2.5.2. Страновые и региональные риски
Поскольку эмитент осуществляет свою основную деятельность в Российской Федерации, основные страновые и региональные риски, влияющие на деятельность эмитента - это риски, связанные с Российской Федерацией. Однако в связи с усиливающейся глобализацией мировой экономики существенное ухудшение экономической ситуации в мире может привести к заметному спаду экономики России, и, как следствие, снижению спроса на продукцию и услуги эмитента.
Деятельность эмитента подвержена таким рискам, как политическая нестабильность в стране, а также последствия потенциальных конфликтов между федеральными и местными властями по различным спорным вопросам, включая налоговые сборы, местную автономию и сферы ответственности органов государственного регулирования.
Россия представляет собой государство с быстро развивающейся и меняющейся политической, экономической и финансовой системой. Существуют риски снижения промышленного производства, негативной динамики валютных курсов, увеличения безработицы и прочее, что может привести к падению уровня жизни в стране и негативно сказаться на платежеспособном спросе на страховые услуги и, как следствие, на деятельности эмитента и стоимости его ценных бумаг. Помимо рисков экономического характера, Россия в большей мере, чем страны с развитой рыночной экономикой, подвержена политическим и регулятивным рискам.
Риски, связанные с политической ситуацией в Российской Федерации:
Политическая нестабильность в России может оказать отрицательное влияние на стоимость инвестиций в России, а также на деятельность эмитента в целом и на стоимость его акций. Несмотря на то, что в последние годы был проведен ряд реформ (реформирование системы федеральных органов исполнительной власти, административная реформа, реформа избирательного права и так далее), политическая обстановка остается недостаточно стабильной. Несогласованность в деятельности органов государственной власти затрудняет долгосрочное планирование и вызывает неопределенность в деятельности эмитента, что может препятствовать эффективному осуществлению стратегии эмитента.
Риски, связанные с экономической ситуацией в Российской Федерации:
Российская Федерация является государством с развивающейся экономикой. Главной целью признается создание конкурентоспособной рыночной экономики. Для стран с развивающейся экономикой характерны постоянные спады и подъемы, экономическая ситуация не является стабильной.
Любой из рисков, указанных ниже, которым была подвержена российская экономика в прошлом, может существенным образом отразиться на инвестиционном климате в России и деятельности эмитента. В прошлом российская экономика, в частности, страдала от следующих негативных явлений:
• значительного снижения валового внутреннего продукта;
• гиперинфляции;
• нестабильности валюты;
• высокого уровня государственного долга по отношению к валовому внутреннему продукту;
• слабости банковской системы, которая предоставляет российским предприятиям ограниченные объемы ликвидности;
• высокого процента убыточных предприятий, продолжающих деятельность в связи с отсутствием эффективной процедуры банкротства;
• широкого использования бартера и неликвидных векселей в расчетах по коммерческим сделкам;
• широкой практики уклонения от уплаты налогов;
• значительного размера теневой экономики;
• устойчивого оттока капиталов;
• высокого уровня коррупции и проникновения организованной преступности в экономику;
• высокого уровня полной и частичной безработицы; и
• низкого уровня жизни значительной части российского населения.
Экономика России на сегодняшний день характеризуется доминированием сырьевого, в том числе нефтегазового сектора, в структуре экспорта преобладает сырье (нефть, газ, продукция цветной и черной металлургии и т.д.), что делает Россию зависимой от международной конъюнктуры на сырьевых рынках. Ухудшение экономической ситуации в Российской Федерации может привести к ухудшению финансового состояния эмитента, оказать негативное влияние на деятельность эмитента в целом, перспективы развития и итоги деятельности.
Банковская система Российской Федерации остается не развитой. Кризис банковской системы, банкротство любого из крупных банков, в котором у эмитента имеются значительные денежные средства, может привести к потере доходов и части собственных средств эмитента и повлечь невозможность осуществления эмитентом банковских операций на территории Российской Федерации. Наступление указанного риска может оказать негативное влияние на деятельность эмитента, его финансовое состояние и итоги деятельности, а также на стоимость акций эмитента.
Экономическая нестабильность в России может оказать неблагоприятное воздействие на потребительский спрос включая спрос на услуги по страхованию, что существенным и неблагоприятным образом может повлиять на бизнес эмитента и стоимость его ценных бумаг.
Кроме того, недавние колебания мировых цен на нефть и газ, падение рубля в реальном выражении по отношению к доллару США, а также последствия ослабления денежно-кредитной политики или иные факторы, в будущем окажут существенное неблагоприятное воздействие на российскую экономику, бизнес эмитента и стоимость его ценных бумаг.
Предполагаемые действия эмитента на случай отрицательного влияния изменения ситуации в стране (странах) и регионе на его деятельность:
Эмитент не имеет возможности влиять на риски, связанные с политической или экономической ситуацией в России и в мире.
Характер и частота изменений в политической ситуации, законодательстве, налоговом и нормативном регулировании и риски с ними связанные, мало предсказуемы, так же как и их влияние на будущую деятельность, рентабельность эмитента и стоимость его ценных бумаг.
В случае возникновения подобных рисков эмитент будет применять антикризисные механизмы для снижения влияния глобальных негативных факторов на свою деятельность, в том числе:
• осуществлять диверсификацию между наиболее и наименее выгодными видами страхования и отдавать предпочтение наиболее выгодным;
• оптимизировать расходы;
• пересматривать тарифную политику и стратегию инвестиций.
Риски, связанные с возможными военными конфликтами, введением чрезвычайного положения и забастовками в стране (странах) и регионе, в которых эмитент зарегистрирован в качестве налогоплательщика и/или осуществляет основную деятельность:
Учитывая, что ущерб, причиненный в результате военных конфликтов и забастовок исключен из перечня страховых случаев по всем видам страхования, указанный риск не имеет существенного влияния на деятельность эмитента.
Возникновение военных конфликтов, введение чрезвычайного положения, возникновение забастовок в отдельных регионах Российской Федерации, где эмитент осуществляет свою деятельность через филиалы, может привести к снижению продаж.
Риски, связанные с географическими особенностями страны (стран) и региона, в которых эмитент зарегистрирован в качестве налогоплательщика и/или осуществляет основную деятельность, в том числе повышенная опасность стихийных бедствий, возможное прекращение транспортного сообщения в связи с удаленностью и/или труднодоступностью и т.п.:
Риски, связанные с географическими особенностями регионов, в которых эмитент осуществляет страховую деятельность, присутствуют в ряде регионов (Северный Кавказ, Дальний Восток) и учитываются при разработке страховых тарифов при страховании имущественных интересов юридических и физических лиц и формировании страхового портфеля. При этом объем страхования в данных регионах незначителен и не влияет на финансовый результат от деятельности эмитента.
В зонах, связанных с рисками повышенной опасности стихийных бедствий, возможности прекращения транспортного сообщения и труднодоступностью, деятельность эмитента не приносит 10 и более процентов поступлений страховой премии.
|
