3.3.3. Обязательства эмитента из обеспечения, предоставленного третьим лицам
Общая сумма обязательств эмитента из предоставленного им обеспечения и общая сумма обязательств третьих лиц, по которым эмитент предоставил третьим лицам обеспечение, в том числе в форме залога или поручительства, за 5 последних завершенных финансовых лет, либо за каждый завершенный финансовый год, если эмитент осуществляет свою деятельность менее 5 лет.
Эмитент не предоставлял обеспечение, в том числе по обязательствам третьих лиц в период, начиная с момента государственной регистрации Эмитента и до момента утверждения настоящего Проспекта ценных бумаг.
3.3.4. Прочие обязательства эмитента
Соглашения эмитента, включая срочные сделки, не отраженные в его бухгалтерском балансе, которые могут существенным образом отразиться на финансовом состоянии эмитента, его ликвидности, источниках финансирования и условиях их использования, результатах деятельности и расходах: соглашения Эмитента, включая срочные сделки, не отраженные в его бухгалтерском балансе, которые могут существенным образом отразиться на финансовом состоянии Эмитента, его ликвидности, источниках финансирования и условиях их использования, результатах деятельности и расходах, отсутствуют.
3.4. Цели эмиссии и направления использования средств, полученных в результате размещения эмиссионных ценных бумаг
Цели эмиссии и направления использования средств, полученных в результате размещения ценных бумаг.
Целью эмиссии является привлечение средств для развития собственной розничной сети Группы «Натур Продукт» и эффективное расширение ассортимента собственных препаратов Группы «Натур Продукт». (Определение Группы «Натур Продукт»(Группа Natur Produkt) приводится в п.7. Решения о выпуске ценных бумаг и п.9.1.1. Проспекта ценных бумаг.)
Размещение облигаций не осуществляется с целью финансирования определенной сделки (взаимосвязанных сделок) или иной операции.
Эмитент не является государственным или муниципальным унитарным предприятием.
3.5. Риски, связанные с приобретением размещаемых эмиссионных ценных бумаг
Подробный анализ факторов риска, связанных с приобретением размещаемых эмиссионных ценных бумаг:
отраслевые риски;
страновые и региональные риски;
финансовые риски;
правовые риски;
риски, связанные с деятельностью эмитента.
3.5.1. Отраслевые риски
Отраслевые риски группы Натур Продукт
Эмитент является 100% дочерним обществом А.О. «Натур Продукт Холдингз Лимитед» (Natur Produkt Holdings Limited S.A.), входящего в Группу компаний «Натур Продукт» (далее – Группа). Эмитент создан с целью привлечения инвестиций для Группы, в том числе путем выпуска облигаций.
Кроме того, обеспечение по облигациям настоящего выпуска предоставлено А.О. «Натур Продукт Холдингз Лимитед» («Natur Produkt Holdings Limited S.A.»), являющимся холдинговой компанией Группы компаний «Натур Продукт» и осуществляющим деятельность по контролю и управлению компаниями, входящими в Группу, а также их развитием. Следовательно, отраслевые риски, связанные с деятельностью Эмитента, целиком зависят от отраслевых рисков деятельности, перспектив развития и планов будущей деятельности Группы компаний «Натур Продукт» в целом.
Подробное описание отраслевых рисков Группы содержится в пункте 3.5.1. Приложения № 1 настоящему Проспекту ценных бумаг.
Отраслевые риски Эмитента
Влияние возможного ухудшения ситуации в отрасли эмитента на его деятельность и исполнение обязательств по ценным бумагам.
Основными рисками, которые могут негативно сказаться на деятельности Эмитента и его способности исполнять свои обязательства по Облигациям, являются:
- рост процентных ставок на финансовых рынках и рынках капитала;
- усиление волатильности на российских и зарубежных финансовых рынках;
- ухудшение общего инвестиционного климата в Российской Федерации;
- ухудшение кредитоспособности и платежеспособности Группы Натур Продукт;
- изменение законодательства, регулирующего выпуск и обращение ценных бумаг.
Способность Эмитента своевременно и в полном объеме обслуживать свои обязательства по Облигациям в значительной степени определяется и обуславливается финансовым положением Группы Натур Продукт. Значительное ухудшение финансово-хозяйственных результатов деятельности Группы Натур Продукт могут привести к неспособности Группы Натур Продукт выполнить свои обязательства перед Эмитентом, что приведет к невозможности исполнения Эмитентом своих обязательств по Облигациям перед инвесторами.
Рост процентных ставок на финансовых рынках и рынках капитала, усиление волатильности на российских и зарубежных финансовых рынках, ухудшение общего инвестиционного климата в Российской Федерации могут негативно сказаться на стоимости заимствования для Группы Натур Продукт и/или сроках таких заимствований.
Эмитент оценивает вышеуказанные риски как существенные. Следует также учитывать, что данные риски оказывают в большей степени влияние на экономическую ситуацию всей России и отчасти находятся вне контроля Эмитента. В то же время, следует отметить, что стоимость рублевых заимствований неуклонно снижалась в последние годы, а сроки предоставления заемных средств увеличивались.
Эмитент оценивает риск изменения законодательства, регулирующего выпуск и обращение ценных бумаг, как незначительный. Согласно доктрине развития российского финансового рынка, Правительство РФ проводит политику по либерализации законодательства в области ценных бумаг, увеличению капитализации фондового рынка и расширению арсенала используемых на нем инструментов. В случае ухудшения законодательства в области ценных бумаг Эмитент планирует рассмотреть возможность использования других форм и инструментов внешнего финансирования.
Наиболее значимые, по мнению эмитента, возможные изменения в отрасли (отдельно на внутреннем и внешнем рынках), а также предполагаемые действия эмитента в этом случае.
Наиболее значимые негативные факторы, а также возможные изменения в отрасли которые могут повлиять на деятельность Эмитента:
- неблагоприятные тенденции на фондовом рынке;
- ухудшение общей экономической ситуации в России и соответственно ухудшение ситуации в фармацевтической отрасли.
Влияние указанных негативных факторов на деятельность Эмитента:
- доходы Эмитента могут уменьшаться при неблагоприятных тенденциях на фондовом рынке;
- общее ухудшение экономической ситуации в России и в фармацевтической отрасли может привести к росту кредитных рисков Эмитента при осуществлении им прямых инвестиций.
Возможные действия Эмитента при наступлении указанных факторов:
В случае наступления неблагоприятных ситуаций, связанных с отраслевым риском Эмитента и Поручителя, Эмитент планирует провести анализ рисков и принять соответствующие решение в каждом конкретном случае.
Ввиду того, что исполнение Эмитентом обязательств по облигациям выпуска гарантировано путем предоставления поручительства, то наступление описываемых выше негативных факторов не окажет существенного влияния на погашение облигаций и выплату дохода по ним.
Следует отметить, что по мнению Эмитента, ситуация на рынке долговых бумаг в ближайшие месяцы будет оставаться благоприятной, характеризуясь высоким спросом со стороны инвесторов и отсутствием роста процентных ставок. С начала 2002 года на рынке рублевых корпоративных облигаций и векселей наблюдается устойчивый спрос со стороны инвесторов, связанный со следующими факторами:
а) избытком рублевой ликвидности в банковской системе;
б) снижением стоимости привлечения средств для основных участников рынка долговых бумаг - банков, включая низкие ставки на межбанковском кредитном рынке,
в) политика умеренных заимствований на внутреннем рынке со стороны Министерства финансов РФ, которая стала причиной снижения процентных ставок на рынке государственных облигаций и, как следствие, увеличила относительную привлекательность корпоративных долговых бумаг,
г) снижающийся курс доллара по отношению к рублю, также повысивший привлекательность инвестирования в рублевые активы.
Риски, связанные с возможным изменением цен на сырье, услуги, используемые эмитентом в своей деятельности (отдельно на внутреннем и внешнем рынках), и их влияние на деятельность эмитента и исполнение обязательств по ценным бумагам.
Риски, связанные с возможным изменением цен на сырье, услуги, используемые Эмитентом в своей деятельности (как на внутреннем, так и на внешнем рынках) отсутствуют в связи с тем, что Эмитент не осуществляет деятельности по производству какой-либо продукции, соответственно на деятельность Эмитента и исполнение обязательств по ценным бумагам влияния не оказывают.
Риски, связанные с возможным изменением цен на продукцию и/или услуги эмитента (отдельно на внутреннем и внешнем рынках), и их влияние на деятельность эмитента и исполнение обязательств по ценным бумагам.
Риски, связанные с возможным изменением цен на продукцию и/или услуги Эмитента (как на внутреннем, так и на внешнем рынках) отсутствуют, так как Эмитент не производил продукцию и не оказывал услуг на регулярной основе до даты утверждения проспекта ценных бумаг не оказывал услуг.
|
