1. Финансы как стоимостная категория, функции финансов, как проявление их сущности Финансы это система регламентируемых государством денежных отношений
Скачать 3.31 Mb.
|
Кредитн риск - риск невозврата денеж. ср-в, либо % по кредиту. С позиции заемщика, это переплата комиссионных по обслужив-ю кредита. Кредитование связано с невозвратом кредита и неуплатой начисленных %%, поэтому необх. проводить мониторинг (анализ, оценку) фин сост-я заемщика на постоян. основе. Оценка фин.состояния вкл. в себя: анализ структуры баланса, анализ фин. коэф-ов, формир-е кредитного рейтинга заемщика Риск ликвидности- у пр-тия отсутствуют своб. денеж. ср-ва Инвестиц. риск- риск потери доходности Инфляцион риск - потеря дох-сти из-за обесценения нац. валюты Валютный риск - вследствие неблагоприятного изменения курсов иностранных валют Риск упущенной выгоды входит в структуру инвест. риска Факторы, влияющ. на фин риск: внешние: уровень инфляции, ставка ссудного %, курс нац. валюты, законодат. ограничения. внутренние: кассовый разрыв (отток денеж. ср-в превышает приток денеж. ср-в), просроченная деб. зад-ть, незапланированные затраты, незапланированное незавершенное произ-во. Методы упр-я фин рисками: 1. избежание-отказ от совершенствования рисков. мероприятия. 2. лимитирование - размер допустимых ср-в, направленных на сотрудничество. Как правило лимит сотрудничества опред-ся либо с размеров собств. кап-ла контрагента, либо с размера среднегодовой выручки. 3. страхование-передача рисков страх. компании 4. самострахование- наиболее жесткие з-нодат. треб-я, предъявляемые АО(15 % от нераспред прибыли, либо 5% от уст. кап-ла; для ост. организационно-правовых форм рекоменд-ся формировать резервы в рамках управленческой отчетности). 117. Основнойинструментрий эк-х расчетов и обоснований в инвест стратегиях. Это совокупность методических приемов и способов расчета, к-ое обеспечивают корректировку решения задач инвест стратегии. Оценка эффективности инвестиц. проекта основывается на будущих денеж. потоках. Поэтому важной задачей явл. выработка прогноза денеж. потока на какой-то будущий временной период, начиная с текущего года. Определение продолжительности прогнозного периода – достаточно сложная задача. С одной стороны, чем длиннее прогнозный период, тем выше значение показателей эффективности проекта и тем более обоснованным выглядит итоговая величина текущей ст-ти. С другой стороны, чем длиннее прогнозный период тем сложнее прогнозировать конкретные величины доходов и расходов, темпов инфляции, потоков денежных средств. Эффективность=ЧПР/Затраты Рискованность=срок окупаемости проекта Ликвидность=считается по сроку окупаемости Инстрементарий: 1.Фактор времени – ускорение сроков реал-и проекта ведет к более раннему произ-ву товара и его реал-и, значит получению дохода. Рассчитывается эффект от ускорения реализации проекта Эвр=расч.норма дох-ти(Rнорм)*время сокращ-я реал-и проекта (T). 2.Учет инфляции (снижение покупной ст-ти денег). Уровень инфл-и хар-ся 2мя показателями: -темп роста = (цены КП-цены НП)/Цены НП*100%. -индекс инфляции = Цены КП/Цены НП Необходимость учета инфляции необходима в следствии ее неоднородности в разные периоды и в следствии превышения уровня инфляции курса ац вал. Инфляция влияет на показатели эк-ой эффективности в следствии изменения ст-ти запасов и зад-й фирмы, повышения налогов за счет отставания амортизац-х отчислений (необходимо делать переоценку ОПФ). 3.Учет фактора риска и неопред-ти. Методы оценки: -анализ чувствительности – определяет изменение чистых первоначальных вложений, при изменении одного из параметров (измст% по кредиту). -анализ вариантов- учит изм-я нескольких параметров + разработка возм-х решений проблем, в которых сравнивается степень риска+эффек-ть. -расчет критической точки безуб-ти. Q=FC/(Цена-VC)/ Необх объем реал-и=(FC+TR)/(Цена-VC) Срок окупаемости=Первонач инвестиции/Чистый годовой поток Период окупаемости наступает после обнуления остатка невозв.инвествлож-й. 4.Соотношение затрат и ПР – рассчит-сяКэффект-ти инвестиций.= Год инвестПР/Сумму вложений. 5.Дисконтирование потоков ден-х поступлений и затрат в процессе реал-и проектов. Рассматривается как ден ср-ва полученные или затраченные в разл периоды времени, след-но они имеют разнуюст-ть. Природа этой разницы: деньги полученные ранее м.б.воздеств-ны в обороте и принести ПР. рассчится: буд.ст-ть денег(FV)=PV*(1+d)n PV-текущст-ть, n-число периодов, d-ставка % (дох-ти). 118. Инвестиционная стратегия хоз-х субъектов в современных условиях. В современном понимании интеграция – соглашение о сотрудничестве. Цель – сокращение издержек (кроме произ-гохар-ра: на рекламу, маркетинг). Существует три типа интеграции: 1.Отраслевая(вертикальная)-интеграция между пред-ми принадлежащих одной отрасли. Задача: экономия рес-в за счет объединения финрес-в. Они явл соучредителями банка. Реальный сектор произ-ва. Цепочка взаимоотношений строится снизу вверх. Добыв→перераб→полуфабр→заготовки→готпрод-я→советдиректоров→ген директор. Во главе всех стоит БАНК.Построена по принципу цепочки, след не могут разорвать отношения. Каждый может вести самостхоздеят-ть. Рост з/пл без учета мнения совета директоров. 2.горизонтальная (региональная) – связи не прочны и могут быть разорваны в любое время, следовательно они менее долговечны. Задача: снижение издержек, за счет единой компании и единой транспортной сети. ОБИ→АШАН→IKEA. Все вместе взятые МЕГА. В Москве 10 ашанов и они не интегрируются. ГРИНВИЧ→КУПЕЦ ↓ СИНЕМА ПАРК 3.интеграция по ЖЦТ-основывает экономию издержек на основе разделения труда. Функции производителя ограничены произ-м. проектированием занимаются другие структуры НИИ. НИИ ↓ ↓↑ ↑ ↓ Завод опытно-констр работ → завод заказчик Как только подписывается акт-приемки, связи разрываются. Каждое пред-еявлотдхоз субъектом. Издержки непроизводственные у них меньше за счет интеграции, они вкл в с/с прод-и но не меньше чем у др пред-ий. 4.неинтегрированные стратегии: малый и средний бизнес, работают на рынке конкуренции. Если дело не пошло, то я могу продать бизнес и уйти с рынка. Особенности: -широкая сфера деят-ти -пред-я работают на основе договоров поставки и реал-ипрод-и -могут заниматься чем угодно -рынок не стабильный, след-но разовые договорные отношения. Отличие: -интегральные могут объедфинрес-сы, снижение издержек не связано с произ-м товара (транспорт реклама), след за счет этого с/с прод-и становится дешевле. Это длительный период сотрудничества -неинтегральные-разовые договорные отношения 134. Гос-ная финансовая помощь несостоятельным организациям: механизм, результативность. Происход. за счет резервного фонда РФ. Сформирован 1 фев 2008 г, после разделения Стаб фонда на резервный фонд и Фонд нац благосостояния Рос. На 1 марта 2009 г сумма резервного фонда сост почти 5 трлн.руб. Резервный фонд формируется за счет нефтегазовых дох фед бюджета – 40$ в ф.б., разница – в фонд.1/3 часть рез.фонда – гос.помощь, кот. осущ-ся только малым предп, к-ые заним-ся произв-ным предпринимат-вом (с/х). Гос-во выполачив. % по кредитам таких п/п. Под гос или муниц помощью понимается предоставление фед органами исполн власти, органами исполнительной власти субъектов РФ, органами местного самоуправления, иными осуществляющими ф-ции указанных органов органами или организациями преимущества, к-ые обеспечивает отдельным хоз субъектам по сравнению с др участниками рынка (потенциальными участниками рынка) более выгодные условия деят. на соотв-щем тов рынке, путем передачи имущества и (или) иных объектов гражданских прав, прав доступа к инфо в приоритетном порядке. Гос и муниц помощь, оказываемая коммерч организациям, может способствовать решению многих соц задач: в целях проведения фундаментальных научных исследований и защиты окр среды, развития культуры и сохранения культурного наследия, пр-ва с\х продукции, поддержки субъектов малого предпринимательства, осуществляющих приоритетные виды деят. и соц обслуживания населения, соц поддержки безработных граждан и содействия занятости населения. Гос решило не только давать банкам деньги, но и указывать, на что их потратить. ЦБ дал рекомендации коммерч банкам, а правительство подписало директивы по кредитованию нек-ых отраслей в приоритетном порядке. Одна из основных задач комиссии - обеспечение сохранности выделенных гос. ср-тв поддержки, их целевого использования и доведения до конечных получателей. Более сотни банков получили фин помощь от гос в виде кредитов, беззалоговых кредитов, а также размещенных на их счетах бюдж ср-тв. Объем господдержки исчисляется уже триллионами рублей. Предоставление гос (муниц) помощи осущ-ся в сл порядке:1. Фед орган исполн власти, орган исполн власти субъекта РФ, орган местного самоупр, 2. Антимоноп орган рассм представленные ходатайство и документы и принимает по такому ходатайству решение в срок, не превышающий 2 мес со дня получения ходатайства и документов. 3. Антимоноп орган по рез-м рассмотрения ходатайства о даче согласия на предоставление гос (муниц) помощи принимает решение. 135. Понятие несостоятельности (банкротства) должника: определение, признаки, критерии. Первые из дошедших до нас нормы, регулировавшие на Руси несостоятельность должника, относятся ко времен Рус Правды (XI век ). Действующее рос зак-во о несостоятельности (банкротстве) предст собой сложную систему правовых норм, основанием к-ых явл положения ГК РФ. Данные положения можно разделить на три группы: - нормы ГК РФ, непосредственно регулирующие несостоятельность ИП(ст.25) и юр лиц (ст.65); - нормы ГК РФ, содержащие спец указания по применению полож о несостоятельности (банкротстве) - ст. 64 (об очередности удовлетворения требований кредиторов) и др.; -нормы ГК РФ, непосредственно не затрагивающие отношения несостоятельности (банкротства), но имеющие определяющее значение для решения вопросов, возникающих в связи с несостоятельностью (банкротства) юр лиц. Центральное место в системе правового регулирования несостоятельности (банкротства) занимает ФЗ от 26 окт 2002 г. № 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)», задачами к-ого явл. исключение из оборота неплатежеспособных субъектов и предоставление возможности добросовестным предпринимателям улучшить свои дела под контролем арбитражного суда и кредиторов и вновь достичь фин стабильности. Признаком банкротства явл необходимая и достаточная совокупность формальных и материальных правовых фактов, дающих возможность суду признать лицо банкротом. 1).неспособность должника удовлетв требования кредиторов в теч. 3 мес со дня наступления сроков их исполнения,а также в теч.1 мес для кред. орг-ий и в теч 6 мес для субъектов естественных монополий топливно-энерг.комплекса. 2).Сумма задолж-ти на день обращения в суд д/б >100тыс. для юр.лиц и 10 тыс.руб для гражданина,для субъектов естест.монополий -500 тыс.р,кроме того сумма зад-ти для предп. д/б не менее 1000 МРОТ ПРОЦЕДУРЫ БАНКРОТСТВ: 1)Внесудебные (добровольные): А) досудебн санация Б)иные меры по предупр бан-ва. 2)судебные: наблюдение ,фин. оздоровление, внеш.упр., конкурсное произ-во, мировое соглашение. Судебное разбират-во м/б начато как по заявл-ю самого должника,так и конкурсных кредитов и уполномоченных органов. Конкурсное произ-во приводит к ликвидации предп., а все остальные процедуры к её фин.оздоровлению. Т.о процесс по делу о банкротстве не всегда приводит к ликвидации должника. 119. Экономическая сущность иностранных инвестиций И.И. – это вложение иностр.кап-ла в объект предприн.деят-ти на тер. РФ с целью последующ. его увеличения (деньги, ц.б., имущ.права, имеющ. ден.оценку, интеллектуальная собственность, инф-я). Прирост кап-ла д.б. достаточным для компенсации инстр.инвестору отказа от использ-я имеющихся ср-в на потребл-е в текущ.периоде+вознагражд-е за риск. На основании сложивш.зарубеж.практики правовой режим инвест.деят-ти во многом опред-тся хар-ром взаимоотнош-ий гос-ва с инвесторами, что определяет тип режима: 1. наибольш.благоприятствов-я (т.е преференционный по отношению к деят-ти иностранных инвесторов на нац.терр-ии в ущерб отеч.инвесторам); 2.Режим, основанный на равенстве прав отеч.и заружебж.инвесторов (для пром.развитых стран)/ нац.режим( в между-нар. экономич. отношениях устанавливаемое на основе межгос. договора правовое полож-е, по к-рому на иностр. юридич. и физич. лица распространяются все права и преимущества, к-рыми польз-тся в данной стране местные юридич. и физич. лица; 3. Дискриминац.по отнош-ю к иностр.инвесторам, предполаг.льготн.режим для отеч.инвесторов. 4.Режим недискриминации (обязательство не ухудшать для другой страны своих нормально действующих, общих для всех других стран условий инвестирования), 5. Справедливый и равноправный режим предусматривает полную и постоянную защиту и безопасность иностранных инвестиций и неприменения в этой области дискриминационных мер. Принципы движ-я ИИ: 1.несовпад-е спроса и предпл-я инвестиций в различн.странах. 2.появл-я возм-ти освоения местн.товарн.рынков.при этом инвестиции экспортируются для прокладывания дороги экспорту товаров.в этих целях осваиваются имеющ-ся рынки и созд-тся новые. 3.наличие в странах-реципиентах более дешев.сырья и раб.силы,стабильн.полит.обстановки и благоприятн.инвест.климата+льготн.режим в СЭЗ,.более низк.экологич.стандарты, 4.стремл-е окольн.путем проникать на рынки отдельн.стран, устанавливающ.более высок.тарифн/нетарифн.огранич-я. 140. Особенности несостоятельности (банкротства) кредитных организаций. В соотв с Законом «О несостоятельности (банк-ве) кредитных организаций» дело о банк-ве м\б возбуждено арбитр судом только после отзыва у кредитной организации лицензии на осущ-ие банковских операций, если: 1. требования к кредитной организации в совокупности составляют не мен 1000 МРОТ и они не исполняются в течение одного мес с момента наступления даты их исполнения; 2. ст-ть имущества (активов) организации после отзыва у нее лицензии недостаточна для исполнения обязательств кредитной организации перед ее кредиторами (ст-ть имущества и обязательств определяется на основании методик ЦБ РФ). При рассмотрении арбитр судом дела о банкротстве кредитной орг-ции применяются конкурсное пр-во. Никакие восстановит. процедуры (фин оздоровл, внешнее упр-ие, мировое соглаш) в отношении кредитной организации не проводятся, т.к цель восстановить платежесп-ть должника отсутствует; необходимо как можно быстрее реализовать имущество кредитной орг-ии и удовлетворить требования кредиторов. После подачи кредиторами иска, по результатам рассмотрения заявления о признании кредитной организации банкротом арбитр судом м\б принято одно из сл решений (ст.182 Зак): 1. о признании кред организации банкротом и об открытии конкурсного пр-ва; 2. об отказе в признании кредитной организации банкротом. Конкурсный управляющий обязан :1. использовать в ходе конкурсного пр-ва только корсчет(счёт, открываемый кредитной организации (банку) в подразделении центрального банка или в иной кредитной организации.) организации, признаваемой банкротом, открытый в учреждении ЦБ РФ. На этот счет (в порядке, установленном ЦБ РФ) перечисляются остатки денеж. ср-в с корсчетов этой орг-ции, открытых в иных кредитных организациях, а также иные денеж. ср-ва орг-ции, включая обязат резервы, депонированные организацией-банкротом в ЦБ РФ; 2. обратиться в арбитр суд с требованием: 2.1 о применении к сделкам, осуществленным организацией в период после отзыва у нее лицензии (кроме сделок, связанных с тек коммунальными и эксплуатационными платежами, а также с выплатой выходных пособий и оплатой труда лиц, работающих по труд договору), последствий недействительности ничтожных сделок; 2.2. о признании сделок, совершенных в течение 3 лет, предшествовавших дню признания арбитр судом организации банкротом, недействительными, если эти сделки отвечают признакам недействительности сделок (кроме сделок, решение о нецелесообразности обращения в суд по которым принял комитет кредиторов); 2.3. о привлечении учредителей (участников), членов совета директоров (наблюд-го совета), руководителей организации к субсидиарной ответственности по обязательствам организации в случае банк-ва организации по их вине (или обратиться в суд с соответствующим требованием). За счет имущества кредитной организации, составляющего конкурсную массу, в первую очередь (при осущ-ии предварит выплат) удовлетворяются требования физ лиц:- являющихся кредиторами, по заключенным с ними договорам банковского вклада и договорам банковского счета;- перед к-ыми организация несет ответственность за причинение вреда жизни или здоровью. Предварительные выплаты кредиторам первой очереди осущ-ся на основании. Требования кредиторов по субординированным кредитам(форма движения денежного капитала, предоставляемого в виде кредита (депозита, займа, облигационного займа), который привлекается кредитной орг-цией на срок не менее 5 лет) (займам) удовлетворяются после полного удовлетворения требований всех иных кредиторов. 122. Международное регулирование иностранных инвестиций Огромное влияние на ИИ, их регулирование оказ-ют межд.фин.орг-ции: 1.МВФ (РФ вступила в 92г., орг-ция занимается финансир-ем гос.программ борьбы с высок.инфляцией и общей валютно-фин.нестабильностью. Страны-члены МВФ могут получить кредиты от МВФ лишь при условии, что они обяз-ся проводить опред.пол-ку) 2.Всемирн.банк (межд.фин.орг-ция деят-ть которой сконцентрирована на кратковр.эк.кризисах. ВБ осущ-ет структурн.преобраз-я, связ с либерализацией торговли, приватизацией, реформами сис-мы образ-я и здравоохр-я, инвестициями и инфрастр-рой…ВБ выдает долговр.займы на коммерч.условиях, хотя отдельн.бедным странам предоставл.льготы (снижает ставки по кредитам).Целевые кредиты ВБ предназначаются для финансир-я конкретн.инвест.проектов (строит-во дорог, мостов,э/станций) Отличие ВБ от МВФ состоит в том, что ВБ оказ-ет долгосрочн помощь и только развив-ся странам, а МВФ нацелен на преодол-е времен.фин.кризисов в любой стране). 3.ЕБРР (Есть представит-во в Атриуме.Создан в 91г. Влиятельн.орг-ция, кот.создана для оказ-я помощи странам Вост.Европы и бывш.СССР на этапе рыночн.преобраз-ий.Гл.задача – содействие долгоср.эк.росту опред.региона за счет финансир-я инвест.проектов.Кредиты предоставл-тся ср.бизнесу стран бывш.соц.лагеря. С помощью своих инвестиций ЕБРР содействует:провед-ю структ-х и отраслевых реформ; развитию конкуренции, приватизации и предпринимат-ва; укрепл-ю финн.орг-ций и правовых сис-м; развитию необх.инфрастр-ры для поддержки частного сектора; внедрению надежно работающей сис-мы корпоративн.упр-я, в т.ч.и в целях реш-я природоохранных проблем. 4.Организация экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) – межд.эк.орг-ция развит.стран, признающих принципы представительн.демократии и свободн.рыночн.эк-ки. в организацию входят 30 гос-в. ОЭСР осущ-ет обширн.аналитич.работу, вырабат-ет рекомендации для стран-членов и служит платформой для орг-ции многосторонн.переговоров по эк-ким проблемам.Значит.доля деят-ти ОЭСР связана с противодействием отмыванию денег, уходу от налогов, коррупции и взяточничеству. При участии ОЭСР были выработаны некот.мех-мы, призванные положить конец практике созд-я рядом гос-в так наз. «налоговых оазисов». Хар-ной чертой совр.нац. законод-тва в обл-ти прям.ИИ явл.расшир-е сферы его распростр-я на все виды имуществ.активов и связ.с ними прав собств-ти, а также прав на интеллект.собств-ть. Хотя нац з-ны касаются преимущ-венно частн.инвестиций, они часто распростр-тся на инвестиции гос.орг-ций и инвестиции самого гос-ва 126Современные тенденции и особенности в движении иностранных инвестиций. Движение иностр инвест происходит на след-х условиях: 1.США-Западная Европа-Япония 2.Между отдельными пром-но развитыми странами 3.Между опред отраслыми пром-но разв-х стран. Различаю макро и микро уровень в движении иност инвестиций. Макроуровень- межгос-е движение кап-ла, статистически оно отражается в платежном балансе страны. Микроуровень-движение иностр инвестиций внутри международных ТНК по внутрикорпоративным каналам. Крупнейшим экспортером в Европея явл.: Германия, Великобритания, Франция, Швеция и Швейцария. США явл основным объектом инвестиций из этих стран при этом половина инвестиций приходит из Великобритании. США лидирует среди других промышленных стран по объему привлеченных инвестиций. Среди совр тенденций в движении иностр инвестиций следует выделить растущее значение прямых иностр-х инвестиций. Наблюдается переориентация прямых иностр инвестиций с добыв на обрабат пром-ть, а также в сферу услуг. Возрастает роль фондового рынка в движении иностр инвестиций. Осн особенность современного движения иностр инвестиций закл в том, что если в нач 90-х гг, оно охватывало в основном пром-но развитые страны рын эк-ки, то в нас время движение иностр инвестиций распространилось на развивающиеся страны с переходной эк-й, это связано с ростом их фин-го потенциала, кредитоспособности, а также с развитием нац фин рынков. Страны относящиеся к категории беднейших представл небольшой интерес для инвесторов из пром разв стран. На долю этих стран будет приходиться все уменьшающаяся часть иностр инвестиций. Основную часть иностр инвестиций получают наиболее благополучные и продвинувшиеся страны по пути эк-х реформ. Стабильность мин эк-й риск и макс прибыльность явл важнейшими ориентирами для иностр-х инвестиций. Важным фактором оказ-м большое влияние на движ-е иностр-х инвестиций явл либерализация условий их перемещения, т.е. устранение всех возможных ограничений в движении иностр-го кап-ла. 127.Вывоз капитала из России. Россия прибегает к зарубежным займам явл крупнейшим в мире экспортером кап-ла, ивестиций. За рубежом действуют тысячи компаний с российскими инвестициями, но основная часть иностр инвестиций из России вывозится в рамках так называемого «Бегства капитала», которое началось в 1991г. В настоящее время процесс бегства капитала из России активизируется. Оно характерино для российской эк-ки с высокой инфляцией, налогами, и нестабильностью, а также недоверием к гос-ву, отсутствием льгот и стимулов для инвестирования кап-ла внутри страны. Не малую часть российских зарубежных инвестиций составл ср-ва полученные незаконным путем, вывоз которых за рубеж явл одним из способов их «отмывания», т.е. характерно стремление владельцев капитала поместить его в более стабильные эк-ки. В наст время отток капитала из России принимает изощрённые формы, которые не всегда поддаются контролю в рамках действующего российского законодательства. Этот процесс вкл в себя: 1.Непереведенная в Россию экспортная выручка (наибольшее недопоступление в фед бюджет отмечено по товарам: нефть, нефтепродукты, черные и цветные металлы). 2.занижение экспортных и завышение импортных цен. 3.Осуществление авансовых платежей под импортные контракты без последующей поставки товара. 4.Недобросовестные бартерные операции. Правительство рф пытается ограничить и взять под контроль бегство капитала за рубеж, превратить его в контролируемый процесс, создать комплексную систему контроля и регулирования иностранного инвестирования, которая предполагает след меры: 1.усиление гос-го регулирования российских зарубежных инвестиций. 2.установление единого таможенно-валютного контроля за выручкой от экспорта и импорта. 3.Лицензирование российских зарубежных инвестиций. 4.Инвентаризация российских инвесторов за рубежом. 5.контроль над банковскими учреждениями осущ-ми операции по переводу инвестиций. Т.О. значение всех перечисленных мер нельзя преувеличить, т.к. побудительным моментом в движении российских зарубежных инвестиций явл Пр, которая определяет направления и хар-р движения российского кап-ла, поэтому стратегической мерой по сокращению бегства кап-ла за рубеж должно стать создание такого инвест-го климата в России, который бы стал привлекательным как для российских так и для иностранных инвестиций. 120. История иност инвестиций в России. В 1834 русскому прав-ву был предложен проект, по стоит сети ж/д на ср-ва от иност-х инвестиций. Царской России на эти цели были предоставлены инвестиции на сумму 1.5 млрд зол рублей. Основными инвесторами были банкиры Лондона, Парижа, Берлина и Амстердама. Строительство сети дорого в Царской России инициировало цепную реацию во всей эк-ке страны.(мультипликационный эффект), т.к. невозможно построить и эксплуатировать широкую сеть ж/д не имея отеч пом-ти. Поэтому иностр инвестиции создали в царской России огромную покупательную силу(ускоренный рост платежеспос-го спроса). Российским промышленникам стали поступать правит-е заказы на рельсы, шпалы, вагоны…Появились сотни тыс новых раб-х профессии, связ-х со строит-м, обслуживающим и снабжением РЖД. Роль д/дорожного строит-ва на ср-ва от иност-х инвесторов не сводились к единовременному импульсу. Иностр инвестиции подпитывали отеч пром-ть, стимулируя ее развитие, создавали высокую конъюнктуру и помогали преодолевать врем-е эк-е спады. РЖД продвигались на юг и восток страны, создали единый внутренний рынок, вовлекая в оборот полезные ископаемые, вывели страну на мир рынок, который дал мощный импульс для развития зернового хоз-ва страны. Если в 1861-1865 зерновых экспортировалось в среднем по 80 пудов млн в год, то в 1900-1905 среднегод вывоз зерновых составил 824 млн пудов. Другим важным условием пром разв на ср-ва от иностр инвестиций можно считать появление кредита. В Росии начал складываться рынок капиталов. В 1913 из 19 крупнейших банков России 11 были основаны на иностр инвестициях. Кап-л всех 19 банков в 1913 составлял около 4 млрд зол рублей, из них более 3 млрд приходилось на долю иностр-х банков. Подготовив в Росии благоприятную почву иностр инвестиции стали направляться в пром-ть, прежде всего в тяжелую индустрию. На горную, горно-зав-ю и металообраб отрасль приходилось более 70%всех иностр-х инвестиций в пром-ть. Кроме того Германия сделала крупную инвестицию в электротехническую и хим пром-ть царской России. В нефтяной пром-ти также происходит рост произв-ва за которым стоит большая работа иностр-х инвестиций. В сибирь направл иност инвестиции для разработки полезных ископаемых (нефть, золото), рост добычи золоьа для царской России представлял особый интерес с точки зрения накопления валюты и поддержания золотого обеспечения рубля. Пром разв царской России требовало резкого роста денежной массы обеспеченной золотом. Следовательно в 1898 был принят закон: «о беспошлином ввозе в Россию в теч 10 лет машин и обор-я для добычи золота». Масштабы поступления иност инвестиций в эк-ку Царской России в 1856-1913гг.
Основным стимулом к размещению иност инвестиций в России явл и являлась высокая ПР, богатые прир рес, отсутствие практически всякой конкуренции, деш раб сила по сравнению с ЗапЕвропой и Америкой 124. ИИ в СЭЗ СЭЗ – часть нац.эк.пространства, где исп-тся особ.сис-ма льгот и стимулов, кот-я не применяется в ост.частях страны. В наст.вр.СЭЗ явл.ф-ром ускор.роста за счет активизации межд.товарооборота, мобилизации как внешних так и внутренних инвестиций. По оценкам специалистов в мире функционирует около 1200 разл-х СЭЗ. СЭЗ созд-ся для привлечения иностр кап-ла и нац-го, расширения экспорта, роста вал-х доходов, доступа к новым инновациям, технологиям, разв-я нац эк-ки. В наст время через СЭЗ проходит более 40% мирового товарооборота. Крупные межд ТНК рассматр СЭЗ как благоприятные территории, где можно получить сверхприбыль (дешевая раб сила, нет налога на бизнес). Цели созд-я СЭЗ зависят от уровня соц-эк развития орг-зующих их стран (Цели пром.развит.стран(Германия, Франция): активизация внеш-эк.связей, для реализации пол-ки, направл.на оживл-е малого и ср.бизнеса в депрессивн.р-нах(Америка,Аляска ), а также выравн-я межрегион.различий; Развив.страны и страны с перех.эк-кой: привлеч-е новейш.технологий, модерн-ция пром-ти и повыыш-е квалиф.раб.силы). В СЭЗ эк-ка имеет высокую степень открытости, а тамож налог и инвест режимы благоприятны как для внешних так и для внутр инвестиций. Хар-ой особ-ю разл-х СЭЗ явл наличие благопр инвест-го климата вкл в себя тамож, фин., и нал льготы, а также приемущества по сравнению с общим режимом для бизнеса сущ-м в той или оной стране. 3 задачи СЭЗ:1.стимулир-е пром.экспорта и получ-е на этой основе валютн.ср-в; рост занятости; превращ-е СЭЗ в полигоны по апробир-ю методов хоз-вования. В СЭЗ эк-ка имеет высок степень открытости, тамож,налог и инвест.режимы, благопр.для внеш.и внутр.инвестиций. При орг-ции СЭЗ исп-тся 2 подхода: 1.Тер-риальн(СЭЗ рассм.как обособл.тер-рия, где все предп-тия-резиденты польз-тся льготн.режимом хоз.деят-ти); 2.Ф-циональн(СЭЗ как льготн.режим по отнош-ю к опред.виду.предпринимат.деят-ти) Режимы: 1.преференциальный (льготный) подход к деят-ти ин инвест в ущерб нац инвесторам (хар-н для разв стран и стран с перех эк-ой). 2.равенство прав отеч-х и нац-х инвесторов (хар-н для пром-но разв-х стран). 3.подход носящий дискриминационный хар-р по отнош-ю к иностр инвесторам и предполагающий льготный режим для отеч или иност инвесторов. ЮАР. Выделяют 4 группы льгот СЭЗ: 1.Внешне-торговые-предусм ведение особого таможенно-тарифного режима и упрощенного порядка осущ-я внешне-торг операций. 2.налоговые-содержат нормы, связ с налог-м стимулированием конкретных видов деят-ти. Эти льготы могут затрагивать налог-ю базу(ПР) отдельные ее составляющие(аморт-е отчисления, издержки по з/пл, НИОКР, транспорт), уровень нал-х ставок а также постоянное или временное освоб-е от налогообложения. 3.финансовые-вкл разл формы субсидий, они предос в виде льготных сниж% по кредиту, в виде более низких цен на коммун услуги, арендную плату за пользование зем-ми уч-ми и произв-х помещений. 4.административные-предоставл администрации СЭЗ с целью упрощения процедур регистрации хоз-х субъектов, режимы въезда и выезда иност граждан. 125. Международный лизинг Лизинг - комплекс имуществ.и эк.отношений, возникающ.в связи с приобретением в собств-ть имущества (лизингодателем у продавца) и последующей сдачи его во врем.польз-е за опред.плату. Согласно рос.законодат-ву сущ-ет 2 формы лизинга:внутр.и междунар. -внутр.лизинг-лизингодатель,продавец имущ-ва и лизингополучатель явл.резидентами РФ. Внутр.лизинг регулируется законодат-вом РФ. -междунар.лизинг лизингодатель или получатель явл.нерезидентами РФ. Поэтому договор лизинга явл. Договором межд.лизинга и регулируется фед.з-нами в обл-ти внешнеэк.деят-ти. Междунар.лизинг имеет неск-ко модификаций: -прямой (п.с.сделку, где все операции совершаются м/у коммерч.орг-циями с правом юр.лица из двух стран мира ) -косвенный/транзитный (лизингодатель одной страны берет кредит или приобретает необх.оборуд-е в др.стране и предост-ет его арендатору, находящ-ся в третьей стр.) Прямой лизинг делится на: -прямой импортный-поставщик нах-ся за рубежом. -прямой экспортный-зарубежным партнером явл лизингополучатель. Выгодность применения сделок межд.лизинга -в использ-ии благоприятн.налог.режима, установл.в той или иной стране. Это можно представить как экспорт налог.льгот из страны лизингодателя в страну лизингополучателя. Сделки межд.лизинга также являются распространенным мех-мом продаж оборудования, производимого предп-ями страны лизингодателя. Данный мех-зм реализации продукции явл.довольно действенным для производителей, т.к. практич-ки полностью сделка может быть профинансирована посредством лизинговой схемы. Лизингополучатели, в свою очередь, получают преимущ-ва из-за того, что в стране лизингодателя можно привлечь финансир-е под более низкие проценты, чем в своей стране, что отражается на ст-ти. Одна из проблем, с которой могут столкнуться рос.участники (лизингополучатели) сделки межд.лизинга, - это оценка кредитных рисков в стране лизингодателя. Дело в том, что критерии, кот.применяются к оценке кредитосп-ти, могут кардинально различаться, особенно если лизингодатель явл.резидентом страны с развитой рыночн.эк-кой. Как правило, доля заемн.финансир-я в кап-ле компаний развив-ся стран значительно выше, чем допускается в странах с развит.эк-кой. Кроме того, лизингодателю-нерезиденту часто бывает трудно обнаружить к-либо инф-цию, относящуюся к деят-ти российской компании - потенциального лизингополучателя | 2.Содержание финансов, сферы, звенья системы финансов До сих пор среди экономистов нет единого понятия о финансовой системе: 1. Профессор Сычев: Финансовая система – это особый государственный аппарат. 2. Профессор Злобин: Финансовая система включает в себя: общегосударственные финансы; финансы гос-ных предприятий; финансы колхозно-кооперативных предприятий. Под финансовой системой следует понимать органы, проводящие в жизнь финансовую политику государства (Минфин, ФНС, Казначейство, Таможенный комитет и др.). Под системой финансов понимают денежные отношения, объединенные категорией «Финансы» (СПб и Ектб школы). Система финансов России может быть представлена в следующем виде: ОБЩЕГОС-ВЕННЫЕ ФИНАНСЫ (федеральн.бюджет, гос.соц.внебюджетн.фонды, гос.кредит), МЕСТН.ФИНАНСЫ (местн.бюджет, территор. внебюджетн. фонды, финансы муницип.предприятий, гос кредит на уровне территории) и ФИНАНСЫ ПРЕДПРИЯТИЙ СФЕРЫ МАТЕР.ПРОИЗВОДСТВА. Исходным звеном сис-мы Ф выступает Ф пред-ий сферы мат.произ-ва, т.к. здесь создается чистый доход общ-ва, к-ый явл-я источником форм-я фин.ресурсов гос-ва. Центр.звеном явл-я фед.бюджет, т.к. в нем сосредотачивается большая часть фин.ресурсов страны (2000г.-49%, 2008г.-67%), из него финансируются общегос. Расходы. С 2001г. Фед.бюджет начал составляться без дефицита (доходы=расходам) С 2002-2008г. Фед. бюджет России составляется с профицитом. 2009г.- дефицит Фед.бюджета 9% Гос.соц. внебюдж.фонды начали функционировать в России с 1.01.92. Причина: по итогам 91г. дефицит фед.бюджета-10,5% (предельный размер 3-5%); огромный недостаток фин.ресурсов привел к необходимости создания целевых внебюдж.фондов: ПФ, ФСС;ФОМС, Ф.занятости насел-я. С 2001г. в России отсут. Дефицит бюджета, в связи с чем постепенно опадает необходимость в целевых внебюдж.фондах: в 2001г. ликвидирован ф.занятости нас-я(по настоянию Касьянова). Программы центров занятости финансируются из фед.бюджета. С 01.01.2004 на базе резервного фонда Фед.бюджета был создан стабилизационный фонд страны, который с 01.03.2008 был ликвидирован, и на его базе создано 2 фонда: Резервный и Фонд национального богатства. MIN размер по нетрудоспособности: 850 руб. + уральск. Коэф 83 субъекта РФ 2012 бюджет децентрализация ресурсов(сосредоточение доли гос.власти в некоем центре). Гос.кредит выражает ден.отн-я м/у гос-м и орг-ями, физ.лицами, иностр.гос-ми, м-унар.фин.орг-ями и иными субъектами м-унар.права по поводу получения или предоставления возмездной финансовой помощи.. Гос. Кредит во всех странах традиционно явл-я ист-ом финанс-я дефицита бюджета. Свердл. обл. РЕЦИПИЕНТ – политика Мишарина. (бюджет закрывается с дефицитом) Т.о. под сис-мой фин-ов следует понимать совок-ть ден. отн-ий, устанавливаемых гос-ом по поводу форм-я и использ-я фондов ден.ср-в гос-ва. 5. Государственный и муниципальный кредит в системе финансовых отношений. |
Похожие:
 | Финансы – это система регламентируемых государством денежных отношений, возникающих в процессе стоимостного перераспределения созданного... |  | Финансы ЎЄ это всегда денежные отношения. Денежный характер финансовых отношений ЎЄ первый признак финансов как специфической стоимостной... |
| Организация безналичных расчетов, как способы исполнения денежных обязательств предприятий (фирм) | | Организация безналичных расчетов, как способы исполнения денежных обязательств предприятий (фирм) |
| Организация безналичных расчетов, как способы исполнения денежных обязательств предприятий (фирм) | | Сущность и функции финансов, их роль в решении социально-экономических проблем России |
| Программа предназначена для преподавателей, ведущих данную дисциплину, учебных ассистентов и магистрантов по направлению 38. 04.... | | Эти экономические отношения включают в себя процессы формирования, распределения и использования денежных средств, в соответствии... |
| Программа предназначена для преподавателей, ведущих данную дисциплину, учебных ассистентов и магистрантов по направлению 38. 04.... | | Программа предназначена для преподавателей, ведущих данную дисциплину, учебных ассистентов и магистрантов по направлению 080300 «Финансы... |