1 Теоретические основы кредитования юридических лиц
Понятие, сущность и актуальность кредитоспособности
Кредитоспособность заемщика является одним из наиболее значимых факторов, о которых надо иметь представление кредиторам в условиях формирования и совершенствования рыночных отношений. Финансовые институты создают и развивают свои алгоритмы для того, чтобы определять кредитоспособность хозяйствующих субъектов. Впрочем, для этой цели следует точно установить, какие аспекты охватывает понятие кредитоспособности в рамках рыночной экономики. Не лишним будет обратить внимание на то, что в условиях плановой экономики, когда происходило искажение принципов кредитования и остро ощущался недостаток «фундамента» для эффективного формирования кредитных отношений, идея «кредитоспособности» как способности экономического субъекта выполнять свои обязательства, отсутствовала. Вследствие этого отсутствовала потребность в анализе кредитоспособности экономического субъекта – так как плановая директивная система разделения финансовых ресурсов не предполагала использование возможностей свободных рыночных отношений. Однако, в процессе перехода к рыночным отношениям, порядок экономических отношений между заемщиками и кредиторами значительно преобразился в лучшую сторону. В условиях новой экономики главную роль стали играть возможности такого взаимодействия, в котором выгоду получали бы обе стороны – и кредитор, и кредитуемый. Также следует отметить, что общая заинтересованность в сделке между заемщиком и кредитором уже в начале формирования рыночных отношений была непосредственно связана с оценкой кредитоспособности. Появились возможности и инструменты для оценки данного аспекта финансово-хозяйственной деятельности субъекта экономических отношений. В данном контексте следует рассмотреть различные определения понятия «кредитоспособности», чтобы в итоге выявить определение, наиболее полно отражающее идею кредитоспособности заемщика.
Учитывая содержание темы и предмета исследования, на первом этапе работы проведем терминологический анализ категории «кредитоспособность заемщика». Прежде всего, опираясь на материалы современных исследований в области рассматриваемой проблематики, систематизируем сложившиеся в литературе подходы к построению данного понятия.
По мнению А.Ф. Черненко, Н.Н. Илышевой, А.В. Башариной, авторов монографии «Финансовое положение и эффективность использования ресурсов предприятия», [32] существующие определения кредитоспособности можно подразделить на группы. Наглядно продемонстрируем это на рисунке 1.
Рисунок 1 – Классификация определений кредитоспособности по А.Ф. Черненко, Н.Н. Илышевой, А.В. Башариной
Признаки, по которым авторы выделяют группы, помогут нам в дальнейшем дополнить систематизацию определений рассматриваемой категории. Для этого сначала раскроем их содержательное значение.
Первая группа, представленная на рис. 1, объединяет определения, связывающие кредитоспособность предприятия с его финансовым положением, финансовыми результатами и другими экономическими характеристиками деятельности.
В работе Н.П. Любушина [32] под кредитоспособностью (оплатностью) понимается «имеющаяся у организации возможность погашать свои обязательства за счет активов». При этом отмечается, что кредитоспособность оценивается на основе показателей финансового состояния, а именно ликвидности и платежеспособности.
В исследовании О.П. Горячевой – О.В. Коневой «кредитоспособность банковских клиентов – финансово-хозяйственное состояние предприятия, которое дает уверенность в использовании заемных средств, способность и готовность заемщика вернуть кредит в соответствии с условиями договора» [19].
Данное определение не связывает кредитоспособность непосредственно с возможностью получения или погашения кредита. С другой стороны, определение предполагает, что кредитоспособная организация имеет возможность рассчитаться по всем своим обязательствам, в том числе и по кредитным.
Таким образом, главный признак, определяющий данное понимание кредитоспособности, – это финансовое состояние компании. Финансовое состояние определяется способностью экономического субъекта «финансировать свою деятельность, обеспечивать финансовую устойчивость, платежеспособность и инвестиционную привлекательность с учетом своей институциональной специфики» [20]. Система показателей финансового состояния обеспечивает оценку категорий. Основные показатели – это показатели ликвидности и платежеспособности, показатели деловой активности (оборачиваемости), показатели рентабельности, показатели финансовой устойчивости. В свою очередь, кредитоспособность опирается на анализ финансового состояния для вынесения решения о способности заемщика расплатиться по кредиту.
Вторая группа определений кредитоспособности рассматривает её, как способность своевременно и в полном объеме погасить кредит. Авторами этой группы определений является О.И. Лаврушин, В.Г. Артеменко и О.П. Горячева – О.В. Конева.
В работе О.И. Лаврушина [24] и В.Г. Артеменко: «Кредитоспособность клиента коммерческого банка – способность заемщика полностью и в срок рассчитаться по своим долговым обязательствам (основному долгу и процентам)».
О.П. Горячева – О.В. Конева отмечают, что «кредитоспособность заемщика – это способность организации полностью и в срок рассчитаться по своим обязательствам и является мерилом при определении целесообразности и форм кредитных отношений» [16].
В данной группе определений, кредитоспособность рассматривается в непосредственной связи с погашением кредита. О.И. Лаврушин отделяет понятие кредитоспособности от платежеспособности – одного из основных показателей в системе финансового состояния заемщика. «В отличие от платежеспособности, кредитоспособность не фиксирует неплатежи за истекший период или на какую-то дату, а прогнозирует способность к погашению долга на ближайшую перспективу» [24], а платежеспособность оценивается только на отчетную дату и прошлый период.
Другим важным отличием между кредито- и платежеспособностью является то, что при анализе кредитоспособности изучаются не только количественные, но и качественные характеристики организации. И, помимо анализа финансово-хозяйственного состояния заемщика, при оценке кредитоспособности исследуется конкретная кредитная операция, т.е. возможность эффективного использования заемных средств.
Определения третьей группы связывают кредитоспособность со способностью не только погасить, но и получить кредит. Примером может служить определение Н.А. Казаковой: «Кредитоспособность экономического субъекта - это возможность и целесообразность получения им (предоставления ему) заемных средств в виде кредита или займа в разных формах, реализуемая через систему условий, гарантирующих своевременность возврата заемных средств в соответствии с договором или контрактом» [20].
В данном случае, Н.А. Казакова, основываясь на понимании кредитоспособности – как способности погасить кредитную задолженность в срок, добавляет немаловажный факт получения кредита. При этом она уточняет, что формы займов могут быть разными, и особое внимание уделяет условиям, по которым будет погашен кредит, в соответствии с договором или контрактом.
В рамках четвертой группы кредитоспособность рассматривается не только как способность своевременно и в полном объеме погасить кредит, но и как мера кредитного риска банка. Данное определение представлено в комментарии к Федеральному закону «О кредитных историях» [1]. На него опирается в своем исследовании Д.А. Ендовицкий: «Кредитоспособность заемщика (хозяйствующего субъекта) – его комплексная правовая и экономическая характеристика, представленная финансовыми и нефинансовыми показателями, позволяющая оценить возможность в будущем, полностью и в срок, предусмотренный в кредитном договоре, рассчитаться по долговым обязательствам перед кредитором, а также определяющая степень риска при кредитовании конкретного заемщика» [1]. Такое определение учитывает, помимо финансовых, – правовые характеристики заемщика (дееспособность, правоспособность, деловую репутацию). Определения данной группы применимы для случая оценки риска банка по предоставлению кредита.
Подобно Д.А. Ендовицкому, Н.В. Никитина в своей работе предлагает такое определение: «Под кредитоспособностью хозяйствующих субъектов понимается такое финансово-хозяйственное состояние предприятия, которое дает уверенность в эффективном использовании заемных средств, способности и готовности ссудозаемщика вернуть кредит в соответствии с условиями договора. Изучение банками разнообразных факторов, которые могут повлечь за собой непогашение кредитов, или, напротив, обеспечивают их своевременный возврат, составляют содержание банковского анализа кредитоспособности» [23].
Следовательно, понятие, предложенное Д.А. Ендовицким и Н.В. Никитиной, предполагает под кредитоспособностью, как и в ранее предложенных группах, – способность к погашению кредита. Но при этом вводится уточняющий признак на основе анализа возможности рассчитаться по кредиту, в виде оценки степени риска в кредитовании заемщика. Авторы монографии, через рассмотрение пониманий кредитоспособности и распределения их на четыре группы, предлагают рассмотреть понятие кредитоспособность как «способность предприятия не потерять свою платежеспособность после получения кредита и начала целевого использования данных привлеченных средств» [23]. Следовательно, предложение данного понятия выделит пятую группу определения. Главный признак этого определения - прогнозирование финансовой деятельности предприятия после получения кредита. На основании выдвинутых авторами монографии определений кредитоспособности, распределенных по группам, а также на примере рассмотрения данных определений в предложенных нами источниках, сформируем обобщающую таблицу 1, в которой представим основные признаки определений, их достоинства и недостатки.
Обобщив выше рассмотренные подходы, предложим авторское дополнение данного понятия, содержащее в себе синтез наиболее содержательных, по нашему мнению, смысловых его характеристик, выделенных упомянутыми исследователями.
Таблица 1 – Сравнительный анализ определений кредитоспособности
Определение
|
Авторы
определения
|
Сущностный
признак
дефиниции
|
Достоинства
определения
|
Недостатки
определения
|
1 Кредитоспособность предприятия определяется финансовым положением и другими экономическими характеристиками его деятельности
|
Любушин Н.П. [25],
Горячева О.П. – Конева О.В. [16]
|
Метод оценки кредитоспособности –финансовое состояние компании
|
Кредитоспособность предприятия подразумевает, что предприятие на основе устойчивого финансового состояния может рассчитаться по кредитным обязательствам
|
Кредитоспособность не связывается с возможностью получения кредита
|
2 Кредитоспособность – способность своевременно и в полном объеме погасить кредит
|
Лаврушин О.И.
Артеменко В.Г.[24]
|
Погашение кредита
|
Кредитоспособность раскрывает свою смысловую нагрузку: «кредит – способность погашения»
|
Кредитоспособность не связывается с возможностью получения кредита. Не указывается метод оценки кредитоспособности
|
3 Кредитоспособность – способность получить и погасить кредит
|
Казакова Н.А. [20]
|
Получение и погашение кредита, условия договора кредита
|
Кредитоспособность полностью раскрывает свою смысловую нагрузку: «кредит – получение – способность погашения»
|
Не указывается метод оценки кредитоспособности
|
Продолжение таблицы 1
Определение
|
Авторы
определения
|
Сущностный
признак
дефиниции
|
Достоинства
определения
|
Недостатки
определения
|
4 Кредитоспособность – правовая и экономическая характеристика, представленная финансовыми и нефинансовыми показателями, предполагающая способность погасить кредит, через определение меры кредитного риска банка
|
Ендовицкий Д.А.,
Никитина Н.В. [23]
|
Погашение кредита, на основе правовой и экономической характеристики компании и определении меры кредитного риска банка
|
Кредитоспособность – способность предприятия на основе правовой безупречности, финансовой устойчивости и при определении минимальной степени риска - рассчитаться по кредитным обязательствам
|
Кредитоспособность не связывается с возможностью получения кредита
|
5 Кредитоспособность – это способность предприятия не потерять платежеспособность после получения кредита и начала целевого использования данных привлеченных средств
|
Черненко А.Ф., Илышева Н.Н., Башарина А.В. [32]
|
Прогнозирование финансовой ситуации на предприятии после получения кредита
|
Кредитоспособность раскрывает смысловую нагрузку: «кредит – получение – погашение», прогнозируя сохранение платежеспособности компании при использовании заемных средств
|
-
|
Кредитоспособность коммерческой организации – это комплексная правовая и экономическая характеристика, которая:
- выражается финансовыми и нефинансовыми показателями;
- отражает возможность и целесообразность получения экономическим субъектом заемных средств в виде кредита или займа в разных формах, выражающихся через систему условий, гарантирующих своевременность и полноту возврата заемных средств в соответствии с договором или контрактом, определяющая степень риска при кредитовании конкретного заемщика.
В данном случае, смысловая интерпретация «возможности и целесообразности получения заемных средств» основана на определении Н.А. Казаковой [20] и входит в понимание кредитоспособности, характеризуя экономического субъекта как возможного получателя заемных средств: «целесообразность» является составной частью и дополнительным условием «возможности», формирующим необходимость получения кредита. Д.А. Ендовицкий предлагает оценить «возможность в будущем рассчитаться по долговым обязательствам» [23].
Следовательно, комплексность определения кредитоспособности подчеркивает необходимость учета при построении ее дефиниции, помимо экономических и финансовых характеристик заемщика, и правовые, а также тот факт, что возможность получения заемных средств является следствием оценки «возможности» рассчитаться предприятием по кредитным обязательствам (рисунок 2).
Предлагаемый вариант дефиниции кредитоспособности, наглядно представим в виде схематической модели на рисунке 2.
Рисунок 2 – Комплексное понимание кредитоспособности предприятия [23]
Таким образом, наглядное представление основных признаков кредитоспособности в комплексе, указывает на необходимость использования соответствующих критериев и показателей оценки. Их совокупность и определенная последовательность применения формирует основу для разработки методики анализа кредитоспособности. Причем последняя обязательно должна учитывать отраслевые особенности деятельности субъекта, а также факторы, влияющие на формирование характеристики кредитоспособности.
Кредитоспособность заемщика в отличие от его платежеспособности не фиксирует способность к погашению долга на ближайшую перспективу.
Степень неплатежеспособности в прошлом является одним из формальных показателей, на которые опираются при оценке кредитоспособности клиента.
Если заемщик имеет просроченную задолженность, а баланс ликвиден и достаточен размер собственного капитала, то разовая задержка платежей банку в прошлом не является основанием для заключения о некредитоспособности клиента. Кредитоспособные клиенты не допускают длительных не платежей банку, поставщикам, бюджету.
Уровень кредитоспособности клиента свидетельствует о степени индивидуального (частного) риска банка, связанного с выдачей конкретной ссуды конкретному заемщику.
Мировая и отечественная банковская практика позволила выделить критерии кредитоспособности клиента: характер клиента, способность заимствовать средства, способность зарабатывать средства в ходе текущей деятельности для погашения долга (финансовые возможности), капитал, обеспечение кредита, условия, в которых совершается кредитная сделка, контроль (законодательная основа деятельности заемщика, соответствие характера ссуды стандартам банка и органов надзора).
Под характером клиента понимается его репутация как юридического лица и репутация руководителей, степень ответственности клиента за погашением долга, четкость его представление о цели кредита, соответствие ее кредитной политике банка. Репутация клиента как юридического лица складывается из длительности его функционирования в данной сфере, соответствия экономических показателей среднеотраслевым, из его кредитной истории, репутации в деловом мире его партнеров. Репутация руководителей оценивается на основе их профессионализма (образование, опыт работы), моральных качеств, личного семейного и финансового положения, взаимоотношения с руководимых ими структур банков.
Способность заимствовать средства означает наличие у клиента (руководителя) права на подачу заявки на кредит, подписи кредитного договора или ведение переговоров. Подписание договора неуполномоченным лицом или недееспособным означает большую вероятность потерь для банка.
Одним из основных критериев кредитоспособности клиента является его способность зарабатывать средства для погашения долга в ходе текущей деятельности или, когда кредитоспособность связывается со степенью вложения капитала в недвижимость. Последнее и является формой защиты от риска обесценивания средств в условиях инфляции, это не может являться основным признаком кредитоспособности заемщика, поэтому целесообразно ориентироваться на ликвидность баланса, эффективность деятельности заемщика, его денежные потоки.
Для оценки капитала клиента важно: его достаточность, которая анализируется на основе требований Центрального банка к минимальному уровню уставного фонда (акционерного капитала) и коэффициентов финансового левеража; степень вложения собственного капитала в кредитуемую операцию. Чем больше вложения собственного капитала, тем больше и заинтересованность заемщика в тщательном отслеживании факторов кредитного риска.
Под обеспечением кредита понимается стоимость активов заемщика и залог, гарантия, поручительство, страхование как источники погашения долга. К условиям, в которых совершается кредитная операция, относятся текущая или прогнозируемая экономическая ситуация в стране, регионе и отрасли, политические факторы.
Последний критерий – контроль над законодательными основами деятельности заемщика, согласно Гражданского кодекса Российской Федерации.
Изложенные критерии оценки кредитоспособности клиента банка определяют содержание способов его оценки, к их числу относятся: оценка делового риска, оценка менеджмента, оценка финансовой устойчивости клиента на основе системы, финансовых коэффициентов, анализ денежного потока, сбор информации о клиенте, наблюдение за работой клиента путем выхода на место.
Несмотря на единство критериев и способов оценки, существует специфика в анализе кредитоспособности юридических и физических лиц, крупных, средних и мелких клиентов. Эта специфика заключается в комбинации применяемых способов оценки, а также в их содержании.
Для оценки кредитоспособности крупных и средних заемщиков в мировой и российской банковской практике используются различные финансовые коэффициенты, которые можно разбить на пять групп:
- коэффициенты ликвидности,
- коэффициенты эффективности и оборачиваемости,
- коэффициенты финансового левеража,
- коэффициенты прибыльности,
- коэффициенты обслуживания долга.
Класс кредитоспособности клиента определяется на базе основных и дополнительных показателей. Основные показатели, выбранные банком, должны быть неизменны относительно длительное время. В документе о кредитной политике банка или других фиксируют эти показатели и нормативные уровни.
Последние бывают ориентированы на мировые стандарты, но являются индивидуальными для данного банка и данного периода. Класс кредитоспособности клиента определяется на базе основных показателей и корректируются с учетом дополнительных. Рейтинг, или значимость показателя, определяется индивидуально для каждой группы заемщиков в зависимости от политики данного банка, особенностей клиента, ликвидности их баланса, положения на рынке. Для определения класса большое значение имеет факторный анализ коэффициентов кредитоспособности, анализ баланса, изучение положения дел в отрасли или регионе.
Главная цель, преследуемая при установлении рейтинга – это определение близости или удаленности от угрозы банкротства.
Система оценки банком кредитоспособности мелких заемщиков складывается из следующих элементов:
- Оценка делового риска.
- Наблюдение за работой клиента.
- Личное собеседование банкира с владельцем предприятия.
- Оценка личного финансового положения владельца.
Оценка кредитоспособности физического лица основывается на соотношении испрашиваемой ссуды и его личного дохода, общей оценке финансового положения и имущества, составе семьи, личностных характеристиках, изучение кредитной истории клиента.
|
