Госзаказ на Газпромбанк. Опорный банк "Газпрома" обопрется на государство.
Юлия Локшина
Дмитрий Ладыгин
6 октября 2011
Коммерсант
В России скоро станет на один государственный банк больше. Газпромбанк -- по сути являющийся государственным и сейчас, вскоре может получить статус госбанка и формально. В случае конвертации субординированного долга Газпромбанка перед ВЭБом, "Газпромом" и НПФ "Газфонд" в 130 млрд руб. в акции, контроль в нем де-юре перейдет от негосударственного пенсионного фонда "Газфонд" к ВЭБу и "Газпрому". За изменения в устав, делающие такую конвертацию возможной, акционеры банка уже проголосовали.
Вчера Газпромбанк опубликовал сообщение о решениях внеочередного общего собрания акционеров, состоявшегося 30 сентября. Кроме одобрения формальных вопросов, акционеры проголосовали и за более чем 50-процентнное увеличение уставного капитала банка -- на 10 млрд руб. На текущий момент уставный капитал Газпромбанка составляет19,9 млрд руб. За последние годы среди банков такого уровня столь масштабное увеличение уставного капитала было только у ВТБ в кризисном 2009 году. Тогда государство выкупило допэмиссию ВТБ на 180 млрд руб., увеличив при этом уставный капитал всего на 37,3 млрд руб. (остальное пошло в эмиссионный доход), или менее чем на 40%.
Впрочем, в отличие от ВТБ, "живых" денег в капитал Газпромбанк сейчас не получит. Акции в рамках допэмиссии будут использованы для конвертации в них субординированного долга Газпромбанка. Это субординированный кредит от ВЭБа на 90 млрд руб., субординированные займы от НПФ "Газфонд" на 32,5 млрд руб. и ОАО "Газпром" -- на 7,5 млрд руб. "Изменения в устав (позволяющие Газпромбанку в дополнение к уже размещенным 19,998 млн акций разместить еще 10 млн обыкновенных акций.-- "Ъ") внесены на тот случай, если нынешние акционеры Газпромбанка и ВЭБа примут решение о конвертации субординированных кредитов в акции банка",-- объясняет источник, близкий к совету директоров Газпромбанка. Он уточнил, что пока решения не приняты, вопрос обсуждается.
Хотя номинальная стоимость одной акции в рамках допэмиссии -- 1 тыс. руб., ее оценочная стоимость существенно выше -- 19 тыс. руб., говорит источник "Ъ". Таким образом, максимальный объем эмиссии может достичь 190 млрд руб. Окончательный объем эмиссии на текущий момент непонятен, продолжает собеседник "Ъ": "принципиально разместить акции на сумму 130 млрд руб.", то есть в сумме, полностью покрывающей объем субординированного долга. В этом случае будет размещено не 10 млн, а 6,8 млн акций.
Представитель Газпромбанка не стал комментировать решение о допэмиссии. В пресс-службе ВЭБа отказались комментировать ход обсуждения вопроса о конвертации субординированного долга в акции Газпромбанка. Впрочем, судя по словам источника "Ъ", действия банка свидетельствуют о том, что решить этот вопрос он рассчитывает оперативно. "Поправки именно в устав позволяют банку одобрить допэмиссию решением совета директоров, не созывая собрание акционеров, что ускоряет процесс",-- пояснил он.
41,73% акций Газпромбанк принадлежит ОАО "Газпром". НПФ "Газфонд" -- 50%+1 акция. ООО "Новфинтех" -- 7,4%, еще 0,87% -- у менеджмента. В рэнкинге "Интерфакса" на 1 июля 2011 года банк занимает 3-е место по капиталу (143,9 млрд руб.) и активам (1,85 трлн руб.).
Если ВЭБ одобрит конвертацию субординированного кредита в капитал Газпромбанка, то его доля при эмиссии на 130 млрд руб. составит 17,6%, а при эмиссии на 190 млрд руб.-- 15,8%. Доля НПФ "Газфонд" при конвертации в рамках частичной допэмиссии (на 130 млрд руб.) снизится ниже контрольной -- до 43,6%, при полной -- до 39%. Доля ОАО "Газпром" снизится до 32,6% или 29,1% соответственно. При этом Газпромбанк не просто приобретет нового квазигосударственного акционера в лице ВЭБа. Контроль в нем перейдет к структурам, напрямую подконтрольным государству (совместная доля "Газпрома" и ВЭБа превысит 50%). "Газпромбанк и так все воспринимают как государственный",-- говорит гендиректор ЦЭА "Интерфакс" Михаил Матовников.
Такие действия Газпромбанка и его акционеров имеют объяснение. Газпромбанку необходим капитал именно первого уровня (на конец 2010 года достаточность капитала первого уровня по МСФО составляла 10,6%, по Базельским стандартам должен быть не ниже 8%), и конвертация субординированного долга (учитывается в капитале второго уровня) в акции (уставный капитал учитывается в капитале первого уровня) позволит его нарастить. "В 2008 году банк понес убытки на десятки миллиардов рублей на деривативных сделках, что оказало негативное влияние на капитал первого уровня",-- уточняет аналитик рейтингового агентства Moody`s Владлен Кузнецов.
Кроме того, сейчас у банка дополнительный капитал почти равен основному, поэтому в силу требований ЦБ больше наращивать дополнительный капитал он не может, добавляет Михаил Матовников. "Увеличивать же капитал банка первого уровня не может сам "Газпром", поскольку взял курс на снижение своей доли в банке. Таким образом, конвертация высвободит возможности для дальнейшего увеличения капитала банка силами "Газпрома" за счет новых субординированных кредитов, не увеличивающих акционерную долю",-- добавляет он.
При этом для кредиторов банка по субординированному долгу выгода от его конвертации в акции не столь очевидна. Вместо инвестиций с гарантированной доходностью (ставки по субординированным кредитам ВЭБа составляют 6,25% по первому траншу и 7,25% -- по второму; "Газпрома" -- 8%, "Газфонда" -- 10,5%) они приобретут инвестиции без гарантий возврата и с непрогнозируемой доходностью. "Впрочем, ГПБ неоднократно заявлял о планах выйти на IPО, и в случае рыночного размещения ВЭБ может заработать на этой инвестиции",-- указывает господин Матовников. Неочевидна выгода от такого возможного хода государства и для рынка. Примеру Газпромбанка могут захотеть последовать и другие игроки, а это чревато дестабилизацией рыночной дисциплины, указывают эксперты. Напомним, в кризис 17 банков получили от ВЭБа поддержку в размере 404 млрд руб. в виде десятилетних субординированных кредитов. Газпромбанк -- второй по величине долга заемщик ВЭБа, крупнее кредит только у ВТБ: 200 млрд руб. Впрочем, пока дисциплинарные риски в явном виде не реализовались. В ВТБ, Банке Москвы, Транскредитбанке, Номос-банке и банке "Зенит", которые получали в кризис субординированные кредиты ВЭБа, сообщили, что пока следовать примеру Газпромбанка не собираются. В остальных банках -- получателях таких ссуд на запрос "Ъ" о намерении конвертировать долг перед ВЭБом в капитал не ответили.
|
