2.3 Анализ денежных потоков ПАО «Промприбор»
Информация о движении денежных средств предприятия представляет пользователям финансовой отчетности базу для оценки способности предприятия привлекать и использовать денежные средства и их эквиваленты. Предприятие может быть очень прибыльным и в то же время иметь чрезвычайный дефицит денежных средств, или средне прибыльным, имея в распоряжении большие суммы денежных средств. Отчет о движении денежных средств показывает подобные излишки и дефициты. Он состоит для того, чтобы показать порядок финансирования операций предприятия и использования им финансовых ресурсов. Отчет, кроме того, содержит информацию, которая полезна при оценке финансовой гибкости фирмы. Финансовая гибкость – это способность фирмы генерировать значительные суммы денежных средств с тем, чтобы своевременно реагировать на потребности и возможности, которые неожиданно возникают. Информация о движении денежных средств за прошлые периоды, особенно о движении денежных средств от основной деятельности, помогает оценить финансовую гибкость. Оценка способности фирмы пережить, например, неожиданный спад спроса может включать в себя анализ движения денежных средств от основной деятельности за прошлые периоды. Чем существеннее потоки денежных средств, тем выше способность фирмы выдержать неблагоприятные изменения экономических условий.
Движение денежных средств подразделяет денежные поступления и выплаты на три основные категории:
- движение средств в результате операционной деятельности;
- движение средств в результате инвестиционной деятельности;
- движение средств в результате финансовой деятельности.
Денежные потоки исследуемого предприятия представлены притоками и оттоками по текущей, инвестиционной и финансовой деятельности. По текущей деятельности денежные притоки представлены поступлениями от покупателей и заказчиков и прочими поступлениями, а оттоки – оплатой поставщикам за сырье и материалы, оплатой труда персонала, расчетами по налогам и сборам и прочими расходами. По инвестиционной деятельности денежные притоки представлены притоком средств от реализации основных средств и нематериальных активов, поступлениями от погашения займов, выданными другим предприятиям, прочими поступлениями, а оттоки средств представлены расходами на приобретение основных средств и нематериальных активов, предоставлением займов другим организациям. По финансовой деятельности денежный приток обеспечивается за счет получения кредитов и займов, а отток – за счет оплаты полученных кредитов и займов.
В табл. 3 и 4 представлены исходные данные оценки динамики, структуры денежных потоков прямым методом.
Таблица 3 - Исходные данные оценки динамики денежных потоков ПАО «Промприбор»прямым методом за 2015-2017гг.
Показатель
|
Сумма денежных средств, тыс. руб.
|
Отклонение 2017 к 2016
|
Отклонение 2016 к 2015
|
2017
|
2016
|
2015
|
тыс.руб.
|
%
|
тыс.руб.
|
%
|
Остаток денежных средств на начало периода
|
22824
|
15615
|
13812
|
7209
|
46
|
1803
|
13
|
1. Движение денежных средств от текущей деятельности
|
1.1 Совокупное поступление
|
438138
|
333028
|
267550
|
105110
|
32
|
65478
|
24
|
1.2. Совокупное расходование
|
456058
|
333223
|
255250
|
122835
|
36,863
|
77973
|
30,548
|
2. Движение денежных средств от инвестиционной деятельности
|
|
|
2.1. Совокупное поступление
|
1341
|
1191
|
1191
|
150
|
12,594
|
0
|
0,000
|
2.2. Совокупное расходование
|
16587
|
6689
|
2691
|
9898
|
147,974
|
3998
|
148,569
|
3. Движение денежных средств от финансовой деятельности
|
3.1. Совокупное поступление
|
72380
|
19099
|
4999
|
53281
|
278,973
|
14100
|
282,056
|
3.2. Совокупное расходование
|
53092
|
6197
|
13996
|
46895
|
756,737
|
-7799
|
-55,723
|
4. Совокупное движение денежных средств
|
4.1.Совокупное поступление от всех видов деятельности
|
511859
|
353318
|
273740
|
158541
|
44,872
|
79578
|
29,071
|
4.2. Совокупное расходование от всех видов деятельности
|
525737
|
346109
|
271937
|
179628
|
51,899
|
74172
|
27,275
|
Итак, за 2016г. остаток денежных средств предприятия увеличился на 1803 тыс. руб., или на 13%, что обусловлено положительным совокупным сальдо денежных потоков предприятия. За 2017г. остаток денежных средств предприятия увеличился на 7209 тыс. руб., или на 46% по тем же причинам, что и в 2016г.
Совокупное поступление по текущей деятельности в 2016г. увеличилось на 65478 тыс. руб., или на 24% (что обусловлено ростом спроса на продукцию предприятия), а совокупное выбытие – на 77973 тыс. руб., или на 30% (что обусловлено ростом затрат производства в связи с ростом объемов реализации). По инвестиционной деятельности совокупное поступление денежных средств не изменилось и составило 1191 тыс. руб., а совокупное выбытие – увеличилось на 3998 тыс. руб., что обусловлено ростом затрат на обновление основных фондов предприятия. По финансовой деятельности совокупное поступление увеличилось на 14100 тыс. руб., а совокупное выбытие снизилось на 7799 тыс. руб., что обусловлено ростом кредитования деятельности предприятия. В целом поступление денежных средств увеличилось на 158541 тыс. руб., а выбытие – на 179628 тыс. руб.
Совокупное поступление по текущей деятельности в 2017г. увеличилось на 105110 тыс. руб., или на 32%, а совокупное выбытие – на 122835 тыс. руб., или на 37%. По инвестиционной деятельности совокупное поступление денежных средств увеличилось на 150 тыс. руб., а совокупное выбытие – на 9898 тыс. руб. По финансовой деятельности совокупное поступление увеличилось на 53281 тыс. руб., а совокупное выбытие на 46895 тыс. руб.В целом поступление денежных средств увеличилось на 158541 тыс. руб., а выбытие – на 179628 тыс. руб.
Изменения в структуре денежных потоков представлены в табл. 5.
Таблица 4 - Исходные данные оценки структурыденежных потоков ПАО «Промприбор» прямым методом за 2015-2017гг.
Показатель
|
Удельный вес, %
|
Отклонениев структуре
|
2017
|
2016
|
2015
|
В 2017г.
|
В 2016г.
|
Остаток денежных средств на начало периода
|
х
|
х
|
х
|
х
|
х
|
1. Движение денежных средств от текущей деятельности
|
|
1.1 Совокупное поступление
|
85,60
|
94,26
|
97,74
|
-9,53
|
2,41
|
1.2. Совокупное расходование
|
86,75
|
96,28
|
93,86
|
-9,53
|
2,41
|
2. Движение денежных средств от инвестиционной деятельности
|
|
2.1. Совокупное поступление
|
0,26
|
0,34
|
0,44
|
1,22
|
0,94
|
2.2. Совокупное расходование
|
3,15
|
1,93
|
0,99
|
1,22
|
0,94
|
3. Движение денежных средств от финансовой деятельности
|
|
3.1. Совокупное поступление
|
14,14
|
5,41
|
1,83
|
8,31
|
-3,36
|
3.2. Совокупное расходование
|
10,10
|
1,79
|
5,15
|
8,31
|
-3,36
|
4. Совокупное движение денежных средств
|
|
4.1.Совокупное поступление от всех видов деятельности
|
100
|
100
|
100
|
х
|
х
|
4.2. Совокупное расходование от всех видов деятельности
|
100
|
100
|
100
|
х
|
х
|
Таким образом, существенных изменений в структуре денежного потока не произошло. На протяжении всего периода исследования наибольший удельный вес занимают денежные потоки по текущей деятельности – более 90% всего денежного потока. Такая ситуация вполне обоснована, так как для предприятия наиболее важной является основная деятельность, которая обеспечивает основную долю притоков и оттоков средств. За исследуемый период доля поступлений по текущей деятельности увеличилась с 85,60% до 97,74%, что обусловлено большим ростом притока средств по текущей деятельности в сравнении с общим ростом притока денежных средств предприятия за счет роста поступлений средств от покупателей и заказчиков. Аналогичным образом, увеличилась и доля оттока денежных средств по текущей деятельности с 86,75% до 93,86% за счет роста оплат поставщикам за сырье и материалы.
По инвестиционной деятельности доля притоков увеличилась с 0,26% до 0,44%, что, несмотря на снижение поступлений в целом по инвестиционной деятельности, было обусловлено большим темпом роста притока от инвестиционной деятельности в сравнении с общим ростом денежных поступлений на предприятии. При этом доля оттоков по инвестиционной деятельности снизилась с 3,15% до 0,99%, что обусловлено снижением расходов по инвестиционной деятельности предприятия.
Доля поступлений по финансовой деятельности снизилась с 14,14% до 1,83% по причине снижения величины взятых кредитов и займов. Соответственно, снизились и расходы по финансовой деятельности, что обусловило снижение удельного веса денежного оттока по финансовой деятельности с 1,10% до 5,15%.
В результате указанных изменений чистый денежный поток по текущей деятельности был отрицательным и за 2016г. снизился на 12495 тыс. руб. Чистый денежный поток по инвестиционной деятельности был отрицательным и за 2016г. снизился на 3998 тыс. руб. Чистый денежный поток по финансовой деятельности был отрицательным в 2015г. и положительным в 2016г., за 2016г. он увеличился на 21899 тыс. руб.В итоге, остаток денежных средств увеличился за 2016г. на 7209 тыс. руб. В результате указанных изменений за 2017г. чистый денежный поток по текущей деятельности был отрицательным и за 2017г. снизился на 17725 тыс. руб. Чистый денежный поток по инвестиционной деятельности был отрицательным и за 2017г. снизился на 9748 тыс. руб. Чистый денежный поток по финансовой деятельности был отрицательным в 2017г. и положительным в 2016г., за 2017г. он снизился на 21087 тыс. руб.В итоге, остаток денежных средств снизился за 2017г. на 13878 тыс. руб. В структуре денежных потоков преобладают потоки по текущей деятельности, составляя более 85% всех денежных потоков.
Анализируя денежные потоки по текущей деятельности в 2016г., отметим, что рост поступлений обусловлено увеличением поступлений от покупателей (на 65059 тыс. руб.) и прочих поступлений (на 420 тыс. руб.). При этом отток средств увеличился в основном за счет роста оплаты поставщикам на 73633 тыс. руб. Прочие расходы снизились на 908 тыс. руб. Отметим также рост платежей по оплате труда на 3973 тыс. руб. и налоговых отчислений на 1275 тыс. руб. Поскольку платежи превысили поступление, чистый денежный поток отрицателен, а большие темпы роста платежей в сравнении с ростом поступлений сказалось снижением чистого денежного потока по текущей деятельности. В структуре денежного потока по текущей деятельности преобладают поступления от покупателей по притокам и платежи поставщикам по оттокам.
|
