2.4.4. Правовые риски
Возможный риск неисполнения эмитентом обязательств перед владельцами ценных бумаг может быть вызван следующими возможными факторами:
- неблагоприятной тарифной политики государства, в результате чего рост тарифов предприятий электросвязи может уступить росту инфляции, тарифов других монополистов, цена на телекоммуникационное оборудование и т.п. и, как следствие, способствовать ухудшению финансовых результатов деятельности Эмитента;
- колебаниями конъюнктуры цен на телекоммуникационное оборудование, электроэнергию, транспортные тарифы. Возможный их рост может привести к значительному росту затрат эмитента, свертыванию инвестиционных проектов, снижению рентабельности, и сокращению возможности Эмитента платить по своим обязательствам;
- возможными изменениями в составе и профессиональном уровне менеджеров эмитента, вследствие чего может снизиться эффективность принятых ими решений их финансовые последствия;
- возможными неблагоприятными тенденциями в экономики и ухудшение экономических условий России и республике Башкортостан. Неблагоприятные финансовые или экономические условия, вероятно, повлекут за собой уменьшение деловой активности потребителей продукции эмитента и, соответственно, их спроса на услуги связи. Кроме того, покупатели могут оказаться частично или полностью неспособными оплачивать услуги эмитента. В качестве оплаты могут в таких условиях использоваться неденежные способы (встречные поставки, векселя и др.) либо будет происходить накопление задолженности, что также окажет негативное влияние на финансовое положение эмитента;
- изменениями процентных ставок. Изменения денежно-кредитной политики в стране могут привести к усилению инфляции, росту процентных ставок по привлеченным кредитам, используемым эмитентом, и, соответственно, росту затрат эмитента. Аналогичное влияние на процентные ставки поставщиков сырья и материалов, используемых эмитентом, может привести к росту цен на сырье и материалы с соответствующим увеличением затрат эмитента на их покупку либо снижением объемов покупки сырья и материалов и производства из них продукции.
- ухудшением налоговой политики в РФ. Возможный рост ставки по налогам, выплачиваемым Эмитентом в ходе своей производственно-финансовой деятельности, может привести к увеличению расходов Эмитента и снижению денежных средств, остающихся на предприятии на финансирование текущей деятельности и исполнение обязательств, в том числе по облигациям Эмитента.
2.4.5. Риски, связанные с деятельностью эмитента
Федеральное государственное унитарное предприятие "Российская телевизионная и радиовещательная сеть", г. Москва 08.10.2002 года подало в арбитражный суд иск о применении последствий недействительности ничтожной сделки. Арбитражный суд Республики Башкортостан 14.02.2003 года рассмотрев дело принял решение:
Исковые требования ФГУП "Российская телевизионная и радиовещательная сеть", г. Москва, о применении последствий недействительности ничтожной сделки приватизации ГПСИ "Россвязьинформ" Республики Башкортостан в части включения в уставной капитал ОАО "Башинформсвязь" имущества телевизионного и радиопередающего центров г. Уфы удовлетворить.
Привести стороны в первоначальное положение.
Изъять у ОАО "Башинформсвязь", г. Уфа, в пользу собственника Российской Федерации в лице Министерства имущественных отношений РФ имущество телевизионного и радиопередающего центров, включенное в уставной капитал ОАО "Башинформсвязь" в ходе приватизации.
Решение может быть обжаловано в соответствии со ст. 167-170 Арбитражного процессуального кодекса Российской Федерации.
Была подана кассационная жалоба на решение и постановление апелляционной инстанции подано Федеральный арбитражный суд Уральского округа. Жалоба удовлетворена, решение и постановление по делу отменены. Дело направлено на новое рассмотрение в арбитражный суд Республики Башкортостан.
При повторном рассмотрении вышеуказанного дела Арбитражный суд РБ исковые требования ФГУП "Российская телевизионная и радиовещательная сеть", г. Москва вторично удовлетворены (решение Арбитражного суда от 18.09.2003 г.).
Последующее обжалование Эмитентом решения Арбитражного суда РБ от 18.09.2003 г. и Постановления апелляционной инстанции Арбитражного суда РБ от 27.05.2004 г. в Федеральный арбитражный суд Уральского округа привело к тому, что жалоба удовлетворена, а решение и постановление по делу отменены.
Дело направлено на новое рассмотрение в арбитражный суд Республики Башкортостан.
Решением арбитражного суда Республики Башкортостан от 25.06.2007 г. исковые требования удовлетворены частично:
Учитывая положения ст. 566 ГК РФ о неприменении в отдельных случаях правил Гражданского кодекса РФ о последствиях недействительности сделок, суд решил изъять у ОАО «Башинформсвязь» в пользу Российской Федерации имущество (оборудование), расположенное на радиопередающих станциях, радиорелейных линиях, которое в настоящее время не используется в технологическом процессе. Оборудование демонтировано, находится на хранении, не утилизируется лишь в связи с наличием судебного процесса. Перечень указан в решении суда.
Постановлением апелляционной инстанции 18 арбитражного суда от 27.08.2007 г. решение от 25.06.2007г. оставлено без изменения, апелляционные жалобы – без удовлетворения.
Постановлением Федерального арбитражного суда Уральского округа от 17.12.2007 г. вышеназванные судебные акты оставлены без изменения.
Определением от 11.04.2008 года № 9744/03 Высший арбитражный суд РФ отказал ФГУП Российская телевизионная и радиовещательная сеть" в передаче дела в порядке надзора в Высший арбитражный суд РФ.
Иные риски, связанные с деятельностью эмитента отсутствуют.
|
