4.5Сегмент «Трейдинг в Российской Федерации и Европе»
«Экспорт и импорт электроэнергии традиционно входят в число ключевых видов деятельности Группы «ИНТЕР РАО ЕЭС». Благодаря интеграции трейдинговых активов Группы, расположенных в России и Европе, в единый операционный сегмент, нам удалось добиться синергетического эффекта от деятельности предприятий, работающих в сфере трейдинга на разных рынках, в Европе и Азии».
Карина Цуркан
Член Правления, Руководитель Блока трейдинга ОАО «ИНТЕР РАО ЕЭС»
ГРУППА «ИНТЕР РАО ЕЭС» ЯВЛЯЕТСЯ ЕДИНСТВЕННЫМ ОПЕРАТОРОМ ЭКСПОРТА/ИМПОРТА НА ОПТОВОМ РЫНКЕ ЭЛЕКТРОЭНЕРГИИ И МОЩНОСТИ, ВЕДУЩИМ ЭКСПОРТНО-ИМПОРТНУЮ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ В РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ
О сегменте
Сегмент «Трейдинг в Российской Федерации и Европе» представлен торговыми операциями ОАО «ИНТЕР РАО ЕЭС», RAO Nordic Oy, UAB INTER RAO Lietuva, SIA INTER RAO Latvia, INTER RAO Eesti OU, INTER Green Renewables and Trading AB и ОАО «Восточная энергетическая компания»1.
ОАО «ИНТЕР РАО ЕЭС»
В сегменте трейдинга ОАО «ИНТЕР РАО ЕЭС» выступает как оператор экспорта и импорта электроэнергии. Общества Группы также занимаются торговыми операциями на внутрироссийском оптовом рынке электроэнергии и мощности (ОРЭМ). В 2012 г. трейдинговые компании Группы продолжили осуществление поставок электроэнергии контрагентам, специализирующимся на дальнейшей реализации электроэнергии. Кроме того, в прошедшем году «ИНТЕР РАО ЕЭС» осуществляло прямую торговлю электроэнергией на скандинавской площадке, что позволило более гибко учитывать различия в правилах работы энергетических рынков России и Финляндии и способствовало повышению эффективности торговых операций.
В течение года поставки осуществлялись как по коммерческим поставочным контрактам, так и в рамках обеспечения параллельной работы с зарубежными энергосистемами и оказания аварийной взаимопомощи. В частности, в 2012 г. действовали контракты на поставку электроэнергии при оказании аварийной помощи между ЕЭС России и ОЭС Украины, энергосистемами стран Балтии, Азербайджана, Грузии, Казахстана и Беларуси. Также в 2012 г. ОАО «ИНТЕР РАО ЕЭС» вело поставки электроэнергии в вынужденных режимах для обеспечения надежности электроснабжения Сочинского региона и Республики Дагестан.
RAO Nordic Oy
Компания RAO Nordic Oy зарегистрирована на территории Финляндии и является дочерним предприятием Группы «ИНТЕР РАО ЕЭС». Развитие бизнеса RAO Nordic Oy стратегически важно для расширения присутствия Группы на европейском рынке.
RAO Nordic Oy и ее дочерняя компания INTER Green Renewables and Trading AB закупают электроэнергию у «ИНТЕР РАО ЕЭС» по договору поставки и осуществляют ее последующую реализацию на электроэнергетическом рынке стран Северной Европы, а также продают электроэнергию прямым контрагентам. Кроме того, RAO Nordic Oy ведет торговлю стандартными производными энергетическими продуктами и ориентированными на клиента структурированными продуктами (на основе двухсторонних контрактов с прямыми контрагентами) на фондовой энергетической бирже Nasdaq OMX Commodities.
INTER Green Renewables and Trading AB
INTER Green Renewables and Trading AB является дочерней компанией RAO Nordic Oy. Общество было основано в ноябре 2011 г. в Швеции для развития бизнеса и расширения присутствия Группы на европейском рынке. В 2012 г. компания INTER Green закупала электроэнергию у ОАО «ИНТЕР РАО ЕЭС» по договору поставки для последующей реализации на рынке Nasdaq OMX Commodities.
AB «INTER RAO Lietuva»
Компания AB «INTER RAO Lietuva» также входит в структуру трейдингового сегмента Группы «ИНТЕР РАО ЕЭС» и является дочерней компанией RAO Nordic Oy. INTER RAO Lietuva – ведущий участник электроэнергетического рынка стран Балтии, один из крупнейших независимых поставщиков электроэнергии в Литве, активно развивающий деятельность в Латвии и Эстонии. В состав группы INTER RAO Lietuva входят дочерние компании INTER RAO Latvia, INTER RAO Eesti, IRL Polska и IRL Wind, управляющая ветропарком Vydmantai Wind Park. Компания осуществляет торговлю на европейском энергетическом рынке через биржи Baltpool и Nasdaq OMX Commodities.
Стратегически важным событием в развитии компании в 2012 г. стало успешное размещение 20% акций на Варшавской фондовой бирже.
SIA INTER RAO Latvia
SIA INTER RAO Latvia была основана в январе 2010 г. с целью создания на латвийском рынке конкурентоспособной компании, торгующей электроэнергией. SIA «INTER RAO Latvia» является дочерней компанией AB «INTER RAO Lietuva».
В марте 2010 г. компании была выдана лицензия независимого поставщика электроэнергии, позволяющая осуществлять розничную торговлю на латвийском энергетическом рынке.
Компания является одним из крупнейших поставщиков электроэнергии в стране, снабжая электроэнергией как частный, так и государственный сектора латвийской экономики. SIA INTER RAO Latvia стремится к дальнейшему расширению своей деятельности на национальном рынке с целью повышения конкурентоспособности и оптимизации расходов на электроэнергию для своих клиентов.
INTER RAO Eesti Ou
INTER RAO Eesti была основана в январе 2010 г. с целью создания на эстонском рынке конкурентоспособной компании, занимающейся энерготрейдингом. «INTER RAO Eesti» OÜ является дочерней компанией AB «INTER RAO Lietuva».
INTER RAO Eesti планирует поставлять электроэнергию крупнейшим в стране потребителям по прямым договорам оптовой торговли. Возможность увеличения объёмов оптовой торговли электроэнергией на эстонском рынке появится после завершения реализации проекта по прокладке кабеля, соединяющего Эстонию и Финляндию (EstLink 2). Прогнозируется, что потребность страны в импорте электроэнергии возрастет с начала 2016 г., когда вступят в силу новые более строгие природоохранные требования ЕС в отношении производства энергии. Как ожидается, новые возможности для развития в балтийском регионе возникнут также в результате реализации проектов соединения энергосистем Lit Pool 1 и 2, а также Nord Balt.
ОАО «Восточная энергетическая компания»
ОАО «Восточная энергетическая компания», входящая в структуру Группы, осуществляла в отчетном периоде поставки электроэнергии в Китай и Монголию. Суммарный объем экспорта в этот регион вырос в 2012 г. в два раза в связи с вводом в эксплуатацию в 2011 г. новой межгосударственной линии электропередачи «Амурская – Хэйхэ» мощностью 500 кВ, что позволило значительно расширить экспортные возможности России по поставкам в Китай.
Рынок присутствия
В России генерирующие компании Группы «ИНТЕР РАО ЕЭС» реализуют электроэнергию на оптовом рынке электрической энергии и мощности (ОРЭМ). Основной объём выработанной электроэнергии продаётся по регулируемым двухсторонним договорам. Объемы, не вошедшие в регулируемые двухсторонние договоры, реализуются на конкурентных рынках (рынок на сутки вперед и балансирующий рынок).
В странах Северной Европы, Эстонии, Литве и Латвии, в которые ОАО «ИНТЕР РАО ЕЭС» поставляет электроэнергию, с июня 2012 г. функционирует единая биржевая площадка Nasdaq OMX Commodities. На площадке ведется торговля в различных секторах: рынок на сутки вперед, внутрисуточная торговля и торговля производными финансовыми инструментами. В 2012 г. было зафиксировано некоторое снижение среднегодовых цен на площадке, что было связано с увеличением собственной выработки электроэнергии на ГЭС этих стран.
Предприятия Группы «ИНТЕР РАО ЕЭС» также осуществляют поставки электроэнергии на рынки Белоруссии, Казахстана, Грузии, Украины и Азербайджана, Китая и Монголии. В этих странах оптовые рынки электроэнергии регулируются государством.
Операционные результаты
Объем реализации электроэнергии в сегменте «Трейдинг» в 2012 г. сократился на 3,8 млрд кВт*ч (14,5%) по сравнению с 2011 г.
Объем реализации в Финляндию снизился на 60% из-за значительного снижения спотовых цен на рынке Финляндии (Nasdaq OMX Commodities) по причине перепроизводства в Норвегии и Швейцарии. График поставки был оптимизирован в сторону снижения в «часы контроля мощности» для оптимизации себестоимости закупки.
Поставки в Литву сократились на 37,3%. Снижение обусловлено конъюнктурой внутреннего и внешнего рынков, а также вводом ОАО «СО ЕЭС» ограничений по поставкам электроэнергии в период с апреля по сентябрь 2012 г. в связи с проведением ремонтных работ.
Снижение поставок в скандинавском направлении было частично нивелировано такими факторами, как:
увеличение поставок в Республику Беларусь на 20% за счет осуществления дополнительных негарантированных поставок электроэнергии;
увеличение объемов поставок в Казахстан по контракту с AO «KEGOC»;
увеличение поставок в Монголию в связи с ростом потребления;
наращивание объемов поставок в Китай благодаря расширению технических возможностей экспорта в связи с окончанием строительства и введением в эксплуатацию в декабре 2011 г. новой ЛЭП 500кВ «Амурская - Хэйхэ», а также в соответствии с увеличением контрактного объема. Поставки осуществляются в рамках долгосрочного контракта – 25 лет.
Объем импорта сократился по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 24%.
Таким образом, уменьшение объемов реализации на 14,5% произошло за счет снижения цен на электроэнергию на внешних рынках. Импорт сократился более существенно в процентном отношении, чем экспорт, но его объемы по сравнению с объемами экспорта незначительны. Снижение импорта произошло преимущественно из-за сокращения поставок из Казахстана и Грузии.
|
Ед.изм.
|
2011
|
2012
|
%
|
Итого страны
|
млн кВт*ч
|
26 194
|
22 392
|
-14,5%
|
Россия
|
млн кВт*ч
|
3 403
|
2 587
|
-24,0%
|
Финляндия
|
млн кВт*ч
|
9 654
|
3 861
|
-60,0%
|
Литва
|
млн кВт*ч
|
6 217
|
3 895
|
-37,3%
|
Беларусь
|
млн кВт*ч
|
3 173
|
3 808
|
20,0%
|
Латвия
|
млн кВт*ч
|
1 564
|
1 152
|
-26,3%
|
Китай
|
млн кВт*ч
|
-
|
2 630
|
-
|
Иные
|
млн кВт*ч
|
2 182
|
4 458
|
104,3%
|
|
Финансовые результаты
Выручка по сегменту снизилась в 2012 г. на 13 млрд руб. (22%) по сравнению с 2011 г. Основными факторами сокращения послужили уменьшение объема (90%) и снижение цены поставки (10%). Сокращение объёма обусловлено оптимизацией графика поставки с целью снижения стоимости покупки, что призвано способствовать максимизации эффекта от реализации энергии в условиях значительного снижения спотовых цен на рынках стран присутствия.
Цена на бирже Nasdaq OMX Commodities, на которой торгуется электроэнергия скандинавских и прибалтийских стран, снизилась в 2012 г. на 25,68% из-за перепроизводства электроэнергии в скандинавских странах - Швеции и Норвегии. Средняя цена на электроэнергию в Литве (BaltPool) остались практически на уровне 2011 года (-1,32%).
В условиях падения цен и сокращения объёмов реализации, показатель EBITDA в 2012 г. составил 4,4 млрд руб., что на 0,9 млрд руб. (16%) меньше показателя, полученного в 2011 г., а показатель EBITDA margin увеличился с 9% в 2011 году до 10% в 2012 г.
Показатель
|
|
Трейдинг Российская Федерация и Европа
|
Ед. изм.
|
2011
|
2012
|
2012/2011 %
|
Выручка, в том числе
|
млн руб.
|
58 231
|
45 249
|
-22%
|
Российская Федерация
|
млн руб.
|
13 735
|
12 294
|
-10%
|
Финляндия
|
млн руб.
|
19 008
|
6 210
|
-67%
|
Литва
|
млн руб.
|
11 222
|
7 324
|
-35%
|
Белоруссия
|
млн руб.
|
5 553
|
7 356
|
32%
|
Латвия
|
млн руб.
|
2 978
|
2 055
|
-31%
|
Китай
|
млн руб.
|
1 641
|
4 023
|
145%
|
иные
|
млн руб.
|
4 094
|
5 987
|
46%
|
Доля в Выручке Группы «ИНТЕР РАО ЕЭС»
|
%
|
11%
|
8%
|
-3 пп
|
Расходы на приобретение э/э и мощности
|
млн руб.
|
(45 633)
|
(35 957)
|
-21%
|
Расходы по передаче э/э
|
млн руб.
|
(6 873)
|
(4 498)
|
-35%
|
EBITDA
|
млн руб.
|
5 260
|
4 396
|
-16%
|
EBITDA margin
|
%
|
9%
|
10%
|
1 пп
|
Доля в EBITDA Группы «ИНТЕР РАО ЕЭС»
|
%
|
13%
|
17%
|
4 пп
|
Перспективы развития
В 2013 г. компания планирует расширять присутствие на энергетических рынках Европы и принимать участие в процессе интеграции энергосистем и энергетических рынков различных стран. В 2013 г. существенных изменений в уровне спроса, объемах и ценовой конъюнктуре поставок в Литву, Белоруссию, Финляндию Казахстан и Азербайджан не ожидается. В части импорта электроэнергии также прогнозируется сохранение основных направлений и объемов поставок.
В среднесрочной перспективе Группа «ИНТЕР РАО ЕЭС» продолжит работу над проектами строительства межгосударственной электросетевой инфраструктуры совместно со странами Балтии и Европы, что призвано способствовать реализации значительного экспортного потенциала российской энергетики на европейском направлении. В число перспективных проектов, прорабатываемых ОАО «ИНТЕР РАО ЕЭС», входит проект сооружения межгосударственной электрической связи между Россией и Норвегией «Печенгский энергомост» и проекты сооружения и усиления межгосударственных электрических связей между Калининградской областью России и соседними европейскими странами.
В целях выхода на новые европейские рынки и интеграции с Республикой Беларусь продолжатся работы по проекту строительства новых несинхронных электрических связей Беларусь-Польша. В дальнейшем планируется торговля российской и белорусской электроэнергией через электросетевую инфраструктуру, созданную на базе совместного предприятия ОАО «ИНТЕР РАО ЕЭС» и ГПО «Белэнерго».
AB «INTER RAO Lietuva» планирует сосредоточиться на дальнейшем укреплении своего положения на рынке. В частности, в число приоритетов компании входят активное развитие торговли на розничном сегменте рынка, создание базы новых потребителей, анализ возможностей выхода на новые рынки, налаживание сотрудничества с крупными игроками региона в сфере электроэнергетики.
|
