Методические рекомендации для преподавателей образовательного курса калининград, Россия 2016 Исполнитель: Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего образования «Калининградский государственный технический университет»

Скачать 4.49 Mb.

Название	Методические рекомендации для преподавателей образовательного курса калининград, Россия 2016 Исполнитель: Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего образования «Калининградский государственный технический университет»
страница	2/36
Тип	Методические рекомендации

filling-form.ru > Договоры > Методические рекомендации

1 2 3 4 5 6 7 8 9 ... 36

Учебный элемент 1.2Финансовые риски и защита от мошенничества

Тема 3. Финансовые риски

Задача сохранения и приумножения личных финансовых активов

С учетом «первого правила финансов» – уменьшения стоимости денег во времени сохранение, а тем более приумножение существующих финансовых активов предполагает использование финансовых инструментов. Финансовые инструменты могут быть разные: от вкладов в банках до паевых инвестиционных фондов, программ накопительного страхования и рынка ценных бумаг. В общем случае финансовый инструмент – это регламентированный законодательством способ вложения денежных средств с целью получения дохода. Всегда нужно понимать, что финансовый инструмент, как бы он ни назывался, представляет собой документ установленной формы, своего рода договор. В соответствии с таким договором:

устанавливается определенный (базовый) финансовый актив;

устанавливается порядок определения стоимости актива;

устанавливаются права собственности на актив;

определяется контрагент – другая сторона договора;

определяются обязательства сторон по размеру и периодичности выплат;

устанавливается срок действия обязательств.

В связи с этим становится понятно, что неполучение желаемого дохода или частичная (полная) потеря средств может произойти из-за невыполнения контрагентом своих обязательств или снижения стоимости базового актива.

Классификация финансовых рисков

В самом общем определении риск – это вероятность потерь. Финансовый риск определяется как «возможность денежных потерь вследствие наступления неблагоприятных событий». Так как полной уверенности в будущем быть не может, при выборе финансового инструмента обязательным условием является выявление присущих ему рисков.

Для этого следует научиться классифицировать риски. Учет рисков и управление ими, прежде всего, предполагает знание об их наличии. Неблагоприятные события не должны быть неожиданными, их последствия должны быть просчитаны. Наименования видов или групп рисков показывают возможные причины денежных потерь.

Выделяют следующие группы рисков:

1) Рыночный риск связан с уменьшением стоимости актива на рынке. Примеры: падение рынка акций, уменьшение стоимости драгоценных металлов.

2) Валютный риск связан с неблагоприятным изменением курса национальной или иностранных валют. Пример: снижение курса валюты, в которой размещен вклад, валютный кредит в условиях падения рубля.

3) Процентный риск связан с неблагоприятным изменением процентных ставок (повышение ставок по кредитам, снижение ставок по депозитам). К процентному риску можно отнести и увеличение банками маржи (разности между ценами продажи и покупки) иностранной валюты и драгоценных металлов.

4) Риск ликвидности связан с невозможностью быстро продать актив. При этом он может быть оценен той скидкой, которую нужно предоставить покупателю для быстрой продажи.

5) Кредитный риск связан с невозвратом вложенной суммы. Невозможность вернуть деньги, которые дали в долг, банкротство застройщика, привлекшего средства для долевого строительства, или банка, в котором хранятся накопления, – примеры реализации кредитного риска.

6) Отдельно выделяется операционный риск, то есть риск потерь, связанный с неквалифицированным управлением активами или влиянием факторов внешней среды. К данному виду риска можно отнести и вероятность сознательного нанесения ущерба со стороны контрагента.

Связь риска и доходности

Один из постулатов теории финансов гласит, что «дополнительный доход подразумевает дополнительный риск». Финансисты говорят о «премии за риск» – то есть возможности получения более высокого дохода при согласии с вероятными потерями.

Премия за риск всегда учитывается при выборе финансового продукта. Даже обычный человек при одинаковых ставках по вкладам в крупном банке, контролируемом государством, и в малоизвестном банке, зарегистрированном в отдаленном регионе, скорее всего, выберет надежный банк (хотя при небольших суммах риск практически отсутствует, так как действует система страхования вкладов). Грамотный инвестор никогда не купит облигацию небольшой молодой компании с той же доходностью, которую обещают государственные ценные бумаги. Долговое обязательство – облигация – такой компании может быть продана при более высоком обещаемом доходе. Инвестор купит ее, он решит, что разница в доходе не ниже вероятности разорения этой компании.

Поэтому самые надежные финансовые инструменты называются «безрисковыми», и премия за риск в них отсутствует. Чему будет равна доходность таких инструментов? Их покупатели не рассчитывают на дополнительный доход и рассчитывают только на сохранность вложенных средств. Инструмент будет малоинтересен покупателю, если его доходность будет ниже ожидаемого уровня инфляции. В то же время устанавливать более высокую ставку продавцу невыгодно. Поэтому доходность безрисковых финансовых инструментов соответствует инфляционным ожиданиям (как уже указывалось, им соответствует официальная ставка центрального банка).

Более высокая ставка всегда свидетельствует о наличии риска, и чем она выше, тем выше вероятность потерь.

Лицензирование финансовой деятельности

Риски недобросовестных или неквалифицированных действий на финансовом рынке управляются государством при помощи лицензирования:

коммерческие банки могут функционировать только на основании лицензии, выдаваемой Банком России. Отзыв лицензии приводит к прекращению деятельности банка;

деятельность страховых компаний осуществляется на основании лицензий Банка России;

проведение валютных операций осуществляется только кредитными организациями на основании лицензии, выданной Центральным банком Российской Федерации;

проведение операций на фондовой бирже осуществляется так называемыми «профессиональными участниками» рынка ценных бумаг в соответствии с лицензиями, выдаваемыми до 2013 года Федеральной службой по финансовым рынкам (ФСФР) или Федеральной комиссией по ценным бумагам (ФКЦБ), а с 2013 года – Банком России. При этом существуют лицензии на осуществление дилерской (самостоятельная торговля на бирже), брокерской (вывод заявок клиента на организованный рынок), депозитарной (учет ценных бумаг) деятельности, а для управляющих компаний – деятельности по управлению ценными бумагами;

с 2016 года появляется новый вид лицензии – Форекс-брокера. Эту лицензию должны иметь организации, предлагающие заработок на разнице в котировках иностранных валют.

Тема 4. Защита от мошенничества в сфере финансов

Одним из самых распространённых видов мошенничества на финансовом рынке является создание «финансовых пирамид». Несмотря на отсутствие в российском законодательстве определения понятия «финансовая пирамида», Банк России в своем обзоре (http://www.cbr.ru/finmarkets/print.aspx?file=files/protection/m_scam.html) выделил следующие внешние признаки, свидетельствующие о том, что организация или группа физических лиц является «финансовой пирамидой»:

выплата денежных средств участникам из денежных средств, внесённых другими вкладчиками;

отсутствие лицензии на осуществление деятельности по привлечению денежных средств;

обещание высокой доходности, в несколько раз превышающей рыночный уровень;

гарантирование доходности (что запрещено на рынке ценных бумаг);

массированная реклама в СМИ, сети Интернет с обещанием высокой доходности;

отсутствие какой-либо информации о финансовом положении организации;

отсутствие собственных основных средств, других дорогостоящих активов;

отсутствие точного определения деятельности организации.

Классические «финансовые пирамиды» строятся по принципу сетевого маркетинга. Их организаторы не скрывают, что участники получают доход от взносов следующей волны участников. На сайтах таких «финансовых пирамид» довольно логично и убедительно раскрывается механизм таких проектов. Основным аргументом организаторов является развитие российского и мирового Интернет-пространства, которое, по расчётам организаторов «финансовых пирамид», должно позволить ещё долгие годы привлекать новых участников и тем самым зарабатывать деньги. Классическим примером такого рода «финансовых пирамид» является современная реализация проекта «МММ».

Мошенничество при кредитовании

Известные примеры мошенничества при кредитовании – предложение займов с использованием торговых сетей. Под видом оформления займа в торговом центре оформляется экспресс-кредит на покупку дорогостоящей техники. Заемщику возвращается наличными часть ее стоимости, техника далее реализуется по собственным каналам. После наступления срока очередного платежа заемщик узнает о своем долге, и взысканием начинают заниматься коллекторы.

Объекты другого мошенничества – заёмщики, которым отказали другие финансовые учреждения или не имеющие опыта взятия кредитов. В качестве обеспечения взимается первоначальный взнос, составляющий от 5 до 20 % общей суммы. Разумеется, обещанных денег заемщик не получает.

Разновидность такого мошенничества – обещание выдачи займа по ставкам существенно ниже ставок по банковским кредитам при условии оформления срочного вклада или вступительного взноса в потребительский кооператив. Формулировки договора при этом не содержат каких-либо юридически значимых обязательств.

Мошенничество с использованием банковских карт

Мошенничество с использованием банковских карт, прежде всего, связано с попытками узнать реквизиты карт, необходимые для совершения платежа. Такими реквизитами являются: ПИН-код, CVC2/CVV2 код, номер карты, срок ее действия и имя владельца, а также одноразовые пароли, рассылаемые системой безопасности для подтверждения платежа через Интернет. Используемыми приемами являются: рассылка сообщений о блокировке карты или фишинговых электронных писем, использование сайтов-двойников, попытки узнать реквизиты карты якобы для перечисления средств на карту в качестве аванса за покупаемое имущество.

Все банки (и Банк России в том числе) доводят до владельцев карт основные правила безопасности для защиты от потери средств:

Никогда не сообщать ПИН-код третьим лицам. Есть простое правило: ПИН-код никогда не должен произноситься вслух, записываться на бумаге или набираться на клавиатуре компьютера.

Не хранить ПИН-код вместе с картой. Существует много примеров, когда с украденной вместе с ПИН-кодом карты деньги снимались в течение нескольких минут. Доказать, что операция была произведена не вами, будет весьма сложно.

Защищать карту физически: нельзя ее хранить рядом с мобильным телефоном, бытовой и офисной техникой.

В мобильный телефон (записную книжку) должен быть записан номер карты и телефон банка. При утрате карты нужно немедленно ее заблокировать, и сотрудник банка первым делом спросит номер карты.

При звонках и рассылках якобы от имени банка не сообщать персональные данные (ПИН-код или код безопасности). Сотрудники банка никогда не запрашивают ПИН-кода, кода CVC2 или паролей для перечисления средств.

Осторожно использовать ссылки в электронных письмах – они могут вести на сайты-двойники.

Проводить операции с картой только в своем присутствии и не использовать карту в подозрительных организациях. На стандартной карте содержатся все реквизиты, с помощью которых можно провести списание средств через Интернет. Сфотографировать карту в ваше отсутствие – дело одной секунды.

Обязательно сохранять чеки о «неуспешных» операциях. Кассир может сообщить вам, что операция не прошла, и попросить расплатиться наличными. Позже выяснится, что деньги с карты благополучно списаны, а наличные вы подарили кассиру.

Подключить sms-уведомление и отслеживать операции по карте. Если операция будет вами опротестована в течение суток, есть шанс вернуть деньги. По истечении этого срока банк имеет право отказать вам в возмещении.

Мошенничество при рефинансировании кредитов

Предлагаются услуги по рефинансированию и/или софинансированию кредиторской задолженности физических лиц перед банками и микрофинансовыми организациями. Схема деятельности данной «финансовой пирамиды» заключается в том, что клиент передает компании денежные средства, составляющие около 30 % суммы взятого им ранее в финансовой организации кредита или займа, а компания обязуется урегулировать его задолженность. Конечно, никаких действий по погашению задолженности не производится. В последнее время такие компании стали предлагать услуги по банкротству (освобождению от всех обязательств) или изменению кредитной истории. Банк России считает такой вид мошенничества особо опасным, так как такой «пирамидой» наносится ущерб не только населению, но и финансовым организациям, выдавшим кредиты и займы.

Мошенничество с использованием терминологии рынка ценных бумаг

Однако очень часто в СМИ и сети Интернет встречается реклама финансовых посредников, так называемых дилинговых организаций, предлагающих населению принять участие в спекулятивной игре на валютном или фондовом рынке. При этом используется терминология, создающая впечатление о действительной работе на финансовых рынках: Форекс, бинарные опционы, деривативы и т. п. В реальности ни о каком выходе на валютный рынок или рынок ценных бумаг речи не идет: никаких финансовых или нефинансовых активов или прав на их приобретение участник не получает, информация о совершенных сделках официально не фиксируется. Так как организаторы таких «торгов» работают без соответствующих лицензий, официально их взаимоотношения с клиентами оформляются как прием ставок на изменение стоимости базового актива, то есть тотализатор. Используемые программные и технические средства, имитирующие биржевую торговлю, являются всего лишь ширмой. Выигрыш в таком тотализаторе может иметь для клиента криминальные последствия: возможны разнообразные махинации, в том числе организация различных технических сбоев и совершение несанкционированных операций по счету клиента.

Рынок Форекс

Форекс (Forex) – это международный межбанковский рынок обмена валюты по свободным ценам. Торговля на Форексе подразумевает наличие достаточно большой суммы денежных средств, эквивалентной не менее 1 млн. долларов США. С формальной точки зрения операции на Форексе не носят спекулятивного характера и связаны с обменом одной валюты на другую валюту, как правило, в интересах клиента. Основной коммерческий интерес кредитных организаций заключается в получении комиссии за совершение операций в пользу своих клиентов. Однако очень часто в СМИ и сети Интернет встречается реклама финансовых посредников, так называемых дилинговых организаций, предлагающих населению принять участие в спекулятивной игре на Форексе. В такой рекламе может говориться о профессионализме сотрудников дилинговой организации, а также о перспективе заработать с их помощью целое состояние. Следует четко различать международный межбанковский валютный рынок Форекс и услуги, которые предлагаются гражданам под этим названием. Зачастую общим у них является только название.

Риски работы с форекс-дилерами

Интернет заполнен рекламой «рынка Форекс», обещающей доход от 100 до 1000 процентов в год. При этом реклама пытается убедить, что речь идет о полноценном финансовом инструменте – операциях по покупке и продаже различных иностранных валют. Таким образом, налицо признаки финансовой недобросовестности.

Что касается лицензий, то в лучшем случае организация имеет только обычную лицензию на образовательную или издательскую деятельность, которая позволяет ей организовывать семинары, тренинги и издавать печатную (в том числе рекламную) продукцию. Источником дохода называются операции с иностранной валютой, однако согласно Закону «О валютном регулировании и валютном контроле» операции покупки и продажи валютных ценностей могут осуществляться только при наличии лицензии Центрального банка. Значит, на самом деле о покупке и продаже валюты речь не идет.

Так же красноречиво и отсутствие источников вознаграждения дилера. Подобные организации регулярно проводят бесплатные семинары по привлечению клиентов. Программное обеспечение также поставляется бесплатно. Мало того, с клиентов не берется какая-либо (пусть даже минимальная) комиссия с проведенных операций. Таким образом, закономерно встает вопрос: за счет чего существуют эти организации?

Вероятно, ответ уже понятен. Клиенты привлекаются возможностью получения высокого дохода за счет так называемого «кредитного плеча». Средства клиента волшебным образом увеличиваются – ему дается право проведения операций на сумму, в 100, а иногда и более раз превышающую ту, которую он передал дилеру. То есть, согласно рекламе, вложив 10 тысяч рублей, клиент получает право совершать операции на 1 миллион рублей, тем самым увеличивая разницу в покупке и продаже в 100 раз. Реклама никогда не упоминает про то, что произойдет, если курс двинется в противоположную сторону. В 100 раз возрастает не только доход, но и риск, то есть убыток. Достаточно изменения курса в неблагоприятную сторону на 1 %, как убыток станет равным вложенной сумме, и дилер без ведома клиента совершает так называемый «маржин-колл» – под предлогом покрытия убытков забирает всю ее себе. Таким образом, становится понятно отсутствие комиссий: дилеру не нужны доли процентов от средств клиента – он рассчитывает на них в полном объеме.

Как могут проводиться валютные операции без лицензии? На самом деле валюту никто не покупает и не продает. В договоре с клиентом его предметом указывается прием ставок на изменение валютных курсов – то есть букмекерская деятельность. Поэтому, строго говоря, к финансам она отношения не имеет.

Кредитное плечо и маржинальная торговля. Бинарные опционы

Попытки государства и Банка России регулировать деятельность форекс-дилеров привели к тому, что предмет деятельности недобросовестных посредников изменился. В настоящее время предлагаются способы быстрого обогащения с использованием производных финансовых инструментов – бинарных опционов. Характерно, что реклама обращена к людям, не имеющим финансовых знаний и опыта работы на финансовых рынках. В действительности схема осталась прежней: клиенту предлагается то же кредитное плечо, то есть увеличение стоимости некоего базисного актива (в реальности он активом не является, так как сделка купли-продажи не совершается) в десятки и сотни раз. Реклама утверждает о пропорциональном росте прибыли, но соответствующий рост риска делает не только выигрыш, но и сохранение вложенных средств нереальным.

В сущности, названия финансовых инструментов, используемых при подобной маржинальной торговле, несущественны: они выступают только ширмой для изъятия средств у клиентов. Строго говоря, такие действия юридически нельзя назвать мошенническими, так как мошенничество – юридический термин и предмет уголовного права. Тем не менее, цель организаторов таких «пирамид», хотя и не запрещенных законодательством, – получение дохода за счет средств клиентов.

Государственное регулирование маржинальной торговли.

В 2015 году в России деятельность Форекс-дилеров начала регулироваться. До 1 января 2016 года действующие организации должны лицензировать свое деятельность в Центральном банке, вступить в профессиональное сообщество. Величина их капитала (собственных средств) теперь не может быть ниже 100 миллионов рублей. Законом максимальный размер «кредитного плеча» ограничивается до 50-кратного, а средства клиентов дилеры обязаны размещать на специальных именных банковских счетах.

Фактически новые требования не выполняются: лицензию Форекс-дилера до января 2016 года получила только одна компания, саморегулируемых организаций не создано. Однако деятельность компаний продолжается с использованием зарубежных компаний и сети Интернет.

Признаки добросовестного финансового института

Всегда необходимо ознакомиться с историей деятельности финансового института, направлениями, опытом и результатами деятельности на рынке. Признаками добросовестности финансового института являются:

включен в перечень участников финансового рынка, формируемый Банком России (http://www.cbr.ru/finmarkets/Default.aspx?Prtid=nfo);

наличие соответствующих лицензий (банковской, на операции с иностранной валютой, на проведение операций с ценными бумагами). Использование компьютера для проведения операций требует наличия лицензии ФСБ РФ на деятельность в сфере защиты информации;

используемые в рекламе наименования «банк», «управляющая компания», «инвестиционная компания», «биржевой брокер» и т. п. соответствуют действующим лицензиям;

официальное предупреждение клиента перед началом операций о повышенном финансовом риске. Ответственный контрагент прежде всего спросит своего клиента не о том, сколько он хочет заработать, а о том, сколько он готов потерять. Исходя из «аппетита к риску» будет предложен соответствующий финансовый инструмент;

регистрация на официальных торговых площадках (например, Московская биржа);

учет средств клиента ведется на счетах, открытых в соответствии с законодательством. Так называемый «торговый аккаунт», который выдают некоторые фирмы для совершения операций через Интернет, не имеет юридической значимости. Средства, передаваемые финансовой организации, должны учитываться на отдельном счете (или даже нескольких счетах), и их полные банковские реквизиты должны быть известны клиенту;

опыт работы, подтвержденный официальными отчетами, раскрываемыми в сети Интернет.

Природа финансового мошенничества

Какие бы меры не предпринимало государство, оно не способно полностью защитить частных инвесторов от риска быть втянутыми в различного рода мошеннические схемы на финансовых рынках, если они сами не заинтересованы в этом. Прежде всего, граждане должны обладать хотя бы минимумом финансовых знаний и проявлять должную осмотрительность при выборе объектов для вложения своих сбережений. Нужно помнить, что большинство инвестиций на финансовых рынках связано с риском, в том числе с риском полной потери денежных средств. Нужно поступать так, чтобы инвестиционные риски всегда были разумными.

Основная приманка финансовых мошенников – высокие доходы. При этом целевой аудиторией мошенников являются финансово малообразованные люди, не умеющие оценить риски и не знающие природы финансовых инструментов. Само использование слова «финансы» и специфических терминов создает у таких людей ассоциацию с большими деньгами и причастностью (незаслуженной) к элитным социальным группам. При попытках финансового мошенничества всегда нарушается правило «доходность соответствует риску»: предлагаемые чрезвычайно высокие доходы (часто свыше 100 %) преподносятся как гарантированные.

Таким образом, подверженность финансовому мошенничеству связана со следующими социально-психологическими характеристиками его объекта:

желанием получить незаслуженное («бесплатный сыр»);

финансовой неграмотностью;

отсутствием адекватной самооценки;

недовольством социальным статусом, часто неосознаваемым.

Следует иметь в виду, что при финансовом мошенничестве часто используются профессиональные психологические приемы, противостоять которым неподготовленному человеку трудно. Поэтому важнейшим элементом противодействия мошенничеству является его ранняя идентификация и отказ от контактов с такими институтами.

Признаки возможного финансового мошенничества

При работе с финансовым институтом первый вопрос, который следует выяснить для себя, – в чем выгода вашего контрагента по заключаемой сделке. Контрагент может взимать комиссии за проведение операций покупки и продажи активов, оставлять себе оговоренную часть полученной от управления привлеченными средствами прибыли, либо иметь возможность размещать привлеченные средства под более высокий процент (например, выдавать кредиты). Если рекламируется высокий доход при отсутствии каких-либо выплат в адрес контрагента, логично предположить, что если его не интересуют комиссионные проценты, он рассчитывает на все ваши средства.

Американская поговорка гласит: «Если вы не понимаете, о чем идет речь, то речь идет о ваших деньгах». Необходимо четко понять, за счет чего планируется получение повышенного дохода, и ответить на вопрос: если заработать так легко, почему все люди не стали миллионерами? Нужно осознавать характер повышенных рисков и то, как контрагент планирует их минимизировать.

Признаками возможного финансового мошенничества или недобросовестности контрагента являются:

обещание высоких доходов с использованием непонятных терминов;

агрессивная рекламная кампания;

использование в названии и рекламе наименований финансовых институтов («банк», «управляющая компания», «инвестиционная компания») при отсутствии соответствующих лицензий;

уклончивые ответы на вопросы;

отсутствие понятных источников вознаграждения контрагента за проводимые с вашими средствами операции;

зарубежная регистрация, деятельность исключительно через Интернет, ссылки на разрешение споров в международных судах;

склонение к скорейшей передаче средств;

наличные расчеты.