Учебно-методический комплекс дисциплины ф инансы и кредит Специальность 080503. 65 «Антикризисное управление»

4.3. Финансовые инструменты, обращающиеся на рынке ценных бумаг

• 
  по форме выпуска: эмиссионные и неэмиссионные;
  
• 
  по форме существования: документарные бездокументарные;
  
• 
  по виду прав: долевые и долговые.
  

• 
  закрепляет совокупность имущественных и неимущественных прав, подлежащих удостоверению, уступке и безусловному осуществлению с соблюдением установленных Федеральным законом «О рынке ценных бумаг» формы и порядка;
  
• 
  размещается выпусками;
  
• 
  имеет равные объем и сроки осуществления прав внутри одного выпуска вне зависимости от времени приобретения ценной бумаги.
  

• 
  наименование эмитента и его адрес;
  
• 
  государственный регистрационный номер;
  
• 
  дата выпуска;
  
• 
  вид акции, ее номинальная стоимость;
  
• 
  имя держателя (для именной акции);
  
• 
  размер уставного капитала на день выпуска акций;
  
• 
  срок выплаты дивидендов;
  
• 
  подпись руководителей или уполномоченного лица;
  
• 
  печать эмитента.
  

• 
  кумулятивные акции   акции, по которым невыплаченная часть дивиденда аккумулируется и подлежит выплате в последующие годы. Уставом общества может быть установлено, что невыплаченный или не полностью выплаченный дивиденд по привилегированным акциям определенного типа, размер которого определен в уставе, накапливается и выплачивается впоследствии. Акционеры   владельцы кумулятивных привилегированных акций определенного типа имеют право участвовать в общем собрании акционеров с правом голоса по всем вопросам его компетенции, начиная с собрания, следующего за годовым общим собранием акционеров, на котором должно было быть принято решение о выплате по этим акциям в полном размере накопленных дивидендов, если такое решение не было принято или было принято решение о неполной выплате дивидендов. Право акционеров   владельцев кумулятивных привилегированных акций определенного типа участвовать в общем собрании акционеров прекращается с момента выплаты всех накопленных по указанным акциям дивидендов в полном размере;
  

• 
  акции с плавающей ставкой дивиденда;
  
• 
  акции, подлежащие выкупу АО по истечении определенного времени;
  
• 
  золотая акция   акция, дающая ее владельцу право "вето" при принятии решений общим собранием акционеров;
  

• 
  конвертируемая акция   акция, которая может быть превращена в обыкновенную акцию того же эмитента. В уставе общества могут быть определены возможность и условия конвертации привилегированных акций определенного типа в обыкновенные акции или привилегированные акции иных типов.
  

1. 
   Акционеры   владельцы привилегированных акций общества не имеют права голоса на общем собрании акционеров, если иное не установлено Федеральным законом «Об акционерных обществах» или уставом общества для определенного типа привилегированных акций общества. Привилегированные акции общества одного типа предоставляют акционерам   их владельцам одинаковый объем прав и имеют одинаковую номинальную стоимость.
   
2. 
   В уставе общества должны быть определены размер дивиденда и(или) стоимость, выплачиваемая при ликвидации общества (ликвидационная стоимость) по привилегированным акциям каждого типа. Размер дивиденда и ликвидационная стоимость определяются в твердой денежной сумме или в процентах к номинальной стоимости привилегированных акций. Владельцы привилегированных акций, по которым не определен размер дивиденда, имеют право на получение дивидендов наравне с владельцами обыкновенных акций.
   
3. 
   Акционеры   владельцы привилегированных акций участвуют в общем собрании акционеров с правом голоса при решении вопросов о реорганизации и ликвидации общества. Акционеры   владельцы привилегированных акций определенного типа приобретают право голоса при решении на общем собрании акционеров вопросов о внесении изменений и дополнений в устав общества, ограничивающих права акционеров   владельцев этого типа привилегированных акций.
   
4. 
   Акционеры   владельцы привилегированных акций определенного типа, размер дивиденда по которым определен в уставе общества, за исключением акционеров   владельцев кумулятивных привилегированных акций, имеют право участвовать в общем собрании акционеров с правом голоса по всем вопросам его компетенции, начиная с собрания, следующего за годовым общим собранием акционеров, на котором не было принято решение о выплате дивидендов или было принято решение о неполной выплате дивидендов по привилегированным акциям этого типа. Право акционеров   владельцев привилегированных акций такого типа участвовать в общем собрании акционеров прекращается с момента первой выплаты по указанным акциям дивидендов в полном размере.
   

• 
  выпуск облигаций финансово менее затратен, чем получение кредита в банке;
  
• 
  эмитент имеет возможность привлечения денежных средств на более длительный период под самостоятельно определяемые проценты. Т.е.компания сама управляет параметрами своего долга;
  
• 
  держателями облигаций является большое количество кредиторов, что избавляет эмитента (заемщика) от тотальной зависимости от одного кредитора;
  
• 
  активы предприятия-заемщика не передаются в залог;
  
• 
  компания-эмитент приобретает статус публичной, что в дальнейшем повысит ее авторитет на рынке и позволит привлекать инвестиции на более выгодных условиях.
  

• 
  I серия - 14 мая 1994г.;
  
• 
  II серия - 14 мая 1996г.;
  
• 
  III серия - 14 мая 1999 г.;
  
• 
  IV серия - 14 мая 2003 г.;
  
• 
  V серия - 14 мая 2006 г.;
  
• 
  VI серия - 14 мая 2008г.;
  
• 
  VII серия - 14 мая 2011 г.
  

• 
  облигации федерального займа с фиксированным купонным доходом (ОФЗ-ФД);
  
• 
  облигации федерального займа с постоянным купонным доходом (ОФЗ-ПД).
  

• 
  ОФЗ-ФД – по номиналу, равному 70% суммы новых обязательств;
  
• 
  ОФЗ-ПД – оп номиналу, равному 20% суммы новых обязательств;
  
• 
  Денежные средства в размере, равном 10% суммы новых обязательств
  

• 
  их цена базируется на цене находящегося в их основе биржевого актива, в качестве которого могут выступать другие ценные бумаги, валюта и др.;
  
• 
  форма обращения производных ценных бумаг аналогична обращению основных ценных бумаг;
  
• 
  ограниченный временной период существования по сравнению с биржевым активом.
  

1. 
   Фьючерсный контракт имеет своей целью получение положительной разницы в ценах от операций по его купле-продаже, это всегда контракт на разность в ценах, а не на куплю-продажу биржевого актива (как при форвардном контракте). Если в основе форвардного контракта находится реально существующий актив   товар, акция, облигация, то в основе фьючерсного контракта может быть любой абстрактный актив, например, цена, индекс цен, процентная ставка, валютный курс, их всевозможные комбинации.
   
2. 
   Фьючерсные контракты   это биржевые контракты, заключение которых происходит только на биржах, тогда как форвардные контракты заключаются на внебиржевом рынке.
   
3. 
   Фьючерсные контракты являются стандартными по форме и по содержанию количество биржевого актива, место и срок поставки, срок и форма расчетов, штрафные санкции, арбитраж и др.). Форма форвардного контракта в какой-либо конкретной сфере деятельности является обычно типовой, но все конкретные условия контракта по количеству биржевого актива, его качественным характеристикам и другим параметрам оговариваются между сторонами сделки при ее заключении.
   
4. 
   Исполнение и все расчеты по фьючерсному контракту гарантированы биржей и расчетным органом, который обслуживает данную биржу (клиринговой палатой).
   
5. 
   Форвардный контракт заключается с целью покупки-продажи биржевого актива. Невыполнение контракта влечет крупные штрафные санкции для его нарушителя. Целью фьючерсного контракта является не купля-продажа актива, а получение прибыли от сделок на фьючерсном рынке, данные контракты имеют преимущественно спекулятивный характер.
   

1. 
   вторичные ценные бумаги выпускаемые на основе акций (депозитарные расписки, варранты на акции, подписанные права на акации);
   
2. 
   вторичные ценные бумаги, выпускаемые на основе долговых обязательств (облигаций), обычно государственных ("стрипы", облигации под закладные ценные бумаги).
   

• 
  создание механизма привлечения дополнительного капитала;
  
• 
  расширение рынка акций эмитента посредством диверсификации состава инвестора, что может повысить или стабилизировать цену акций;
  
• 
  улучшение имиджа и повышение доверия к эмитенту;
  
• 
  привлечение портфельных инвесторов.
  

• 
  получение информации об иностранных эмитентах и правилах работы на иностранных фондовых рынках;
  
• 
  страхование рисков, возникающих при работе с акциями.