Мониторинг сми 15 июня 2015 г
Скачать 1.68 Mb.
|
Ведомости, Москва, 15 июня 2015 6:00 ПРИВЫКЛИ К МАНЕВРУ Автор: Петр Третьяков Статья опубликована в № 3851 от 15.06.2015 под заголовком: Привыкли к маневру Налоговый маневр, который ругали все нефтяники, все-таки работает: сокращается выпуск мазута, а доходы нефтяных компаний переходят из добычи в переработку. Правда, за счет девальвации Борьбу с "самоварами" - низкотехнологичными НПЗ, производящими темные нефтепродукты, - правительство и Минэнерго ведут уже несколько лет. Экономика таких предприятий держится за счет так называемой таможенной субсидии - разницы между экспортной пошлиной на нефть и нефтепродукты. В результате, применив достаточно дешевый способ переработки нефти, можно существенно сэкономить на пошлинах. Для борьбы с этим в 2011 г. пошлина на темные нефтепродукты была увеличена почти в 2 раза до 66% от нефтяной, а с 2015 г. должна была с ней сравняться. Эту идею поддерживал в том числе тогдашний вице-премьер, куратор ТЭКа, Игорь Сечин. Для НПЗ с низкой глубиной переработки 100%-ная пошлина на темные нефтепродукты - это серьезный удар. Правительство дало понять: без модернизации и увеличения выпуска светлых нефтепродуктов их бизнес не выживет. Однако к 2015 г. модернизировать НПЗ их владельцы не успели, и в мае прошлого года Минэнерго предложило более мягкий вариант налогового маневра: до 2017 г. постепенно повышать пошлину на темные нефтепродукты и одновременно понижать пошлину на бензин. Но это могло спровоцировать рост цен на АЗС, поэтому Минэнерго предлагало снизить акцизы на бензин и дизельное топливо. А чтобы не пострадал бюджет - более резко повышать НДПИ. С января этого года нефтяные компании в России начали работать в этих условиях. Но модель налогового маневра утверждалась в июне 2014 г., когда цена на нефть была выше $100 за баррель, а когда новый налоговый режим начал действовать, нефть сорта Brent торговалась по $56 за баррель. Позже замминистра энергетики Кирилл Молодцов признал, что при цене ниже $70 за баррель налоговый маневр не просчитывался. Не оценили Налоговый маневр подвергался критике всю вторую половину прошлого года, когда цена на нефть стала резко падать. Президент "Лукойла" Вагит Алекперов возмущался, что маневр, вместо того чтобы переложить налоговое бремя с добычи на переработку, просто увеличивает сумму налогов, которые должны платить нефтяные компании. Против маневра высказывался и президент "Роснефти" Сечин. По мнению Дениса Борисова из Московского нефтегазового центра EY, рост налоговой нагрузки на компании произошел из-за того, что при разработке маневра не учитывались различные сценарии изменений цен на нефть: в результате экономика добывающего сегмента вместо ожидаемого роста на $0,8 за баррель (при цене на нефть $100) в этом году может снизиться примерно на $0,3 (при цене $60). Последствия маневра нефтяники тоже оценили негативно. Сечин в начале года просил его отменить. По словам предправления "Газпром нефти" Александра Дюкова, при цене барреля ниже $70 возникает дополнительная налоговая нагрузка на добычу. Вице-президент "Лукойла" Леонид Федун в начале марта утверждал, что при $80 за баррель эффект от маневра отрицательный, но отмечал, что после завершения модернизации НПЗ в следующем году положительный эффект компания получит уже при $60 за баррель. А президент "Башнефти" Александр Корсик в интервью "Ведомостям" говорил, что для "Башнефти" маневр оказался чувствительным, но благодаря вовремя проведенной модернизации НПЗ эффект от него был не столь болезненным. Минэнерго отмечает, что по итогам I квартала производство темных нефтепродуктов сократилось на 3,5%, а светлых - выросло. "Башнефть" в своей квартальной отчетности сообщила, что снизила производство мазута на 18% и почти отказалась от производства вакуумного газойля, одновременно увеличив выпуск бензина и дизеля на 4-5%. "Маневр работает", - радуется один из чиновников. Маржа переработки у "Башнефти" в I квартале была почти нулевой, говорил первый вице-президент компании Денис Станкевич. Но он отметил, что дальше она будет расти и по итогам года компания надеется получить маржу в $15 на тонну. Почти нулевую маржу подтверждает и Минэнерго - по расчетам министерства, из-за падения цен на нефть маржа в отрасли сократилась с $56 до $10, а маневр забрал у нее еще $8. Падение маржи катастрофическое, теряется весь смысл инвестиций в переработку, возмущается источник в одной из нефтяных компаний. Девальвация помогла По расчетам экспертов Vygon Consulting, годовые потери нефтяных компаний от налогового маневра составят около $5,5 млрд, это близко к эффекту, который на отрасль оказало бы введение пошлины на мазут в 100% от нефтяной, - тогда потери составили бы $4,5 млрд. Расчеты делались для цены Urals $47 за баррель и курса доллара 62,7 руб./$. Но уже при цене $72 за баррель маневр становится более выгодным для компаний, чем 100%-ная пошлина на мазут, а при $100 за баррель и курсе 37,7 руб./$ эта разница достигает $7,7 млрд, хотя потери нефтяников все равно составляют $3,6 млрд. Бюджет от маневра выигрывает при любых ценах. Однако потери в добычном сегменте нефтяники несут только в долларовом выражении. В рублях из-за девальвации выручка за вычетом налогов стала выше: при $100 за баррель - 8413 руб. с тонны, при $57 - 9104 руб., подсчитало Минэнерго. По расчетам Борисова, в августе 2014 г. доход без НДПИ и пошлин компании составлял 7800 руб. на тонну, а в мае 2015 г. - 8800 руб. Из-за девальвации выросли и валютные траты компаний, но чистый доход в мае все равно на 250 руб. на тонну выше, чем в августе. Это отметил в начале июня и Дюков: "Если говорить о добыче, снизилась цена, выросла налоговая нагрузка, но есть и положительный эффект от ослабления рубля. Поэтому если считать, то ситуация удовлетворительная для нефтяных компаний". Девальвация также влияет и на рост расходов, отмечает Сергей Ежов из Vygon Consulting. Если долларовые затраты составляют около трети общих, то эффект для добычи от падения цен скорее нулевой, т. е. девальвация компенсирует потери добычи, но в плюс не выводит, объясняет он. "Точка перегиба", при которой маневр в долларовом выражении становится выгоднее первоначального варианта, постепенно будет снижаться, в 2016 г. она будет находиться на уровне в $70, в 2017 г. - $55 за баррель, отмечает он. НПЗ в группе риска В группе риска находится от 40 млн до 100 млн тонн перерабатывающих мощностей, рентабельность которых без проведения модернизации может опуститься к 2017 г. ниже $1-2 за баррель, предупреждает Борисов. Если модернизация НПЗ будет запаздывать за ходом маневра, то целый ряд даже крупных НПЗ может оказаться за гранью рентабельности, резюмирует он. Окупаемость новых проектов в переработке также под угрозой и может потребовать адресных преференций, в ином случае повысить монетизацию добываемой нефти за счет ее глубокой переработки внутри страны может оказаться проблематично, добавляет Борисов. В марте Федун говорил, что компания рассматривает возможность перевода Ухтинского НПЗ на временную схему работы, но не с этого года. По его словам, маржа переработки на НПЗ в 2017 г. периодически будет отрицательной в силу 100%-ной экспортной пошлины на мазут, налогового маневра и той цены на нефть, которая есть. В условиях маневра критичной становится транспортная составляющая в цене готового продукта НПЗ, говорит Антон Рубцов из Vygon Consulting. Поэтому НПЗ, находящиеся далеко от экспортных путей, могут сосредоточиться на своем региональном рынке, снизив долю экспорта. При этом низкоэффективные НПЗ с удачной логистикой, например находящиеся близко к портам, могут выжить и в условиях маневра из-за низких транспортных расходов, отмечает он. Корректировки не будет Отменять или корректировать маневр Минэнерго не планирует, отмечал в марте министр энергетики Александр Новак. Несколько раз о необходимости корректировки говорил Сечин. Президент Владимир Путин даже дал поручение Минэнерго решить, стоит ли корректировать или отменять маневр. I квартал глобальных предпосылок для корректировки не дал: анализ не позволяет сделать вывод о финансовой неустойчивости проекта, говорится в презентации министерства. Риторика нефтяных компаний после I квартала тоже изменилась. Если в начале года они были настроены резко против маневра, то теперь высказываются более сдержанно. Об увеличении доходности в ТЭКе говорить не приходится, признавал в начале июня Алекперов на парламентских слушаниях в Госдуме. Рост показателей в секторе добычи нивелирован их уменьшением в переработке и сбыте, высокая волатильность рубля осложнила выполнение инвестиционных программ, отмечал он. Однако на корректировке маневра не настаивал, а вместо этого предложил ускорить внедрение налога на финансовый результат в отрасли. "Донастроить" налоговый маневр предлагает Дюков. Но для того, чтобы заниматься этим эффективно, надо, чтобы стабилизировалась макроэкономическая ситуация: цена на нефть, курс рубля, говорил он в начале июня. "Настраивать" налоговый маневр, не используя несколько сценариев цены на нефть, бессмысленно, полагает Борисов. Если сохранить единые условия маневра для любых сценариев, то необходимо будет корректировать сами условия, отмечает он. Налоговый маневр оказался не таким страшным, как боялись нефтяные компании http://www.vedomosti.ru/newspaper/articles/2015/06/15/596332-privikli-k-manevru К заголовкам сообщений  Ведомости, Москва, 15 июня 2015 6:00 НЕФТЯНИКИ УЗНАЛИ ЦЕНУ НЕФТИ Автор: Галина Старинская Статья опубликована в № 3851 от 15.06.2015 под заголовком: Нефтяники узнали цену нефти В июне ОПЕК не стала менять квоты на добычу, чтобы повлиять на цены. Впрочем, нефтяные компании верят в рост стоимости барреля в ближайшей перспективе В июне Организация стран - экспортеров нефти (ОПЕК) седьмой раз сохранила квоту на добычу на уровне 30 млн баррелей в день. Самый влиятельный член картеля, Саудовская Аравия, считает, что ситуация на рынке улучшается - сокращается предложение и растет спрос, поэтому снижать квоту для поддержания цен на нефть нет необходимости. Некоторые страны ОПЕК публично заявляли о готовности увеличить поставки, например Ирак, Кувейт. В 2014 г. отрасль столкнулась с очередным снижением стоимости барреля. Из-за перепроизводства нефти, слабого роста экономик ряда стран с июня Brent подешевела в 2 раза до $54 за баррель к концу года. Дорожать начала только в феврале. Сейчас Brent торгуется около $64 за баррель. Нефтяники затягивают пояса В феврале аналитики Morgan Stanley писали, что 90 компаний по всему миру сообщили о снижении инвестиций до $312 млрд, что на 22% ниже уровня 2014 г. В ближайшие два года нефтегазовые компании будут вынуждены отказаться от проектов, стоимость которых составляет около $1 трлн, говорил заместитель генерального директора по разведке и добыче саудовской нефтяной компании Saudi Aramco Амин ан-Наср (его слова передавал ТАСС). Это коснется как переноса на неопределенные сроки уже намеченных проектов, так и полного отказа компаний от перспективных проектов. Министр энергетики Александр Новак в июне сказал, что вложения в проекты по добыче нефти и газа уже сейчас сократились на $100 млрд. "Крупнейшие компании сокращают инвестиции от 9 до 30% - в первую очередь оказываются под сокращением инвестиций проекты по разработке битуминозных песков, сверхглубокой добыче и добыче на арктическом шельфе", - говорил он (цитата по "Интерфаксу"). Британская ВР в этом году сократит инвестиции на 13% до $20 млрд. "Мы вступили в новый и сложный этап низких цен на нефть в ближайшую среднесрочную перспективу", - сказал главный исполнительный директор компании Роберт Дадли. А Chevron заявила, что урежет инвестиции на 13% до $35 млрд и продолжит продавать активы (за четыре года на общую сумму $15 млрд), чтобы защититься от низких цен. Компания отказалась от сланцевых проектов в Румынии и отложила планы по бурению в Арктике. Royal Dutch Shell намерена сократить инвестиции в добычу нефти на $15 млрд до 2017 г. и пересмотреть расходы примерно на 40 проектов по всему миру. "Мы чувствуем давление на нашу инвестпрограмму. Это тот момент, когда необходимо сохранять осторожность, но без чрезмерной реакции на снижение стоимости нефти", - говорил главный исполнительный директор Shell Бен ван Берден в интервью Bloomberg. Shell сократила инвестиции в сланцевые проекты, в том числе в Аргентине, Турции, на Украине. Инвестиции ExxonMobil уменьшатся на 12% до $34 млрд, а расходы в 2016 и 2017 гг. будут ниже этой суммы. Другая американская компания - ConocoPhillips снизит инвестиции на 30% до $11,5 млрд. Для поддержания баланса, выплаты инвестиций компании обращаются к кредитам. По данным Morgan Stanley, в январе - феврале 2015 г. на нефтяные компании, в том числе ExxonMobil, Chevron, BP, Total и Statoil, пришлось 48% займов в размере $63 млрд, полученных нефтегазовыми компаниями во всем мире. Двойной удар - санкции и подешевевшая нефть Вслед за иностранными компаниями о сокращении инвестиций объявили и российские. Из-за ухудшения макроэкономической ситуации "Роснефть" провела оптимизацию капитальных затрат до 533 млрд руб. в 2014 г. ($13,9 млрд), что на 4,8% ниже показателя 2013 г., сообщала компания. Президент "Роснефти" Игорь Сечин говорил, что вложения в 2015 г. сократятся на 30%. "Лукойл" сократит инвестиции на 20-25% до $12-13 млрд. "Газпром нефть" заявила о росте инвестпрограммы на 3,7% до 346,4 млрд руб., но в долларах она упадет в 1,6 раза (исходя из прогнозного курса Минэкономразвития 61 руб./$ в 2015 г.). По оценке аналитиков Газпромбанка, объем инвестиций в российскую нефтегазовую отрасль в 2015 г. упадeт на 31% до $48,2 млрд, но вырастет в рублевом выражении на 3% до 2,75 трлн руб. Совладелец "Лукойла" Леонид Федун отмечал, что все российские компании сократили свои капзатраты на этот год с различной интенсивностью. "Мы увидим, что со второго полугодия количество буровых бригад также будет сокращаться, что скажется на добыче. От 5 млн до 25 млн т нефти произойдет сокращение добычи в России", - прогнозировал Федун (цитата по "Прайму"). В 2014 г. добыча в России составила 526 млн т. Правда, с начала года российские компании демонстрируют рост добычи: с января по май производство увеличилось на 1,2% до 220,35 млн т. Долгосрочная стратегия России - удерживать текущий уровень. Запасы нефти России - одни из самых дешевых в мире, они имеют большую экономическую прочность даже при низких ценах, говорил Новак. Риск для российской нефтедобычи несут санкции ЕС и США, считают эксперты Fitch Ratings. Если они будут действовать продолжительное время, компании не смогут привлечь инвестиции, необходимые для поддержания добычи. Проведенное агентством стресс-тестирование показывает, что кредитоспособность компаний может выдержать цену на нефть на уровне $55 за баррель в течение нескольких лет. Ослабление рубля на 40% позволило компенсировать падение цен на нефть. "Ведущие российские нефтяные компании исторически имеют одни из самых низких показателей затрат на добычу нефти в мире. Поэтому резкое снижение курса рубля помогло сделать сектор еще более конкурентоспособным в плане себестоимости добычи", - пишут эксперты. Санкции закрыли для российских компаний зарубежный рынок заимствований. Теперь они рассчитывают на помощь государства. Так, "Роснефть" просит из фонда национального благосостояния 1,3 трлн руб. на свои проекты. Эксперты Fitch ожидают увеличения количества сделок по финансированию с китайскими банками и покупателями энергоресурсов и - потенциально - роста прямых инвестиций от китайских компаний. "Роснефть" уже обещала CNPC 10% в Ванкорском проекте. Вице-премьер Аркадий Дворкович допустил возможность продажи китайским компаниям контроля в стратегических месторождениях. Чтобы сэкономить, российские компании не будут продавать активы, как это делают зарубежные компании, возможны лишь единичные случаи, считает аналитик Райффайзенбанка Андрей Полищук. 2015 год будет для российского добывающего сектора неопределенным на фоне санкций, полагает главный аналитик Wood Mackenzie Russia and Caspian Upstream Research Майкл Мойнихан. Основное внимание компаний будет сосредоточено на проектах в Западной Сибири. Добыча в ХМАО (половина всей добычи в России) снижается: в январе - апреле она составила 80,6 млн т (-2,4%). Добыча может заметно снизиться уже в 2017 г. - до 524 млн т, а в 2018 г. - до 521 млн т, считает Минэкономразвития. Снижение добычи на западносибирских месторождениях не удастся компенсировать ростом добычи в Восточной Сибири и Тимано-Печорской провинции. "Нехватка компетенций для реализации шельфовых и других сложных проектов при ограничениях импорта оборудования и технологий негативно повлияет на динамику нефтедобычи", - говорится в прогнозе социально-экономического развития до 2018 г. Цены могут быть низкими недолго Текущие цены устраивают не всех. Большинство стран - членов ОПЕК считают справедливой цену $75-80 за баррель. Россия считает текущие цены на нефть комфортными для себя: в бюджете на 2015 г. были заложены цены $50 за баррель, а в трехлетнем прогнозе - $60-65-70, говорил Новак. В целом он полагает, что цены могут держаться низкими в ближайшие 2-3 года. В долгосрочной перспективе цена вернется в диапазон $90-100 за баррель, верит гендиректор "Газпром нефти" Александр Дюков. По прогнозу "Лукойла", среднегодовая цена останется в диапазоне около $60 за баррель, сказал его представитель. Возможны отдельные всплески (особенно к концу года) с выходом на уровень выше $70, добавил он. Представитель "Роснефти" не ответил на запрос. Главный финансовый директор Royal Dutch Shell Саймон Генри прогнозирует рост цен. Отрасли необходимо ежегодно увеличивать добычу на 4-5 млн баррелей в сутки из-за истощения зрелых месторождений и роста спроса, а сланцевая добыча в США не сможет удовлетворить его, сказал он в интервью Bloomberg. Мировое потребление в мире - около 93 млн баррелей в сутки и, по словам Генри, оно повышается на 1 млн баррелей в сутки ежегодно. В мае добыча в США составила 9,44 млн баррелей в сутки. В ближайшее время цена на нефть будет складываться под влиянием нескольких факторов. Во-первых, это предложение нефти ОПЕК. Недавнее сохранение квот - это достижение реальных договоренностей внутри картеля, а заявления Ирана и Ирака об увеличении добычи останутся только на бумаге, считает старший аналитик Vygon Consulting Мария Белова. Если же добыча будет находиться существенно выше заявленных квот в 30 млн баррелей в сутки, это негативно скажется на рынке, избыток спроса на котором и так составляет около 2 млн баррелей в сутки. По ее словам, год назад произошел перелом ценового тренда, в том числе на вышедших негативных прогнозах относительно темпов роста ВВП в странах - основных потребителях нефти: "Думаю, что и сейчас этот фактор сыграет не последнюю роль". Помимо этого в последние полгода сокращается количество буровых в США (с более 1600 до чуть более 600 шт.), но добыча нефти существенно не снижается, что свидетельствует о том, что цена $60-65 за баррель является комфортной для поддержания объемов добычи на текущем уровне, отмечает Белова. Ценовым джокером на нефтяном рынке традиционно выступает Ближний Восток, говорит Белова: "Сейчас мы наблюдаем рост нестабильности в регионе - военные действия в Йемене и активизацию "Исламского государства". По оценкам Vygon Consulting, затраты на добычу в большинстве стран - членов ОПЕК находятся ниже $10 за баррель, однако рентабельность добычи в госкомпаниях измеряется не издержками добычи, а во многом государственными расходами членов картеля. При текущих ценах на нефть в России нерентабельны проекты на арктическом шельфе, часть проектов на каспийском шельфе, добыча трудноизвлекаемой нефти, не подпадающие под налоговые льготы, т. е. в основном перспективные проекты, говорит директор по разведке и добыче Vygon Consulting Сергей Клубков. По его словам, для России вопрос цены на нефть должен рассматриваться в комплексе с курсом национальной валюты. Так, сегодня действующие добычные проекты при цене нефти Urals $60 за баррель и курсе 60 руб./$ в рублевом выражении прибыльнее, чем при $100 за баррель и курсе 30 руб./$, пояснил он. Цена нефти еще не скоро вырастет обратно к $100 за баррель http://www.vedomosti.ru/newspaper/articles/2015/06/15/596331-neftyaniki-uznali-tsenu-nefti К заголовкам сообщений |
Похожие:
 | | День России на Expo 2015, экономическое сотрудничество с Италией и визит в Ватикан | |
 | Эти правила будут внесены в Госдуму в виде самостоятельного законопроекта и после окончательного утверждения начнут действовать с... | | Источник: тк «49 канал» (5 показов), тк «отс» (5 показов), тк «ntsc» (5 показов), тк «рбк» (5 показов), тк «Домашний» (5 показов)... |
| Госдума предлагает вернуть с 1 января 2015 года ранее действовавший порядок выбора россиянами негосударственного пенсионного фонда... | | Единая Россия Ханты-Мансийский автономный округ Югра (hmao er ru), Ханты-Мансийск, 28 июня 2018 |
| | ||
| | В россии нет политических препятствий для ратификации договора о госграницах с латвией ястржембский 25 |