4.1.2. Факторы, оказавшие влияние на изменение размера выручки от продажи эмитентом товаров, продукции, работ, услуг и прибыли (убытков) эмитента от основной деятельности
Факторы оказавшие существенное влияние на изменение размера выручки эмитента:
Спрос на страховые услуги
Объем банковского кредитования
Усиление конкуренции
Решения государственных органов
Факторы не оказавшие существенное влияние на изменение размера выручки эмитента:
Введение новых обязательных видов страхования
Изменение курсов иностранных валют
Влияние инфляции на прибыль и себестоимость услуг эмитента обусловлено перманентным ростом стоимости используемых материалов, работ и услуг (в первую очередь – авторемонтных работ и услуг медицинских учреждений), а также ростом расходов на оплату труда. Данный рост цен учитывается при установлении тарифов, и как следствие, влияет на рост премий. Однако, т.к. инфляция в последние годы замедлилась, выручка эмитента не подвержена в значительной степени влиянию этого фактора.
Изменение курсов иностранных валют не влияет на прибыль, себестоимость услуг и размер выручки, поскольку эмитент не имеет обязательств, выраженных в иностранной валюте, не осуществляет деятельность за пределами Российской Федерации, не участвует в экспортных сделках.
Усиление конкуренции на рынке страховых услуг оказывает существенное влияние на прибыльность эмитента. Усиление конкуренции в основном проявляется в сокращении рентабельности страховых операций (без учета инвестиционного дохода).
Существенное влияние на инвестиционный доход эмитента оказывают решения государственных органов, в частности принятие нормативно-правовых актов, регулирующих деятельность страховых организаций в части правил размещения страховщиками средств страховых резервов (Приказ Минфина РФ №100н от 08.08.2005). Введение Приказа №100н ужесточило требования к качеству активов страховых компаний, что привело к сокращению в первую очередь средних и мелких региональных страховых компаний, усилив при этом позицию крупнейших страховых компаний на рынке, отвечавших всем требованиям законодательства.
Мнения органов управления эмитента относительно упомянутых причин и/или степени их влияния на показатели финансово-хозяйственной деятельности эмитента совпадают.
Члены Совета директоров не выражали особого мнения относительно упомянутых причин и/или степени их влияния на показатели финансово-хозяйственной деятельности эмитента.
4.2. Ликвидность эмитента, достаточность капитала и оборотных средств
Единица измерения: тыс. руб.
Наименование показателя
|
2006
|
2007
|
2008
|
2009
|
2010
|
2011, 3 мес.
|
Собственные оборотные средства
|
2 269 555
|
3 232 577
|
4 236 275
|
6 078 661
|
7 113 331
|
5 270 996
|
Индекс постоянного актива
|
0.67
|
0.69
|
0.49
|
0.42
|
0.41
|
0.54
|
Коэффициент текущей ликвидности
|
6.86
|
9.22
|
10.98
|
14.42
|
11
|
12.13
|
Коэффициент быстрой ликвидности
|
6.83
|
9.19
|
10.91
|
14.34
|
10.96
|
12.08
|
Коэффициент автономии собственных средств
|
0.18
|
0.21
|
0.23
|
0.27
|
0.28
|
0.23
|
Экономический анализ ликвидности и платежеспособности эмитента на основе экономического анализа динамики приведенных показателей:
Коэффициент текущей ликвидности показывает степень, в которой оборотные активы покрывают оборотные пассивы, и дает общую оценку ликвидности. Другими словами, он показывает, сколько рублей оборотных средств (текущих активов) приходится на один рубль текущей краткосрочной задолженности (текущих обязательств).
Превышение оборотных активов над краткосрочными финансовыми обязательствами обеспечивает резервный запас для компенсации убытков, которые может понести предприятие при размещении и ликвидации всех оборотных активов, кроме наличности. Чем больше величина этого запаса, тем больше уверенность кредиторов, что долги будут погашены. Удовлетворяет обычно коэффициент > 2.
По своему смысловому значению показатель быстрой ликвидности аналогичен коэффициенту текущей ликвидности, однако исчисляется по более узкому кругу оборотных активов, когда из расчета исключены производственные запасы, как менее ликвидная часть оборотных активов. Удовлетворяет обычно соотношение 0,6-1. Однако оно может оказаться недостаточным, если большую долю ликвидных средств составляет дебиторская задолженность, часть которой трудно своевременно взыскать. В таких случаях требуется соотношение большее. Если в составе оборотных активов значительную долю занимают денежные средства и их эквиваленты (ценные бумаги), то это соотношение может быть меньшим.
Соответствие коэффициентов текущей и быстрой ликвидности свидетельствует о преобладании ликвидных активов в составе оборотных средств эмитента, что свидетельствует о способности эмитента в короткие сроки покрывать свои обязательства.
Колебания коэффициентов ликвидности обусловлено значительным изменением объема оборотных активов.
В 2005 и 2006 годах рост инвестиций в составе оборотных активов привел к росту коэффициентов ликвидности.
Динамика приведенных показателей ликвидности и платежеспособности эмитента свидетельствует о способности эмитента исполнять краткосрочные обязательства и покрывать текущие операционные расходы.
Мнения органов управления эмитента относительно упомянутых причин и/или степени их влияния на показатели финансово-хозяйственной деятельности эмитента совпадают.
Члены Совета директоров не выражали особого мнения относительно упомянутых причин и/или степени их влияния на показатели финансово-хозяйственной деятельности эмитента.
|
