1. Финансы как стоимостная категория, функции финансов, как проявление их сущности Финансы это система регламентируемых государством денежных отношений
Скачать 3.31 Mb.
|
Базовые отличия: учет денег во времени.Для кредоргани-ий-сможет ли организация окупить и покрыть% за кредит. Где нет строительства там проект идет быстрее. Если проект >8,10 лет, то инвестор отказ от него. У банков консервативнаяпол-ка (1-1.5 года деньги в обороте). -Внутренняя норма дох-тиIRR(%) – показ макс доход инвестора на влож кап-л. Для организации привлекательны кред ресурсы в проект. IRR показывает макс ур ставки% по кредиту. IRR-ставка дискон, при которой NPV обращается в 0. IRR = i +[NPV(i)*(i/-i)]/[NPV(i)-NPV(i/)] i/ >i, NPV(i) => 0. Рассчит методом послед подбора до тех пор пока не будет найдено значение NPV«-» макс приближенное к 0. Сравнивая IRR иI можно оценить ЗФП проекта. Чем больше разница в пользу IRR, тем более устойчивым и фин прочным явл проект. 103.План маркетинга как раздел БП. Подходы к анализу рыночного спроса: исслед рынка, общхар-ка рынка. Качественные методы не предполагают расчетов, основаны на знаниях, исслед-х, опыте, но они не менее полезны количественых. Классификация: экспертные оценки и их виды…… Количественные методы – основаны на расчетах, подразумевают выполнение операций, анализ временных рядов, нормативный метод. Оценка конкурентоспособности товара – идет сравнение двух товаров. Оценка конкурентоспособности фирмы – сводится к факторному подходу. Факторы конкурентоспособности: число равных конкурентов, степень специализации конкурентов, наличие интегрированных структур, доля фирмы на рынке, деловая репутация фирмы, уровень развития технологии, уникальность продукции, известность торговой марки, уровень квалиф-и персонала, цена прод-и, кач-во, сроки поставки. Ур конкур-ти можно оценить по средствам след методов: -метод суммы мест-сравнение фирм по факторам конкур-ти, с помощью присвоения опред места. 1место-фирме у которой фактор выражен наилучшим образом и посл место-худшим образом. Далее места суммир-ся для каждой фирмы и по каждому фактору.Фирма набравшая НАИМЕНЬШУЮ сумму мест явл – НАИБОЛЕЕ КОНКУР-ОЙ. -метод балльных оценок от 1 до 5. Сравнение фирм между собой и относительно рынка в целом. НАИБОЛЕЕ КОНКУР-ОЙ явл. фирма получившая ВЫСОКИЕ БАЛЛЫ по всем факторам, в ре-те их суммир-я. - метод построения прортфеля требований (нарисовать таблицу)- наиб конкур-ой явл фирмы набравшая БОЛЬШЕ ТОЧЕК В ПРОФИЛЕ ПРАВЕЕ. -метод балльных оценок с учетом коэф-в весомости- баллы распред-ся как и в методе бальных оценок. От 0 до 1., но так чтобы сумма была не больше 1. Затем удельный вес каждого фактора * на его бальное знач-е =>произведение суммы для каждой фирмы. Наиболее конкур-ой явлфирма набравшая НАИБОЛЬШУЮ сумма баллов. На основании оценки конкур-ти товара и фирмы выполняется выбор и обоснование базовой конкурентной стратегии. К ним относят: -стратегия минимиз-и издержек -стратегия дифференциации прод-и -стратегия ориентации на сегмент рынка -стратегия ориентации на потребность рынка. -разработка инноваций. Маркет-ые стратегии: -дифференцированный маркетинг-разработка разл товаров и комплекса маркетинга для разлсигментов рынка. 108. Риск-менеджмент в предпринимательской деятельности. Риск Менеджмент - управление рисками; процесс принятия и выполн-я управленческих решений, направленных на сниж-е вероятности возникнов-я неблагопр. результата и минимиз-ю возможных потерь, вызванных его реализацией. Цель Р-М: повыш-конкурентоспобности хоз.субъектов с помощью защиты от реализации чистых рисков. Осн.задачи Р-М на предп.: определ-е возможных внешних и внутренних рисков, с к-ми может столкнуться конкретная фирма при осущ-нии предпринимательской деят. 1.Оценка и анализ рисков в рамках конкретной сделки данной фирмы. 2.Подготовка необходимых мероприятий для защиты от наступления рисковых ситуаций. 3.Поиск способов компенсации убытков, связанных с наступлением рисковых ситуаций. 4.Разработка системы эффективного управления рисками. Деятельность в области риск-менеджмента заключается в выявлении, оценке и минимизации рисков. Для выявления рисков риск-менеджеры используют имеющуюся информацию Р-М вкл.качественный и количественный анализ. Кол-вен.анализ– предполаг. численное определение величин отдельных рисков и риска проекта в целом. Данный анализ базируется на Теории вероятностей, мат.статистике, Теории исследования операций. Задачей его явл.численное измер-е влияния изменений рискованных факторов на поведение критериев эффективности проекта. Качеств анализ позвол.выявить возможнве виды рисков, св-вен. хоз. субъекту. В рамках дан.анализа опред-ся и описыв-ся причины и ф-ры, влияющие на уровень дан.вида риска. Этапы качеств.анализа: определ-е возможных рисков; описание возможных последствий реализации обнаружен. рисков и их ст-ная оценка; описание возможных мероприятий, направление на ↓ негативного влияния выявленных рисков с указанием их ст-ти Т.О, качественный и количественный анализы позволяют сформировать общий уровень риска (балл), что в итоге позволяет определить лимит (размер), сумму денеж. ср-в на сотрудничество, либо размер кредита. Инструменты Р-М: резервирование=наиболее жестк.з-нодат.требов-я предъявл-ся АО (15 % от нераспр.прибыли, либо в р-ре 5 % от уст.кап-ла). Для остальн.орг-правов.форм рекоменд-ся формиров.резервы в рамках упр-ческ. отчетности; страх-е=передача риска ( фин. или предпринимат.) страх.компании; лимитир-е=люб.пр-тие упр-щее рисками в рамках внутренней методики (по упр-ю рисками) рассматрив.сис-му показателей кач. и кол.анализа, необх. для оценки: каждый из показат-й оценив-ся по 10балльн.шкале, в рез-те формир-ся общ. балл уровня риска, что явл. основ-м для принятия управленческого реш-я. Как правило, лимит сотруднич-ва опред-ся, либо с размеров собств. кап-ла контрагента, либо с размера среднегод.выручки. К внешн.относят: коммерч. риск -риск, возникающ.в процессе реализации товаров и услуг; политический-возм-сть возникновения убытков или сокращ-я размерров прибыли, явл-хся следствием гос пол-ки; технический-опред-ся степенью орг-ции производства, проведением мероприятий по профилактике оборуд-я, его ремонта и мер безопасности; отраслевой- вероятность потерь, в резуль-те изм-й эк-ого состояния отрасли и степенью этих изменений, как внутри отрасли, так и по сравнению с др.отраслями; инновационионный-вероятность потерь, возникающих при влож-и предпринимателем ср-в в производство нововых товаров и услуг.финансовый – вероятность ухудшения фин. состояния. К внутренним относят: производственный - связан с пр-вом продукции., простой оборудования, потеря раб. времени. 109. Управление операционными рисками. Операционный риск-риск, связан.с недостатками в системах и процедурах упр-я, поддержки и контроля, а также это риск небрежного или некомпетентного действий, в рез-те к-ых м.б. причинен матер.ущерб. В состав операц.рисков входят: 1) технический -опред-ся степенью орг-ции производства, проведением мероприятий по профилактике оборуд-я, его ремонта и мер безоп-сти. К ним относятся: вероятность потерь в=>отриц.результатов НИР, в =>возникнов-я при использ-и нов.технологий и продуктов побочного или отсроченного во времени проял-я проблем, в =>сбоев и поломки оборуд-я. 2) Пр-ный-связан с производством продукции. Осн.причины: сниж-е намеченных объемов производства и реализации продукции в =>сниж-я происходит ст-сти труда, простоя оборуд-я, потерь раб.времени, повышен.%брака; сниж-е планируем.цены в связи с недостаточн.кач-вом продукции, с падением спроса; рост ФОТ за счет ↑числ-сти раб-ков либо выплата з/пл больше, чем было запланир.; износ оборуд-я (моральн.и физ.), перебои с поставками, топливом и э/э. 3) Инновационный-вероятность потерь, возникающих при влож-и предпринимателем ср-в в пр-во новых товаров и услуг. 4) Кадровый -риск потерь, связан.с возможными ошибками сотрудников, мошенничеством, недостаточной квалификацией, неустойчивостью штата орг-ции, возм-стью неблагопр.изм-й в трудов.зак-стве. В основе упр-я операц.рисками лежит качественное выявление операций орг-ции или процессов внутри её, подверженных операционным рискам, и оценка дан.рисков. Для этих целей можно воспользоваться услугами внешних аудиторов и консультантов или произвести критический анализ деят. орг-ции своими силами. На основе данного изучения операций орг-ции и протекающих внутри неё процессов можно произвести ранжирование(расстановка индекса по рангу, по значимости) проводимых операций по уровню принимаемых операц.рисков, выделить группы операций, явл-хся особо рискован. Ранжир-е позволит определить методы и последовательность действий по упр-ю операц.рисками. 102.Оценка рисков как раздел БП. 1.Качественный анализ рисков, факторы: неопределенность информации, случайность, противодействие (деят-тьконуерентов). Риск не= неопределенности. Неопред-ть-нет представлений о буд-м. Классификация рисков: -по стадиям проекта(этапам):подготовитеьный-организац вопросы; строительство-несв завершение сдачи объекта; эксплуатационные-проблема с бумагами. -по функциональным зонам: производ-е(объем произ, износ обор-я); операц-ые; коммерческие-закупка сырья, изменение рын конъюнктуры; фин-ые-сложные по своему составу-%,риск упущ выгоды, ухудшение динамики фин показ-й; пол-ие-действия гос-ва, мараторий(запрет на платежи). На данном этапе опред перечень рисков которые могут возникнуть в связи с реал-ей проекта, а также выявляются основные факторы риска и формы его проявления. ?как оценивается риск-вероятность наступления потерь в рез-теосущпредприн-ой деят-ю. любые методики основаны на определении. Качественные категории: вероятность и ущерб. Количественыекатегории:оценка простого риска, и суммарн риска. Методы: -колич-ые-опред ущерб от риска, примию за риск. -качеств-ые-формируется сценарий, т.е. влияние на деятельность орган-и 2.Количественная оценка риска выполняется на основе определения вероятности наступления рискового события и степени ущерба от него. Данная оценка риска м.б. выполнена след-ми методами: -методика оценки простого риска проекта. Задача методики понять насколькозначимотд риск для реализации проекта. Отдельный риск для реал-и проекта вер-ть от о до 1,т.е. есть фактор случайности, т.к.события могут развиваться разными исходами. Ущерб оценивается на основании потерь в баллах от 0 до 10. R=P(вероятность)*M (ущерб). Каждый риск оценивается самостоятельно вне зависимости от др. если 0 %потери плановой ПР.Оценка ущерба выполняется на основании определения величины потерь в плановом ПР I(%). 0<=I<=10%, => 0<=M<=1 10 40 112 Политика обеспечения п/ий денежным капиталом. Денежные средства (активы) — главн объект внимания фин-го менеджмента. Это вытекает из необход-ти обеспечения пост-й платежеспособности предприятия. Ден-е ср-ва представляют собой специфический вид активов пред-я, которые являются универсальным платежным ср-м для привлечения на предприятие любых ресурсов. По своему наполнению статья “денежные средства” представляет собой сумму денег, оставшихся на расчетн счету банка (депозите до востребования) в местной и иностранной валюте, а также некоторая сумма наличных денег, хранящихся в кассе компании на дату составления баланса. Цель финансового обеспечения предприятия состоит в том, чтобы иметь средства для покрытия потребностей предприятия в денежных ресурсах, необходимых для успешного финансир-я предприятия. Основные задачи финансового обеспечения: -выявлять потребность предприятия в денежных средствах; -анализировать и изменять структуру основного и оборотного капитала в зависимости от финансовой ситуации на рынке; -создавать фонды ден-х ср-в и распределять их в соответствии с целевым назначением; -обеспечивать постоянную платежеспособность предприятия; -наиболее прибыльно использ-ть платежные средства предприятия; -поиск наиболее выгодных источников финансирования для предприятия. Риск СК. За формирование СК отвечает показатель ФУ. ФУ=СК/ВБ.Для торг 10-20% для пром-го-40%. ОборотоориентированноеНеоборотоориентированное
Структура СК: -СК вкл в себя УстК отражает первичные вложения участников. -СК вкл в себя ДобК – отражает переоценочнуюст-ть имущества. -СК вкл в себя РезК(страх-ой)-обеспечивает бесперебойность операц и фин цикла. -нераспредприб (непокр убыток)-отраж рез-ты работы пред-я. ∆СК←∆НП←∆ЧП СК↓←НП↓←ЧП Предполагается что СК прирастает за счет фонда НК, который в свою очередь изм-ся за счет прироста ЧП. В случае если по разным причинам у пред-я формир-сяотрицфин рез-ты, то в последсьвии это может негативно отразиться на приросте ФУ. Причины риска СК: -убытки:незапланрасх, сниж-е конкурентоспос-ти, зависомость от контрагентов, фактор сезонности, законодательное ограничение, форс-мажор. -искуственное увеличение СК через доб кап-л (переоценка имущества). Риск ЗК.По правилам фин менеджмента выд две зоны финансирования.
ВА-ДП-Iзона – зона фин-я текущдеят-ти: когда КП направл на накопление обор-х активов. ОА-КП-IIIIзззона---зона фин-я инвестдеят-ти, когда ДП направл на расширение масштаба бизнеса и переоснашениеобор-я. СК фин ОА и ВА. В случае если зоны фин-я у пред-я нарушаются, то у пред-я растет чувствительность к риску ЗК. Нецелевоеиспользкред ресурсов влечет риск. Риск структуры кап-ла.
ОО:торг пред-е. на балансе может отражаться часть трансп или тов-го оборудования. Основное имущество у пред-я арендуется. ФУ: 10-20%. Оснистфинансир-я краткоср пассивы. Это может быть СК в зав от специфики бизнеса и кредпол-ки. КТЛ должен стрем к 1. НО:пром пред-е. ФУ:40%. Осн источник финансир-я постоянные пассивы-СК и ДП. КП должны на 50% финансир-ть ОА,=> КТЛ должен стрем к знач-ю2. За формир-е структуры кап-ла отвечает ЭФР, он показывает на сколько % прирастет рентаб кап-ла при эффективном формировании СК и ЗК. ЭФР=(1-t)*(Rent-r)*(ЗК/СК) (1-t)-налоговый дефлятор (Rent-r)-дифференциал (ЗК/СК)-фин рычаг t-ставка налога на прибыль = 20% R-рентаб кап-ла. R=ЧПР/СК r-ставка ссудного%. Факторы влияющие на ЭФР: -уровень R если рент кап-ла ниже ставки ссудного %9(r) след отрицзнач ЭФР а в последствии и рост вероятности кассового разрыва. Кассовый разрыв-состояние когда отток ден ср-в больше притока. -уровень ФУ. Если пред-е живет только за счет ЗК, это плохо и эффекта мы получаем мало. Если только за счет СК то эффекта от этого нет. Для норм-горазв-я необх и СК и ЗК. -ставка налога на ПР. в краткоср периоде величина постоянная, а в долгосрочном – переменная. 107. Методы управления финансовыми рисками. Целью упр-я фин. риском явл. снижение потерь, связанных с данным риском до минимума. Фин. риски вкл.след. подвиды рисков: |
Похожие:
 | Финансы – это система регламентируемых государством денежных отношений, возникающих в процессе стоимостного перераспределения созданного... |  | Финансы ЎЄ это всегда денежные отношения. Денежный характер финансовых отношений ЎЄ первый признак финансов как специфической стоимостной... |
| Организация безналичных расчетов, как способы исполнения денежных обязательств предприятий (фирм) | | Организация безналичных расчетов, как способы исполнения денежных обязательств предприятий (фирм) |
| Организация безналичных расчетов, как способы исполнения денежных обязательств предприятий (фирм) | | Сущность и функции финансов, их роль в решении социально-экономических проблем России |
| Программа предназначена для преподавателей, ведущих данную дисциплину, учебных ассистентов и магистрантов по направлению 38. 04.... | | Эти экономические отношения включают в себя процессы формирования, распределения и использования денежных средств, в соответствии... |
| Программа предназначена для преподавателей, ведущих данную дисциплину, учебных ассистентов и магистрантов по направлению 38. 04.... | | Программа предназначена для преподавателей, ведущих данную дисциплину, учебных ассистентов и магистрантов по направлению 080300 «Финансы... |