Конспект лекций по курсу «Денежное обращение, кредит и финансы»
Скачать 425.89 Kb.
|
Эмитенты Регистраторы – Депозитарии – Торговые системы – расчетно-клиринговые организации Профессиональные посредники на рынке ценных бумаг Инвесторы Торговля ценными бумагами:
Биржевые операции:
Раньше биржевые операции назывались депорт (на повышении курса) или репорт (на понижении курса), а так же стеллаж (смешенная форма) и арбитраж (на нескольких биржах одновременно совершающиеся операции) Новые наименования операций: все происходит на основе компьютеров, дисплеев и дисплейных экранов. Основные сферы деятельности бирж:
Листинг – одна из главных операций, это процесс включает ц.б. в котировку (определение надежности ц.б.) Дилистинг – это процесс исключения ц.б. из котировки. Биржа помогает выбрать наиболее выгодное вложение через листинг, т.к. он определяет конкурентоспособность ц.б. Существует котировальная комиссия, которая рассматривает все изначальные документы. Торги на бирже происходят при помощи трейдеров, которые собирают заявки на ц.б. Затем некоторые бумаги группируются в лоты, заключаются договора, и проходят реестры. Дилеры за свой счет проводят торги. Реестр – это список всех сведений об акциях и их производителях. По этим показателям определяется положение акции на рынке. В реестре имеются сведения:
Депозитарий – организованное хранение ц.б. Счета спец. Хранения ц.б. – счет ДЕПО. Распоряжается только теми ц.б., которые находятся в их распоряжении, осуществляется качественный учет ц.б. Развивает систему депозитария и качество учета. Клиринговые организации – определяют взаимные обязанности по сделке с ц.б., формируют специальные фонды под риски. Действует в духе ППП (поставка против платежа) Маркетмейкеры (в их духе должны действовать брокеры и дилеры) – соблюдают минимум спрет (цена покупки – цена продажи)
Они обеспечивают стабильность, ликвидность и минимум спрет. Их деятельность жестко регламентируема. Соответствует механизму плавного снижения спрета. Рейтинговые агентства – система рейтинговая ц.б. Все бумаги делятся по ликвидности, по доходности, по реализации. Регулярно рейтинговые агентства определяют рейтинг ц.б. Функции:
А так же лицензии Государство создает организацию ФКЦБ. Запрещается манипуляция цен и информации, они действуют отрицательно на рынок ц.б. Существует система надзора, контроля на рынке ц.б., а так же система специального регулирования рынка СРО – саморегулирующиеся организации (непосредственно контролируют рынок ценных бумаг) Проблемы совершенствования фондовых рынков.
Инфляция и антиинфляционная политика.
Понятие инфляции, причины и измерители Инфляция (итал. «вздутие») – обесценивание денег, в результате переполнения выпуска денег. Это очень сложное явление, поэтому его нельзя сводить только к деньгам. Следовательно инфляция – это всеобщее повышение цен. Причина и институты разные для антиинфляционной политики, инфляция невозможно ликвидировать, ее можно регулировать. Причины: Внутренние:
Внешние:
Виды инфляции
Инфляция выражается в дефицитности экономики, в уменьшении качества товаров и значит меньше в уровне повышения цен. Инфляция измеряется:
Чаще всего уровень инфляции измеряется с помощью индексов. Индекс уровня инфляции = отношению цены текущего периода к цене базисного периода. Индекс Ластарса = истории изменения цен (ориентир на прошлое). Интенсивность инфляции – это сравнение периодов между собой (это коэффициент, который свидетельствует об интенсивности изменения инфляционного процесса). Инфляция по интенсивности делится на:
Социально-экономические последствия инфляции Соотношение номинальных (выражается в сумме денег) и реальных доходов, т.к. инфляция подрывает номинальные доходы и падение реальных доходов. Есть так же коэффициент измерения реальных доходов для недопущения падения реальных доходов. В связи с этим может предусматриваться компенсация инфляции (например, зарплата). Дефлятор – измерение совокупности продукта в текущих ценах и сравнение с совокупностью продуктов базовых ценах. 70 – средний коэффициент инфляции = через столько лет цены увеличиваются (уменьшаются). Виды инфляции:
Инфляция спроса – это изменение цен в результате дополнительного выпуска денег, без повышения производства. Инфляция издержек – повышение цены, из-за повышения цен на сырье, транспорт, и др. Инфляция сказывается на жизненном уровне каждого человека, всех слоев населения и всех сфер рынка. Есть частная инфляция (на определенный вид товара), а общая инфляция, которая является для экономики опасной. Главный показатель инфляции, когда доход человека растет медленнее, чем цены на товары. Последствия:
Особенности инфляции в России Долгое время Россия находилась в мобилизационной экономике. Информационные процессы имели место в условиях плановой экономики (до 90 годов):
Необходимо было продавать не сырье, а готовые товары. Отрицательную роль в стабилизации экономики играла политика государственного банка, так как исключала кредитный характер денег. Следовательно, подавленная инфляция (дефициты товаров) Переход к рыночной экономике (с 91 года) Идеи монетаризма - вся экономика должна регулироваться через денежную массу, поэтому Гайдар отпустил цены, следовательно, шоковая терапия, а следовательно, упадок производства, Следовательно, экономика оказалась в гибельном состоянии. В России образовались , с одной стороны, монополистические хозяйства, а с другой стороны, отсутствие кредитной системы. Все это привело к разрушению все финансовой системы, так как необходимо было не с шоковым методом совершать преобразования, а постепенно, крах СССР повлиял на единое экономическое пространство, и другие республики слили свои денежные средства, появляется параллельное денежное обращение рубля и доллара. Это способствовало интенсификации инфляционных процессов и привело к к кризисной инфляции. Либерализм цен и ожесточающаяся кредитная система вызвали развал экономики.
Для перехода к рыночной экономики необходима банковская система с КБ Гиперинфляция перешла в стагфляцию Эта инфляция имела не монитористический характер, но теперь стали ясны направления антиинфляционной политики. Направления антиинфляционной политики. Все страны мира испытывали инфляцию, но в разных ее видах. Необходимо не истреблять, подавлять инфляцию, а научиться управлять ею. Антиинфляционная политика делиться на: Стратегические мероприятия
Тактика
Валютная система
а) золотой стандарт, б) Бретонн-Вудская система, в) Ямайская система
Мировое хозяйство - основа валютной системы Деньги обслуживают связи мировой экономики(Мировые деньги) Деньги на международной арене принимают форму валюты, имеют свой механизм функционирования. Валютная система, в основе которой находиться мировое хозяйство, это - составная часть мирового хозяйства. Мировое хозяйство - это совокупность экономик, государств, в взаимосвязи между экономическими отношениями. Его особенность заключается в том, что отдельные экономики находятся в определенных границах государства. У каждой страны свой уровень развития экономики и своя политика.
Составные части мировой экономики:
Этапы развития мирового хозяйства:
Современное мировое хозяйство постоянно развивается с определенными особенностями. Особенности экономических связей государств (Мировой рынок, Экспорт и импорт, внешняя торговля ограничена). Внешняя (мировая) торговля свободная торговля нужна только для сильно развитых стран, она сопровождается тарифами и др. Квоты - это прямое влияние государства в объем экспорта и импорта товаров. У тарифов множество функций:
Понимание внешней торговли
Понятие валюты и валютной системы. Исторические стадии развития валютной системы Вторая форма экономических связей - кооперация производства Третья форма – сотрудничество (охватывает все сферы экономики) Четвертая форма - мобильность рабочей силы, свободное перемещение рабочей силы. Пятая форма - валютно-финансовое сотрудничество. Деньги товар особого рода, обслуживающий международные отношения является валютой. Это имеет свои особенности в расчетах, в природе денег и т.д. Валюта - это те же деньги, но выступающие на международной арене. Валюта - это деньги выполняющие функции мировых денег, как средство платежа, обращение и накопления. Валюта отражает себестоимость другой валюты через ее курс(цена одной денежной единицы в другой денежной единице).Для валюты свойственно функционирование на основе международных механизмов и различных международных институтов(ООН и др.). Центры валюты: Нью-Йорк, Лондон, Токио, Сингапур, Милан, Франкфурт на Майне. Свойство конвертируемости - способность обмениваться на другие валюты. Текущие и капитальные платежи дают валюте свободно конвертироваться. А если валюта свободно конвертируемая, значит экономика открытая. Экспортные квоты – это отношение экспорта к ВВП(доля экспортной продукции).импортные квоты рассчитываются так же). Импортозамещение |
Похожие:
 | Конспект лекций по курсу «Делопроизводство» составлен на основе базовой программы «Делопроизводство и документационное обеспечение... | | Конспект лекций предназначен для использования в учебном процессе студентами, обучающимися по специальностям 080102 «Мировая экономика»,... |
| Организация безналичных расчетов, как способы исполнения денежных обязательств предприятий (фирм) | | Организация безналичных расчетов, как способы исполнения денежных обязательств предприятий (фирм) |
 | Организация безналичных расчетов, как способы исполнения денежных обязательств предприятий (фирм) | | Сердюкова И. Д. Финансы и управление ими: Конспект лекций. Брянск: Издательство бгпу, 2000. 497 с |
| Финансы, денежное обращение и кредит» для студентов заочной формы обучения специальностей 38. 02. 01 «Экономика и бухгалтер ский... | | Методические рекомендации предназначены для студентов очного отделения, обучающихся по специальности) 43. 02. 01 (100114) «Организация... |
| Налоги и налогообложение: Конспект лекций / Составитель Н. А. Леончик. – Кемерово, 2006. – 80 с | | Особенности финансов организаций различных организационно-правовых форм и отраслей экономики 14 |