Тусур) Кафедра автоматизации обработки информации (аои)

За пользование кредитами предприниматель должен уплачивать банкам и иным кредитным учреждениям про­центы. Если Ваше предприятие - акционерное общество, то держатели акций и облигаций рассчитывают на полу­чение дивидендов и процентов.

Государство во многом определяет финансово-экономическое поведение предприятия. Предприниматель дол­жен исходить из обязательности налоговых платежей из прибыли предприятия и личных доходов. Одновременно из средств государственного бюджета предприниматель может получить кредиты и субсидии, налоговые льготы.

Предприятие постоянно стоит перед необходи­мостью уплачивать из своей прибыли:

• 
  налоги государству,
  
• 
  проценты по банковским кредитам и облигационным займам,
  
• 
  дивиденды акционерам.
  

Одновременно отношения с банками, рынком ценных бумаг и государством дают ему возможность получать:

• 
  кредиты и облигационные займы,
  
• 
  взносы в акционерный капитал,
  
• 
  государственные субсидии.
  

2.1.2 Знания, приносящие успех в финансовой сфере

(факторы времени, риска, инфляция).
Фактор времени. Чтобы чувствовать себя уверенно в финансовой среде, нужно учи­тывать фактор времени в процессе принятия решений, это существенно повышает шансы на успех и снижает вероятность неблагоприятного резуль­тата.

Для того чтобы лучше понять данный метод, рассмот­рим конкретный практический пример. Пример: предположим, что вы располагаете средствами в размере 100 руб. и желае­те отдать их в банк на 1 год под 6% годовых. По истечении срока вы получите 106 руб., т.е. 100 руб., оцененные с учетом прошедшего вре­мени.

Будущая стоимость (цена) определенного количества сегодняшних денежных средств, приносящего процент i на протяжении n периодов, может быть подсчитана по сле­дующей формуле:



Как видно из примера, сегодняшний рубль возрастает в будущем из-за непосредственного воздействия временного фактора, контроль которого стано­вится практически возможным благодаря формуле (1).

Ну а если мы зададимся воп­росом: сколько денежных средств нужно иметь сегодня, чтобы получить 106 р. через год при 6% годовой ставке? То ответ на поставленный вопрос прост: 100 руб.

Настоящая стоимость - сегодняшняя стоимость будущих платежей, получение которых возможно при опреде­ленной ставке процента i в течение n периодов.

Механизм подсчета настоящей стоимости (цены), ес­тественно, будет несколько иным:



Конкретное применение данные формулы нахо­дят также при подсчете дохода с инвестированного рубля, иначе говоря, ставки процента, удовлетворя­ющей Вашим условиям.

Инфляция. К большой неопределенности финансовой среды приводит инфляция – постоянный рост уровня цен на то­вары и услуги. Инфляция воздействует на процентные ставки, финансовые рынки, доходы инвесторов, проекты корпораций, капитальные вложения фирм, т.е. на всю финансовую среду.

Пример: заемщик получает от кредито­ра займ в 1 млн. руб. при условии 3%. Во время сделки инфляция нулевая. Но в течение года она поднялась до 2%. Заемщик выплачивает 1030 тыс. руб. Но это уже 1030 тыс.: 1,02 = 1009,8 тыс. р., т.е. доход кре­дитора падает с 3 до примерно одного процента (3% - 2% = 1%) и составляет 1009,8 тыс. – 1000 тыс. = 9,8 тыс. р.

Поэтому в следующий раз он непременно включит в проценты инфляционную страховку.

Фактор риска. Приняв во внимание фактор времени, учтя возможные темпы инфля­ции, не стоит забывать еще и об учете фактора риска – важнейшего фактора реальной экономики. Без риска предпринимательская деятельность невозможна.

Различают несколько видов риска.

Во-первых, риск, связанный с падением покупательной способности денег. Иными словами, это инфляционный риск.

Во-вторых, финансовый риск, обусловленный финансо­вым положением и поведением фирмы (внутреннее финан­сирование, инвестирование, дивиденды, соотношение соб­ственных и заемных средств).

В-третьих, операционный риск, определяемый неста­бильностью ситуации, складывающейся для фир­мы на рынке товаров и услуг. Каким же образом учиты­ваются перечисленные неопределенности? На этот вопрос легче ответить, если рассмотреть типологию инвесторов по их отношению к фактору риска.

Выделяют три основных тина инвесторов:

• 
  не любящие риск,
  
• 
  относящийся к нему нейтрально,
  
• 
  предпочитающие риск.
  

Критерием такого деления выступает потребность ин­вестора в вознаграждении за риск.

Учет фактора риска основан на получении инвестором определенной компенсации. Искушенные в финансовых делах инвесторы требуют вознаграждения за риск.

, (2.1.2-3)

где K – требуемая инвесторами норма с инвестированного рубля, - свободная от риска норма дохода, - вознаграждение за риск.

При определении хозяйственной политики фирмы важно предусмотреть влияние финансового риска на инвести­ционные замыслы. Прежде всего, чтобы тре­буемая норма дохода с каждого инвестированного рубля включала не только свободную от какого бы то ни было риска норму дохода, но и обязательное вознаграждение за риск. Разумный риск всегда приносит весомые результаты.

Несколько советов в заключение.

• 
  Ваши решения в сфере финансов обязательно получают адекватную, оценку партнеров и финансового рынка. Принимайте решения, ис­ключающие появление обеспокоен­ности у ваших партнеров.
  
• 
  Деньги имеют временную и рисковую оценку. Всегда рассматривайте возможные денежные операции че­рез призму времени и риска. Не за­бывайте, что рубль "сегодня дороже, чем завтра".
  
• 
  Устанавливая и развивая экономи­ческие отношения, помните, что большинство инвесторов не любит риска и требует за него определен­ного вознаграждения. Поощряйте оправданный риск!
  

2.2 КАК ПОЛУЧИТЬ КРЕДИТ
Как бы велика ни была Ваша собственная наличность или наличные средства Ваших компаньонов, необходимо знать о существующих возможнос­тях и путях привлечения финансовых средств со стороны.

2.2.1 Если денег не хватает...
Все предприятия рано или поздно, в большей или мень­шей степени испытывают дефицит свободных денежных средств. Как его преодолеть? Это достигается различ­ными путями:

• 
  через выпуск собственных долговых обязательств,
  
• 
  через выпуск прав на участие в капитале и прибыли предприятия, т.е. акций,
  
• 
  путем получения займов в коммерческом банке (кредитов).
  

Из вышеперечисленных пунктов более подробно остановимся на последнем. Условия получения кредита в различных банках, естественно, различны. Но, как правило, все банки без исключения требуют бизнес-план.

Бизнес-план представляет собой всестороннее описание бизнеса и среды, в которой он действует, а также системы управления, в которой он нуждается для достижения поставленных целей.

Не существует стандарта на разработку бизнес-плана из-за различия целей бизнеса и бесконечного множества вариаций среды, в которой он действует. Поэтому значительной частью любого бизнес-плана будут разделы планомерного контроля и регулирования бизнеса.

Хотя бизнес-план в целом считается инструментом для получения кредита, он служит и другим целям:

• 
  выявлению целей бизнеса;
  
• 
  оказанию содействия выработке стратегии и оперативной тактики для достижения целей бизнеса;
  
• 
  созданию системы измерения результатов деятельности;
  
• 
  предоставлению инструментария управления бизнесом;
  
• 
  предоставлению средств оценки сильных и слабых сторон бизнеса, а также выявления альтернативных стратегий выживания.
  

Существует значительное число разработок по составлению бизнес-плана, но все они похожи и отличаются лишь последовательностью разделов. Приведенный в данной работе материал относится к инвестиционному бизнес-плану. Его цель – получение кредита под реализацию идеи, которая заключается в создании фирмы.
2.2.2 Как составить бизнес-план?
Общие положения. Одно из ведущих мест в деятельности предпринимателей как на стадии создания собственного дела, так и на стадии функционирования предпринимательской фирмы занимает разработка плана мероприятий по созданию собственного дела с указанием конкрет­ных функций (задач, которые необходимо выполнить к опреде­ленному сроку, а затем — краткосрочных и долгосрочных планов развития фирмы), чтобы добиться поставленной цели. Основную роль в процессе бизнес-планирования, как правило, играют разработка и реализация предпринимательского проекта биз­нес-плана развития фирмы.

Научно-разработанный бизнес-план является в руках предпри­нимателя тем компасом, который позволяет ему найти свой оптимальный путь в бизнесе.

Бизнес-планирование на нынешнем этапе развития экономики имеет, определенные особенности, которые предприни­мателям необходимо учитывать при разработке планов разви­тия фирмы:

• 
  при планировании своей деятельности предприниматели преж­де всего должны учитывать такие факторы, как нестабильность экономического развития, меняющиеся правила хозяйствования;
  
• 
  относительная незащищенность предпринимателей от внешней среды, зачастую весьма агрессивной, требует от предпри­нимателей при разработке бизнес-планов более обоснованно учитывать, неопределенность исхода предпринимательской деятельности;
  
• 
  при разработке бизнес-плана необходимо учитывать все вне­шние факторы и определять их влияние на все разделы биз­нес-плана количественно;
  
• 
  российские предприниматели должны уметь сами рассчи­тывать количественные параметры всех разделов бизнеса, учитывать конкурентные возможности хозяйствующих партнеров;
  
• 
  российским предпринимателям не следует завышать свои притязания, учитывая определенную непредсказуемость по­ведения (принятия решений) органов государственной власти.
  

Бизнес-план — это документ, в котором дается описание основ­ных разделов развития фирмы на конкурентном рынке с учетом собственных и заемных финансовых источников, материальных и кадровых возможностей и предполагаемых рисков, возникающих в процессе реализации предпринимательских проек­тов.

Бизнес-план — это документ, который позволяет ответить на вопрос: «Стоит ли вообще вкладывать капи­тал в этот проект и принесет ли доход его реализация». Научно обоснованный бизнес-план должен быть количественным и качественным ориентиром, как для самого предпринимателя, так и для его партнеров и кредиторов.

Следовательно, бизнес-план — это экономически обоснован­ный аналитический документ, показывающий реальность плани­руемого проекта. С другой стороны, бизнес-план выступает как средство действенной рекламы для будущих инвесторов, парт­неров. Поэтому он должен быть написан деловым языком, понят­ным финансистам, банкирам, партнерам по бизнесу. Количествен­ная информация, характеризующая разделы бизнес-плана, должна быть четкой, емкой, но в то же время относительно краткой. Объем бизнес-плана зависит от цели проекта, но главное — он должен конкретно характеризовать и конечную цель, и все направления деятельности фирмы, в результате реализации которых будет обес­печено достижение цели. Как правило, бизнес-план разрабатывает­ся на несколько (3—5) лет, но на первый год он должен быть кон­кретным плановым документом.

Структура бизнес-плана определяется спецификой вида деятельно­сти, размером фирмы, целью разработки бизнес-плана и т.д.

Очевидно, что чем крупнее фирма, чем сложнее ее финансовая деятельность, тем полнее и обоснованнее должна быть разработка разделов плана и соответственно бизнес-план небольшого пред­приятия по составу, структуре и объему может быть значительно проще.

Состав и структура бизнес-плана зависят также от размеров пред­полагаемого рынка сбыта, наличия конкурентов и перспектив рос­та создаваемого предприятия, поскольку, чем крупнее рынок сбы­та, тем большее количество его сегментов необходимо учитывать, а при большом количестве конкурентов требуется изучение наибо­лее крупных из них, их товаров и услуг, следовательно, услож­няется структура бизнес-плана. Особенно важные для предприятия сегменты рынка или наиболее важные конкуренты для более при­стального изучения могут быть вынесены в особый раздел плана.

В зависимости от цели составления бизнес-плана разделы могут разрабатываться с той или иной степенью конкретизации.

Жестко регламентированных форм и структуры бизнес-плана не существует. Однако, в нем предусматриваются разде­лы, в которых раскрываются основная идея и цели бизнеса, характеризуется специфика продукта предприятия и удовлетворения им потребностей рынка, дается оценка рынка и устанавливается стра­тегия поведения фирмы на определенный рыночных сегментах, оп­ределяется организационная и производственная структура, фор­мируется финансовый проект дела, включая стратегию финанси­рования и предложения по инвестициям, описываются перспективы роста предприятия, маркетинговые исследования.

При создании собственного дела предприниматель должен со­ставить бизнес план и предусмотреть в нем следующие разделы:

1) общая характеристика фирмы (резюме);

2) характеристика товаров (услуг);

3) рынки сбыта товаров (услуг);

4) конкуренция на рынках сбыта;

5) план маркетинга;

6) план производства;

7) организационный план;

8) риски в деятельности фирмы;

9) финансовый план;

10) приложения.

Бизнес-план инвестиционного проекта, реализуемого в рамках инвестиционной политики предприятия, дол­жен включать следующие разделы²³:

• вводная часть;

• обзор состояния отрасли (производства), к которой отно­сится предприятие;

• производственный план реализации проекта;

• план маркетинга и сбыта продукции предприятия;

• организационный план реализации проекта;

• финансовый план реализации проекта;

• оценка экономической эффективности затрат, осуществленных

в ходе реализации проекта.

А теперь попытаемся раскрыть (в краткой форме) сущность от­дельных разделов бизнес-плана.