1. Анализ различных форм третьего уровня пенсионной системы Первый (распределительный) уровень ( first pillars )
Скачать 0.59 Mb.
|
Раздел 3.6.3.2. Создание новых классов институциональных инвесторов (индивидуальные пенсионные счета) 1. Анализ различных форм третьего уровня пенсионной системы Первый (распределительный) уровень (first pillars) представляет собой компонент обязательной пенсионной системы, управляемой государством и работающей на принципах преемственности поколений. Данная пенсионная системы называется распределительной (pay as you go, или, PAYG). Второй уровень (second pillars) представляет собой пенсионные планы, формируемые на обязательной основе работниками или работодателями. В отличие от первого уровня данная система пенсионных сбережений предполагает формирование накоплений на индивидуальных пенсионных счетах и их инвестирование в финансовые активы; данные средства не направляются на финансирование текущих пенсионных выплат. Третий уровень (third pillars) представляет собой добровольные пенсионные сбережения, формируемые физическими лицами или работодателями. При этом третий компонент пенсионной системы в разных странах может существовать в двух формах: частных пенсионных фондов, которые аккумулируют добровольные взносы работников и работодателей, и индивидуальных пенсионных счетов, которые, как правило, предназначены для дополнительных взносов физических лиц. Частные пенсионные фонды могут существовать как отдельные организации или добровольных пенсионных планов, открываемых в разных финансовых институтах. Ниже приводится две группировки стран. Первая совокупность включает страны, где третий уровень пенсионной системы в той или иной форме предусматривает возможность открытия индивидуальных пенсионных счетов в разных финансовых институтах. Вторая группа стран включает государства, где добровольные пенсионные сбережения физических и юридических лиц аккумулируются исключительно в частных пенсионных фондах, аналогичных НПФ в России. Страны, где индивидуальные пенсионные счета открываются в разных финансовых институтах В США третий уровень пенсионной системы существует в форме индивидуальных пенсионных счетов (IRAs), на которые зачисляются добровольные взносы физических лиц. Участие в данном компоненте пенсионной системы стимулируется льготами по подоходному налогу. Провайдерами IRAs являются финансовые холдинги, управляющие компании и банки. В Канаде с 1957 г. третий уровень пенсионной системы функционирует в форме регистрируемых пенсионных сберегательных планов (RRSP), предусматривающих возможность зачисления на индивидуальные счета добровольных взносов физических лиц. Данные взносы поощряются налоговыми льготами для граждан. Физические лица вправе уменьшать базу по подоходному налогу на сумму взноса в RRSP, но не более 18% годовой заработной платы или 16,5 тыс.долл. (по состоянию на 2005 г.). RRSP могут открываться в широком кругу финансовых институтов, включая банки, кредитные союзы, трастовые компании, взаимные фонды (как юридические лица), страховщиков, инвестиционных дилеров и брокерские фирмы. В Австралии второй уровень пенсионной системы действует в форме обязательных пенсионных накоплений, аккумулируемых на индивидуальных счетах участников пенсионной системы у частных организаций (Superannuation Guarantee system). В данном случае пенсионные фонды представляют собой, скорее, накопительные планы работодателей, администраторами которых выступают разные финансовые институты. Работодатели обязаны перечислять взносы в размере определенного процента от заработной платы работников в специальные пенсионные фонды (superannuation funds). Реформа 2005 г. предоставила работникам право выбирать собственный пенсионный фонд, в который работодателем должны переводиться взносы. Существуют несколько типов пенсионных фондов: - спонсируемые работодателями пенсионные фонды для работников данных предприятий; - отраслевые пенсионные фонды, открытые только для работников данной отрасли; - фонды для работников государственного сектора; - розничные фонды, предлагающие свои услуги индивидуальным лицам и работодателям, различными провайдерами финансовых услуг, включая страховые компании, управляющие компании, дисконтных брокеров; - самоуправляемые пенсионные фонды для индивидуальных предпринимателей (Self-Managed Super Funds, или SMSF), представляющие собой фонды для 4 и менее участников, которые принимают на себя функции по управлению данными фондами (trustee); - пенсионные сберегательные счета (RSAs), представляющие собой разновидность низко затратных депозитных счетов. Сохранность депозитов на RSAs, которые открываются в сберегательных институтах (банках, строительных обществах, финансовых институтах, кредитных союзах) и компаниях по страхованию жизни гарантируется государством (Federal Government Deposit Guarantee). На большинство из указанных инструментов работают также в качестве второго компонента пенсионной системы. На них могут вноситься добровольные сбережения работников и иных граждан. В Гонконге в дополнение к обязательным пенсионным планам работодателей, существующим в форме инвестиционных фондов (Mandatory Provident Funds), управляемых частными управляющими компаниями, имеют место добровольные накопительные планы, предлагаемые сберегательными банками, страховыми и инвестиционными компаниями. В Великобритании с 1988 г. добровольное пенсионное обеспечение существует в форме индивидуальных пенсионных планов (PPPs), открываемых в банках и иных финансовых организациях. Данные планы являются накопительными В Японии в качестве третьего элемента пенсионной системы действует ряд индивидуальных сберегательных планов. Индивидуальные предприниматели вправе производить отчисления в добровольные накопительные пенсионные планы, администрируемые National Pension Fund Association. Индивидуальные предприниматели и работники компаний, где отсутствуют обязательные пенсионные планы, с 2001 г. вправе участвовать в пенсионных планах с установленными взносами, предлагаемых страховыми компаниями, трастовыми банками и иными финансовыми институтами. Второй элемент пенсионной системы в Японии существует в форме накопительных и распределительных пенсионных планов пенсионных фондов (отдельных юридических лиц), администраторами которых выступают различные финансовые институты. В Швеции третий элемент действует в форме добровольных индивидуальных пенсионных планов, как правило, с установленными взносами. Андминистраторами данных планов выступает страховые компании, банки и иные финансовые институты. В Нидерландах действует система добровольных пенсионных сбережений, не имеющих отношения к работодателям. Она включает страховые продукты для пенсионных сбережений. В определенных пределах оплата данных страховых полисов стимулируется за счет льгот по подоходному налогу. В Польше существующая в дополнение к частной обязательной накопительной системе (второму компоненту) добровольная частная пенсионная система состоит из двух дополнительных планов: пенсионные планы работодателей (PPE) и индивидуальные пенсионные планы (IKE). РРЕ были предусмотрены с самого начала пенсионной реформы, начавшейся в 1998 г. Они представляют собой планы с установленными взносами на индивидуальные счета, которые ведутся частными финансовыми институтами – инвестиционными фондами, компанию по страхованию жизни или специализированными компаниями по администрированию пенсионных фондов. В одной специализированной компании разрешается открывать два и более PPE. IKE появились в сентябре 2004 г. Они могут открываться в инвестиционных фондах, на индивидуальных счетах у брокерских компаний, банков или в качестве планов по страхованию жизни. В Германии третий элемент пенсионной системы – «Riester plans» стал применяться в процессе проведения реформы пенсионного обеспечения с 2001 г. Данные планы предусматривают открытие индивидуальных сберегательных счетов. В Ирландии с 2003 г. в рамках второго элемента пенсионной системы в целях расширения круга лиц, охваченных накопительной пенсионной системой, частным лицам было разрешено открывать индивидуальные пенсионные сберегательные счета (PRSAs) в управляющих компаниях, страховых организациях и в кредитных институтах. Работодатели были обязаны перечислять на данные счета взносы, осуществляемые работниками из собственной заработной платы на добровольной основе. В Чили в 1981 г. была введена обязательная частная накопительная пенсионная система, основанная на планах с установленными взносами, предполагающая открытие индивидуальных счетах граждан. Данные планы, спонсируемые работодателями, администрируются управляющими компаниями пенсионных фондов (Adminsitradoras de Fondos de Pensiones, AFPs). Владельцы индивидуальных счетов могут вносить на них добровольные дополнительные взносы. AFPs являются специализированными компаниями. Для своих клиентов они должны предложить четыре типа фондов – B, C, D и E с разным типом риска. С 1987 г. были введены добровольные сберегательные счета, дополняющие индивидуальные счета для аккумуляции обязательных пенсионных накоплений. Закон, вступивший в силу в 2002 г., позволил администрировать сберегательные счета для добровольных пенсионных сбережений банкам, взаимным фондам, страховым компаниям и иным организациям, получившим разрешение от надзорного органа (The Superintendence of Pension Fund Administrators). В процессе реформы пенсионного обеспечения в странах Европейского Союза в настоящее время обсуждается инициатива European Fund and Asset Management Association (EFAMA) по повышению привлекательности долгосрочных сбережений путем внедрения в европейском сообществе единого для всех стран индивидуального пенсионного плана, называемого «Официально сертифицируемый Европейский Пенсионный План» (OCERP)1. Страны, где индивидуальные пенсионные счета открываются Преимущественно в специализированных пенсионных фондах В Чехии дополнительные пенсионные накопления осуществляются в добровольном порядке работодателями в форме пенсионных планов с установленными взносами. Разрешены только индивидуальные пенсионные планы. Взносы участников аккумулируются на индивидуальных счетах, управляемых частными пенсионными компаниями. Дополнительные взносы в качестве софинансирования пенсий на индивидуальные пенсионные счета перечисляет государство. Работники также вправе в пределах 3% номинальной заработной платы вносить средства на свои индивидуальные счета. Надзор за данной системой осуществляется Министерством финансов. В Венгрии третий компонент действует как управляемая частными компаниями, спонсируемая работодателями пенсионная система с установленными пенсионными взносами. Работники и самозанятые вправе осуществлять добровольные пенсионные отчисления на свои индивидуальные счета, открытые в частных пенсионных фондах. . В Эстонии действует система добровольных пенсионных накоплений, управляемая частными компаниями. Частные лица могут участвовать в данной системе путем приобретения пенсионных страховых полисов или взносов на индивидуальные счета в частных пенсионных фондах. В Бразилии действует система дополнительного пенсионного обеспечения (Regime de Previdkncia Complementar – RPC), представляющая собой спонсируемые работодателями и гражданами планы, которые находятся под управлением частных компаний – закрытых (Entidades Fechadas de Previdkncia Complementar – EFPC) или открытыми (Entidades Abertas de Previdkncia Complementar – EAPC). Данные планы организованы как планы с установленными выплатами, планы с установленными взносами или смешанные планы. Закрытые компании (EFPC) являются некоммерческими организациями, исключительной деятельностью которых являются управлением пенсионными планами. Надзор за EFPC осуществляет Secretariat of Complementary Pensions. Открытые компании (EAPC) работают в форме хозяйственных обществ и, как правило, являются дочерними компаниями страховщиков, банков и некоммерческих организаций. Данные организации также являются специализированными, они занимаются управлением открытых пенсионных планов. EAPC поднадзорны иному органу – Superintendence of Private Insurance (SUSEP). В Колумбии, как и в Чили, действует система обязательных пенсионных отчислений работодателей, работающая как планы с установленными выплатами. Данные накопления зачисляются на индивидуальные счета участников пенсионной системы, открываемые в частных пенсионных фондах (Pension Fund Administrators, или AFPs).AFPs могут также выступать администратором добровольных пенсионных сбережений. Надзор за деятельностью AFPs осуществляет орган по надзору за банковской деятельностью – The Colombian Banking Superintendence. В Коста Рика пенсионная система похожа на колумбийскую. Обязательные пенсионные отчисления работодателей аккумулируются на индивидуальных пенсионных счетах участников пенсионной системы, открываемых у специализированных администраторов пенсионных накоплений (Pension Plan Operators, или OPPs). В этих же организациях частные лица могут совершать добровольные пенсионные сбережения. В Эль-Сальвадоре также обязательные пенсионные отчисления работодателей зачисляются на индивидуальные счета у специализированных администраторов (Admibistradoras de Fondo de Pensiones, или AFPs). Работники могут перечислять туда добровольные пенсионные взносы. В Мексике второй уровень пенсионной системы представлен системой обязательных пенсионных отчислений работодателей на индивидуальные сберегательные счета работников в форме пенсионных планов с установленными взносами. Индивидуальные сберегательные счета администрируются частными специализированными пенсионными компаниями (AFOREs). Работодатели и работники вправе осуществлять добровольные пенсионные взносы на субсчета индивидуальных сберегательных счетов в рамках третьего компонента пенсионной системы. С декабря 2000 г. AFOREs получили возможность создавать дополнительные пенсионные фонды для добровольных взносов (SIAV). В Уругвае сохраняется распределительная публичная пенсионная система. Параллельно ей действует частная пенсионная система второго уровня, основанная на принципах пенсионных планов с установленными взносами. Взносы работодателей накапливаются на индивидуальных счетах участников, открываемых у частных специализированных администраторов пенсионных накоплений (Administradoras de Fondos de Ahorro Previsionales, или AFAP). Работодатели и работники могут осуществлять добровольные взносы в частном порядке. В Турции индивидуальные пенсионные накопления также производятся через специализированные пенсионные фонды. К группе стран, в которой третий компонент пенсионной системы реализуется через специализированные пенсионные фонды, относится и Россия. В России добровольные отчисления работников и работодателей осуществляются при формировании резервов негосударственных пенсионных фондов, которые по итогам 2010 г. достигли 643 млрд.рублей. В то же время согласно пункту 19 плана мероприятий по созданию международного финансового центра в Москве, утвержденного распоряжением Правительства Российской Федерации от 11 июля 2009 г. № 911-р, предусматривается подготовка проекта федерального закона, направленного на введение в действующее законодательство специальных целевых счетов (пенсионных, образовательных и т.д.) для инвестирования сбережений граждан. Это дает основания надеяться на развитие иных форм добровольных пенсионных сбережений в России. Таким образом, обзор двух групп стран показывает, что третий элемент пенсионной системы в разных странах характеризуется огромным разнообразием механизмов аккумулирование добровольных пенсионных сбережений. Преимущественно в развивающихся странах, характеризующихся более высоким частных пенсионных накоплений, законодательство допускает открытие индивидуальных пенсионных счетов в разных финансовых организациях. При менее развитой системе частных пенсионных накоплений и системы финансового посредничества, законодательство, как правило, предусматривает концентрацию пенсионных резервов на счетах участников в специализированных пенсионных фондах. Об этом свидетельствуют данные табл.1, где приводятся данные о доле стоимости портфелей частных пенсионных фондов в ВВП по двум группам стран. Табл.1 |
Похожие:
 | Целью курса является освоение студентами основных учетных категорий, адекватно отражающих современный уровень развития экономики... |  | Цель: изучение уровня развития восприятия цвета, формы, величины. И наглядно- действенного мышления |
| Положением, программами учебных предметов, критериями стандартного уровня их освоения, примерным перечнем базовых тем, нормами оценки... | | Настоящее Положение разработано согласно требованиям Международного Стандарта исо 9001: 2008 и является документом третьего уровня... |
| Правительственная бюджетная комиссия должна решить проблему индексации пенсий и продления моратория для накопительной пенсионной... | | В профессиональном сообществе продолжаются активные споры о судьбе пенсионной системы России сохранять обязательную накопительную... |
| Исления и уплаты налогов, полный и достоверный анализ различных критериев, факторов и процессов, влияющих на процессы налогообложения,... | | Роли системы определяются иерархией (т е роль более высокого уровня может аккумулировать в себе права роли более низкого уровня).... |
| Кроме того, накопительная часть пенсии должна передаваться по наследству. Об этом шел разговор в ходе круглого стола на тему: «Пути... | | Методические рекомендации предназначены для студентов экономического факультета специальности 080109 «Бухгалтерский учет, анализ... |