2.5.4. Правовые риски
В отчетном квартале реформирование электроэнергетики в России вступило в новую фазу: Постановлениями Правительства РФ были утверждены правила, регламентирующие работу нового оптового рынка и работу розничного рынка электроэнергии. Данное обстоятельство носит позитивный характер для деятельности участников рынков электроэнергии (в т.ч. для эмитента), т.к. вносится большая правовая определенность в их взаимоотношения. Вместе с тем, процесс правового регулирования на уровне подзаконных актов не завершен – ожидается выход: правил разработки и применения графиков аварийного ограничения режима потребления электрической энергии и использования противоаварийной автоматики; порядок расчета значений соотношения потребления активной и реактивной мощности; правила проведения конкурсов на право осуществления деятельности в качестве гарантирующего поставщика; правила коммерческого учета электрической энергии на розничных рынках электрической энергии. До выхода указанных подзаконных актов незавершенность правового регулирования следует считать одним из правовых рисков деятельности эмитента.
Эмитент не осуществляет экспорт товаров, работ и услуг. В связи с этим правовые риски, связанные с деятельностью Эмитента, описываются только для внутреннего рынка. В целом, риски, связанные с деятельностью Эмитента, характерны для большей части субъектов предпринимательской деятельности, работающих на территории Российской Федерации, и частично могут рассматриваться как общестрановые.
Риски, связанные с изменением валютного законодательства
Резкое изменение законодательства о валютном регулировании и контроле не отразится на деятельности Эмитента, так как вся сумма его инвестиционных и операционных расходов номинирована в национальной валюте и не относится к расчетам с иностранными поставщиками. К тому же в последнее время приобрела тенденцию либерализация валютного регулирования, связанная со стремлением органов власти добиться конвертируемости рубля. В этих условиях эмитент слабо подвержен рискам, связанным с изменением валютного законодательства.
Риски, связанные с изменением налогового законодательства
Как и любой иной субъект хозяйственной деятельности, Эмитент является участником налоговых отношений. В настоящее время в Российской Федерации действует Налоговый кодекс и ряд законов, регулирующих различные налоги, установленные федеральными и региональными органами. Применяемые налоги включают в себя, в частности, налог на добавленную стоимость, налог на прибыль, налог на имущество, единый социальный налог и прочие отчисления. Соответствующие нормативные акты нередко содержат нечеткие формулировки, либо отсутствуют вообще при минимальной базе. Кроме того, различные государственные министерства и ведомства, равно как и их представители, зачастую расходятся во мнениях относительно правовой интерпретации тех или иных вопросов, что создает неопределенность и определенные противоречия. Подготовка и предоставление налоговой отчетности вместе с другими компонентами системы регулирования находятся в ведении и под контролем различных органов, имеющих законодательно закрепленное право налагать существенные штрафы, санкции и пени. Вследствие этого налоговые риски в России существенно превышают риски, характерные для стран с более развитой фискальной системой.
Руководство эмитента считает, что Компания в полной мере соблюдает налоговое законодательство, касающееся ее деятельности, что, тем не менее, не устраняет потенциальный риск расхождения во мнениях с соответствующими регулирующими органами по вопросам, допускающим неоднозначную интерпретацию.
Риски, связанные с изменением правил таможенного контроля и пошлин
Изменение правил таможенного контроля и пошлин не несет для деятельности Эмитента никаких рисков, т.к. эмитент не осуществляет внешнеторговых операций.
Риски, связанные с изменением требований по лицензированию основной деятельности Эмитента либо лицензированию прав пользования объектами, нахождение которых в обороте ограничено (включая природные ресурсы).
Изменение требований по лицензированию основной деятельности Эмитента, как и изменение судебной практики по вопросам, связанным с деятельностью Эмитента (в том числе по вопросам лицензирования), может негативно отразиться на деятельности Эмитента в том случае, если из-за этих изменений Компания не сможет получить/продлить лицензии, необходимые ей для дальнейшей деятельности. Это будет иметь негативное последствие для Эмитента, однако вероятность подобных событий невелика. В настоящее время эмитентом получена лицензия на право продажи электрической энергии гражданам, что снижает соответствующие риски деятельности.
Риски, связанные с текущими судебными процессами, в которых участвует Эмитент.
В течение отчетного периода Эмитент не участвовал в судебных процессах, результат которых мог бы негативно отразиться на деятельности Эмитента. По итогам предшествующих судебных разбирательств эмитент является солидарным ответчиком по обязательствам ОАО «Рязаньэнерго» перед ФГУП «Концерн Росэнергоатом». Сумма приходящейся на эмитента доли неисполненных солидарных обязательств на дату завершения отчетного квартала по предварительным прогнозам составляет 1,4 млн. руб. При этом ухудшение финансового состояния эмитента не прогнозируется.
|
