России, падению курса рубля, уменьшению платежеспособности. В силу того, что Россия является производителем и экспортером нефти, экономика подвержена воздействиям колебаний цен на нефть на мировом рынке. На социально-экономическом развитии Российской Федерации негативно могут сказаться такие факторы как: • Экономическая нестабильность. • Политическая и государственная нестабильность. • Недостаточная развитость российской банковской системы. • Несоответствие современным требованиям инфраструктуры России. • Колебания в мировой экономике. Наличие вышеуказанных факторов может существенно ограничить Эмитенту доступ к источникам финансирования и может неблагоприятно отразиться на его деятельности в целом. Эмитент оценивает политическую и экономическую ситуацию в Российской Федерации как прогнозируемую. К факторам, которые могут повлиять на изменение ситуации в стране, можно отнести дальнейшую централизацию власти и ослабление роли демократических институтов, замедление политики реформ, рост уровня коррупции и бюрократизации. Данные факторы могут потенциально ограничить возможности Эмитента в целом и привести к неблагоприятным экономическим последствиям. Неопределенность экономической ситуации является доминирующим фактором, сдерживающим инвестиционную активность. Согласно данным Росстата, квартальная динамика инвестиций в основной капитал в течение 2014 года и 1 квартале 2015г. остается отрицательной, по итогам января-марта 2015г. было зафиксировано максимальное снижение инвестиций – на 60% в годовом исчислении. С начала 2015 года на фоне снижения реальных располагаемых денежных доходов населения, снижения уровня заработных плат, роста цен и перехода домашних хозяйств на сберегательную модель поведения наблюдается снижения динамики оборота в сфере торговли и услуг. Ухудшение состояния инфраструктуры в России наносит вред экономическому развитию, усложняет транспортировку товаров и грузов, увеличивает издержки хозяйственной деятельности в России и может привести к нарушениям в финансово-хозяйственной деятельности, тем самым, оказывая неблагоприятное воздействие на финансовое состояние Эмитента. Российская Федерация является многонациональным государством, включает в себя регионы с различным уровнем социального и экономического развития, в связи с чем нельзя полностью исключить возможность возникновения в России внутренних конфликтов, в том числе, с применением военной силы. Также Эмитент не может полностью исключить риски, связанные с возможным введением чрезвычайного положения. По оценкам Эмитента, риск стихийных бедствий, возможного прекращения транспортного сообщения минимален. Отрицательных изменений в экономике России, которые могут негативно повлиять на экономическое положение Эмитента и его деятельность в ближайшее время Эмитентом не прогнозируется. Безусловно, нельзя исключить возможность дестабилизации экономической ситуации в стране, связанной с кризисом на мировых финансовых рынках или же резким снижением цен на нефть. Региональные риски: Место нахождения Эмитента – г. Москва Эмитент расположен на территории г. Москвы, которая имеет чрезвычайно выгодное географическое положение. Характерной чертой политической ситуации в г. Москве является стабильность. Тесное сотрудничество и взаимопонимание всех органов и уровней властных структур позволили выработать единую экономическую политику города, четко определить приоритеты ее развития. Создан благоприятный инвестиционный климат: инвесторам предоставляются значительные налоговые льготы и оказывается содействие в разрешении различных проблем. На фоне нестабильной экономической ситуации темпы социально-экономического развития Москвы остаются на высоком уровне. В городе происходит структурная перестройка промышленности. Неэффективные предприятия прекращают свое существование или перепрофилируются, а эффективные в результате проведенных программ выходят на новый уровень мощности. Предпринимательская активность остается высокой. В тоже время снижение темпов роста экономики страны и внешнеэкономическая ситуация оказывают влияние на финансовый результат предприятий. Предприятия города Москвы испытывают на себе негативные эффекты экономических санкций и девальвации рубля. Наибольшие убытки по итогам 2014г. понесли предприятия финансового сектора, а также обрабатывающей промышленности. В тоже время положительный финансовый результат показали предприятия следующих отраслей: операции с недвижимым имуществом, аренда и предоставление услуг; образование; производство и распределение электроэнергии, газа и воды. Эмитент оценивает политическую и экономическую ситуацию в регионе как стабильную и прогнозируемую. Риск стихийных бедствий, возможного прекращения транспортного сообщения и других региональных факторов минимален. Вероятность военных конфликтов, введения чрезвычайного положения, забастовок, стихийных действий в ближайшее время Эмитентом не прогнозируется. Отрицательных изменений ситуации в регионе, которые могут негативно повлиять на деятельность и экономическое положение Эмитента, в ближайшее время Эмитентом не прогнозируется. Учитывая все вышеизложенные обстоятельства, можно сделать вывод о том, что макроэкономическая среда региона благоприятным образом сказывается на деятельности Эмитента и позволяет говорить об отсутствии специфических региональных рисков. Предполагаемые действия эмитента на случай отрицательного влияния изменения ситуации в стране (странах) и регионе на его деятельность: Эмитент не планирует каких бы то ни было специальных действий на случай отрицательного влияния изменения ситуации в стране (странах) и регионе на его деятельность, т.к. строит ее, исходя из существующих реалий «маятникового» состояния ситуации в стране. Эмитент действует исключительно в том правовом поле, которое существует в настоящем времени, планируя свое развитие, исходя из известных тенденций развития рынка и изменения российского законодательства. Риски, связанные с возможными военными конфликтами, введением чрезвычайного положения и забастовками в стране (странах) и регионе, в которых эмитент зарегистрирован в качестве налогоплательщика и (или) осуществляет основную деятельность: Риски, связанные с возможными военными конфликтами, введением чрезвычайного положения и забастовками в стране (странах) и регионе, в которых зарегистрирована компания - ОАО АФК «Система» в качестве налогоплательщика и (или) осуществляет основную деятельность, вероятно, присутствуют, но, по мнению руководства Эмитента, не могут оказать значимого влияния на собственную деятельность компании. Риски, связанные с географическими особенностями страны (стран) и региона, в которых эмитент зарегистрирован в качестве налогоплательщика и (или) осуществляет основную деятельность, в том числе повышенная опасность стихийных бедствий, возможное прекращение транспортного сообщения в связи с удаленностью и (или) труднодоступностью и т.п.: Риски, связанные с географическими особенностями страны (стран) и региона, в которых зарегистрирована компания - ОАО АФК «Система» в качестве налогоплательщика и (или) осуществляет основную деятельность (в том числе повышенная опасность стихийных бедствий, возможное прекращение транспортного сообщения в связи с удаленностью и (или) труднодоступностью и т.п.), обусловлены большим географическим пространством, разнородностью географических зон территории Российской Федерации и сопредельных государств, что, в первую очередь, обуславливает труднодоступность некоторых регионов и существенные временные издержки при их посещении. Тем не менее, данные риски, по мнению Эмитента, не могут оказать заметного неблагоприятного влияния на его собственную деятельность. Эмитент не осуществляет производственную деятельность. Региональные риски в отношении бизнес-направлений приведены ниже. 1. Региональные риски бизнес-направления «ТЕЛЕКОММУНИКАЦИИ» Телекоммуникационное направление ОАО «АФК «Система» оперирует в России, странах СНГ и Индии. Эти государства характеризуются рисками, свойственными странам с развивающейся экономикой. Наиболее актуальными рисками для МТС остаются геополитические риски, связанные с обострением ситуации на Украине, что негативно отражается на макроэкономике как России, так и Украины, и ведет к повышенной волатильности курсов валют. Снижение цен на мировых сырьевых рынках также продолжит крайне негативно отражаться на макроэкономических показателях России в ближайшей перспективе и как следствие снизит покупательскую активность. В 2014 году ухудшение политической ситуации в Украине привело к общей нестабильности и вооруженному конфликту на востоке страны. Сопутствующий спад в экономике повлек за собой снижение кредитных рейтингов и ослабление национальной валюты. В течение 2014 года Верховная рада Украины приняла закон о санкциях против государств, граждан, и компаний, представляющих, по мнению Правительства Украины, угрозу национальным интересам, национальной безопасности, суверенитету или территориальной целостности Украины. Национальный банк Украины также ввел запрет на выплату дивидендов иностранным инвесторам. Несмотря на то, что в 1 кв. 2015 года МТС-Украина выиграла и оплатила частоты необходимые для работы сети 3G на Украине, возникли сложности в переговорах по стоимости конверсии частот 3G с Вооруженными силами Украины. Кроме того, в 1 кв. 2015 года эскалировался конфликт между МТС-Украина и НКРСИ (Национальной комиссией по вопросам регулирования связи и информатизации) о продлении лицензии на предоставление услуг мобильной связи на Украине. В конце июня 2015 года вступили в силу поправки в закон «О лицензировании определенных видов хозяйственной деятельности», которые позволяют украинским властям аннулировать лицензии работающих в этой стране компаний. Данные обстоятельства в сочетании с продолжающейся политической и экономической нестабильностью могут оказать дальнейшее негативное влияние на результаты деятельности Группы и ее финансовое положение. Указанные риски в особенной степени применимы в отношении денежных средств, размещенных на счетах и депозитах в банках, ликвидность и платежеспособность которых существенно ограничена в условиях экономического спада. Девальвация валют может привести к снижению темпов роста долларовой выручки. В частности, политический кризис на Украине привел к заметному снижению темпов роста телекоммуникационного рынка и продолжает негативно влиять на обменный курс национальной валюты. Значительные риски представляют неблагоприятные изменения в законодательстве по регулированию отрасли связи, а также непредсказуемые решения судебных органов и государственных ведомств в странах присутствия. В Беларуси государство продолжает заявлять о намерении провести тендер на приватизацию 51% доли в «МТС Беларусь», однако пока попытки реализовать пакет остаются безрезультатными. Если ПАО «МТС» не сможет приобрести эту долю по коммерческим разумной цене или, если она будет приобретена одним из конкурентов, это может отрицательно сказаться на конкурентном положении и результатах деятельности в Беларуси, а также на деятельности и финансовом состоянии в целом. Другие рынка присутствие ПАО «МТС» (Армения, Узбекистан, Туркменистан) также характеризуются высоким уровнем конкуренции и высокими административными рисками. Обострившаяся конкуренция, в том числе, в связи с возможным выходом на рынок, на котором работает ПАО «МТС» или дочерние компании ПАО «МТС», новых операторов мобильной связи, операторов, поддерживаемых правительством, операторов мобильной виртуальной сети и альтернативных операторов фиксированной связи, а также усиление существующих операторов и рост использования IP-телефонии может отрицательно сказаться на возможности поддерживать рост абонентской базы и привести к сокращению маржи операционной прибыли, сокращению доли рынка и к использованию различных политик ценообразования, обслуживания или маркетинга, а также оказать существенное негативное влияние на бизнес, финансовое положение и результаты деятельности. Действия ПАО «МТС» в отношении данных рисков будут зависеть от ситуации в каждом конкретном случае и направлены на обеспечение исполнения ПАО «МТС» своих обязательств. Большинство из указанных в настоящем разделе рисков экономического, политического и правового характера ввиду глобальности их масштаба находятся вне контроля ПАО «МТС». Оператор и его дочерние общества обладают определенным уровнем финансовой стабильности, чтобы преодолевать краткосрочные негативные экономические изменения в стране. В случае возникновения существенной политической нестабильности в России или в регионах присутствия ПАО «МТС», которая негативно повлияет на деятельность и доходы МТС, оператор предполагает принятие ряда мер по антикризисному управлению с целью мобилизации бизнеса и максимального снижения возможности оказания негативного воздействия политической ситуации в стране и регионе присутствия на бизнес Группы МТС и ее дочерних компаний. |
Похожие:
 |  | Три тысячи шестьсот сорокового дня включительно с даты начала размещения выпуска биржевых облигаций в рамках программы биржевых облигаций,... | |
| Три тысячи шестьсот сорокового дня включительно с даты начала размещения выпуска биржевых облигаций в рамках программы биржевых облигаций... | | Настоящие Стандарты эмиссии ценных бумаг и регистрации проспектов ценных бумаг (далее именуются Стандарты) регулируют эмиссию акций,... |
| Регистрирующий орган не отвечает за достоверность информации, содержащейся в данном проспекте ценных бумаг, и фактом его регистрации... | | Протокол № б/н от 4 апреля 2016г и договора об оказании услуг по ведению бухгалтерского и налогового учета №02/813-16 от 20 мая 2016г.,... |
| Определенная единоличным исполнительным органом Эмитента дата начала размещения ценных бумаг указывается эмитентом в сообщении о... | | Заказчик ОАО афк «Система» юридический адрес: 125009, г. Москва, ул. Моховая, д. 13, стр. 1 |
| Краткие сведения об объеме, сроках, порядке и условиях размещения по каждому виду, категории (типу) размещаемых эмиссионных ценных... | | Регистратор обязан на основании зарегистрированного отчета об итогах выпуска ценных бумаг осуществить сверку количества размещенных... |