Коммерсантъ; 14.10.2013, Корпоративные «молчуны» В третьем квартале ВЭБ, инвестирующий пенсионные деньги «молчунов», сократил вложения в депозиты и гособлигации, увеличив долю корпоративных облигаций. Впрочем, в ближайшее время пенсионные деньги ВЭБа перестанут быть доступным источником финансирования инвестпроектов, о чем в госкорпорации уже предупреждали
В пятницу ВЭБ, управляющий средствами пенсионных накоплений «молчунов», отчитался о доходах от инвестирования за третий квартал 2013 года. Объем активов расширенного инвестиционного портфеля (именно в нем сосредоточены накопления «молчунов») за три месяца вырос на 76,2 млрд руб., достигнув 1,78 трлн руб. Собственно инвестиционный доход за квартал составил 31,7 млрд руб., прирост активов на 44,7 млрд руб. обеспечил чистый приток новых средств из Пенсионного фонда России.
Структура расширенного портфеля ВЭБа несколько изменилась. Так, например, сократились вложения в депозиты (с 336,4 млрд до 299,5 млрд руб.) и государственные облигации (с 833,8 млрд до 816,7 млрд руб.). Одновременно увеличился объем средств на счетах в банках (с 92 млрд до 134 млрд руб.) и в бумагах иностранных финансовых организаций (с 27 млрд до 29 млрд руб.). Также ВЭБ продолжает планомерно увеличивать долю вложений в корпоративные облигации: за квартал объем инвестиций в этот инструмент увеличился на 79 млрд руб. (с 351,4 млрд до 430,4 млрд руб.). «Крупные банки понижали ставки по вкладам, а за ними их понизили и другие банки. На этом фоне стали более привлекательно выглядеть корпоративные облигации»,-- комментирует ведущий инвестиционный консультант управляющей компании «Солид Менеджмент» Сергей Звенигородский.
Для крупных госкорпораций, размещавших инфраструктурные облигации, средства пенсионных накоплений почти единственный способ привлечь длинные деньги под небольшой процент. Так, первый выпуск 30-летних облигаций РЖД объемом 25 млрд руб. ВЭБ выкупил со ставкой, равной инфляции плюс 1 процентный пункт (ставка первого купона составила 8,2%). РЖД, «Газпром», ФСК и другие крупные эмитенты облигаций также рассчитывали на средства пенсионных накоплений «молчунов». Однако решение правительства об «обнулении» тарифа отчислений в накопительную часть «молчунов» не позволит компаниям в ближайшее время рассчитывать на этот ресурс финансирования инвестпроектов. «Мы полагаем, что ни в 2014-м, ни в 2015 году свободных средств на покупку облигаций уже не будет»,-- заявлял ранее директор департамента доверительного управления ВЭБа Александр Попов.
Газета.Ру; 11.10.2013, Пенсионерам доложили на жизнь ВЭБ отчитался о доходах от инвестирования средств пенсионных накоплений по расширенному портфелю: доходность выше инфляции
ВЭБ отчитался о доходах по инвестированию средств пенсионных накоплений россиян по расширенному портфелю, в который входят средства так называемых молчунов. За девять месяцев, по расчетам «Газеты.Ru», доходность составила 6,9% - это выше инфляции. Частные управляющие компании и НПФ по итогам девяти месяцев могут показать более высокую доходность, однако разница будет несущественна, прогнозируют эксперты.
Внешэкономбанк отчитался о доходах от инвестирования средств пенсионных накоплений «молчунов» по расширенному портфелю за девять месяцев этого года. Доход составил 84,994 млрд руб. Это на 2,49% больше, чем за девять месяцев 2012 года. Доход от инвестирования за третий квартал составил 31,727 млрд руб.
ВЭБ управляет пенсионными накоплениями граждан, которые не выбрали частную управляющую компанию (УК) или негосударственный пенсионный фонд (НПФ). В расширенный инвестпортфель ВЭБ включаются госбумаги РФ и субъектов федерации, облигации российских эмитентов, ипотечные ценные бумаги, средства на депозитах в банках.
Стоимость чистых активов расширенного портфеля ВЭБа по итогам трех кварталов составила 1,785 трлн руб. За квартал она увеличилась на 76,292 млрд руб.
Данные по доходности пенсионных накоплений в процентах годовых будут предоставлены позднее, сообщили «Газете.Ru» в ВЭБе.
По расчетам «Газеты.Ru», доходность за девять месяцев составила 6,9% годовых. Таким образом, она оказалась выше инфляции, составившей, по данным Росстата, 4,7%.
Но в 2012 году доходность была выше и составляла 8,18% годовых при инфляции 6,6%.
У частных УК и НПФ по итогам девяти месяцев средняя доходность, скорее всего, окажется выше, чем у ВЭБа, но разница будет незначительной - 1-2% годовых», полагает аналитик инвестиционного холдинга «Финам» Антон Сороко.
Доходность по пенсионным накоплениям у частных УК и НПФ традиционно выше, чем у ВЭБа. В 2007 году доходность ВЭБа составила 5,98% (инфляция - 11,9%), в то время как доходность НПФ достигла 10,67%, по данным Национальной ассоциации негосударственных пенсионных фондов. В 2008 году ВЭБ ушел в минус, и доходность составила минус 0,46% (инфляция - 13,3%). У НПФ была нулевая доходность. В 2009 году у ВЭБа была доходность в 9,52% (инфляция - 8,8%), у НПФ - 21,6%; в 2010-м у ВЭБа 8,39% (7,6%), у НПФ 10,2%.
Более весомый результат НПФ объясняется тем, что они придерживаются менее консервативной инвестиционной стратегии, поясняет «Газете.Ru» генеральный директор УК «Капиталъ» Вадим Сосков.
«Менее консервативные инвестиционные декларации позволяют частным компаниям показывать более высокий доход. У ВЭБа же более консервативная инвестиционная декларация, которая, безусловно, спасет в провальные годы тех, кто выбирает ВЭБ, но не дает возможности далеко оторваться в хорошие годы», - говорит он.
Но в 2011 году управляющая компания ВЭБ отработала с лучшими, чем НПФ, показателями. Доходность составила 5% (инфляция - 5,4%), в то время как у НПФ - 2%. В 2012 году из-за менее консервативной стратегии значительное число УК и НПФ показали доходность ниже, чем ВЭБ. Доходность государственной управляющей компании составила 9,21%. Средневзвешенная доходность НПФ, начисленная на счета обязательной пенсионной системы, составила 7,56%, по данным Национальной ассоциации негосударственных пенсионных фондов.
«Большинство управляющих не сразу смогли приспособиться к новой реальности рынка - с высокой волатильностью и отсутствием тренда, - вспоминает директор департамента развития коллективных инвестиций «БКС Премьер» Марина Лазуткина. - Тяжело работать, особенно если ты привык, что в любом случае есть растущий тренд».
Со следующего года всем пенсионным накоплениям россиян будет обеспечена одинаковая доходность, обещает Минфин. Накопительная часть пенсий как тех, кто уже является клиентом НПФ или УК, так и «молчунов» будет переведена в Пенсионный фонд России. На этом правительство сэкономит около 240 млрд руб.
Этим средствам будет обеспечена доходность около 7%, обещал ранее глава Министерства финансов Антон Силуанов. Средства будут проиндексированы на размер инфляции (по прогнозу, в 2014 году она составит 5%) плюс 2%.
Пенсионные накопления будут возвращены в НПФ и УК лишь после того, как первые пройдут акционирование, а УК - проверку ЦБ - и вступят в систему гарантирования сохранности пенсионных накоплений, сообщил 3 октября глава Минэкономразвития Алексей Улюкаев. ВЭБ также должен будет пройти такую проверку в течение 2014 года.
Сейчас под управлением частных УК и НПФ находится чуть более 856 млрд руб., сообщили «Газете.Ru» в Пенсионном фонде. Стоимость активов ВЭБа (расширенный портфель и портфель государственных частных бумаг) составил около 1,89 трлн руб.
До конца года ВЭБ получит еще 889,4 млн руб. Это средства 19,2 тыс. россиян, чьи сбережения находились под управлением 17 компаний, с которыми ПФР не продлил договор доверительного управления пенсионными накоплениями.
3 октября правительство одобрило законопроект, по которому россияне получили возможность до 31 декабря 2015 года определиться с выбором НПФ или управляющей компании. Если выбор не будет сделан, то 6% индивидуальной части тарифа перечислят в страховую часть пенсии (из нее платятся текущие пенсии), а в накопительную будет перечисляться 0%.
|
