02.06.2015
КоммерсантЪ
Минэкономики ищет второе дно Итоги мая могут оказаться не лучше апрельских
В январе--апреле 2015 года экономика России в годовом выражении сократилась на 2,4% из 2,8%, ожидаемых правительством по итогам года, оценили в Минэкономики. В ведомстве Алексея Улюкаева признали: падение ВВП становится все более глубоким, что подтверждают опережающие индикаторы состояния промышленности в мае 2015 года. Впрочем, растущая цена нефти и уверенно замедляющаяся инфляция краткосрочные макроэкономические прогнозы пока улучшают.
Оценки текущей динамики ВВП, опубликованные вчера Минэкономики в выпуске макроэкономического мониторинга за январь--апрель 2015 года, свидетельствуют о резком углублении спада в апреле. Уточнение Росстатом данных о ВВП в первом квартале заставило министерство улучшить оценку его спада в марте с 3,4% до 2,7% (падение в январе было на уровне 1,4%, в феврале -- 1,3%). Однако резкое ухудшение основной макростатистики в апреле (см. "Ъ" от 25 мая) привело к падению экономики в этом месяце на 4,2% в годовом выражении, оценило Минэкономики. "Данные за апрель показали продолжение спада экономики, что определяется как реальным углублением спада, так и относительно более высокой базой прошлого года",-- пояснило министерство.
Из его расчетов следует, что только за январь--апрель 2015 года в годовом выражении экономика сократилась на 2,4% из 2,8% спада, которые прогнозируются ведомством по итогам всего года. Впрочем, вероятность того, что 4,2% спада ВВП, обнаруженные в апреле, окажутся завышенными, велика, считает Сергей Улатов из представительства Всемирного банка в России (ВБ). Данные по производству ВВП в первом квартале еще не публиковались, и, вероятнее всего, пересмотр оценок Минэкономики связан с положительной динамикой финансового сектора, полагает экономист. По этой же причине и падение экономики в апреле может оказаться не столь существенным, считают в ВБ -- в банке, главным образом благодаря улучшению оценки цены нефти и динамики инфляции, теперь ожидают падения экономики России в 2015 году на 2,7% вместо 3,8%. Заметим, что в ВБ, в отличие от Минэкономики, не видят поквартального роста в 2015 году, и если апрельские оценки министерства оправдаются, то аналитикам банка придется вновь пересматривать свои прогнозы в сторону ухудшения.
В то же время первые расчеты опережающих индикаторов промышленности свидетельствуют о довольно заметном ухудшении ее состояния в мае по сравнению с апрелем. Индекс PMI HSBC и Markit остается ниже критической отметки 50 баллов шестой месяц подряд и сократился с 48,9 балла в апреле до 47,6 балла в мае, что стало минимальным показателем за последние четыре месяца. Авторы исследования фиксируют продолжающееся падение объемов производства на фоне ускоренного снижения числа новых заказов, сокращение занятости в условиях свободных производственных мощностей и снижение уровня инфляции. В свою очередь, в структуре Индекса промышленного оптимизма ИЭП им. Е. Гайдара в мае показатель спроса стал снижаться темпами, которых опросы не регистрировали в этом месяце в 2010-2014 годах. А очистка показателя от сезонности показала, что так быстро спрос не снижался с июня 2009 года. При этом ожидания промышленников в апреле были куда более позитивными, что привело к увеличению выпуска продукции на склад.
Среди причин, которые могли дополнительно снизить внутренний спрос, в мае может оказаться сокращение госпотребления. По данным Минфина, правительство за первую треть года потратило уже 36,4% годового бюджета (годом ранее за этот же период -- 33,6%) и далее темпы расходования средств будут снижаться. "Несмотря на относительную стабилизацию курса и замедляющиеся темпы сокращения экономики, падение продолжается. Мы исходим из того, что ситуация будет ухудшаться в ближайшие месяцы. Мы дна еще не достигли",-- сказал вчера председатель правления Нордеа-банка Игорь Буланцев.
Алексей Шаповалов
в содержание
02.06.2015
Независимая газета
Минэкономразвития признало падение экономики В Правительстве надеются на рост ВВП не раньше 2016 года
Экономическая ситуация в стране, похоже, не улучшается. Падение российской экономики в апреле лишь ускорилось, признали вчера в Минэкономразвития (МЭР). Майские индикаторы также ухудшаются. Снизилась, в частности, деловая активность в обрабатывающей промышленности РФ. Руководители предприятий говорят о сокращении производства, занятости и снижении новых заказов.
«Данные за апрель текущего года показали продолжение спада экономики, что определяется как реальным углублением спада, так и относительно более высокой базой прошлого года. По предварительной оценке Минэкономразвития, в апреле сокращение ВВП в годовом выражении составило 4,2%, за январь–апрель 2015 года объем ВВП уменьшился на 2,4% к соответствующему периоду прошлого года», – отмечается в мониторинге ведомства.
Снижение ВВП связано с ускорением темпов падения выпуска обрабатывающих производств, добычи полезных ископаемых, грузооборота транспорта, строительства и торговли. «Отрицательный вклад в ВВП также внесли сокращение розничной торговли в условиях ускоряющейся динамики сокращения реальной зарплаты, спад инвестиций в основной капитал, а также усиление спада экспорта нефти и газа», – поясняют в министерстве.
Промышленное производство после некоторой стагнации в марте продолжило снижение в апреле. В годовом выражении промышленность в апреле упала на 4,6% после снижения на 0,6% в марте. Снижение инвестиций в основной капитал в апреле, по данным МЭР, также ускорилось до 0,7% против снижения на 0,2% в марте.
В результате в годовом выражении снижение инвестиций в апреле составило уже 4,8% после 2,7% в марте.
Внешнеторговый оборот России в январе–апреле 2015 года сократился на треть относительно января–апреля 2014 года и составил около 180 млрд долл. При этом экспорт снизился почти на 30%, а импорт – почти на 40%. «Динамика экспорта и импорта обусловила уменьшение положительного внешнеторгового сальдо, которое по сравнению с соответствующим периодом 2014 года снизилось на 14,5% до 60,2 млрд долл.», – отмечают в МЭР. В апреле положительное сальдо торгового баланса РФ составило 16,5 млрд долл., снизившись более чем на 16% относительно показателя прошлого года. «Экспорт товаров в апреле составил 32,7 млрд долл (спад на 31,3% к апрелю 2014 года). Импорт товаров в апреле текущего года составил 16,2 млрд долл. (минус 41,8% к апрелю 2014 года)», – отмечается в докладе.
Оборот розничной торговли в апреле снизился почти на 1%. В годовом выражении розничная торговля в апреле снизилась почти на 10% после падения на 8,7% в марте. Такое снижение было обусловлено в основном падением товарооборота непищевых товаров. По данным министерства, оборот этой продукции в апреле снизился на 10,7% по сравнению с апрелем 2014 года.
Реальная заработная плата в январе–апреле 2015 года относительно аналогичного периода прошлого года снизилась на 10,2%, в апреле – на 13,2%. По результатам января–апреля реальные доходы населения снизились на 2,2% по сравнению с соответствующим периодом 2014 года.
Данные Минэкономразвития – не единственное доказательство продолжающегося в стране экономического спада. Вчера банк HSBC опубликовал данные о деловой активности обрабатывающих отраслей РФ за май. Индекс деловой активности (PMI) сократился до 47,6 балла с прежних 48,9 балла в апреле. Напомним, значение индекса выше 50 пунктов указывает на рост деловой активности, а ниже этого уровня – на спад. «В мае промышленное производство России продемонстрировало довольно неутешительные показатели. В частности, снизились занятость, объем новых заказов, а также выработка», – говорится в исследовании, проведенном компанией Markit по заказу банка HSBC. Объем новых заказов упал до максимального уровня за последние шесть лет, при этом падение произошло преимущественно в категории товаров производственного назначения. «Вялый спрос на продукцию обрабатывающих отраслей промышленности остался основным фактором ухудшения общей деловой конъюнктуры в мае. Последние данные указали на максимальную степень сокращения за шесть лет, которое в основном было сконцентрировано в группе производителей инвестиционных товаров», – подчеркивают исследователи.
О продолжающемся снижении деловой активности свидетельствуют и последние данные о грузоперевозках. Погрузка на сети «Российских железных дорог» (РЖД) в январе–мае 2015 года, по оперативным данным компании, сократилась на 1,5% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Наибольшее снижение погрузки за пять месяцев текущего года показали: цемент – на 14,2%, строительные грузы – на 20,4%, химикаты и сода – на 4%, промышленное сырье и формовочные материалы – на 2,8%. При этом погрузка в мае текущего года упала более значительно – на 3,2% по сравнению с маем прошлого года. В дальнейшем, по прогнозу компании, также стоит ожидать снижения объемов погрузки. Например, по мнению главы Центра фирменного транспортного обслуживания РЖД Елены Кунаевой, уже в июне погрузка может снизиться более чем на 5%.
Еще в апреле, выступая на правительственном часе в Госдуме, глава МЭР Алексей Улюкаев утверждал, что глубина спада в российской экономике не столь критична, как ранее оценивалось. «Все ожидания и прогнозы, которые имели и мы, и аналитики, и экспертное сообщество в конце прошлого года относительно глубины спада, его длительности, рисков, которые с этим связаны, кажутся несколько преувеличенными на фоне того состояния экономики, прогнозов, которые сейчас нам видятся», – говорил он тогда. Рецессия в этом году продлится не более трех кварталов, а к росту российская экономика вернется уже к концу года, утверждал министр. «Начиная с четвертого квартала этого года и в первом квартале следующего года возможен постепенный выход на положительные темпы роста. В 2016 году мы ожидаем 2–3% роста при сохранении не самых лучших конъюнктурных условий для нашего бизнеса и при сохранении санкционного режима», – подчеркивал Улюкаев (см. «НГ» от 16.04.15).
Согласно последнему варианту официального макроэкономического прогноза, ВВП в 2015 году снизится на 2,8%, в 2016-м – вырастет на 2,3% и до 2,3–2,4% в 2017–2018 годах. Аналогичного видения российской экономики на ближайшие годы придерживаются и во Всемирном банке (ВБ). Вчера ВБ улучшил свои прогнозы для России. «Скорректированный прогноз главным образом обусловлен коррекцией цен на нефть за последние два месяца; это оказывает поддержку курсу рубля и способствует несколько более быстрому замедлению инфляции», – цитирует Интерфакс заявления ведущего экономиста Всемирного банка по России Биргит Хансл. По оценке банка, в 2015 году ВВП страны снизится до 2,7% вместо прежнего прогноза в минус 3,8%. Что касается прогноза ВБ на 2016 и 2017 годы – он также улучшен: в 2016 году вместо снижения экономики на 0,3% банк ожидает ее роста на 0,7%, а уже в 2017 году российский ВВП может вырасти на 2,5%.
Между тем бывший глава Минфина Алексей Кудрин указывает на возможное ускорение спада российской экономики уже во втором квартале текущего года. «Во втором квартале больше будет падение ВВП, а в третьем-четвертом (кварталах. – «НГ») больше будет снижение финансовых результатов предприятий, хотя уже падения такого (как во втором квартале 2015 года. – «НГ») ВВП не будет», – приводит «Прайм» его слова. Следовательно, полагает Кудрин, в ближайшие полгода-год предприятия будут ощущать существенные трудности. «И если инвестиции не начнут расти, экономика не начнет выходить из кризиса», – резюмировал экс-глава Минфина.
Источник Минэкноморазвития РФ
Экономисты Высшей школы экономики (ВШЭ) также не разделяют оптимизма относительно будущего роста российской экономики. По мнению директора Центра конъюнктурных исследований ВШЭ Георгия Остапковича, в текущем году промышленное производство ожидает только отрицательная динамика. Если в будущем не произойдет резкого снижения нефтяных цен, падения курса рубля и усиления санкционного давления со стороны западных стран, то уже в 2016 году можно ожидать перехода промышленности в фазу слабого расширения. По словам Остапковича, к 2017 году реальный сектор российской экономики могут ждать значительные бюджетные проблемы. К тому же, напоминает он, Россия к этому времени может оказаться в контрфазе с передовыми экономиками мира. «В настоящее время экономики США, Великобритании, Германии хотя и медленно, но растут, а экономика России падает. В 2017 году может наступить обратный процесс, и тогда мировые рынки могут быть для нас слабыми помощниками», – считает эксперт. В результате наша промышленность фактически потеряет пять лет своего развития. «И за это время передовые экономики мира уйдут еще дальше от экономики России», – резюмирует экономист.
По мнению экспертов «НГ», также не стоит ожидать от российской экономики роста в текущем году. «Скорее к концу года мы можем увидеть замедление ее падения, и только в том случае, если меры правительства возымеют действие», – считает аналитик компании «Альпари» Анна Кокорева. «Часть следующего года экономическая активность будет сокращаться, перед тем как полноценно развернется в сторону роста», – предполагает финансовый аналитик FxPro Александр Купцикевич. По мнению же управляющего директора БКС «Премьер» Станислава Новикова, дно кризиса еще впереди. «Сокращение промышленного производства, объемов розничной торговли и сферы услуг продолжится во II и, возможно, в начале III квартала. И лишь в конце III или в IV квартале сможем увидеть замедление темпов падения», – рассуждает он. Выход же экономики в зону роста, продолжает эксперт, произойдет не раньше I квартала 2016-го.
Между тем у ряда экспертов «НГ» вызывает сомнение стремление МЭР к ежемесячной оценке российского ВВП. «Месячные данные по ВВП не являются объективными, так как ВВП редко растет равномерно. В определенные месяцы рост может быть более активный, а в иные месяцы более сдержанный. И если в конкретном месяце темпы экономического роста негативные, это не значит, что в следующем будет аналогичная динамика», – указывает Кокорева. И в этом смысле, напоминает она, квартальные и полугодовые данные выглядят более наглядно.
Месячные данные позволяют дать гораздо более оперативный срез показателей, не соглашается с ней Александр Купцикевич. «Квартальные ВВП основаны на большом количестве индикаторов, информация о которых поступает помесячно или даже раз в неделю в течение квартала, поэтому к публикации квартальной оценки и правительство, и рыночные участники уже довольно точно оценивают показатели экономики», – утверждает он. В период повышенной изменчивости цен на биржевые активы особенно важно тщательно оценивать взаимосвязь между котировками нефти и рубля, с одной стороны, и общей ситуацией в экономике, с другой стороны, добавляет директор аналитического департамента компании «Golden Hills – КапиталЪ АМ» Михаил Крылов. «И если считать ВВП по месяцам, легче сопоставить периоды повышения и снижения цен на нефть и курса валюты с другими показателями», – поясняет он. «Помесячная оценка ВВП может быть полезной при неизменной методике подсчетов на протяжении длительного периода», – утверждает аналитик TeleTrade Александр Егоров.
Ольга Соловьева, Дмитрий Окунев
в содержание
|
