ГЛАВА 2. Оценка эффективности инновационных проектов 2.1 Принципы и основные показатели оценки эффективности инновационных проектов
При оценке эффективности инновационных проектов рекомендовано придерживаться следующих основопологающих принципов (или моментов), относящихся к инвестиционным проектам, которые мы вправе применить к инновационным, учитывая их особенности:
проект рассматривают в течении всей его жизни (от идеи до завершения проекта, т.е. до того, как проект начнёт приносить прибыль);
оценка должна производиться в несколько этапов, т.е. на различных стадиях реализации проекта его эффективность определяется сначала;
учет участия всех стейкхолдеров проекта, интересы которых не всегла совпадают;
учет всех последствий проекта: внешних и внутренних эффектов;
сравнение “с проектом” и “без проекта” (принцип “with – without”). Смысл принципа звучит так: «Денежный поток проекта равен денежному потоку предприятия с проектом минус поток предприятия без проекта» (Лимитовский М.А.).
Отсюда оценка эффективности инновационного проекта должна производиться сравнением вариантов “без проекта” и “с проектом”;
корректное определение денежных потоков. Важен учет реального движения денежных средств – поступлений денег в результате реализации проекта и расходов на разработку и реализацию;
соблюдение реливантности денежного потока, т.е. относящихся конкретно к данному проекту;
учет временной стоимости денег: деньги теряют свою покупательную способность, т.е. 1 $ сейчас в кармане дороже, чем 1 $, который будет в будущем;
учет разновременности затрат и приведение их к единому периоду времени – дисконтирование. Этот принцип является одним из важнейших требований при оценке эффективности инновационных проектов;
учитывание воздействия инфляции, а также возможности использования разных валют;
учет неопределенностей и рисков. Показатели проекта, полученные в процессе его оценки, носят вероятностный характер. Что может привести к отклонению их в ходе реализации проекта. Поэтому необходимо расчитывать проект, исходя из различных вариантов и условий реализации проекта.
Отдельные виды эффективности инновационного проекта имеют свои особенности при расчетах:
Для расчета общественной эффективности инновационного проекта используются общественные цены или как в западной литературе еще называют экономические или теневые цены. Это означает превращение рыночных цен в общетсвенные, для этого используются специальные методики. Например, проще всего осуществляется конверсия для товаров внешнеторгового оборота (т.е. тех, которые могут реально экспортироваться или импортироваться). За основу принимаются цены СIF и FOB.
Цена СИФ (CIF – Cost, Insurance, Freight) включает затраты производителя, а также затраты по доставке товара в «порт отгрузки» (Cost), к которым добавляются затраты на международные перевозки (Freight) и стоимость их страхования (Insurance). Цена ФОБ (FOB – Free on Board) соответствует затратам иностранного покупателя, получающего свой товар на таможенной границе государства–продавца. Для всех товаров внешнеторгового оборота, а также для аналогичных им товаров внутреннего производства при расчете показателей общественной эффективности следует использовать эти цены.
Необходим учет не только прменения инноваций, но и проведения научно-исследовательских и опытно-конструкторских работ.
Оптимальные сроки службы и режимы эксплуатации новой техники, которые установливаются в оптимизационных расчетах, целесообразно представлять для включения в официально утверждаемые нормативные документы.
В случае расчета бюджетной эффективности инновационных проектов сопоставляются NPV бюджета «с инновацией» и «без инновации». В этом случае производится учет расходов на государственную поддержку проекта, а также поступления от стейкхолдеров проекта.
Расчеты коммереской эффективности инновационных проектов проводится в интересах внедряющих предприятий. Если внедряющих предприятий несколько, то коммерческая эффективность расчитывается отдельно для каждого предприятия.
Интересы и цели других стейкхолдэров инновационного проекта обычно принято учитывать при установлении ТЭО:
цели и интересы разработчика нововведения учитываются при определении сроков и масштабов применения данного нововведения и расходов реализующей компании на финансирование разработки, приобретение необходимых для применения нововведения патентов, лицензий, ноу-хау и т.д.;
цели и интересы компании, производящей новые машины, оборудования, или строительство зданий, сооружений, а также судов с новым инженерным обеспечением, принимаются в расчет при установлении сроков начала применения данных основных средств, масштабов их использования и расходов на их приобретение. Таким образом изготовление и строительство отмеченных основных средств являются эффективными для соответствующих компаний. При необходимости, эффективность изготовления (производства, строительства) новых товаров можно оценить в соответствии с общими положениями Рекомендаций [18, с.153].
Если при сопоставлении расчетов общественной и коммерческой эффективности инновации выясняется, что эффект для внедряющей компании имеет отрицательный знак или например, объемы применения инновации для общества и компании сильно отличаются, возникает основание для государственной поддержки инновационного проекта.
Эффективность инновационного проекта также может зависеть от момента его реализации из-за изменения цен на потребляемые при производстве конечной продукции.
Основные показатели оценки эффективности инновационных проектов
Для оценки эффективности инновационных проектов используются следующие основные показатели:
Стоимость проекта (величина капитальных затрат на реализацию
проекта).
Чистая текущая стоимость - сумма дисконтированных чистых денежных потоков, относящихся к инновационному проекту:
где NPV - чистая текущая стоимость проекта, t- период, за который рассчитывается денежный поток (по умолчанию - 1 год), Т - срок реализа ции проекта; NCFt — чистый денежный поток за период t; r — требуемая рен табельность капитальных вложений (процентная ставка).
Рентабельность (отдача капитальных вложений, требуемая владельцем капитала).
Внутренняя норма доходности - максимальная процентная ставка,
которую может генерировать сам проект.
Срок окупаемости капитальных вложений [9, с.55].
Данные методы обычно применяют для анализа инвестиций. Оценивание инновационных проектов с точки зрения вложений является сложной задачей, поскольку они связаны с неопределенностью. Проблема заключается в том, что сводится ли неопределенность инвестиционного проекта к рискам, потому что риск может подчиниться конкретному закону распределения вероятно стей и, в принципе, управляем.
|
