Показатели, характеризующие эффективность проекта
В данном разделе необходимо представить таблицы с прогнозных финансовых показателей, и показателей эффективности инвестиций
Анализ чувствительности
Цель анализа чувствительности состоит в сравнительном анализе влияния различных факторов инвестиционного проекта на ключевой показатель эффективности проекта, например, внутреннюю норму прибыльности.
Ниже приведена наиболее популярная последовательность проведение анализа чувствительности.
Выбор ключевого показателя эффективности инвестиций, в качестве которого может служить внутренняя норма прибыльности (IRR) или чистая приведенная стоимость (NPV).
Выбор факторов, относительно которых разработчик инвестиционного проекта не имеет однозначного суждения (т. е. находится в состоянии неопределенности). Типичными являются следующие факторы:
капитальные затраты и вложения в оборотные средства,
рыночные факторы - цена товара и объем продажи,
компоненты себестоимости продукции,
время строительства и ввода в действие основных средств.
Установление номинальных и предельных (нижних и верхних) значений неопределенных факторов, выбранных на втором шаге процедуры. Предельных факторов может быть несколько, например  5% и 10% от номинального значения (всего четыре в данном случае)
Расчет ключевого показателя для всех выбранных предельных значений неопределенных факторов.
Построение графика чувствительности для всех неопределенных факторов (в терминах западного инвестиционного менеджмента - “Spider Graph”).
Выстраиваемый график позволяет сделать вывод о наиболее критических факторах инвестиционного проекта, с тем чтобы в ходе его реализации обратить на эти факторы особое внимание с целью сократить риск реализации инвестиционного проекта. Так, например, если цена продукции оказалась критическим фактором, то в ходе реализации проекта необходимо улучшить программу маркетинга и (или) повысить качество товаров. Если проект окажется чувствительным к изменению объема производства, то следует уделить больше внимания совершенствованию внутреннего менеджмента предприятия и ввести специальные меры по повышению производительности. Наконец, если критическим оказался фактор материальных издержек, то целесообразно улучшить отношение с поставщиками, заключив долгосрочные контракты, позволяющие, возможно, снизить закупочную цену сырья.
Финансовые отчёты должны соответствовать международным стандартам финансовой отчетности (МСФО).
Структура собственности, условия привлечении инвестиций, условия предоставления инвестиционных траншей. Описание текущего бизнеса компании
В данном разделе следует указать следующую информацию:
История компании (краткое описание истории компании)
Продукция компании (описание продукции, производимой на момент написания данного документа)
Потребители и основные рынки (описание потребителей и отраслевых сегментов продукции компании)
Торговая и маркетинговая стратегия (описание стратегии реализации продукции, используемой на момент написания данного документа)
Поставщики (описание поставщиков, требуемых для производства продукции компании)
Этим разделом надо ввести читателя в курс дела и описать то, что на данный момент сделано инициаторами проекта.
Активы компании
В данном разделе следует указать следующую информацию:
Оборудование и инфраструктура (описание основных активов компании)+ описание интеллектуальной собственности
В случае создания новой компании, описать активы, которые передаются компании со стороны инициаторов проекта.
Финансы
В данном разделе следует указать следующую информацию:
Основные финансовые показатели за последние 3 года деятельности компании (полный финансовый отчет следует включить в разделе Приложения данного документа):
По отчету о прибылях и убытках:
Выручка
Прямые затраты
Накладные затраты
Чистая прибыль
По балансу:
Основные статьи активов и пассивов
Долгосрочные долговые обязательства
Структура акционеров
После привлечения посевного финансирования доли в предприятии по предварительному согласованию между учредителями разделяются следующим образом:
Рисунок …. Структура акционеров после привлечения венчурного финансирования (пример)
За предоставленные инвестиции в размере ХХ млн. рублей ООО «Посевной Фонд Российской Венчурной Компании» приобретает ХХ% акций компании «Компания».
За предоставленные инвестиции в размере ХХ млн. рублей Инвестор 2 приобретает ХХ% акций компании «Компания».
….
За предоставленные инвестиции в размере ХХ млн. рублей Инвестор n приобретает ХХ % акций компании «Компания».
При наличии опционных соглашений – описать их условия.
Структура сделки:
Финансирование проекта будет осуществляться исключительно за счет инвестиций в уставный капитал.
Общая сумма инвестиций в уставный капитал составляет ХХ млн. рублей и предоставляется за ХХ % акционерного капитала компании.
Распределение долей владения компанией после получения инвестиций следующее:
Авторы – хх %
Инвестор 1 – хх %
ООО «Посевной фонд Российской Венчурной Компании» - хх %
….
Финансирование будет предоставлено в один/несколькими траншамию.
Описание условий к выполнению траншей.
Опционные соглашения не предусмотрены./Если предусмотрены, то предоставить подробное описание условий и величин опционного соглашения
Риски проекта и управление рисками
(Включая возможные административные барьеры, необходимость сертификации и получения «разрешительных» документов).
Несмотря на новые технические решения, научно-технические риски проекта прогнозируемы и могут быть минимизированы. Предусмотрено преодоление различных типов рисков, характерных для компании посевной стадии и стартапов.
Приведены примеры рисков и способов их снижения
Риск
|
Способ уменьшения рисков
|
1. Технологический риск: достижение требуемых характеристик
|
привлечение лучших отраслевых специалистов;
поэтапная стратегия ряда продуктов с использованием более 70% задела от предыдущего продукта в ряде;
максимальное использование покупных комплектующих;
специальная программа испытаний и доводки на нескольких образцах.
|
2. Коммерческий риск – установки могут не пользоваться спросом
|
поставка опытно-пром. образцов потенциальным потребителям на стадии проектирования;
привлечение потенциальных дистрибьюторов в качестве консультантов;
комплектация ЭУ делает ее конкурентоспособной по цене даже при единичном выпуске;
сотрудничество с лизинговыми компаниями и банками, льготные условия финансирования
|
3. Производственный риск. Организация производства и поставок продукта
|
привлечение лучших поставщиков, в том числе и зарубежных, но акцент будет сделан на российских предприятиях, имеющих долгосрочную положительную рыночную репутацию;
дублирование поставщиков;
максимальное использование покупных серийных изделий;
отработка производственной программы на партии установок в 20 штук, закупленных для собственного потребления в рамках пилотных проектов.
|
4. Риск удовлетворения спроса покупателей по продажам установок в нужном количестве
|
создание собственной производственной площадки;
привлечение лучшей производственной команды;
работа с дистрибьюторами по предварительным заказам;
опережающее развитие сети поставщиков;
товарное кредитование за счет поставщиков.
|
План по персоналу, организационная структура, органы управления
В данном разделе следует указать следующую информацию:
Организационная структура (описание организационной структуры, включая департаменты, создание которых планируется на более поздних этапах жизни проекта)
Управляющая команда (детальное описание управляющей команды, включая краткие резюме основных менеджеров, соответствующий опыт, деловые достижения, контакты с компаниями и сотрудниками Фонда и рекомендации, мотивационные факторы каждого топ-менеджера работать в бизнесе)
Команда разработчиков технологии (описание по аналогии с управляющей командой, команду разработчиков, принимающую участие в данном проекте, включая стратегию расширения команды проекта и план их поиска и подбора)
Предполагаемое усиление управляющей команды, включая наличие (или планы) по найму директоров:
Генеральный директор
Директор по производству
Директор по стратегии и развитию бизнеса
Финансовый директор
Главный бухгалтер
Органы правления
В данном разделе следует указать следующую информацию:
Совет Директоров (описание структуры Совета Директоров до и после предоставления инвестиций из средств Фонда, включая состав, процесс принятия решений, график заседаний и прочее)
Правление (описание структуры Правления до и после предоставления инвестиций из средств Фонда, включая состав, процесс принятия решений, график заседаний и прочее)
Команда
Личные и профессиональные характеристики, позволяющие быть уверенными в том, что данный человек справится с возложенными на него обязанностями.
В данном разделе следует указать следующую информацию:
Управляющая команда (детальное описание управляющей команды, включая Краткие резюме трех – пяти основных участников проекта с указанием опыта работы в подобных проектах, либо его отсутствия, деловые достижения, контакты с компаниями и рекомендации, мотивационные факторы каждого топ-менеджера работать в бизнесе)
лидер (руководитель) имеет опыт руководства компанией в данном секторе…
лидер (команда) имеет опыт успешной реализации аналогичных проектов…..
лидер (команда) вложили или готовы вложить в проект свои средства…….
в состав команды входят лучшие отраслевые специалисты, имеющие опыт проектирования аналогичных или близких решений………
хорошо известны схемные и конструкторские решения ……..
хорошее знание организации рабочего процесса…….
Команда разработчиков технологии (описание по аналогии с управляющей командой, команду разработчиков, принимающую участие в данном проекте, включая стратегию расширения команды проекта и план их поиска и подбора)
Предполагаемое усиление управляющей команды, включая наличие (или планы) по найму директоров:
Генеральный директор
Директор по производству
Директор по стратегии и развитию бизнеса
Финансовый директор
Главный бухгалтер
Гарантии и заверения Имеющиеся договоренности
Перечислите имеющиеся договоренности и заключенные договоры о намерения о покупке продукта вашего проекта
Проведенные переговоры с указанием названий компаний, должностей сотрудников, с которыми велись переговоры и контактной информацией.
Отзывы
Отзывы экспертов в тематике проекта, заключения о продукте (указывать контакты экспертов)
Заключения различных лабораторных исследований и отраслевых центров
|
