Введение Термин «антикризисное управление»
Скачать 1.5 Mb.
|
(в агрегированном виде)
Окончание табл. 2.21
Таблица 2.22 Агрегатированный баланс
Расчет трехмерного показателя финансовой устойчивости, расчет и его представлены в таблице 2.23 [34, с.255] Таблица 2.23 Анализ финансовой устойчивости предприятия
Из анализа финансовой устойчивости предприятия (табл. 2.23) следует, что предприятие находится в неустойчивом финансовом состоянии, причем это состояние фиксируется как на начало, так и на конец периода. Такое заключение сделано на основании следующих выводов:
Согласно другому соотношению показателей Ее < Z < Ен (18 < 1752= 1752), применяемому в практике анализа, рассматриваемое предприятие относится к типу предприятии с нормальной финансовой устойчивостью, т. е. использует для покрытия запасов различные нормальные источники средств - собственные и привлеченные. Неустойчивое финансовое положение определялось бы таким соотношением Z > Es. Оценка финансовой устойчивости предприятия проводится с помощью достаточно большого количества относительных финансовых коэффициентов.[27,с.174] Расчет и анализ относительных коэффициентов (показателей) существенно дополняет оценку абсолютных показателей финансовой устойчивости предприятия, Важной характеристикой устойчивости финансового положения предприятия, его независимости от заемных источников является коэффициент автономии, равный доле источников собственных средств в общем итоге баланса. Его нормальное ограничение  0,5 означает, что все обязательства предприятия могут быть покрыты его собственными средствами. Рост коэффициента автономии свидетельствует об увеличении финансовой независимости предприятия, снижении вероятности финансовых затруднений (финансового риска) в будущих периодах. Такая тенденция, с точки зрения кредиторов, повышает гарантированность выполнения предприятием своих обязательств. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (КЗ/С) равен отношению величины обязательств предприятия к величине его собственных средств. Его еще называют коэффициентом гиринга. Значение коэффициента КЗ/С можно также определить следующим выражением:  . (6)Из приведенных выше зависимостей следует, что нормальное ограничение для коэффициента зависимости (гиринга): К з/с < 0,7 Превышение единицы в значении коэффициента гиринга означает, что для бизнеса заемный капитал у организации является главным источником финансирования. Высокий гиринг свидетельствует о высоком риске. Коэффициент обеспеченности собственными средствами (КО), который рассчитывается отношением собственных оборотных средств (EC) к сумме всех оборотных активов (к итогу раздела II актива баланса):  (7)Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств у организации, необходимых для ее финансовой устойчивости. Нормальное ограничение данного коэффициента определяется выражением: КО 0.1 Устойчивость финансового состояния характеризует также и коэффициент маневренности, равный отношению собственных оборотных средств предприятия к общей величине источников собственных средств.  (8)Он показывает, какая часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Высокие значения коэффициента маневренности положительно характеризуют финансовое состояние. При отсутствии жестко установленных ограничений по этому коэффициенту иногда рекомендуется использовать его значение в размере 0,5, как оптимальное. Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств (КМ/И) вычисляется делением оборотных активов (раздел II актива баланса) на иммобилизованные активы (раздел I актива). При наличии в разделе II актива баланса иммобилизации оборотных средств его итог (в числителе) уменьшается на ее величину, а знаменатель показателя (иммобилизованные средства) увеличивается, так как отвлечение мобильных средств из оборота снижает реальное наличие собственных оборотных средств предприятия. Расчетные показатели коэффициентов, характеризующие финансовое состояние ООО «Энерготеплоресурс» на начало и на конец года представим в таблице 2.24. Таблица 2.24 Анализ относительных коэффициентов финансовой устойчивости
Из данных таблицы 2.6 следует, что предприятие финансово зависимо. Это подтверждается низкими значениями коэффициентов автономии (Ка) и высоким показателем соотношения заемных и собственных средств (Кз/с). Несмотря на увеличение имущественного потенциала предприятия на 130,27%, оно не сумело добиться при этом устойчивого финансового положения. наблюдается также снижение коэффициента маневренности (Км). За отчетный период он уменьшился на 17,17% и на конец года его значение составило 0,82, Следовательно, за счет собственного капитала предприятие неспособно пополнять оборотные активы. Анализ ликвидности баланса проведен в связи с условиями финансовых ограничений и необходимостью оценки платежеспособности (кредитоспособности) организации с помощью аналитической таблицы 2.7, по данным которой можно сделать вывод о несоответствии всем критериям абсолютной ликвидности (А1 < Пl). Предприятие ни на начало, ни на коней года не покрывает свои обязательства по наиболее срочным пассивам. Имущество предприятия считается абсолютно ликвидным, если имеет место следующее соотношение:  где А1- наиболее ликвидное имущество: денежные средства, краткосрочные финансовые вложения ( стр. 250+260) А2 – быстрореализуемое имущество: краткосрочная дебиторская задолженность ( стр. 240) А3 – медленно реализуемое имущество: запасы, НДС, дебиторская задолженность свыше 12 месяцев, прочее оборотное имущество ( стр. 210+стр. 220+ ср. 230+ стр. 270) А4 – трудно реализуемое имущество: внеобротное имущество ( стр. 190) П1 – наиболее срочные обязательства: кредиторская задолженность ( стр. 620) П2 – краткосрочные пассивы: краткосрочные заемные средства, задолженность участников по выплате доходов и прочие обязательства ( стр. 610+стр. 630+ стр. 660) П3 – долгосрочные пассивы: заемные средства ( стр. 590) П 4- устойчивые пассивы: капитал и резервы ( стр. 490 + стр. 640 + стр. 650) Таблица 2.25 Анализ ликвидности баланса
Расчет ликвидности баланса показывает, что: На начало 2006 г А1< П1, А2 < П2, А3 > П3, А4 > П4 На конец 2006 г А1< П1,А2 < П2,, А3 > П3,А4 < П4 Из анализа следует, что баланс предприятия ООО «Энерготеплоресурс» не ликвиден. Главным признаком несостоятельности предприятия является его неплатежеспособность. Для оценки платежеспособности ООО «Энерготеплоресурс» рассчитаем коэффициенты текущей ликвидности, критической ликвидности и абсолютной ликвидности (таблица 2.26) Таблица 2.26 Анализ коэффициентов ликвидности (тыс.руб.)
Анализ коэффициентов ликвидности показывает (табл. 2.8), что предприятие на конец периода относительно платежеспособно, т.к при достатке оборотных средств для покрытия своих краткосрочных обязательств, произошло уменьшение коэффициента покрытия (платежеспособности). Изменение коэффициентов свидетельствует об ухудшении текущей платежной готовности предприятия. Сравнение динамики коэффициентов указывает на ухудшение структуры оборотных активов - понижение удельного веса наиболее мобильной их части, при увеличении доли средств, вложенных в запасы и затраты с 70,01 % до 84,7%. В результате анализа получены следующие значения коэффициентов текущей ликвидности и обеспеченности собственными средствами: Кп = 1,13; Ко = 0,11. Как следует из расчетных значений коэффициентов, не выполняется условие Кп ≥ 2. Поскольку вышеуказанные коэффициенты имеют значение менее 2 и 0,1 соответственно, рассчитан коэффициент восстановления платежеспособности за период, установленный равным 6 месяцам, т. е. проведен анализ наличия реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность в течение определенного периода. Основным показателем, характеризующим наличие этой возможности, является коэффициент восстановления платежеспособности (утраты платежеспособности): Квп = 1,13 - (1,13 -1,34)*(6/12) = 0,51, 2 Коэффициент восстановления платежеспособности, имеющий значение меньше 1, свидетельствует об отсутствии у предприятия реальной возможности восстановить платежеспособность в ближайшее время. Возникновение неудовлетворительного значения Квп означает появление непокрытых долгов. При отсутствии средств для их оплаты и востребовании этих долгов кредиторами через суд банкротство становится наиболее вероятным. Таким образом, налицо первый признак повышенной вероятности банкротства. Второй признак повышенной вероятности банкротства связан с возможностью попадания даже процветающей фирмы в так называемую “кредитную ловушку”. Такое случается, когда объем привлекаемых заемных средств примерно равен или меньше возвращаемых заемных средств. Это означает, что привлекаемые заемные средства не используются для развития организации. При этом плата за них увеличивает расходы, снижает эффективность, образует тенденцию уменьшения собственных средств, и в итоге приводит к убыточной работе и банкротству. [16, с.260] Проведенный анализ ООО «Энерготеплоресурс» свидетельствует о наличии тенденции ухудшения финансового положения. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Похожие:
 | ... | | Учебно-методический комплекс составлен в соответствии с требованиями государственного образовательного стандарта высшего профессионального... |
| Углубленное изучение английского языка Специальность 080503. 65 «Антикризисное управление» Форма подготовки (очная) |  | «Государственное и муниципальное управление» профиль «Антикризисное государственное и муниципальное управление» |
| «Финансы и кредит», «Бухгалтерский учет, анализ и аудит», «Антикризисное управление», «Мировая экономика», и др | | «Финансы и кредит», «Бухгалтерский учет, анализ и аудит», «Антикризисное управление», «Мировая экономика», и др |
| «Построение эффективной работы туристских компаний в условиях финансового кризиса». Тема дискуссии: Антикризисное управление туристской... | | ... |
| Гоу впо «башкирская академия государственной службы и управления при президенте республики башкортостан» | | Термин информатика (от французского informatique) образована путем слияния начало слова information (информация) и конца слова automatique... |