Экономика сегодня, 18.10.2017, Андрей ПЕТРОВ, НПФ готовят новый метод защиты пенсий от инфляции Национальная ассоциация негосударственных пенсионных фондов (НАПФ) предложила Центробанку расширить возможности по инвестированию пенсионных накоплений населения.
НПФ меняют стратегию
Фонды хотят увеличить доходность своих вложений, в первую очередь за счет увеличения доли вложений в высокорискованные активы. В частности НАПФ предлагает увеличить количество активов с повышенным риском с 10% до 15%.
В перечень разрешенных для покупки активов фонды предлагают внести нефть, золото и другие драгоценные металлы. В ассоциации считают, что такой подход позволит повысит доходность активов, а в перспективе он положительно скажется на размерах пенсий клиентов фондов.
Экономист Татьяна Куликова называет предложения НАПФ положительными. «Я считаю, что все пенсионные накопления должны быть добровольные. Сейчас они квазидобровольные, но в целом любой человек должен всегда иметь возможность отказаться от пенсионных накоплений в пользу того, чтобы всю свою пенсионную страховку осуществлять в солидарной системе.
А поскольку все это имеет какую-то добровольность, то я считаю, что все же можно расширить список активов в пользу более рисковых, но приносящих потенциальную большую ожидаемую доходность.
Защита пенсий от инфляции
Я думаю, что в ЦБ оценят идеи фондов. Та доходность, которую сейчас приносит инвестирование пенсионных накоплений, никуда не годится. Все пенсионные накопления просто съедаются инфляцией, поэтому о сохранности пенсионных накоплений говорить не приходится. Сбережения может быть и остаются сохранными, но в номинале, но их реальная покупательная способность в среднем по индустрии падает с каждым годом.
Безусловно, про всех игроков рынка мы так сказать не можем. Остаются фонды, отбивающие инфляцию, но в среднем за весь период существования системы пенсионных накоплений доходность отстает от инфляции, поэтому о сохранности и реальной покупательной способности речи не идет. И этот вопрос остается достаточно серьезным – его надо как-то решать, предложения НАПФ один из вариантов.
НПФ готовят новый метод защиты пенсий от инфляции
Стоит понимать, что драгметаллы - это все-таки достаточно серьезные активы, а не облигации условных «рогов и копыт». Но подобные маневры возможны только при условии сохранения добровольности отчислений. Человек должен иметь возможности все свое пенсионное страхование осуществлять в страховой системе без накопления. Если такая возможность у человека остается, то добровольную накопительную систему мы можем сделать более гибкой», - уверена Куликова.
Эксперты отмечают, что сегодня в негосударственных пенсионных фондах сосредоточены достаточно большие объемы средств. Сами фонды стали неотъемлемой частью фондового рынка, и оказывают значительное влияние на движение котировок акций и облигаций. Подобным образом все это происходит на европейском и американском рынке. По словам нашего собеседника, вложения зависят от инвестиционной стратегии каждого фонда
Они инвестируют в активы, ценные бумаги, какая-то часть в акции, какая-то в облигации. Но в среднем по рынку фонды не отбивают инфляцию. Кроме того, острой остается проблема мошенничества на пенсионном рынке.
Banki.ru, 18.01.2017, СМИ: НПФ хотят поднять доходность вложений за счет нефти и золота Национальная ассоциация пенсионных фондов (НАПФ) обратилась в Банк России с предложением внести изменения в постановление ЦБ, регламентирующее инвестирование НПФ пенсионных накоплений. Фонды хотят поднять доходность вложений за счет увеличения доли высокорисковых вложений и расширения списка разрешенных к покупке активов, в том числе за счет производных финансовых инструментов на нефть и золото, пишет «Коммерсант».
Как следует из документа, НАПФ просит увеличить долю высокорисковых вложений с нынешних 10% до 15%, одновременно дополнив перечень разрешенных к покупке активов. Так, предлагается расширить список инвестиционных паев биржевых инвестиционных фондов («ориентируясь на их доходность, а не только состав») и базисных активов производных финансовых инструментов (ПФИ) («с возможностью вкладываться в нефть, драгметаллы и другие ликвидные активы»), упростить инвестирование в акции российских предприятий, в том числе не входящих в высший котировальный список.
«Расширение инвестманевра позволит диверсифицировать вложения НПФ, повысить доходность и, как следствие, увеличить размер будущих пенсий клиентов фондов», - подчеркивает президент НАПФ Константин Угрюмов.
По мнению участников пенсионного рынка, вопрос диверсификации активов для НПФ более чем злободневный. Расширение перечня финансовых инструментов позволит НПФ более оперативно реагировать на рыночные изменения.
«Например, при восходящем тренде на рынке нефти или золота сейчас у НПФ не так много возможностей для участия в таком движении», - говорит член совета директоров НПФ «Согласие» Андрей Неверов.
В настоящий момент наиболее активно НПФ инвестируют в гособлигации и корпоративные бонды, весомой остается и доля банковских вложений. Как указывают участники рынка, производные финансовые инструменты нужны для хеджирования рисков. Так, корпоративные облигации и ОФЗ сейчас показывают доходность выше инфляции, но ситуация может измениться. В конце 2014 года, когда ЦБ резко поднял ключевую ставку, портфели с такими бондами демонстрировали отрицательную переоценку.
В Банке России обращение НАПФ получили, изучили, но «не поддерживают». Впрочем, дискуссия с участниками рынка о расширении возможностей инвестирования продолжится. «Обсуждение подобных вопросов станет возможно после того, как НПФ пройдут стресс-тестирование и в полной мере вступит в силу регулирование, касающееся системы управления рисками», - сообщили вчера в пресс-службе ЦБ.
|
