Аналитический обзор состояния финансового рынка уральского федерального округа
Скачать 2.02 Mb.
|
 Федеральная служба по финансовым рынкам Региональное отделение в Уральском федеральном округе АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР СОСТОЯНИЯ ФИНАНСОВОГО РЫНКА УРАЛЬСКОГО ФЕДЕРАЛЬНОГО ОКРУГА ЗА I КВАРТАЛ 2011 ГОДА  Екатеринбург 2011 СОДЕРЖАНИЕ Введение………………………………………………………………………………………………………………..3 1. ОСНОВНЫЕ ФАКТОРЫ РАЗВИТИЯ ФИНАНСОВЫХ РЫНКОВ РОССИИ В I КВАРТАЛЕ 2011 ГОДА...4 2. СОСТОЯНИЕ ЭКОНОМИКИ УРАЛЬСКОГО ФЕДЕРАЛЬНОГО ОКРУГА В I КВАРТАЛЕ 2011 ГОДА…19 3. ИНСТРУМЕНТЫ ФОНДОВОГО РЫНКА………………………………...………………………………..……21 3.1. Акции……………………………...………………………………………………………………………….......21 3.1.1. Анализ торгов акциями на фондовых биржах РТС и ММВБ……………………………………….….........21 3.2. Облигации……………………………………………….………………………………………….……….........30 3.2.1. Корпоративные облигации………………………………………………………………………...…………...30 3.2.2. Субфедеральные и муниципальные облигации……………………………………………………….….......33 3.1.3. Капитализация………………………………………………………………………………………………......34 4. ИНФРАСТРУКТУРА ФИНАНСОВОГО РЫНКА УРАЛЬСКОГО ФЕДЕРАЛЬНОГО ОКРУГА……….…...36 4.1. Банки и страховые организации……………………………...……………………………………………….....36 4.2. Саморегулируемые организации на финансовых рынках……………………..……………...…………….....39 4.3. Профессиональные участники финансовых рынков…………..…………………………………………. …...40 4.4. Управляющие компании инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами……………………………..……………………………...…….42 4.5. Система негосударственного пенсионного обеспечения….……………………………..…………………….47 5. КОНТРОЛЬ И НАДЗОР ЗА СОБЛЮДЕНИЕМ ИСПОЛНЕНИЯ ДЕЙСТВУЮЩЕГО ЗАКОНОДАТЕЛЬСТВА УЧАСТНИКАМИ ФИНАНСОВЫХ РЫНКОВ……….……………………….........49 6. ИНФОРМАЦИЯ О КОЛИЧЕСТВЕ ПРОВЕДЕННЫХ КВАЛИФИКАЦИОННЫХ ЭКЗАМЕНОВ И АТТЕСТОВАННЫХ СПЕЦИАЛИСТАХ НА ФИНАНСОВЫХ РЫНКАХ УРАЛЬСКОГО ФЕДЕРАЛЬНОГО ОКРУГА……...........................................................................................................................50 7. ИНФОРМАЦИЯ О РЕГИСТРАЦИИ ВЫПУСКОВ ЦЕННЫХ БУМАГ И ОТЧЕТОВ ОБ ИТОГАХ ВЫПУСКОВ ЭМИТЕНТОВ УРАЛЬСКОГО ФЕДЕРАЛЬНОГО ОКРУГА……………………………….…...52 8. АДМИНИСТРАТИВНАЯ ЮРИСДИКЦИЯ……………………….…………...………………………………..53 9. ПУБЛИЧНЫЕ МЕРОПРИЯТИЯ С УЧАСТИЕМ РУКОВОДСТВА И СОТРУДНИКОВ РО ФСФР РОССИИ В УРФО В I КВАРТАЛЕ 2011 ГОДА………………………………….……………………..………58 10. НОРМОТВОРЧЕСТВО ФЕДЕРАЛЬНОЙ СЛУЖБЫ ПО ФИНАНСОВЫМ РЫНКАМ В I КВАРТАЛЕ 2011 ГОДА…………………………………………………………………..……………….. ...67 ВВЕДЕНИЕ Региональное отделение Федеральной службы по финансовым рынкам в Уральском федеральном округе (РО ФСФР России в УрФО) является территориальным органом Федеральной службы по финансовым рынкам и осуществляет свою деятельность на территории:
Аналитический обзор РО ФСФР в УрФО (далее – Обзор) представляет собой обобщенную информацию, характеризующую развитие финансовых рынков России в целом и Уральского федерального округа в частности. Основная цель Обзора - формирование объективного представления о текущем положении дел в исследуемой области. Обзор состоит из комплексного анализа инструментов и инфраструктуры финансовых рынков Уральского федерального округа. Содержит анализ и выводы о текущем состоянии, динамике развития и активности участников финансовых рынков. Исследование, представленное в Обзоре, дает целостное представление об уровне корпоративной этики и публичности эмитентов в регионе. Кроме этого, в Обзоре подробно изложены результаты работы РО ФСФР России в УрФО при осуществлении контрольных и надзорных функций на финансовых рынках Уральского федерального округа. В Обзоре также освещается участие руководства и сотрудников регионального отделения в публичных мероприятиях, а также нормотворческая деятельность ФСФР России. При составлении Обзора были использованы открытые источники информации, которые следует отнести к надежным, а также материалы, представленные участниками финансового рынка. В связи с этим, РО ФСФР в УрФО за полноту и достоверность представленных в Обзоре данных ответственности не несет. Аналитический обзор рассчитан для широкого круга читателей, включая как органы государственной власти, профессиональных участников рынка ценных бумаг, так и институциональных и частных инвесторов. Кроме этого, Обзор может быть полезен в учебных целях для преподавателей высших учебных заведений, студентов.
Основными факторами, оказавшими влияние на финансовый рынок России в I квартале 2011 года, можно назвать следующие: 1. Продолжение политики денежно-кредитного смягчения, в ходе которого ФРС США выкупала государственные облигации на сумму примерно $110 млрд. в месяц, а активы ФРС достигли $2,7 трлн. против $2,3 трлн. в апреле 2010. 2. Чистый отток капитала из РФ в I квартале 2011 года составил $21 млрд. против $14,7 млрд. в январе-марте прошлого года и $21,5 млрд. в IV квартале прошлого года. Внешний долг РФ вырос до $504,605 млрд. на 1 апреля с $488,654 млрд. на 1 января 2011 года. После значительного падения в январе два месяца подряд продолжался рост инвестиций в основной капитал и в марте он составил 1,5% с исключением сезонной компоненты. Росту инвестиций в марте способствовал рост объемов работ по виду деятельности «Строительство», который с исключением сезонного и календарного факторов составил 3,2%. Инвестиции в основной капитал в России сократились по итогам I квартала на 1,5% в годовом исчислении (в марте этот показатель достиг 535,5 млрд. руб.), что связано с повышением налоговой нагрузки на бизнес и сокращением расходов на инвестиции. 3. В январе - марте текущего года инфляция составила 3,8% (годом ранее – 3,2%), в т.ч. в марте она составила 0,6% (0,8% в феврале), после 2,4% в январе (см. рис.1). В годовом выражении по состоянию на март 2011 г. инфляция составила, как и в феврале, 9,5% (в январе – 9,6%). Главным фактором замедления инфляции стало существенное снижение темпов роста цен на продовольственные товары, на что, по оценке Минэкономразвития, повлияли меры Правительства Российской Федерации по насыщению продовольственных рынков (обнуление ввозных пошлин на картофель и овощи, и ряд других товаров, зерновые интервенции и др.). Рисунок 1  Источник: http://www.budgetrf.ru 4. В отчетном периоде отмечено увеличение учетной ставки со стороны ЦБ РФ - 28 февраля 2011 года она выросла с 7,75% до 8%, что связано с продолжающимся ростом инфляции в стране. Кроме этого, ЦБ РФ увеличил в январе ставки по обязательному резервированию по обязательствам перед нерезидентами с 2,5% до 3,5%, по остальным обязательствам – до 3%. С 1 марта норма резервирования по обязательствам перед юрлицами - нерезидентами выросла до 4,5%, а по остальным – до 3,5%. Кроме этого, в конце февраля неожиданно для многих участников рынка ЦБ РФ повысил ряд процентных ставок, включая ставки по депозитным операциям overnight, ставку прямого аукционного РЕПО и ставку рефинансирования на 25 б.п. В начале апреля в целях сдерживания инфляции Европейский центральный банк (ЕЦБ) повысил базовую процентную ставку на 0,25 процентного пункта – с 1% до 1,25% годовых – максимального уровня с октября 2008 года. На фоне ожидания более высоких ставок в еврозоне с начала текущего года наблюдалось существенное повышение доходности европейских облигаций, спрэд которых к краткосрочным облигациям США вырос более чем в пять раз с начала января, что также нашло отражение в укреплении курса евро/доллар, достигшего уровня декабря 2008 года. 5. За I квартал текущего года ВВП вырос на 4,5% к соответствующему периоду прошлого года (рост в I квартале 2010 года составил 0,6%) (см. рис.2). В I квартале текущего года рост ВВП с исключением сезонного фактора по отношению к предыдущему кварталу замедлился до 1,3% по сравнению с 2,8% в IV квартале 2010 года. Сказалось значительное снижение инвестиционного спроса в январе текущего года и, хотя в феврале и марте уже отмечался рост динамики данного показателя, в целом за квартал инвестиции внесли сильно отрицательный вклад в развитие экономики. Рост ВВП в I квартале базировался, прежде всего, на росте потребительских расходов и на усилении накопления запасов. Рисунок 2  Источник: http://www.budgetrf.ru 6. Объем международных резервов Российской Федерации по итогам I квартала 2011 года увеличился на 4,8% и составил 502,46 млрд. долларов США по состоянию на 1 апреля (в марте объем международных резервов увеличился на 1,75%, или на $8,625 млрд.) (см. рис.3). Рисунок 3  Источник: Росстат По состоянию на 1 апреля 2011 г. совокупный объем Резервного фонда составил 748,53 млрд. руб. (+36% по сравнению с 1 апреля 2010 года), что эквивалентно $26,33 млрд. Совокупный объем Фонда национального благосостояния составил 2 трлн. 609,66 млрд. руб.(-1%), или $91,80 млрд. 7. Дальнейшее укрепление рубля по отношению к доллару или евро. Рисунок 4  Источник: http://www.budgetrf.ru В марте укрепление номинального эффективного курса рубля составило 1,6%, а в целом за январь-март 2011года (из расчета март 2011 года к декабрю 2010 года) - 4,8% (см. рис.4). При этом, по расчетам Минэкономразвития России, за март текущего года укрепление рубля в реальном выражении к доллару составило 2,7%, к фунту стерлингов – 3,1%, к японской иене – 2,5%, к канадскому доллару – 1,2%, ослабление к евро – 0,3%, к швейцарскому франку – также 0,3 процента. В целом за январь-март (из расчета март 2011 г. к декабрю 2010 г.) реальное укрепление рубля к доллару составило 10,5%, к евро – 5,3%, к фунту стерлингов – 7,65%, к швейцарскому франку – 5,6%, к японской иене - 10,6%, к канадскому доллару – 7,2 процента (см. рис.5). Рисунок 5  Источник: http://www.budgetrf.ru В марте 2011 года по сравнению с предыдущим месяцем, индекс потребительских цен составил 100,6% (см. рис. 6). Рисунок 6  Источник: Росстат 8. В марте 2011 года денежные доходы населения сложились в сумме 2604,8 млрд. руб. и увеличились по сравнению с мартом 2010 года на 6,1%, денежные расходы населения - соответственно 2669,8 млрд. руб. и на 9,4%. Превышение денежных расходов населения над доходами составило 65 млрд. руб. Реальные располагаемые денежные доходы (доходы за вычетом обязательных платежей, скорректированные на индекс потребительских цен), по оценке Росстата, в марте 2011 года по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года снизились на 3,4%, в I квартале 2011 года - на 2,9% (см. рис.7). Рисунок 7  Источник: Росстат Среднемесячная начисленная заработная плата в марте 2011 года составила 22 127 руб. и по сравнению с мартом 2010 годом выросла на 9%. Как показывают данные рис.8, табл. 1, сбережения населения России в отчетном периоде выросли, увеличилась и сумма вложений в ценные бумаги и вклады в банки. Рисунок 8  Источник: Росстат Таблица 1 Распределение сбережений населения РФ в I квартале 2011 года (в млрд. руб.)
Источник: Росстат По данным Минэкономразвития, темп прироста вкладов физических лиц в отчетном периоде в рублях составил 1,3%, в иностранной валюте – 0,1%. В результате удельный вес вкладов физических лиц, привлеченных в рублях, в общем объеме вкладов физических лиц за период с начала 2011 года вырос с 80,7% до 80,8%. Вклады физических лиц сроком свыше 1 года увеличились за первые два месяца с начала текущего года на 2,5%. На их долю по состоянию на 01.03.11 приходилось 65,7% общего объема привлеченных вкладов. Тем не менее, результаты исследования, проведенного Росстатом в I квартале 2011г., свидетельствуют о снижении уровня потребительской уверенности населения России (см. рис.9). Индекс благоприятности условий для крупных покупок и индекс благоприятности условий для сбережений снизились на 3% по сравнению с IV кварталом 2010 года и составили соответственно (-28%) и (-43%). Рисунок 9  Источник: Росстат По данным Минэкономразвития, за январь-февраль 2011 года объем кредитов и прочих размещенных средств, предоставленных нефинансовым организациям, вырос на 0,9% (в феврале – на 0,4%) до 14 186,4 млрд. руб., а их доля в активах банковского сектора увеличилась с 41,6% до 41,9%. По данным отчетности кредитных организаций, удельный вес просроченной задолженности в общем объеме предоставленных нефинансовым организациям кредитов за первые два месяца с начала текущего года не изменился (5,3% на 01.03.11). Кредиты, предоставленные физическим лицам, с начала 2011 года выросли на 0,4% (в феврале – на 0,6%) до 4 103 млрд. руб., их доля в активах банковского сектора за рассматриваемый период не изменилась и на 01.03.11 составила 12,1%, а в общем объеме кредитных вложений банков – уменьшилась с 18,4% до 18,2%. Согласно отчетности кредитных организаций, объем просроченной задолженности по данным кредитам с начала 2011 года увеличился на 2,7% (в феврале – на 0,9%), а ее удельный вес в общем объеме кредитов физическим лицам вырос с 6,9% до 7,1%. Численность экономически активного населения в марте 2011г. составила, по предварительным итогам обследования населения по проблемам занятости, 75 млн. чел., или около 53% от общей численности населения страны. Уровень занятости населения на конец отчетного периода составил более 62,6% от общей численности населения страны (69,4 млн. чел.). Уровень безработицы, по официальным данным Росстата, в отчетном периоде составил 7,5% (5,6 млн. чел.), что ниже соответствующего значения 2010 года на 1,3%. За январь-март объем кредитов физическим лицам увеличился на 2,6%. 9. Промышленное производство в январе - марте 2011 года по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года составил 105,9%, в том числе добывающие производства показали рост 3,3%, обрабатывающая промышленность также выросла - более чем 10,6% (см. рис.10). Рисунок 10  Источник: Росстат 9. В I квартале 2011 года, по сравнению с I кварталом 2010 года, индексы цен на первичном и вторичном рынках недвижимости, по предварительным данным, составили соответственно 108% и 72%. В I квартале 2011 года введено в эксплуатацию 107,0 тыс. квартир общей площадью 9,3 млн.кв.м., что составило 97,8% к соответствующему периоду прошлого года (в I квартале 2010г. было введено 9,5 млн.кв.м. жилья) (см. рис. 11). Рисунок 11  Источник: Росстат 10. По итогам I квартала 2011 года, товарные рынки и металлы в частности, заметно выросли. По данным Лондонской биржи металлов, в марте 2011 года, по сравнению с мартом 2010 года, цены на алюминий, медь и никель увеличились соответственно на 15,7%, 27,7%, и 19,4%, цены на сталь выросли на 9,8% (см. рис.12). По сравнению с февралем 2011 года рост цен на алюминий и сталь составил соответственно 1,8% и 2,0%, цены на медь и никель снизились на 3,4% и 5,1%. По итогам I квартала 2010 года, спекулятивная активность на рынке меди достигла своих максимумов ранее – в конце января. Ситуация на рынке никеля, как и в начале прошлого года, выглядит несколько лучше, однако, в силу меньшей ликвидности фьючерсов на никель, цены на это металл также находятся под давлением. Рисунок 12  Драгоценные металлы, в отличие от других сырьевых рынков, выглядят более устойчивыми. Стоит отметить, что в марте цены на золото и серебро обновили исторические максимумы. В среднем цены на золото в I квартале 2011 года выросли в квартальном сопоставлении на 2%, также показав схожую динамику с аналогичным периодом прошлого года (на 25% в годовом сопоставлении) (см. рис.13). В I квартале средняя цена серебра повысилась на 20%, а по сравнению с показателем I квартала 2010 года – на 89%. Приток средств в «серебряные» ETF привел к опережающей динамике цены этого металла по сравнению с золотом (см. рис. 13). Наиболее существенным риском для рынка драгметаллов является уверенный рост глобальной экономики. Рисунок 13  11. Рост уровня цен на нефть по-прежнему также благоприятно повлиял на фондовый рынок России. Средние цены Urals за I квартал выросли на 21% (+31% г/г), нефть марки Brent в начале апреля превысила 120 долл./барр (см. рис.14). Нефть сорта Brent в феврале подорожала больше, чем на 10% (с начала года – более чем на 20%), а золото на 5,9%. События в Ливии поставили под угрозу стабильность поставок нефти и газа в Европу, что, в свою очередь, превратило российских нефтегазовых гигантов в гарантов энергетической безопасности. Вместе с тем, нефтяной рынок после уверенного подъема с начала года в конце марта заметно сократил темпы роста. Совокупная добыча нефти в отчетном периоде выросла на 1,2% в годовом сопоставлении и снизилась на 2,4% - в квартальном, причем квартальная динамика добычи полностью соответствует сезонной динамике в предыдущие 2 года. Поводом для снижения темпов стало ослабление опасений насчет перебоев с поставками нефти из Ливии в связи с сообщениями о возможном начале урегулирования ситуации в стране. Вместе с тем, из-за высоких цен на нефть может пострадать мировое потребление. Международное энергетическое агентство также сообщило, что высокие цены на нефть вредят спросу. Фундаментальным фактором, который сможет поддержать цены на нефть, являются ожидания сезонного улучшения ситуации со стороны потребителей: в развитых странах завершен период техобслуживания на НПЗ, и в мае начинается автомобильный сезон в США (ожидания по нему – пока позитивные), а в ЮВА спрос на топливо по-прежнему остается высоким. Рисунок 14 |
Похожие:
 | Причиненный вследствие ненадлежащего состояния дорожного покрытия вред возмещается лицом, ответственным за содержание соответствующего... | | Российской Федерации, действующими на территории Уральского федерального округа (далее – суды Уральского федерального округа), при... |
 | Ассоциации участников финансового рынка «Некоммерческое партнерство развития финансового рынка ртс» | | Ассоциации участников финансового рынка «Некоммерческое партнерство развития финансового рынка ртс» |
| Теоретико-правовые основы использования Конституционным Судом Российской Федерации правовых позиций Европейского Cуда | | Положения об аккредитации организаций, осуществляющих аттестацию специалистов финансового рынка, утвержденного приказом фсфр россии... |
| В соответствии с Уставом Ханты-Мансийского автономного округа Югры, руководствуясь положениями Концепции долгосрочного социально-экономического... | | В соответствии с Уставом Ханты-Мансийского автономного округа – Югры, руководствуясь положениями Концепции долгосрочного социально-экономического... |
| В соответствии с Уставом Ханты-Мансийского автономного округа Югры, руководствуясь положениями Концепции долгосрочного социально-экономического... | | В соответствии с Уставом Ханты-Мансийского автономного округа Югры, руководствуясь положениями Концепции долгосрочного социально-экономического... |