Инноватика

В процессе проведения технологического аудита научной организации анализу подвергаются:

• существующие патенты;

• лабораторный или промышленный прототип;

• разработанные технические условия;

• подтверждение концепции;

• оборудование и условия;

• особые возможности отдельных исследователей и групп;

• сочетание особых способностей с оборудованием и условиями;

• интересный исследовательский потенциал.

Венчурное финансирование (от англ. "venture", что означает "рискованное начинание") - предоставление средств на долгий срок молодым компаниям, находящимся на ранней стадии развития, в обмен на долю в этих компаниях

• вложение средств в новые наукоемкие, высокотехнологические разработки с возможностью роста;

• возврат средств - продажа акций (доли в акционерном капитале);

• высокая степень риска поддерживаемых проектов;

• длительный и средний срок вложений;

• без предоставления залога.

Риски венчурных инвесторов:

• риск менеджмента;

• риск рынка;

• риск технологий;

• риск ценообразования;

• финансовый риск;

• риск выхода.

Для венчурного инвестирования характерно соотношение «3-3-3-1». Вероятность получения инвестиций на разных стадиях инновационного цикла отражает рисунок 5.1.

Рис. 5.1. Вероятность получения инвестиций на разных стадиях инновационного цикла (1,2,3 – проекты различной прибыльности, 4 – безубыточный проект, 5 - убыточный проект)

Из 10 проинвестированных компаний, 3 - неудачны, 3 - приносят умеренную доходность, 3 – высокодоходны и 1 сверхдоходна, покрывает издержки, связанные с неудачным инвестированием. 

Виды венчурных инвесторов:

1. Венчурные фонды

Особенности инвестирования венчурных фондов:

• ищут возможности инвестирования в фирмы с большими перспективами роста;

• обычно не интересуются суммами менее 250 000 долларов;

• принимают решения долго, но очень тщательно;

• чаще всего участвуют в управлении компанией, а не просто оказывают финансовую помощь;

• нет оттока денежных средств в виде процентов по займам или дивидендов инвесторам до «выхода из компании» (продажи своей доли).

Венчурные фонды инвестируют в зависимости от стадии развития компании:

• посевное финансирование - инвестиции на стадии бизнес-идеи и опытной разработки (до 3 млн. руб.);

• Start-up – инвестиции на разработку продукции и начальный маркетинг в недавно созданную компанию, готовящуюся к началу масштабного роста (от 3 млн.руб. - 60 млн.руб.);

• переходная ранняя стадия – инвестирование для коммерческого производства и продажи продукта;

• экспансия (или развитие) – финансирование роста компании, которая уже имеет заметные успехи на рынке (свыше 30 000 млн. руб.);

• выкуп компании.

Виды венчурных фондов, в зависимости от дополнительно предоставляемых услуг:

• фонд является еще и бизнес-инкубатором;

• фонд выступает и как консультант-посредник;

• фонд выделяет гранты и проводит конкурсы со значительными денежными призами победившим проектам.

• «Российская венчурная компания» (12 фондов, УК - 25 млрд.руб., на конец 2010 г. 56 проектов – 6 млрд.руб.);

• фонд содействия развитию малых форм предприятий в научно-технической сфере (У.М.Н.И.К., СТАРТ, Ставка) (1,5% средств Федерального бюджета на науку);